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$AAPL (-0,42 %)
$NBIS (-3,14 %)
$ASML (-1,54 %)
$ORCL (-0,88 %)

Moin zusammen,

aktuell ergeben sich immer wieder spannende Chancen während der Berichtssaison.

Ich hab diese für mein Depot meiner Meinung nach bei Qualitätsunternehmen zum Teil antizyklisch genutzt und hoffe mit $SU (+0,46 %)
$ADS (+0,95 %)
$ASML (-1,54 %)
$SAP (+0,62 %) langfristig gute Positionen aufgebaut zu haben. Wird dann immer mal für Nachkäufe genutzt wenn sich Chancen bieten.

Basis bleiben weiterhin die 4 ETF im Depot auf lange Sicht.

Wenn man die KI befragt fehlt in meinem Depot eine Position in der Klasse der Anleihen.

Ich selber würde gerne in Zukunft eine mittlere Position des $ERNA (+0,02 %) für Reserven mit reinlegen.

Wie steht ihr zu Anleihen / Anleihen ETF und habt ihr für mein Depot diesbezüglich eine Empfehlung die passend wäre als Liquidäts/ Tagesgeld Reserve.

Grüße und schönes Wochenende

Was ist eigentlich mit $AMD (+1 %)
$NVDA (+2,84 %)
$ASML (-1,54 %) und so los. Heute stark gestartet aber stark nachgelassen

Zuerst möchte ich den verschollenen @Tenbagger2024 offiziell wieder aus der Versenkung begrüßen! 🫡 Schön, dass du wieder zurück bist!

Ich hoffe, du konntest deine Auszeit genießen, den Akku 🪫wieder aufladen und bist mit neuer Energie 🔋sowie alter Stärke 💪 zurückgekehrt. Die Community hat auf jeden Fall einen bekannten Namen vermisst – ohne deine Vorstellungen & Analysen war es hier schon fast ein bisschen zu ruhig. 🙇‍♂️

Und was soll ich sagen: Dein Comeback kam sogar schneller als das der DFB-Elf nach ihren letzten Rückschlägen – die Messlatte lag also nicht allzu hoch. 😂⚽

In diesem Sinne: Willkommen zurück, mein Lieber! Ich bin gespannt, welche Unternehmen du uns diesmal aus dem Ärmel schüttelst und welche Kandidaten wieder gnadenlos unter die Lupe genommen werden. 💀

————————————————————————-

Während der Markt seine Aufmerksamkeit auf die üblichen Verdächtigen richtet, gibt es immer wieder Unternehmen, die weitgehend unter dem Radar fliegen. Genau so ein Kandidat befindet sich seit geraumer Zeit auf meiner Watchlist und steht nun kurz davor, den Sprung in mein Portfolio zu schaffen.

Heute möchte ich euch zeigen, warum ich dieses Unternehmen (ein weiterer Wert aus Japan) für einen äußerst spannenden Investmentkandidaten halte.

Es geht heute um Hoya Corp $7741 (-1,9 %)

HOYA Corp. : Das unsichtbare Monopol der Optik- & Chip-Welt

Während die Börse gebannt auf $ASML (-1,54 %) ASMLs EUV-Lithografiemaschinen oder die Wafer-Massenfertigung von $2330 starrt, hat sich im Schatten der Tech-Giganten ein japanisches Schwergewicht etabliert, ohne das im KI- und Halbleiterzeitalter kein einziger Sub-3nm-Prozessor hergestellt werden kann: HOYA Corporation. $7741 (-1,9 %)

HOYA $7741 (-1,9 %) baut keine fertigen Microchips und keine Diagnosegeräte im Krankenhaus. HOYA $7741 (-1,9 %) liefert die physikalisch perfekten Hochpräzisions-Materialien, auf denen der gesamte globale Fortschritt in der Chipindustrie und der Medizintechnik aufbaut.

Der Unterschied zu normalen Zulieferern ist gewaltig: HOYA $7741 (-1,9 %) kombiniert das explosive, hochmargige Wachstum der KI- und Halbleitersphäre mit der Krisenfestigkeit eines globalen Medizintechnik-Monopols.

1. Das Geschäftsmodell: Die hochprofitable Dual-Engine ⚙️👁️

HOYA $7741 (-1,9 %) skaliert über ein perfekt austariertes Zwei-Säulen-Modell, das die zyklische Dynamik der Tech-Welt durch defensive Gesundheits-Cashflows absichert:

① Information Technology (IT) Segment (~46–48 % Umsatz):

• EUV Photomask Blanks: Hochreine Quarzglas-Rohlinge, die als Fotomasken für die fortschrittlichsten Chiphersteller (Sub-3nm, High-NA EUV) dienen. HOYA $7741 (-1,9 %) besitzt hier ein globales Quasi-Monopol (>80 % Marktanteil).
• HDD Glass Substrates: Ultraflache Glasscheiben für High-Capacity-Festplatten in Datacentern. Glas ermöglicht höhere Speicherdichten als Alu – essenziell für die Datenflut von KI-Hyperscalern.
• Operative Marge: Atemberaubende ~54,1 %! Dieser Bereich ist eine wahre Gelddruckmaschine, die direkt vom KI- und Halbleiterboom profitiert.

② Life Care Segment (~52–54 % Umsatz):

• Produkte: Optometrie (Brillengläser, Kontaktlinsen) und MedTech (PENTAX-Endoskope, Intraokularlinsen bei Grauem Star).
• Operative Marge: Äußerst solide ~18,1 %.
• Burggraben: Bietet ein krisenfestes, unzyklisches Fundament. Selbst wenn die Halbleiterindustrie stagniert, werden Operationen durchgeführt und Sehhilfen gekauft.

