Die letzte Presse verlief für $PUM (+2,48 %) ziemlich gut und ich erhoffe mir ein Comeback. Bin schon etwas länger hier investiert, jedoch ist bisher nicht besonders viel passiert bei dem Papier📄
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51Die letzte Presse verlief für $PUM (+2,48 %) ziemlich gut und ich erhoffe mir ein Comeback. Bin schon etwas länger hier investiert, jedoch ist bisher nicht besonders viel passiert bei dem Papier📄
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Ich beobachte Puma schon länger – nicht wegen kurzfristiger Trends, sondern wegen der Substanz hinter der Marke. Jetzt, nach dem 50 % Kursrückgang seit Jahresbeginn (Stand: April 2025, Kurs ~22 €), wird’s interessant.
Denn: Puma ist aktuell günstig bewertet – das KGV 2025e liegt bei rund 13, während Wettbewerber wie Nike oder Adidas teils KGVs jenseits der 25 aufweisen. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis liegt bei nur ~0,6. Für eine globale Marke mit Milliardenumsatz ist das aus meiner Sicht eine Untertreibung des Potenzials.
Wichtige Zahlen:
Umsatz 2024: 8,6 Mrd. €
Bereinigtes EBIT: 622 Mio. €
EBIT-Marge 2024: 7,2 %
Ziel-Marge bis 2027: 8,5 % (durch das Effizienzprogramm „nextlevel“)
Nettoverschuldung: überschaubar bei ~640 Mio. €, in Relation zur Bilanz solide
Marktkapitalisierung: ~3,2 Mrd. €
Das Unternehmen fokussiert sich derzeit auf Effizienz und profitable Märkte. Dazu gehören unter anderem:
Rückzug aus schwächeren Märkten (z. B. US-Massenmarkt)
Ausbau des Direct-to-Consumer-Geschäfts
Fokus auf Retro-Modelle wie „Speedcat“ – mit hoher Marge und Markenbindung
Regionaler Fokus auf Lateinamerika und EMEA, wo Wachstum zuletzt am stärksten war
Warum ich den Einstieg erwäge:
1. Turnaround-Charakter: Operativ läuft es nicht schlecht – nur der Ausblick für 2025 ist vorsichtig. Aber genau darin liegt die Chance: Das schlechte Sentiment ist bereits eingepreist.
2. Bewertung: Historisch tiefe Multiples für eine Sportmarke mit globalem Reach.
3. Marke & Management: Puma hat trotz Herausforderungen eine klare Strategie und war in der Vergangenheit bekannt dafür, antizyklisch stark zurückzukommen.
Risiken? Natürlich. USA und China schwächeln, und Mode ist kein Selbstläufer. Aber für langfristige Anleger mit Geduld und einem Sinn für unterbewertete Qualität könnte Puma genau jetzt spannend sein.
Ich bin noch nicht investiert – aber ich rechne gerade.
Podcast abonnieren damit der Boden bald erreicht ist.
