ASM Intl

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- DEUTSCHE BANK RESEARCH erhöht das Kursziel für BMW von 90 EUR auf 95 EUR. Buy. $DBK (-3,59 %)

- BERNSTEIN erhöht das Kursziel für QUALCOMM von 200 USD auf 215 USD. Outperform. $QCOM (+0,43 %)

- UBS erhöht das Kursziel für LYFT von 13 USD auf 18 USD. Neutral. $LYFT (+0,95 %)

- BARCLAYS erhöht das Kursziel für SIEMENS HEALTH von 60,50 EUR auf 62,50 EUR. Overweight. $SHL (+0,18 %)

- WARBURG RESEARCH erhöht das Kursziel für KONTRON von 28 EUR auf 28,40 EUR. Buy. $KTN (-0,44 %)

- UBS stuft KINGSPAN GROUP von Neutral auf Buy hoch. Kursziel 90 EUR. $KRX (+1,36 %)

- WARBURG RESEARCH erhöht das Kursziel für ZEAL NETWORK von 59 EUR auf 64 EUR. Buy. $TIMA (+0,46 %)

- GOLDMAN erhöht das Kursziel für VONOVIA von 42,70 EUR auf 43,70 EUR. Buy. $VNA (+3,21 %)

- BARCLAYS erhöht das Kursziel für AHOLD DELHAIZE von 30 EUR auf 31 EUR. Equal-Weight. $AD (+0,31 %)

- BARCLAYS erhöht das Kursziel für FMC von 38,50 EUR auf 39 EUR. Equal-Weight. $FMC (+1,4 %)

- JPMORGAN erhöht das Kursziel für COMMERZBANK von 18 EUR auf 18,40 EUR. Overweight. $CBK (-2,93 %)

- JPMORGAN erhöht das Kursziel für PUMA SE von 40 EUR auf 44 EUR. Neutral. $PUM (-3,35 %)

- JPMORGAN erhöht das Kursziel für JUST EAT TAKEAWAY von 13,96 GBP auf 14,15 GBP. Overweight. $TKWY (-0,82 %)

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- JEFFERIES stuft PALANTIR von Hold auf Underperform ab. Kursziel 28 USD. $PLTR (+0,5 %)

- DEUTSCHE BANK RESEARCH senkt das Kursziel für NOVO NORDISK von 1100 DKK auf 1000 DKK. Buy. $NOVO B (-0,24 %)

- RBC senkt das Kursziel für NIKE von 82 USD auf 80 USD. Sector-Perform. $NKE (+0,88 %)

- ODDO BHF stuft ASM INTERNATIONAL auf Outperform ab. Kursziel 960 EUR. $ASM (+0,74 %)

- KEPLER CHEUVREUX stuft HENSOLDT von Buy auf Hold ab. Kursziel 34 EUR. $HAG (+0,16 %)

- DEUTSCHE BANK RESEARCH senkt das Kursziel für ZALANDO von 40 EUR auf 36 EUR. Buy. $ZAL (+2,82 %)

- DEUTSCHE BANK RESEARCH senkt das Kursziel für VESTAS von 165 DKK auf 150 DKK. Hold. $VWS (-1,27 %)

- BOFA stuft SIEMENS ENERGY von Buy auf Neutral ab. Kursziel 40 EUR. $ENR (+1,47 %)

- METZLER senkt das Kursziel für VONOVIA von 28,50 EUR auf 28 EUR. Sell. $VNA (+3,21 %)

- BARCLAYS senkt das Kursziel für TEAMVIEWER von 18 EUR auf 15,50 EUR. Overweight. $TMV (-0,17 %)

- WARBURG RESEARCH senkt das Kursziel für KLÖCKNER & CO von 6 EUR auf 5,70 EUR. Buy. $KCOB

- HAUCK AUFHÄUSER IB senkt das Kursziel für NORMA GROUP von 32 EUR auf 27 EUR. Buy. $NOEJ (+0,77 %)

- WARBURG stuft EDAG ENGINEERING von Buy auf Hold ab und senkt Kursziel von 13 EUR auf 9,50 EUR. $ED4 (+2,48 %)

- LBBW senkt das Kursziel für ALLGEIER von 24 EUR auf 20 EUR. Buy. $AEIA

- BARCLAYS senkt das Kursziel für HENKEL von 79 EUR auf 77 EUR. Equal-Weight. $HEN (-0,18 %)

- BERENBERG senkt das Kursziel für KRONES von 157 EUR auf 154 EUR. Buy. $KRN (+0 %)

Analysten-Updates, 04.11.