2. Die Technologie: Warum Sub-3nm & KI-Datacenter ohne HOYA scheitern

Das physikalische Alleinstellungsmerkmal von HOYA $7741 (-1,9 %) liegt in der Beherrschung der Glas- und Materialwissenschaft im Nanometerbereich. Zwei Haupttreiber machen HOYA $7741 (-1,9 %) unersetzlich:

• EUV-Lithografie & High-NA EUV: Beim Belichten modernster Chips mit extrem ultraviolettem Licht (EUV) darf die Fotomaske keine Molekülabweichungen aufweisen. Ein winziger Defekt auf der Maske ruiniert Millionen von Chips. HOYAs Blank-Materialien bieten eine Defektdichte nahe Null. Ohne HOYA $7741 (-1,9 %) gäbe es keine Ausbeute (Yield) bei $AAPL (-0,42 %) Apple-Silicon, $NVDA (+2,84 %) Nvidia-GPUs oder $AMD (+1 %) AMD-Prozessoren.

• HDD-Glassubstrate für KI-Datacenter: Speicherplatz in der Cloud wächst exponentiell. Herkömmliche Aluminium-Scheiben in Festplatten biegen sich bei extrem hohen Umdrehungen und vielen Layern durch. HOYAs Spezialglas ist steifer, flacher und ermöglicht massiv höhere Speicherkapazitäten pro Festplatte.

Der Validierungs-Burggraben: Genauso wie bei Werkzeugausrüstern ist die Zulassung eines neuen Maskenrohlings oder Glassubstrats bei TSMC $2330 , Samsung $005930 oder Intel $INTC (+2,91 %) ein mehrjähriger Qualifizierungsprozess. Die Wechselkosten für Chipfertiger sind immens.

3. Geografische Verteilung: Global Player mit geringem Home-Bias 🌍

HOYA $7741 (-1,9 %) ist zwar in Tokio gelistet, erzielt aber knapp 85–88 % der Umsätze im Ausland. Das schützt vor der heimischen Demografie Japans und bringt massive Währungsvorteile bei schwachem Yen:

REGION :

🇹🇼🇰🇷🇨🇳ASIEN/China

Umsatzanteil: ~35%-38%

Hauptreiber: semi foundries (TSMC, $2330 Samsung $005930 ) IT-Packaging-Hubs

🇪🇺Europa

~28% -30%

Starkes Life care medtech-Geschäft (Eyewear & Endoskope)

🇺🇸Nordamerika

~20% - 22%

Datacenter-Hyperscaler & US Chipdesign (EUV/HDDS)

🇯🇵Japan

~12% -14%

Medtech Absatz & optische R&D- / Fertigungsstandorte

4. Die Kennzahlen (Fundamentalanalyse & Finanz-DNA) 📊

• Marktkapitalisierung: ~6,8 bis 7,2 Billionen JPY (ca. 42–45 Mrd. EUR) – Ein echter globaler Tech-/MedTech-Mega-Cap an der Börse Tokio.
• Umsatz-Wachstum (Segment-Dynamik):
• IT-Segment:
  +36 % YoY (stark getrieben von EUV Blanks & KI-HDD-Lust).
• Life Care Segment:
  +9 % YoY (stabiler, unzyklischer Anker).
• Konzern-EBIT-Marge:
  ~35–38 % – Durch den hohen Gewinnbeitrag der IT-Sparte (54,1 % Marge) arbeitet der Gesamtzustand auf Software-Niveau.
• Kapitalrendite (ROIC):
  >22 % – Zeigt hervorragende Reinvestitionsmöglichkeiten und hohe Kapitaleffizienz.
• Free-Cashflow-Marge:
  >22 % – HOYA $7741 (-1,9 %) wandelt operative Gewinne verlässlich in echten FCF um.
• Bilanzstärke: Net Debt/EBITDA liegt im negativen Bereich (Net Cash). HOYA $7741 (-1,9 %) verzeichnet eine extrem dicke Cash-Reserve und hat absolut kein Refinanzierungsrisiko.

5. Warum ist die Aktie spannend? 🚀

Die unangefochtene Hockeystick-Sparte (EUV-Boom): Mit dem Umstieg der Chipindustrie auf High-NA-EUV-Maschinen von ASML steigt der Bedarf an noch präziseren Maskenrohlzeiten drastisch. HOYA $7741 (-1,9 %) kassiert an jedem technologischen Sprung der Halbleiterbranche mit.

Defensiver Airbag: Fällt der Halbleitermarkt in eine zyklische Korrektur, fängt das defensive MedTech-Segment (Life Care) die Bewertung ab und sorgt für unerschütterliche Cashflows.

Mitte des KI-Infrastruktur-Zentrums: HOYA $7741 (-1,9 %) gewinnt doppelt beim Thema KI: Einmal über die Fertigung der Logik-Chips (EUV) und einmal über das Speichern der KI-Datenberge (HDD-Glassubstrate).

6. Risiken ⚠️

• Geopolitik in Ostasien: Da der Großteil des IT-Geschäfts über Foundries in Taiwan 🇹🇼 und Südkorea🇰🇷 abgewickelt wird, besteht im Falle eines China-Taiwan-Konflikts ein deutliches Klumpenrisiko.
• US-Exportbeschränkungen: Verschärfte US-Sanktionen gegen die chinesische Chipindustrie können die Auslieferung von High-End-Substraten und Blanks dämpfen.
• Wechselkurs-Sensitivität (JPY): Als stark exportorientiertes Unternehmen (85–88 % Auslandsumsatz) führt eine plötzliche Aufwertung des Yen zu Umrechnungsverlusten in den Bilanzen.

🎯 EARNINGS PREP: Worauf kommt es bei den nächsten Zahlen an?

Die nächsten Quartalszahlen (Q1 des Geschäftsjahres 2027) von HOYA Corp. stehen unmittelbar bevor:

📅 Termin:
Donnerstag, 30. Juli 2026 (bzw. 31. Juli je nach Zeitzone)

⏱ Uhrzeit: In der Regel veröffentlicht HOYA $7741 (-1,9 %) die Ergebnisse gegen 13:30 Uhr JST (ca. 06:30 Uhr deutscher Zeit).

📊 Berichtszeitraum: Abgelaufenes 1. Quartal (3 Monate bis 30. Juni 2026).

💡 Analystenerwartungen (Konsens)

Umsatz: ~1,55 bis 1,57 Mrd. USD (stark getrieben von der anhaltenden Nachfrage im IT-/EUV-Segment).

