Der Hype dreht sich um humanoide Roboter, aber die stetigen Gewinner sitzen im Hintergrund.
Ich habe die Analyse in zwei Blickwinkel getrennt. 1. Die komplette Wertschöpfungskette humanoider Roboter, die alle Player vom Chip bis zum fertigen Roboter zeigt und 2. die Schaufelhersteller im Hintergrund, die als Enabler immer verdienen, egal welcher Hersteller das Rennen macht.
In der Fertigungstechnologie dominieren ASML, Applied Materials und Tokyo Electron. Qualitätssicherung kommt von Keysight, Advantest und Teradyne. Das Chipdesign stützen Synopsys, Cadence und ARM. Datenströme sichern Arista Networks, Cisco und Equinix. Die Rechenbasis entsteht in der Cloud bei Amazon, Microsoft und Alphabet. Bei Rohstoffen und Batteriematerialien spielen Albemarle, Lynas und Umicore eine zentrale Rolle. Diese Firmen monetarisieren die Investitionswellen ihrer Kunden, besitzen hohe Eintrittsbarrieren, Serviceumsätze und Preissetzungsmacht, bleiben aber zyklisch mit Risiken durch Exportregeln, Capex-Kürzungen und Währungsbewegungen.
🌐 Wertschöpfungskette humanoider Roboter Sektorübersicht
1. Forschung & Chipdesign (IP / EDA)
$ARM
ARM Holdings (ARM, UK/USA) – CPU-Architekturen
$SNPS
Synopsys (SNPS, USA) – Chip-Designsoftware
$CDNS
Cadence Design Systems (CDNS, USA) – EDA & Simulation
2. Fertigungstechnologie & Equipment
$ASML (-1,63 %)
ASML (ASML, NL) – EUV-Lithographie, Schlüsselmonopol
$AMAT
Applied Materials (AMAT, USA) – Prozess-Equipment
$8035 (-2,85 %)
Tokyo Electron (8035.T, JP) – Wafer-Equipment
$KEYS
Keysight Technologies (KEYS, USA) – Test & HF-Messtechnik
$6857 (+0,82 %)
Advantest (6857.T, JP) – Halbleitertestsysteme
$TER
Teradyne (TER, USA) – Testsysteme + Robotik (Universal Robots)
3. Chipfertigung (Foundries)
$TSM
TSMC (TSM, TW) – größter Auftragsfertiger
$005930
Samsung Electronics (005930.KQ, KR) – Speicher + Foundry
$GFS (-0,38 %)
GlobalFoundries (GFS, USA) – spezialisierte Produktion
4. Rechen- & Steuerungseinheit („Gehirn“)
$NVDA
Nvidia (NVDA, USA) – GPUs, KI-Beschleuniger
$INTC (-7,23 %)
Intel (INTC, USA) – CPUs, FPGAs
$AMD (+3,45 %)
AMD (AMD, USA) – CPUs/GPUs
$MRVL
Marvell Technology (MRVL, USA) – Netzwerk-/Rechenzentrums-Chips
5. Sensorik („Sinne“)
$6758 (-0,38 %)
Sony (6758.T, JP) – CMOS-Bildsensoren
$6861 (-2,09 %)
Keyence (6861.T, JP) – Vision-Systeme, Sensorik
$STM
STMicroelectronics (STM, CH/FR) – MEMS-Sensoren
6. Aktuatoren & Leistungselektronik („Muskeln“)
$IFX (+0,75 %)
Infineon (IFX, DE) – Leistungshalbleiter, SiC
$ON
N Semiconductor (ON, USA) – SiC/Power Chips
$STM
STMicroelectronics (STM, CH/FR) – Motorsteuerung & Power
$TXN
Texas Instruments (TXN, USA) – Motorsteuerung, Power-ICs
$ADI
Analog Devices (ADI, USA) – Energie- & BMS-Chips
7. Kommunikation & Vernetzung („Nerven“)
$QCOM
Qualcomm (QCOM, USA) – 5G/SoCs
$AVGO
Broadcom (AVGO, USA) – Netzwerk- & Funkchips
$SWKS
Skyworks Solutions (SWKS, USA) – RF-Komponenten
8. Energieversorgung
$300750
CATL (300750.SZ, CN) – Batterien
$6752 (-1,29 %)
Panasonic (6752.T, JP) – Batterien für Automotive/Robotik
$373220
LG Energy Solution (373220.KQ, KR) – Batterien