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- BERENBERG erhöht das Kursziel für SHELL von 31 GBP auf 31,50 GBP. Buy. | $SHEL (+0,37 %)

- BERENBERG erhöht das Kursziel für MTU von 270 EUR auf 350 EUR. Buy. | $MTX (+0,64 %)

- BRYAN GARNIER erhöht das Kursziel für HELLOFRESH von 8,50 EUR auf 10 EUR. Neutral. | $HFG (+0,84 %)

- DEUTSCHE BANK RESEARCH erhöht das Kursziel für SCOUT24 von 84 EUR auf 92 EUR. Buy. | $G24 (+0,18 %)

- DEUTSCHE BANK RESEARCH erhöht das Kursziel für SANTANDER von 5,75 EUR auf 5,80 EUR. Buy. | $SAN (-4,89 %)

- RBC erhöht das Kursziel für NEXT PLC von 105 GBP auf 108 GBP. Sector-Perform. | $NXT

- UBS erhöht das Kursziel für CHEVRON von 192 USD auf 194 USD. Buy. | $CVX (+0,65 %)

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- UBS senkt das Kursziel für BERKSHIRE HATHAWAY von 806.724 USD auf 796.021 USD. Buy. | $BRK.B (+0,78 %)

- CITIGROUP senkt das Kursziel für STMICRO von 36 EUR auf 30 EUR. Buy. | $STMPA (-1,18 %)

- JPMORGAN senkt das Kursziel für ASM INTERNATIONAL von 806 EUR auf 716 EUR. Overweight. | $ASM (+0,74 %)

- RBC stuft CARL ZEISS MEDITEC von Outperform auf Sector-Perform ab und senkt Kursziel von 85 EUR auf 70 EUR. | $AFX (+1,74 %)

- WARBURG RESEARCH senkt das Kursziel für KION von 65 EUR auf 58 EUR. Buy. | $KGX (-0,34 %)

- ODDO BHF stuft JENOPTIK von Neutral auf Outperform und senkt Kursziel von 32 EUR auf 30 EUR. | $JEN (-0,67 %)

- ODDO BHF senkt das Kursziel für AIXTRON von 22 EUR auf 21 EUR. Outperform. | $AIXA (+0,76 %)

- ODDO BHF senkt das Kursziel für FIELMANN von 45,70 EUR auf 44,60 EUR. Neutral. | $FIE (+0,51 %)

- HAUCK AUFHÄUSER IB senkt das Kursziel für KNORR-BREMSE von 65,50 EUR auf 63,60 EUR. Sell. | $KBX (-1,48 %)

- GOLDMAN stuft STANDARD CHARTERED auf Neutral ab. Kursziel 9,37 GBP. | $STAN (-3,37 %)

- GOLDMAN senkt das Kursziel für GENERALI von 31,50 EUR auf 30,50 EUR. Buy. | $G (-0,57 %)

- GOLDMAN senkt das Kursziel für PHILIPS von 35 EUR auf 32 EUR. Buy. | $PHIA (+0,32 %)

ASM International Q3 2024 $ASM (+0,74 %)

Finanzielle Leistung:

ASM International berichtete im dritten Quartal 2024 von einer starken finanziellen Performance mit einem Umsatz von 779 Millionen €, was einem Anstieg von 26 % im Jahresvergleich (bei konstanten Währungen) entspricht und am oberen Ende der Prognosespanne von 740-780 Millionen € liegt. Auch die Neuen Aufträge verzeichneten einen signifikanten Anstieg auf 815 Millionen €, was einem Anstieg von 30 % im Jahresvergleich (bei konstanten Währungen) entspricht. Der bereinigte Betriebsgewinn stieg auf 220 Millionen €, verglichen mit 157 Millionen € im dritten Quartal 2023, was einer bereinigten Betriebsmarge von 28,2 % entspricht.

Bilanzanalyse:

Die Bilanz von ASM bleibt robust, mit einer Erhöhung der Gesamtaktiva auf 4.699 Millionen € zum 30. September 2024, im Vergleich zu 4.227 Millionen € am Ende Dezember 2023. Die Cash-Position verbesserte sich erheblich auf 747 Millionen €, gegenüber 637 Millionen € Ende Juni 2024. Das Eigenkapital stieg ebenfalls auf 3.430 Millionen € und zeigt ein starkes Verhältnis von Eigenkapital zu Vermögenswerten.