Gewinn je Aktie (EPS): ~1,15 USD

Für das anstehende Earnings-Update liegen die Prüfsteine vor allem in der IT-Sparte und der Margen-Entwicklung. Folgende Punkte müssen auf dem Radar stehen:

1.🎭 EUV & High-NA Blank Volume: Bestätigt sich das starke YoY-Wachstum im IT-Segment (+36 %)? Achte auf Aussagen zum Hochlauf von High-NA-EUV-Fotomasken bei TSMC und Intel.

2.🏭 HDD-Glassubstrat-Nachfrage (Hyperscaler Capex): Ziehen die Abrufzahlen für Glassubstrate durch den KI-Datacenter-Ausbau weiter an? Das ist der zweite große Hebel im IT-Bereich.

3. 🤖Margen-Verharrung im IT-Segment: Kann die operative Marge im IT-Bereich auf dem extrem hohen Niveau von >54 % gehalten werden, oder drücken R&D-Kosten für nächste Sub-2nm-Generationen kurzfristig auf die Profitabilität?

4.🩺 Life Care Stability Check: Hält das MedTech-Segment sein stetiges Währungs-bereinigtes Wachstum von ~8–9 % YoY bei einer op. Marge von knapp ~18 %? (Ein Abweichen zeigt Schwächen im Endkonsumentenmarkt für Brillengläser).

5. 💴Yen-Effekt (FX Tailwinds/Headwinds): Wie stark verzerrt der Wechselkurs die gemeldeten JPY-Zahlen im Vergleich zum organischen Wachstum im Ausland (85–88 % Auslandsumsatz)?

Mein persönliches Fazit & Reaper-Rating 🧐

Ich finde Hoya Corp. $7741 (-1,9 %) schon seit geraumer Zeit schon unglaublich spannend. Für mich ist das Unternehmen das Lehrbuchbeispiel eines perfekten Hybrid-Modells: Auf der einen Seite steht ein nahezu unersetzliches Monopolgeschäft, das eine essenzielle Schlüsselkomponente für die modernsten Halbleiter der Welt liefert. Auf der anderen Seite sorgt das starke, defensive MedTech-Geschäft mit seinen krisenfesten Margen für eine Stabilität, die die zyklischen Schwankungen des Halbleitersektors hervorragend abfedert.

Genau diese Kombination macht Hoya $7741 (-1,9 %) für mich so außergewöhnlich. Das Unternehmen vereint enormes strukturelles Wachstum mit einer defensiven Qualität, die man in dieser Form nur äußerst selten findet.

Natürlich ist Hoya $7741 (-1,9 %) nach wie vor hoch bewertet, keine Frage. Allerdings ist die Aktie seit dem ATH bereits ein Stückchen zurückgekommen und baut damit einen Teil ihrer ambitionierten Bewertung ab. Für mich ergibt sich dadurch aktuell eine spannende Gelegenheit, mich schrittweise bei einem Unternehmen zu positionieren, das ich schon lange auf meiner Watchlist habe 👀🙇‍♂️

💀Jack‘s Verdict:

Jack’s Senf: „Wenn du an der Börse nach dem perfekten CRV suchst, landest du früher oder später bei HOYA. Während die Masse hypesuchend jedem Schaufelverkäufer hinterherläuft, besitzt HOYA das Monopol auf das Spezialglas, aus dem die Schaufeln überhaupt erst geschmiedet werden.

Läuft der KI- und High-NA-EUV-Boom auf Hochtouren, druckt die IT-Sparte dank >54 % Marge Geld wie eine Notenpresse. Kommt der Halbleiterzyklus kurz ins Stottern, verkauft HOYA völlig unbeeindruckt weiter Millionen von Brillengläsern, Endoskopen und Grauer-Star-Linsen. Du kaufst hier keine hochspekulative Tech-Wette, sondern eine hochprofitable, netto-schuldenfreie Festung mit eingebautem Airbag.“

• REAPER-RATING: 🟢 KAUFEN (Qualitäts-Compounder)
• REAPER SCORE:
  8/10 · Anker 7–9 (Monopolartiger Dual-Compounder)

@Get_Rich_or_Die_Tryin
@Tenbagger2024
@Raketentoni
@PikaPika0105
@Stocktective
@schlimmschlimm
@Multibagger
@Dividendenopi
@Simpson und natürlich alle anderen ✌️

Chinas KI-Firma Moonshot hat vergangene Woche ihr neues Spitzenmodell „Kimi K3" veröffentlicht – und landet in unabhängigen Tests fast gleichauf mit den besten Modellen von Anthropic und OpenAI, was den starken Kursrückgang bei KI-Aktien mitbeeinflusst haben könnte.

Was ist passiert?

Moonshot AI, ein chinesisches KI-Unternehmen mit einer Bewertung von rund 31,5 Mrd. $, hat sein neues Modell Kimi K3 vorgestellt. Zum Vergleich: Anthropic und OpenAI werden prospektiv mit jeweils über 1 Billion $ gehandelt – also mehr als dem 30-Fachen.

Die Eckdaten:

Größe: 2,8 Billionen Parameter (= die „Stellschrauben", die das Wissen des Modells speichern – grob: je mehr, desto leistungsfähiger, aber auch teurer im Betrieb). Damit ist K3 das größte Modell, das je aus China kam.

Open-Weight: Moonshot will das Modell bis 27. Juli zum freien Download freigeben – Firmen könnten es dann auf eigener Hardware betreiben, ohne Lizenzgebühren an Moonshot zu bezahlen. Stand jetzt ist es aber nur über Moonshots Bezahl-Schnittstelle nutzbar.

Kontext: 1 Mio. Token auf einmal verarbeitbar (Token = Textbausteine; 1 Mio. Token entsprechen grob 750.000 Wörtern).

Nicht bekannt: Die tatsächlichen Trainingskosten. Anthropic hatte zudem im Februar 2026 Belege veröffentlicht, dass chinesische Labore US-Modelle per „Destillation" kopiert haben (= ein Modell lernt, indem es massenhaft Antworten eines fremden Modells abfragt und nachahmt). Ob und wie stark das bei K3 eine Rolle spielt, ist offen.