00:00:00 Marktumfeld
00:21:40 Nike, Adidas, Puma, On Holdings, Lululemon, Under Armor
00:35:50 Den Boden finden: Vix, Ölpreis, Baltic Dry Index, Gold, Anleihen / Bonds, CME FED Watchtool, St. Louis FRED Overnight Reverse Repurchase Agreements, COT
01:18:30 Chevron, Exxon, Occidental Petroleum, BP, Shell
Oil & Gas Exploration & Production A1JKQL
WisdomTree WTI Crude Oil A0KRKU
iShares MSCI World Energy Sector A2PHCF
01:29:35 China-Aktien
01:44:25 Containerschiff-Aktien
Spotify
https://open.spotify.com/episode/28RlbWBRC6xGUJ8AkHVcFU?si=w1t0GJtDTWOwNuUADqWoPQ
YouTube
Apple Podcast
$ZIM (-2,52 %)
$MAERSK A (-3,01 %)
$SHEL (-0,61 %)
$XOM (-1,34 %)
$CVX (-0,62 %)
$BP. (-1,97 %)
$OXY (-1,36 %)
$ADS (-1,34 %)
$NKE (+0,38 %)
$PUM (+2,48 %)
$UAA (-0,08 %)
$LULU (+2,43 %)
$WTI
$1BRN
$SPOT (+1,49 %)
$AAPL (-0,36 %)
$GOOG (+1,1 %)
$GOOGL (+1,06 %)
$BABA (+1,28 %)
$700 (+0,82 %)
$BYD (+0,75 %)
#china
#zoll
#podcast
Zölle behindern Big Tech in den USA + Apple muss die Preise erhöhen + E-Rezept treibt Wachstum von Online-Apotheke Redcare + Puma tauscht nach enttäuschenden Ergebnissen Chef aus + Kanada verhängt Gegenzölle auf einige Fahrzeuge aus den USA
Zölle behindern Big Tech in den USA
$AMZN (+1,77 %) / $NVDA (+1,82 %) / $MSFT (+0,35 %)
Apple $AAPL (-0,36 %)muss die Preise erhöhen
E-Rezept treibt Wachstum von Online-Apotheke Redcare $RDC (+4,58 %)
Puma $PUM (+2,48 %)tauscht nach enttäuschenden Ergebnissen Chef aus
Kanada verhängt Gegenzölle auf einige Fahrzeuge aus den USA
Freitag: Börsentermine, Wirtschaftsdaten, Quartalszahlen
Börsenfeiertag in China und Hongkong
08:00 DE: Auftragseingang Februar saisonbereinigt PROGNOSE: +3,5% gg Vm zuvor: -7,0% gg Vm
08:00 DE: Umsatz im verarbeitenden Gewerbe Februar | Umsatz im Dienstleistungsbereich Januar
08:45 FR: Industrieproduktion Februar PROGNOSE: +0,2% gg Vm zuvor: -0,6% gg Vm
10:00 EU: EZB-Vizepräsident Luis de Guindos, spricht bei Academia Europea Leadership Event
14:30 US: Arbeitsmarktdaten März Beschäftigung ex Agrar PROGNOSE: +140.000 gg Vm zuvor: +151.000 gg Vm Arbeitslosenquote PROGNOSE: 4,1% zuvor: 4,1% durchschnittliche Stundenlöhne PROGNOSE: +0,3% gg Vm/+3,9% gg Vj zuvor: +0,3% gg Vm/+4,0% gg Vj
17:25 US: Fed-Chairman Powell, Rede zum Wirtschaftsausblick
Ohne Zeitangabe: UK: Gouverneur der Bank of England, Treffen des Ausschusses für Finanzpolitik
$ADS (-1,34 %) macht heute Talfahrt mit 9% aufgrund der Trump‘schen Zölle auf Vietnam 🇻🇳 China 🇨🇳 und Kambodscha 🇰🇭
Ist das nun eine hübsche Rabattaktion um dort einzusteigen?
Adidas KGV ist allerdings weit über denen von $NKE (+0,38 %) und $PUM (+2,48 %) was auf Überbewertung hindeutet.
Was ist eure Einschätzung der Aktie?
Der Wechsel von Lewis Hamilton zu Ferrari lässt die Merchandising-Kasse klingeln. Die Fans des Briten haben Ausrüster Puma praktisch überrannt. Jetzt veröffentlichte der Equipment-Partner erste Zahlen.
Zwölf Jahre lang war Lewis Hamilton in Silber unterwegs. Seit Beginn der aktuellen Saison müssen sich der Fahrer und seine Fans an eine neue Farbe gewöhnen. Schon die Ankündigung der Verpflichtung des Rekordsiegers durch Ferrari hatte in der vergangenen Saison für ordentlich Wirbel gesorgt. Mit Vollzug des Wechsels wurde die Euphorie dann in den ersten Monaten des Jahres aber noch einmal deutlich gesteigert.
Das erste offizielle Bild von Lewis Hamilton vor dem alten Haus von Enzo Ferrari erhielt auf Instagram 5,7 Millionen Likes von den Fans. Solch einen Social-Media-Zuspruch generierte zuvor noch kein anderes Posting mit Formel-1-Inhalt. Scheibchenweise fütterte Ferrari die Euphoriewelle in der Winterpause mit immer neuen Inhalten an und ließ sie damit bis in die Saison hereinrollen.