Einkommensübersicht:

Die Bruttomarge für das dritte Quartal 2024 lag bei 49,4 %, leicht gesunken von 49,8 % im zweiten Quartal 2024, aber gestiegen im Vergleich zu 48,9 % im dritten Quartal 2023. Die Betriebsergebnis-Marge verbesserte sich auf 27,6 %, getrieben von höheren Einnahmen und einem einmaligen Gewinn aus dem Verkauf eines Gebäudes. Der Nettogewinn betrug 127,9 Millionen €, wobei die bereinigten Nettogewinne 133,6 Millionen € erreichten, was einen Rückgang im Vergleich zum vorherigen Quartal aufgrund von Währungsverlusten darstellt.

Cashflow-Analyse:

ASM generierte im dritten Quartal 2024 einen freien Cashflow von 242 Millionen €, gegenüber 103 Millionen € im zweiten Quartal 2024, was auf höhere Rentabilität, niedrigere Betriebskapitalanforderungen und reduzierte Investitionsausgaben zurückzuführen ist. Der Netto-Cashflow aus der betrieblichen Tätigkeit betrug 295,2 Millionen €, ein Anstieg von 195 Millionen € im zweiten Quartal 2024.

Wichtige Kennzahlen und Rentabilität:

Die bereinigte Bruttomarge betrug 49,4 %, und die bereinigte Betriebsmarge lag bei 28,2 %. Das Verhältnis von Aufträgen zu Umsatz blieb bei 1,0, was auf einen ausgewogenen Auftragseingang und Umsatz hindeutet.

Segmentanalyse:

Das Umsatzwachstum wurde durch die starke Nachfrage in den Segmenten Gate-All-Around (GAA) und High-Bandwidth Memory (HBM) getrieben. Der Umsatz aus Geräten stieg um 22 % im Jahresvergleich, während die Einnahmen aus Ersatzteilen und Dienstleistungen um 45 % zunahmen.

Wettbewerbsanalyse:

ASM hat eine führende Position im Markt für atomare Schichtabscheidung (ALD) inne, der voraussichtlich mit einer jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 10 % bis 14 % von 2022 bis 2027 wachsen wird. Das Unternehmen expandiert auch seine Position im Markt für Silizium-Epitaxie (Si Epi) und wächst selektiv im Bereich PECVD und vertikale Öfen.

Prognosen und Managementkommentar:

Für das vierte Quartal 2024 prognostiziert ASM einen Umsatz zwischen 770-810 Millionen €. Das Unternehmen erwartet, dass die Verkäufe im Zusammenhang mit GAA auch 2025 weiter wachsen, trotz gemischter Bedingungen auf den Endmärkten.

Risiken und Chancen:

Risiken umfassen potenzielle Auswirkungen von Investitionskürzungen bei fortgeschrittener Logik/Foundry-Ausgaben sowie geringere Verkäufe in China in der zweiten Hälfte von 2024. Chancen liegen in der wachsenden Nachfrage nach fortschrittlichen Halbleitergeräten und dem SiC Epi-Markt.

Zusammenfassung und strategische Implikationen:

Die starke finanzielle Performance von ASM im dritten Quartal 2024, die durch eine robuste Nachfrage in Schlüsseltechnologiesegmenten gestützt wird, positioniert das Unternehmen gut für zukünftiges Wachstum. Der strategische Fokus auf Innovation und den Ausbau des Marktanteils in wachstumsstarken Bereichen wie GAA und SiC Epi steht im Einklang mit langfristigen Branchentrends. Die solide Cash-Position und die starke Bilanz des Unternehmens bieten eine Grundlage für fortgesetzte Investitionen in Wachstumschancen und Rückflüsse an die Aktionäre.