9. Cloud & Infrastruktur
$AMZN
Amazon (AMZN, USA) – AWS
$MSFT
Microsoft (MSFT, USA) – Azure
$GOOG
Alphabet (GOOGL, USA) – Google Cloud
$EQIX
Equinix (EQIX, USA) – Rechenzentrumsbetreiber
$ANET
Arista Networks (ANET, USA) – Netzwerk-Infrastruktur
$CSCO
Cisco Systems (CSCO, USA) – Edge- & Datacenter-Netzwerke
10. Software & Datenplattformen
$PLTR
Palantir (PLTR, USA) – Datenintegration, Entscheidungssoftware
$DDOG
Datadog (DDOG, USA) – Cloud-Monitoring / Observability
$SNOW
Snowflake (SNOW, USA) – Cloud-native Datenplattform
$ORCL
Oracle (ORCL, USA) – Datenbanken, ERP
$SAP (+1,53 %)
SAP (SAP, DE) – ERP/Cloud-Systeme
$PATH
UiPath (PATH, USA) – Automatisierungssoftware (RPA)
$AI
C3.ai (AI, USA) – Enterprise-AI-Plattform
11. Endanwendungen / Roboter
$ABB
ABB (ABB, CH) – Industrieroboter
$6954 (-0,56 %)
Fanuc (6954.T, JP) – Industrieroboter, CNC
$TSLA
Tesla (TSLA, USA) – humanoider Roboter „Optimus“
$9618 (-1,14 %)
JD.com (JD, CN) – E-Commerce & automatisierte Logistik
🛠️ Schaufelhersteller für humanoide Roboter
🔹 Hardtech (physische „Schaufeln“)
Diese Firmen liefern die materielle Grundlage: Fertigungsmaschinen, Rohstoffe, Halbleiter-Basis.
Halbleiter-Equipment & Fertigung
$ASML (-1,63 %)
ASML (ASML, NL) – EUV-Lithographie (Monopol).
$AMAT
Applied Materials (AMAT, USA) – Wafer-Equipment.
$8035 (-2,85 %)
Tokyo Electron (8035.T, JP) – Prozess-Equipment.
Testsysteme (Hardware-seitig)
$6857 (+0,82 %)
Advantest (6857.T, JP) – Halbleitertest.
$TER
Teradyne (TER, USA) – Testsysteme + Industrieroboter.
Materialien & Rohstoffe
$ALB (+0,17 %)
Albemarle (ALB, USA) – Lithium (Batterien).
$LYC (-0,57 %)
Lynas Rare Earths (LYC.AX, AUS) – Seltene Erden für Magnete.
$UMICY
Umicore (UMI.BR, BE) – Kathodenmaterialien, Recycling.
🔹 Soft-/Infra (digitale „Schaufeln“)
Diese Firmen liefern die Infrastruktur & Tools, ohne die Entwicklung, Training und Betrieb unmöglich wären.
Design-Software & IP
$SNPS
Synopsys (SNPS, USA) – EDA-Software.
$CDNS
Cadence Design Systems (CDNS, USA) – Chipdesign & Simulation.
$ARM
ARM Holdings (ARM, UK/USA) – CPU-Architekturen (Lizenzmodell).
Test & Messtechnik (Software-/Signalebene)
$KEYS
Keysight Technologies (KEYS, USA) – Elektronik- & HF-Testsysteme.
Netzwerk & Rechenzentrums-Backbone
$ANET
Arista Networks (ANET, USA) – High-Speed-Netzwerke.
$CSCO
Cisco Systems (CSCO, USA) – Datacenter/Edge-Netzwerke.
$EQIX
Equinix (EQIX, USA) – Rechenzentren (Colocation).
Cloud-Infrastruktur
$AMZN
Amazon (AMZN, USA) – AWS (Cloud, AI-Training).
$MSFT
Microsoft (MSFT, USA) – Azure.
$GOOG
Alphabet (GOOGL, USA) – Google Cloud.
Takeaway: Wer auf den Infrastrukturstack setzt, partizipiert am Robotiktrend unabhängig vom späteren Produktgewinner und reduziert das Einzelproduktrisiko, muss aber mit Zyklen leben. Welche Stufe der Kette bietet aus eurer Sicht die beste Risiko Rendite Kombination und passt in ein diszipliniertes Portfolio?
Quelle: Eigene Analyse auf Basis öffentlich zugänglicher Unternehmensangaben und IR Materialien der genannten Firmen.
Bildmaterial: Techa Tungateja/iStockphoto