Der Vergleich: Was kosten die Modelle – und wie schlau sind sie?

Abgerechnet wird pro 1 Mio. Token, getrennt nach Eingabe (was man dem Modell schickt) und Ausgabe (was es antwortet):

Kimi K3 (Moonshot): 3 $ Eingabe / 15 $ Ausgabe – Intelligenz-Index: 57

Claude Fable 5 (Anthropic): 10 $ / 50 $ – Intelligenz-Index: 60 (Platz 1)

GPT-5.6 Sol (OpenAI): 5 $ / 30 $ – Intelligenz-Index: 59

Claude Opus 4.8 (Anthropic): 5 $ / 25 $ – Intelligenz-Index: 56

Grok 4.5 (xAI): 2 $ / 6 $ – günstigstes Modell nahe der Spitzengruppe

DeepSeek V4 Pro (China): ca. 0,44 $ / 0,87 $ – Billig-Segment, aber Index nur 44

Der Intelligenz-Index stammt von Artificial Analysis, einem unabhängigen Testanbieter, der Modelle über neun Aufgabenfelder (Programmieren, Logik, Wissensarbeit) auf einer Skala bis 100 vergleicht.

Stärke – K3 liegt nur 3 Punkte hinter dem Spitzenreiter Fable 5, kostet aber pro Ausgabe-Token nur ein Drittel (15 $ statt 50 $) und die Hälfte von GPT-5.6 Sol. Im Praxistest von Artificial Analysis kostete eine erledigte Aufgabe mit K3 im Schnitt 0,94 $ – gegenüber 1,04 $ bei GPT-5.6 Sol und 1,80 $ bei Opus 4.8. Beim Bau von Web-Oberflächen belegt K3 in Blindtests mit echten Entwicklern sogar Platz 1.

Schwäche – Ganz so billig, wie die Schlagzeile klingt, ist K3 nicht: Es kostet das Drei- bis Vierfache seines Vorgängers, ist innerhalb der chinesischen Konkurrenz das teuerste Modell und „verbrennt" für dieselbe Aufgabe laut Tests bis zu 1,9-mal so viele Token wie GPT-5.6 Sol – der Preisvorteil pro Token schmilzt in der Praxis also zusammen. Und die versprochenen freien Modellgewichte sind bislang nicht veröffentlicht.

Was könnte das für den Markt bedeuten?

Der KI-Aktienboom hängt an einer Kette: US-Labore wie Anthropic, OpenAI und xAI haben Ausgabenverpflichtungen über Hunderte Milliarden Dollar abgegeben – für Chips, Rechenzentren, Strom. Chiphersteller, Rechenzentrums-Betreiber, Energieversorger und Baufirmen wurden an der Börse höher bewertet, weil dieses Geld bei ihnen ankommen soll. Refinanziert werden soll das über hohe Preise für Spitzen-KI.

Wenn nun ein Modell für einen Bruchteil des Preises fast dieselbe Leistung liefert – und bald sogar kostenlos herunterladbar sein soll –, könnte der Eindruck entstanden sein, dass die Preissetzungsmacht der US-Labore bröckelt („Kommoditisierung von Intelligenz": Spitzen-KI wird zur austauschbaren Massenware). Das würde nicht sofort Umsätze kosten, aber es säht Zweifel an der Rechnung hinter den Mega-Investitionen – und in aufgeheizten Marktphasen kann schon ein Zweifel Kettenreaktionen auslösen.

Chancen – Billigere Intelligenz könnte die KI-Nutzung insgesamt beschleunigen: Mehr Nutzung heißt mehr Bedarf an Rechenleistung für den laufenden Betrieb (Inferenz) – und K3 ist im Betrieb ähnlich hardwarehungrig wie US-Modelle. Davon würden Chip- und Infrastrukturanbieter profitieren, egal wessen Modell läuft.

Die frischen Quartalszahlen stützen diese Leseart: ASML hob am Dienstag die Jahresprognose zum zweiten Mal an (auf 43–45 Mrd. € Umsatz) und meldet nahezu ausverkaufte Kapazitäten bis 2027. TSMC erhöhte am Mittwoch das Investitionsbudget auf rekordhohe 60–64 Mrd. $ und erklärte, die Investitionen der nächsten drei Jahre würden nochmals deutlich über denen der letzten drei liegen – und man prüfe den Baufortschritt der Rechenzentren, damit die eigenen Chips nicht im Lager landen. Das kann als Hinweis gelesen werden, dass die Nachfrage-Seite intakt ist.

Risiken – Sollte die Preiskompression die US-Labore real treffen, könnten Trainings-Investitionen gestreckt oder gekürzt werden – mit Verzögerung träfe das die Empfänger dieser Ausgaben (Chips, Rechenzentren, Energie). Zudem gilt: Wer per Destillation trainiert, spart genau die GPU-Milliarden, die den US-Ansatz so teuer machen. Die Kostenbasis der Anbieter ist also nicht fair vergleichbar, das Preisrisiko für die US-Labore existiert aber trotzdem. Gegenläufig wirkt, dass chinesische Modelle für sicherheitskritische US-Anwendungen (Behörden, Robotik) wegen möglicher Hintertüren kaum infrage kommen dürften.

Einordnung

Unterm Strich ist Kimi K3 aus meiner Sicht weniger ein „DeepSeek-Moment 2.0" als ein Realitätscheck für die Bewertungslogik:

2025 ging es um die Frage, mit welchen Chips China trainiert – jetzt geht es darum, ob Spitzen-Intelligenz dauerhaft Spitzen-Preise rechtfertigt.

Die Antwort der Lieferkette (ASML, TSMC) lautet bisher klar: Die Nachfrage besteht - die Antwort der Modell-Ebene ist offener.

Einschränkungen

Erste Benchmarks sind teils Herstellerangaben = unabhängige Langzeit-Tests stehen aus.

Trainingskosten und möglicher Destillations-Anteil bei K3 sind nicht verifizierbar.

Die Bewertung von Moonshot (31,5 Mrd. $) ist eine private Bewertungsrunde, die Billionen-Bewertungen von Anthropic/OpenAI sind prospektiv – beides nicht direkt mit Börsenwerten vergleichbar.