Mit dem Hype um Hamilton stieg natürlich auch die Nachfrage nach Merchandising-Produkten an. Alle Fans, die jahrelang das Mercedes-Equipment des siebenfachen Weltmeisters getragen hatten, mussten nun natürlich zusammen mit ihrem Idol die Seiten wechseln. Die Nachfrage nach Kappen und Shirts mit der Startnummer 44 war groß. Dummerweise war die neue Ferrari-Formel-1-Kollektion noch nicht pünktlich zum Arbeitsbeginn kurz nach Jahreswechsel verfügbar.
Schlangen vor den Ferrari-Ständen
Erst kurz vor dem Saisonstart begann Ausrüster Puma damit, die Nachfrage zu bedienen und die Händler zu beliefern. Wer in Melbourne vor Ort war, konnte riesige Menschentrauben vor den Ferrari-Ständen im Albert Park beobachten. Ferrari war in Australien immer schon das beliebteste Team im Formel-1-Feld, doch mit Lewis Hamilton steigerten sich die Verkäufe noch einmal beträchtlich.
Das renommierte britische Portal "SportBusiness" hat von Quellen bei Puma erfahren, dass sich die Merchandising-Umsätze in den ersten Monaten dieses Jahres im Vergleich zum Vorjahreszeitraum verachtfacht haben. Natürlich geht ein großer Teil dieser Einnahmen über Lizenzgebühren direkt zurück an Ferrari. Damit dürfte ein beachtlicher Teil des auf über 50 Millionen Euro geschätzten Gehalts des Fahrers schon wieder reingeholt sein.
Ferraris F1-Einnahmen explodieren
Bei Ferrari haben schon in der vergangenen Saison ordentlich die Kassen geklingelt. Mit HP fand die Scuderia vor dem Miami-Grand-Prix einen neuen Titelsponsor, der alleine schon mehr als die Hälfte der erlaubten Budget-Cap-Ausgaben (ca. 140 Mio. US-Dollar) reinspülen soll. In der Winterpause konnte dann noch ein großer Deal mit der italienischen UniCredit-Bank abgeschlossen werden.
Auch der zweite Platz in der Teamwertung trug zur Steigerung der Einnahmen bei. 242 Millionen Dollar stehen der Scuderia nach dem offiziellen Prämien-Schlüssel damit zu – das sind 34 Millionen mehr als im Jahr zuvor. Die Einnahmen-Explosion und die für alle Teams geltenden Ausgaben-Limits sorgen dafür, dass Ferrari mit dem Formel-1-Team ordentlich Gewinn macht und das Projekt nicht mehr wie früher als Marketing-Aufwand negativ in die Bilanzen einfließt.
Ab jetzt werde ich regelmäßig interessante oder einfach vergessene Aktien analysieren – mit Blick auf Chancen, Risiken und Bewertung. Heute im Fokus: PUMA SE, ein Sportartikelriese mit Herausforderungen, aber auch Potenzial. ->$PUM (+2,48 %)
🔍 Disclaimer: Keine Anlageberatung – nur meine persönliche Einschätzung. Bitte eigene Recherchen durchführen!
PUMA SE gehört zu den weltweit führenden Sportartikelherstellern und konkurriert mit Branchengrößen wie Nike und Adidas. Während das Unternehmen langfristig eine starke Marktposition aufweist, hat die Aktie in den letzten Monaten erhebliche Kursverluste hinnehmen müssen. Dieser Bericht analysiert die aktuelle Lage von PUMA, die wichtigsten Herausforderungen und die Bewertung der Aktie aus einer fundamentalen Perspektive.
1. Fundamentaldaten und aktuelle Geschäftsentwicklung
Im Geschäftsjahr 2024 verzeichnete PUMA ein währungsbereinigtes Umsatzwachstum von 4,4 % auf rund 9,1 Milliarden Euro. Trotz eines anspruchsvollen Marktumfelds konnte das Unternehmen seine Rohertragsmarge auf 47,7 % steigern, was die Widerstandsfähigkeit der Marke unterstreicht. Das operative Ergebnis (EBIT) blieb mit 620 Millionen Euro stabil.