Positive Aussagen:

• Signifikanter Umsatzanstieg: ASM International berichtete von einem Umsatzanstieg von 26 % im Jahresvergleich (bei konstanten Währungen) und erreichte im dritten Quartal 2024 779 Millionen €, was einen neuen Quartalsrekord darstellt und am oberen Ende ihrer Prognose liegt.
• Robuster freier Cashflow: Das Unternehmen erzielte im dritten Quartal 2024 einen freien Cashflow von 242 Millionen €, ein Anstieg von 103 Millionen € im zweiten Quartal 2024, was auf eine höhere Rentabilität und effizientes Working Capital Management zurückzuführen ist.
• Steigerung neuer Aufträge: Die neuen Aufträge stiegen um 30 % im Jahresvergleich (bei konstanten Währungen) und erreichten 815 Millionen €, was hauptsächlich durch die starke Nachfrage nach Gate-All-Around (GAA)-Technologie und Hochbandbreiten-Speicher (HBM) DRAM-Anwendungen bedingt ist.
• Verbesserte angepasste Betriebsmarge: Die angepasste Betriebsmarge des Unternehmens verbesserte sich auf 28,2 %, was einem Anstieg um 2,9 Prozentpunkte im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht und durch höhere Bruttogewinne sowie einen einmaligen Gewinn aus dem Verkauf eines Gebäudes unterstützt wird.
• Starke Liquidität: Die Cash-Position des Unternehmens verbesserte sich erheblich auf 747 Millionen € zum Ende September 2024, im Vergleich zu 637 Millionen € Ende Juni 2024, was auf eine starke Liquidität hinweist.

Negative Aussagen:

• Rückgang der Nettogewinne: Die Nettogewinne sanken im dritten Quartal 2024 auf 127,9 Millionen €, wobei die angepassten Nettogewinne bei 133,6 Millionen € lagen, was einen Rückgang im Vergleich zum vorherigen Quartal aufgrund von Währungsverlusten widerspiegelt.
• Währungsübersetzungsverlust: Das Unternehmen erlitt im dritten Quartal 2024 einen Währungsübersetzungsverlust von 48 Millionen €, im Vergleich zu Gewinnen in den vorherigen Perioden, was hauptsächlich auf Veränderungen des US-Dollars zurückzuführen ist.
• Rückgang der Verkaufszahlen in China: Es wird erwartet, dass die Verkaufszahlen in China in der zweiten Hälfte von 2024 im Vergleich zur ersten Hälfte niedriger ausfallen, wobei die Verkaufsprognose für das vierte Quartal voraussichtlich unter der für das dritte Quartal liegen wird.
• Rückgang des Nettoumlaufvermögens: Das Nettoumlaufvermögen des Unternehmens sank auf 412 Millionen €, verglichen mit 502 Millionen € am 30. Juni 2024, was hauptsächlich auf höhere vertragliche Verbindlichkeiten und aufgelaufene Aufwendungen zurückzuführen ist.
• Risiken aufgrund von Investitionskürzungen: Trotz der insgesamt positiven Prognose sieht sich das Unternehmen Risiken durch potenzielle Auswirkungen von Investitionskürzungen im Bereich fortgeschrittener Logik/Foundry gegenüber, die das zukünftige Wachstum beeinträchtigen könnten.

Größte Europäische Techaktien nach Marktkapitalisierung

SAP 259 Mrd. € $SAP (-0,45 %)

ASML 253 Mrd. € $ASML (-0,72 %)

ARM Holdings 160 Mrd. € $ARM (+1,26 %)

NXP Semiconductors 54 Mrd. € $NXPI (+0 %)

Dassault Systèmes 44 Mrd. € $DSY (+0,28 %)

Infineon 40 Mrd. € $IFX (-0,27 %)

Capgemini 32 Mrd. € $CAP (+0,24 %)

ASM International 26 Mrd. € $ASM (+0,74 %)

Ericsson 26 Mrd. € $ERIC B (+0,43 %)

Hexagon 23 Mrd. € $HEXA B (+0,94 %)

Nokia 22 Mrd. € $NOKIA (+0,45 %)

STMicroelectronics 22 Mrd. € $STM (-0,85 %)

Logitech 12 Mrd. € $LOGN (+0,53 %)

Sage Group 12 Mrd. € $SGE (+0,64 %)

>> In welche bist Du investiert mit welcher Performance? Die meisten dieser europ. Techaktien findest Du im iShares MSCI Europe Information Technology - ETF, WKN: A2QBZ3

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$ASM (+0,74 %) Weiß einer welche Rolle ASMI spielt? Stehen die in Konkurrenz zu ASML? Machen beide das gleiche? Vielleicht kann das jemand Licht ins Dunkel bringen. Danke. 🙃