Quellen:

Artificial Analysis – Kimi-K3-Benchmarks: https://x.com/ArtificialAnlys/status/2077832874183860404

OpenRouter – Kimi K3 Preise & Specs: https://openrouter.ai/moonshotai/kimi-k3

Anthropic – offizielle API-Preisdokumentatio: https://platform.claude.com/docs/en/about-claude/pricing

OpenRouter – Grok 4.5 Preise: https://openrouter.ai/x-ai/grok-4.5

Preisvergleich Kimi K3 / Fable 5 / GPT-5.6 Sol: https://drawpie.com/blog/kimi-k3-vs-fable-5-vs-gpt-5-6-sol-price-benchmarks/

Decrypt – Kosten pro Aufgabe im Benchmark-Vergleich: https://decrypt.co/373716/china-kimi-k3-largest-open-source-ai-model-ever-beats-claude-fable-gpt-5-6-sol

The Decoder – K3-Einordnung & Preisniveau: https://the-decoder.com/kimis-open-model-k3-nears-gpt-5-6-sol-and-fable-5-while-signaling-the-end-of-super-cheap-chinese-ai/

ASML – Q2-2026 Earnings-Call-Transkript: https://www.investing.com/news/transcripts/earnings-call-transcript-asml-q2-2026-beats-guidance-as-ai-demand-lifts-outlook-93CH-4792156

TSMC – Q2-2026 Earnings-Call-Transkript: https://www.investing.com/news/transcripts/earnings-call-transcript-tsmc-lifts-2026-outlook-as-ai-demand-stays-hot-in-q2-2026-93CH-4794777

Anthropic – Report zu Destillations-Angriffen (Februar 2026): https://anthropic.com/news/detecting-and-preventing-distillation-attacks

$NVDA (+2,84 %)
$2330
$ASML (-1,54 %)
$MSFT (-1,78 %)
$AMZN (-1,97 %)
$GOOGL (-5,21 %)

Zahlreiche Unternehmen aus meinem DIBS-Anlageuniversum haben in den vergangenen Tagen deutlich verloren. Das betrifft nicht nur einzelne Titel, sondern weite Teile der KI-Infrastruktur.

Nach einer außergewöhnlich starken Kursentwicklung werden hohe Bewertungen inzwischen kritischer hinterfragt. Der Markt schaut deutlich genauer auf Margen, Auftragseingänge und die tatsächliche Umsetzung der Investitionspläne. Gleichzeitig belasten bei einzelnen Unternehmen zusätzliche Faktoren wie zunehmender Wettbewerb oder kurzfristige Enttäuschungen.

Das ist keine ungewöhnliche Entwicklung. Ähnliche Phasen gab es auch in früheren Technologiezyklen. Nach starken Kursanstiegen folgt häufig eine Phase, in der der Markt wieder stärker zwischen Vision und operativer Umsetzung unterscheidet.

Genau deshalb versuche ich in solchen Marktphasen bewusst herauszuzoomen und nicht jede Kursbewegung überzubewerten.

Deshalb versuche ich in solchen Situationen bewusst, nicht nur auf die Kurse zu schauen, sondern auf die zugrunde liegenden Signale. Dabei sehe ich derzeit sowohl Gründe für Vorsicht als auch Hinweise, die mich langfristig optimistisch stimmen.

🔴 Ausgewählte Weak Signals, die ich kritisch sehe:

• Harmonic Drive Systems
  $6324 (+6,67 %) zeigt, dass hohe Nachfrage allein nicht reicht. Die Diskussion um Margen und Bewertung hat den Markt deutlich sensibler werden lassen.
• SKF verstärkt durch die Übernahme eines chinesischen Präzisionsrobotik-Unternehmens den Wettbewerb im Bereich Robotik-Komponenten. Das könnte langfristig den Margendruck erhöhen.
• Viele Unternehmen werden trotz der Korrektur weiterhin mit hohen Multiples bewertet. Das lässt wenig Spielraum für operative Enttäuschungen.

🟢 Ausgewählte Weak Signals, die mich optimistisch stimmen:

• Micron $MU (+1,64 %), TSMC
  $TSM (+0 %) und ASML
  $ASML (-1,54 %) haben zuletzt Quartalsergebnisse bzw. Ausblicke präsentiert, die weiterhin für eine robuste Nachfrage nach KI-Infrastruktur sprechen.
• Micron
  $MU (+1,64 %) und Qualcomm
  $QCOM (-2,56 %) haben eine langfristige Liefervereinbarung (LTA) zu Automotive-KI geschlossen. Solche Verträge schaffen Planungssicherheit und sprechen dafür, dass wichtige Kunden ihre Infrastruktur nicht nur für die nächsten Quartale planen.
• Die Hyperscaler investieren weiterhin Milliardenbeträge in den Ausbau ihrer Rechenzentren. Der Fokus verlagert sich zunehmend von Ankündigungen auf die tatsächliche Umsetzung der Projekte.

Keines dieser Signale beweist für sich genommen eine Trendwende. Aber in ihrer Gesamtheit helfen sie mir dabei, meine Investmentthesen laufend zu überprüfen.

Für meine DIBS-Strategie bedeutet das aktuell keine automatische Kauf- oder Verkaufsentscheidung. Entscheidend ist für mich nicht, ob eine Aktie kurzfristig 30 oder 40 Prozent fällt, sondern ob sich die zugrunde liegende Engpass-These verändert.

Deshalb überprüfe ich mein Anlageuniversum in solchen Marktphasen besonders kritisch. Nicht jede Investmentthese wird am Ende aufgehen. Gleichzeitig sehe ich derzeit aber auch keine überzeugenden Hinweise darauf, dass sich die grundlegenden technologischen Engpässe im Bereich KI-Infrastruktur bereits aufgelöst hätten.

Ich werde die Entwicklung deshalb aufmerksam weiter beobachten, mit der gleichen Offenheit für positive wie für negative Signale. Aktuell passe ich mein Portfolio nicht an.