Dennoch zeigt sich eine Abschwächung des Wachstums im Vergleich zu den Vorjahren. Besonders herausfordernd war die Entwicklung in der EMEA-Region (Europa, Naher Osten und Afrika), während die Märkte in Nord- und Lateinamerika solide Ergebnisse lieferten.
2. Herausforderungen und strategische Maßnahmen
PUMA sieht sich mit mehreren Herausforderungen konfrontiert, die sowohl operative als auch strategische Anpassungen erfordern:
• Abschwächendes Konsumklima: Die anhaltende Unsicherheit durch globale Konjunkturschwankungen und hohe Inflationsraten dämpft die Kaufkraft vieler Konsumenten.
• Geopolitische Risiken: Handelskonflikte und Währungsschwankungen haben einen spürbaren Einfluss auf die Margen und das Umsatzwachstum.
• Effizienzsteigerung und Kostensenkungen: PUMA hat angekündigt, weltweit rund 500 Stellen abzubauen und unrentable Geschäftsbereiche zu restrukturieren. Diese Maßnahmen sollen langfristig die Profitabilität verbessern.
Trotz dieser Herausforderungen bleibt PUMA strategisch auf Wachstum ausgerichtet. Der Fokus liegt auf einer Stärkung der Direktvertriebskanäle (E-Commerce und Flagship-Stores) sowie auf Partnerschaften im Bereich Sport und Lifestyle.
3. Bewertung der Aktie – Unterbewertet oder fair bepreist?
Die PUMA-Aktie hat in den letzten Monaten erheblich an Wert verloren und notiert aktuell nahe eines Mehrjahrestiefs.
• Der aktuelle Kurs liegt bei ca. 23,68 EUR, was einem Rückgang von fast 55 % gegenüber dem 52-Wochen-Hoch von 52,96 EUR entspricht.
• Das durchschnittliche Kursziel der Analysten liegt bei 33,95 EUR, mit einer Spanne von 25 EUR bis 50 EUR.
• Das KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) für 2025 wird auf etwa 16 geschätzt, was im historischen Vergleich relativ niedrig erscheint.
Einige Analysten argumentieren, dass die Aktie aufgrund der soliden Markenstärke und der langfristigen Wachstumsperspektiven unterbewertet sein könnte. Andere sehen jedoch weiterhin Risiken, insbesondere wenn das schwache Konsumumfeld länger anhält.
4. Fazit – Chancen und Risiken für Investoren
PUMA ist zweifellos ein stark positioniertes Unternehmen mit globaler Markenbekanntheit. Kurzfristig bleibt das Marktumfeld herausfordernd, insbesondere durch makroökonomische Unsicherheiten. Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont könnten jedoch attraktive Einstiegsmöglichkeiten sehen, sofern sie an die langfristige Erholung der Sportartikelbranche glauben.
Für Investoren, die eine Position in PUMA in Erwägung ziehen, bleibt es entscheidend, die kommenden Quartalszahlen und den Fortschritt der Restrukturierungsmaßnahmen genau zu beobachten.
Die Puma $PUM (+2,48 %) Aktie hat seit dem Höchststand vor gut drei Jahren weit mehr als drei Viertel ihres Wertes verloren. Nach einer schwachen Prognose für das laufende Jahr brach der Kurs am Mittwoch zum Handelsstart nochmals um 22 Prozent auf 22,16 Euro ein.
Die Ursachen:
1. Die Umsätze wachsen, aber langsam
2. Die Marke muss höherwertiger positioniert werden
3. Komplexe Strukturen und veraltete IT
4. Der Aktienkurs fällt und fällt
Helfen soll jetzt u.a. ein Schuh der Puma wieder „cool“ und attraktiv machen soll: „Speedcat“
Der inzwischen 25 Jahre alte Schuh mit flacher Sohle soll in asiatischen Vorreiter Märkten wie Südkorea angeblich schon der letzte Schrei sein. Die Erfolge, die Adidas $ADS (-1,34 %) derzeit mit den Retro Verkaufsschlager „Samba“ erzielt , will Puma mit „Speedcat“ beerben.
Quelle (Auszug): Handelsblatt & Welt
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