P. S. Das Foto mit dem Beobachter passt zum Post. Ich habe es mal vor Jahren in Bonn aufgenommen. Die Figur ist ganz versteckt am Rheinufer zu finden.

#dibs
#scalelimits
#wikifolio

$ASML (-1,54 %)

vor den Zahlen 15.07.

RBC Capital hat am Montag das Kursziel für ASML Inc. (NASDAQ:ASML) von 1.700 auf 2.000 US-Dollar angehoben und die Kaufempfehlung beibehalten.

Die Aktie notiert aktuell bei 1.726 US-Dollar, ein Plus von 115 % im vergangenen Jahr. Analysen deuten jedoch darauf hin, dass die Aktie im Vergleich zum geschätzten fairen Wert überbewertet ist.

Das Unternehmen gab an, dass sich die Nachfrage nach EUV-Lasern seit dem letzten Quartalsbericht verbessert habe, das kurzfristige Wachstumspotenzial angesichts der langen Vorlaufzeiten jedoch voraussichtlich gering ausfallen werde.

RBC Capital erwartet für 2027 eine deutlichere Verbesserung der EUV-Lieferungen auf nahezu 90 Einheiten (ohne Alaska und Hawaii) gegenüber zuvor über 80.

Der Analyst nannte robuste Investitionen in KI-Technologien, die angespannte DRAM-Verfügbarkeit und den zunehmenden Wettbewerb bei führenden Auftragsfertigern als Treiber der starken EUV-Nachfrage.

EUV entwickle sich zu einem Engpass, und eine Entspannung der Angebotslage sei in den nächsten zwei bis drei Jahren unwahrscheinlich, so das Unternehmen.

RBC Capital hob die Rekordprofitabilität der ASML-Kunden hervor und erklärte, das Marktumfeld sei ideal für Preisanpassungen, die das Umsatz- und Margenwachstum beschleunigen könnten.

Das Unternehmen ist überzeugt, dass die positiven Marktentwicklungen hinsichtlich Stückzahlen und Produktmix ausreichen, um die überdurchschnittliche Performance weiter zu steigern.

Der Analyst merkte an, dass eine mögliche Übernahme von Terafab die Zukunftsaussichten des Unternehmens weiter verbessern könnte. Laut Tips bleibt ASML ein bedeutender Akteur in der Halbleiter- und Halbleiteranlagenindustrie.

In anderen aktuellen Meldungen gab es zahlreiche Aktivitäten im Zusammenhang mit ASMLs Finanzaussichten und operativen Strategien.

Bernstein hob das Kursziel für ASML auf 2.623 US-Dollar an und begründete dies mit der gestiegenen Nachfrage aufgrund der Expansion im Bereich der künstlichen Intelligenz.

Dies habe auch zu höheren Umsatzprognosen und Erwartungen hinsichtlich des Wachstums der EUV-Lieferungen in den kommenden Jahren geführt. BofA Securities bekräftigte derweil die Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 2.268 US-Dollar und hob ASMLs Prognose für 2030 hervor, die einen potenziellen Umsatz zwischen 44 und 60 Milliarden Euro bei Bruttomargen von 56 bis 60 Prozent vorsieht.

Hallo an die Community,

ich hoffe ihr habt die Hitze in den letzten Tagen/Wochen „gekühlt“ durchgestanden 🥵

heute möchte ich euch gern ein weiteres Unternehmen aus Japan vorstellen.

Es dreht sich heute um Rorze Corp $6323

🦾 Rorze Corp: Die unersetzliche Roboter-Hand des Chip-Booms

Rorze Corp ist kein klassischer Halbleiter-Entwickler, der komplexe Schaltkreise designt oder Maschinen baut, die Muster auf Silizium brennen. Es ist das ultimative mechanische Nadelöhr der globalen Chip-Produktion. Während ASML $ASML (-1,54 %) die Lithografie-Giganten baut, beherrscht Rorze die diskrete Welt des kontaminationsfreien Transports. Rorze baut die hochpräzisen Handhabungs-Roboter, die Wafer im Ultrahochvakuum und unter extremen Reinraumbedingungen bewegen müssen – eine Aufgabe, bei der der kleinste Fehler Milliarden kosten kann.

1. Das Geschäftsmodell: Die "Mautstelle" im Reinraum 🎢

Rorze $6323 agiert als exklusiver und systemkritischer Zulieferer für die wertvollsten Fabriken der Welt (TSMC $2330 , Intel $INTC (+2,91 %) , Samsung $005930 ) sowie für die führenden (Applied Materials $AMAT (-1,94 %) , Lam Research $LRCX (-1,69 %) ).

Der Mechanismus: Wenn modernste Halbleiter (3nm und darunter) produziert werden, darf kein einziges Staubkorn den Wafer berühren. Rorze $6323 verdient sein Geld durch die Entwicklung und den Verkauf von atmosphärischen und Vakuum-Roboter-Systemen, die die Wafer berührungslos und steril zwischen den einzelnen Fertigungsschritten hin- und herreichen.

Das Geniale: Rorze $6323 hat sich unersetzlich gemacht. Die großen Chiphersteller können ihre Multi-Milliarden-Dollar-Fabriken physisch nicht betreiben, ohne Rorzes Automatisierungssysteme zu integrieren. Jede neue Chip-Fabrik weltweit, egal ob in Arizona, Taiwan oder Dresden, bedeutet eine automatische Großbestellung bei Rorze.

Wiederkehrende Cashflows: Neben dem reinen Verkauf der sündhaft teuren Roboter-Systeme greift ein hochmargiges Service- und Ersatzteilgeschäft. Da die Roboter im Dauereinsatz unter Extrembedingungen laufen, ist die Wartung eine verlässliche Cash-Maschine.

2. Die Kennzahlen (Stand Juli 2026) 📊

Marktkapitalisierung: ca. 850 Mrd. JPY (ca. 5,4 Mrd. USD).

Kurs: Aktuell ca. 4.940 JPY (Die Aktie bricht gerade massiv nach oben aus, nachdem sich der Kurs seit Jahresbeginn bei ~2.400 JPY mehr als verdoppelt hat).

KGV (P/E Ratio): ca. 42 - 45. Durch das jüngst explodierte Auftragsbuch und die Neubewertung am Markt ist die Aktie kein Schnäppchen mehr, spiegelt aber das massive Wachstumspotenzial wider.

Eigenkapitalrendite (ROE): Überragende ~25 - 28 %. Für ein kapitalintensives Maschinenbauunternehmen ist diese Effizienz absolut brutal.

Verschuldung: Äußerst solide Bilanz. Hohe Netto-Cash-Bestände schützen das operative Geschäft vor Zinsrisiken.

3. Warum ist die Aktie spannend? 🚀

✅1. Explosiver Auftragsboom pulverisiert "Gewinnwarnung": Im April 2026 meldete Rorze $6323 oberflächlich einen leichten Gewinnrückgang für das abgelaufene Geschäftsjahr – ausgelöst durch Einmalkosten für eine US-Klage und hohe Vorabinvestitionen in die Tochter Nanoverse. Der Markt blickte jedoch tiefer, sah Rekord-Auftragseingänge im vierten Quartal und eine Prognose von +46 % Gewinnwachstum für das kommende Jahr. Die Aktie schoss daraufhin per Limit-Up nach oben.

✅2. Der Advanced-Packaging-Hebel: Durch den KI-Boom müssen Speicherchips (HBM) extrem komplex gestapelt werden. Rorzes US-Tochter Nanoverse entwickelt genau hierfür die Next-Gen-Anlagen. Rorze mutiert vom reinen "Wafer-Schieber" zum Key-Player für die physische KI-Infrastruktur.

✅3. Geopolitischer rückenwind: Die USA 🇺🇸 , Europa 🇪🇺 und 🇯🇵 subventionieren den Bau lokaler Halbleiterfabriken mit hunderten Milliarden. Wer diese Fabriken ausstattet, ist nebensächlich – Rorzes Roboter werden in fast jeder davon gebraucht. Sie gewinnen, egal welcher Chiphersteller gewinnt.

✅4. Einzigartiger Burggraben durch Reinraum-Validierung: Chiphersteller sind extrem risikoavers. Wenn ein Rorze-Roboter einmal für eine TSMC-Fertigungslinie zertifiziert und validiert ist, wechselt man ihn aus Angst vor Produktionsausfällen im Leben nicht mehr aus. Die Wechselbarrieren sind astronomisch.

✅5. Index-Rittertum: Rorze $6323 wurde jüngst in den prestigeträchtigen JPX Prime 150 Index aufgenommen. Das lenkt fortlaufend frisches, institutionelles ETF- und Fonds-Geld in die Aktie.

5. Risiken ⚠️

❗️Extreme Abhängigkeit vom Halbleiter-Zyklus: Sollte die Tech-Welt in eine tiefe Rezession rutschen und die Tech-Giganten ihre Fabrik-Neubauten (Capex) einfrieren, spürt Rorze das als zyklischer Ausrüster zeitverzögert, aber dafür knallhart.

❗️Konkurrenz schläft nicht: Player wie Daifuku $6383 (-0,29 %) oder Brooks Automation drängen ebenfalls in den Bereich der Fabrikautomatisierung. Rorze muss seinen technologischen Vorsprung im Vakuum-Bereich zwingend halten.

❗️Sportliche Bewertung: Bei einem KGV von über 40 ist die Phantasie für die Gewinnexplosion der nächsten 12–24 Monate bereits ein gutes Stück eingepreist. Rücksetzer im volatilen Halbleitermarkt sind hier jederzeit möglich.

6. persönliches Fazit & Reaper Bonus 🧐

Rorze Corp $6323 ist die ultimative "Schaufel-Aktie" für den weltweiten Halbleiter- und KI-Rausch. Sie bauen keine Chips, sie machen die Produktion überhaupt erst möglich. Nach der Explosion des Auftragsvolumens im Sommer 2026 hat der Markt endlich verstanden, welche Perle hier im japanischen Small/MidCap Bereich schlummerte. Steht bei mir auf der Watch 👀

💀Jack's Verdict:
"Wenn ASML die unbezahlbare High-Tech-Kamera für den Hollywood-Blockbuster baut, liefert Rorze das unentbehrliche Stativ: Ohne ihre Vakuum-Roboter verwackelt die gesamte Chip-Produktion. Der Markt hat diesen unscheinbaren Monopolisten jahrelang verkannt, weshalb die Aktie nun bei 4.940 JPY die verdiente Quittung liefert. Lass dich vom optisch hohen KGV von 42 nicht abschrecken – sobald die jüngsten Rekordaufträge voll in die GuV einfließen und das prognostizierte Gewinnwachstum von fast 50 Prozent zündet, schrumpft die Bewertung rasant zusammen. Wer den Einstieg verpasst hat, lauert auf den nächsten kollektiven Halbleiter-Schluckauf, sammelt die Stücke beim Rücksetzer ein und lässt die Roboter im Reinraum für sich arbeiten."

Reaper-Rating: 🔥 BUY ON DIPS (Fundamental bärenstark, aber nach der Verdopplung charttechnisch heiß gelaufen).

Reaper Score:
8/10 (Qualitäts-Anker 8–9. Die fundamentale Monopolstellung verdient eine 9, die aktuelle Bewertung drückt den Score leicht auf eine verdiente 8)

Bin gespannt auf eure Meinungen🙇‍♂️

@Get_Rich_Or_Die_Tryin @Tenbagger2024
@PikaPika0105
@Raketentoni
@Multibagger
@schlimmschlimm
@Stocktective
@Dividendenopi und natürlich alle anderen ✌️

Liebe Community,

zum Wochenanfang stelle ich euch mein Pick-and-Shovel-wikifolio „Euro AI Backbone“ (zu Deutsch: Rückgrat) vor. Nähere bzw. detailliertere Informationen hierzu werden folgen, es geht zunächst um einen groben Einblick.

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Hintergrund

Der Fokus des Marktes liegt primär auf den USA, während Europa oft eher eine untergeordnete Rolle spielt. Doch gerade die letzten Jahre haben verdeutlicht, wie abhängig Europa von anderen Staaten wie den USA, Russland und China ist.

Spätestens durch die zweite Amtszeit des Orangenmannes wurde klar:

Europa muss unabhängiger werden – und das nicht nur im Bereich Rüstung, sondern eben auch im Bereich KI.

Seit knapp fünf Jahren gibt es von Goldman Sachs einen Index mit dem Namen „EU AI Capex“, welcher aus 64 europäischen Titeln besteht. Dieser diente als Blaupause für mein wikifolio.

Start des wikifolio war der 18.06.2026. Damit das wikifolio den Status "Investierbar" erhalten kann, bedarf es unter anderem 10 Vormerkungen. Entsprechend freue ich mich, wenn ihr beim wikifolio auf „Vormerken & auf Watchlist“ klickt - danke vorab.

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Der „Pick-and-Shovel“-Ansatz

Das wikifolio versucht, einen möglichst großen Teil der Wertschöpfungskette für den Betrieb moderner Künstlicher Intelligenz abzudecken.

Hierbei liegt der Fokus vor allem auf fünf Bereichen:

• Die Schaufeln: Halbleiter und Maschinen (z.B. Lithografie Systeme, Wafer-Abscheidung, Chip-Montage)
• Das Benzin: Strom und Energieerzeugung (z.B. Windkraft, Wasserkraft, Solaranlagen)
• Die Autobahnen: Netze und Kabel (z.B. Transformatoren, Hochspannungs-Seekabel, Stromnetz-Infrastruktur, Fernleitungen)
• Das Gehirn: Automatisierung und Rechenzentrum-Kühlung (z.B. Flüssigkühlung, Stromverteilungs-Schränke, Datennetzwerke, Steuerungssysteme)
• Das physische Fundament: Bau, Notstrom und Sicherheit (z.B. Bau der Hallen, Notstromaggregate, Cybersecurity)

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Anlageuniversum

Gehandelt werden europäische Large, Mid und Small Caps.

Fokus: Technologie (Halbleiterausrüstung), Versorger (Strom, Netze) und Industrie (Automatisierung, Spezialkabel, RZ-Bau, Cybersecurity).

Der Kern: Europäische Marktführer mit globalen Monopolen und Burggräben.

Die Tech-Spezialisten: Profitable Zulieferer aus der zweiten Reihe als Rendite-Turbo.

Das Fundament: Energieerzeuger, Netzbetreiber und Bau-Spezialisten für stabile Cashflows und Absicherung.

Ein regelmäßiges Rebalancing, welches in der Regel zu Anfang eines jeden Monats erfolgt, verhindert Klumpenrisiken. Während das Fundament unverändert bestehen bleibt, können einzelne Titel hinsichtlich ihrer Gewichtung verändert werden. Auch die Ersetzung einzelner Titel beziehungsweise eine Ergänzung durch weitere Titel/ ein Ausschluss einzelner Titel kann zu Monatsanfang erfolgen.

Zu Beginn besteht das Portfolio aus 37 Titeln. Es gibt keine Cash-Reserve.

Die derzeitige Verteilung der Werte ist wie folgt:

Nach Sektoren:

• Industrie: 44%
• Versorgung: 29%
• Technologie: 26%
• Zyklische Konsumgüter: 1%

Nach Ländern:

• Deutschland: 24%
• Vereinigtes Königreich: 14%
• Schweiz: 13%
• Niederlande: 12%
• Frankreich: 12%
• Spanien: 10%
• Italien: 9%
• Dänemark: 2%
• Finnland: 2%
• Österreich: 2%

Investiert wird ausschließlich in europäische Aktien. Keine ETFs, keine Anlagezertifikate, keine Fonds, keine Hebelprodukte.

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Werte zu Beginn

Zu Beginn umfasst das Portfolio folgende 37 Titel, sortiert nach ihrer derzeitigen Gewichtung:

Infineon $IFX (-6,71 %) , ASML Holding $ASML (-1,54 %) , Siemens $SIE (-1 %) , Enel $ENEL (-0,45 %) , Rolls-Roye $RR. (+2,56 %) , Schneider Electric $SU (+0,46 %) , Iberdrola $IBE (-0,43 %) , ABB $ABBN (+0,18 %) , VAT Group $VACN (+0,85 %) , Siemens Energy $ENR (-1,44 %) , Prysmian $PRY (-1,47 %) , ASM International $ASM (+0,23 %) , BE Semiconductor Industries $BESI (-1,82 %) , STMicroelectronics $STM (-2,95 %) , RWE $RWE (-2,22 %) , E.ON $EOAN (-0,88 %) , Legrand $LR (-0,56 %) , National Grid $NG. (-0,3 %) , Nokia $NOKIA (-3,64 %) , SSE $SSE (-0,72 %) , EDP Renovaveis $EDPR (-1,77 %) , Hochtief $HOT (+0,65 %) , Red Electrica racion $RED (-0,71 %) , Nexans $NEX (+3,71 %) , United Utilities $UUGRY (+0,91 %) , Enagas $ENG (-0,56 %) , Centric $CENTR , Spirax-Sarco Engineering $SPX (+0,58 %) , Soitex $SOI (-2,96 %) , Geberit $GEBN (+0,7 %) , Aixtron $AIXA (-1,13 %) , Orsted $ORSTED (-3,38 %) , Verbund $VER (-1,02 %) , SAFRAN $SAF (+0,55 %) , Thales $THALES (-0,39 %) , NKT $NKT (+2,28 %) , Andritz $ANDR (-1,68 %)

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Haltedauer

Da der Infrastruktur-Aufbau wohl noch einige Jahre anhalten wird, ist die Haltedauer klar auf langfristig ausgelegt. Kurzfristiges Trading wird vermieden.

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Informationsquellen

Für die Eruierung der Titel werden primär folgende Informationsquellen genutzt:

Quartalsberichte und Bilanzen der Unternehmen.

Analysten-Reports und Branchenstudien globaler Investmentbanken.

Wirtschaftsmedien und Finanzpublikationen.

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Ich bin gespannt, wie sich das Portfolio langfristig entwickeln wird. Monatliche Updates werden euch hierüber am Laufenden halten.

Hier geht es zum Euro AI Backbone-wikifolio