Nachdem ich mich nun einige Tage mit $NEM (-2,57 %) auseinandergesetzt habe und über der Aktie etwas gehirnt habe, hab ich nun mal den Schritt eines ersten Invests gewagt mit einer Kleinstposition von 1 Aktie. Die Sache wird auch mit einem Sparplan noch weiter bespart. Nach meinem persönlichen Dafürhalten passt der Wert als "Wachstums-Jocker" schon irgendwie in mein Gesamtkonzept. Von der Investitionshöhe her habe ich mir da auch jetzt nicht wirklich wehgetan bei... die nötigen Mittel kamen jetzt aus dem Silber ETC $SSLV (+2,46 %) , der irgendwie aktuell nicht so recht weiß, wohin er will...

⬆️⬆️⬆️

- UBS erhöht das Kursziel für NVIDIA von 150 USD auf 185 USD. Buy. $NVDA (+0,58 %)

- METZLER erhöht das Kursziel für MUNICH RE von 535 EUR auf 543 EUR. Buy. $MUV2 (-1,16 %)

- GOLDMAN senkt das Kursziel für NOVO NORDISK von 1040 DKK auf 1025 DKK. Buy. $NOVO B (-0,22 %)

- GOLDMAN stuft MTU von Neutral auf Buy und hebt Kursziel von 276 EUR auf 400 EUR. $MTX (+1,6 %)

- GOLDMAN stuft BASF von Neutral auf Buy und hebt Kursziel von 45 EUR auf 53 EUR. $BAS (-0,37 %)

- DEUTSCHE BANK RESEARCH erhöht das Kursziel für FRESENIUS SE von 42 EUR auf 44 EUR. Buy. $FRE (+1,01 %)

- DEUTSCHE BANK RESEARCH erhöht das Kursziel für EMBRACER von 24 SEK auf 28 SEK. Hold. $TH9A

- DEUTSCHE BANK RESEARCH erhöht das Kursziel für AMADEUS IT von 62 EUR auf 65 EUR. Hold. $AMS (-1,82 %)

- DEUTSCHE BANK RESEARCH erhöht das Kursziel für NEMETSCHEK von 85 EUR auf 100 EUR. Hold. $NEM (-2,57 %)

- WARBURG RESEARCH erhöht das Kursziel für DÜRR von 32 EUR auf 33 EUR. Buy. $DURYY (+0 %)

- HAUCK AUFHÄUSER IB stuft CANCOM von Hold auf Buy hoch. Kursziel 32 EUR. $COK (+3,14 %)

- ODDO BHF stuft GENERALI auf Neutral hoch. Kursziel 26,10 EUR. $G (-1,13 %)

- METZLER erhöht das Kursziel für HEIDELBERG MATERIALS von 131 EUR auf 138 EUR. Buy. $HEI (-2,22 %)

- BERENBERG erhöht das Kursziel für FLATEXDEGIRO von 16 EUR auf 18 EUR. Buy. $FTK (+0,6 %)

- BERENBERG erhöht das Kursziel für FREENET von 29 EUR auf 32 EUR. Buy. $FNTN (-3,01 %)

- JPMORGAN erhöht das Kursziel für HEIDELBERG MATERIALS von 108 EUR auf 149 EUR. Overweight. $HEI (-2,22 %)

⬇️⬇️⬇️

- UBS senkt das Kursziel für MUNICH RE von 560 EUR auf 540 EUR. Buy. $MUV2 (-1,16 %)

- ODDO BHF stuft MODERNA auf Outperform ab. Kursziel 86 USD. $MRNA (+17,14 %)

- UBS stuft VALE von Buy auf Neutral ab und senkt Kursziel von 14 USD auf 11,50 USD. $VALE (+1,68 %)

- DZ BANK senkt das Kursziel für DEUTZ von 6,80 EUR auf 5,80 EUR. Buy. $DEZ (-1,01 %)

- DZ BANK senkt das Kursziel für BECHTLE von 51 EUR auf 45 EUR. Buy. $BC8 (+2,01 %)

- BERENBERG senkt das Kursziel für ESTEE LAUDER von 87 USD auf 76 USD. Hold. $EL (+4,11 %)

- RBC senkt das Kursziel für ASOS von 4,60 GBP auf 4 GBP. Sector-Perform. $ASC (-3,51 %)

- RBC senkt das Kursziel für EVOTEC von 12 EUR auf 11,60 EUR. Outperform. $EVT (+0,79 %)

- RBC senkt das Kursziel für VESTAS von 222 DKK auf 156 DKK. Outperform. $VWS (-0,76 %)

- BERENBERG senkt das Kursziel für SÜSS MICROTEC von 80 EUR auf 75 EUR. Buy. $SMHN (-2,82 %)

- JEFFERIES stuft NEL von Hold auf Underperform ab und senkt Kursziel von 5,50 NOK auf 3 NOK. $NEL (+0,63 %)

- RBC senkt das Kursziel für BMW von 81 EUR auf 80 EUR. Sector-Perform. $BMW (-2,2 %)

- JEFFERIES senkt das Kursziel für KNAUS TABBERT von 26 EUR auf 20 EUR. Hold. $KTA (-2,5 %)

Analsysten-Updates, 08.11.

⬆️⬆️⬆️

- GOLDMAN stuft BIONTECH von Neutral auf Buy und hebt Kursziel von 90 USD auf 137 USD. $BNTX (+5,34 %)

- BOFA erhöht das Kursziel für UNDER ARMOUR von 9 USD auf 13 USD. Neutral. $UAA (+0,63 %)

- DEUTSCHE BANK RESEARCH erhöht das Kursziel für DELIVERY HERO von 29 EUR auf 35 EUR. Hold. $DHE

- DEUTSCHE BANK RESEARCH erhöht das Kursziel für SIEMENS von 197 EUR auf 200 EUR. Buy. $SIE (+1,12 %)

- JEFFERIES erhöht das Kursziel für HOCHTIEF von 135 EUR auf 138 EUR. Buy. $HOT (+1,24 %)

- DEUTSCHE BANK RESEARCH erhöht das Kursziel für SIEMENS HEALTHINEERS von 60 EUR auf 62 EUR. Buy. $SHL (-0,34 %)

- DEUTSCHE BANK RESEARCH erhöht das Kursziel für NORDEX von 18 EUR auf 19 EUR. Buy. $NDX1 (-0,34 %)

- DEUTSCHE BANK RESEARCH erhöht das Kursziel für RATIONAL von 832 EUR auf 841 EUR. Hold. $RAA (-2,18 %)

- DEUTSCHE BANK RESEARCH erhöht das Kursziel für AXA von 37 EUR auf 39 EUR. Buy. $CS (-1,08 %)

- WARBURG RESEARCH erhöht das Kursziel für BASTEI LÜBBE von 11,70 EUR auf 12,20 EUR. Buy. $BST (+1,14 %)

- DEUTSCHE BANK RESEARCH erhöht das Kursziel für ARCELORMITTAL von 28 EUR auf 29 EUR. Buy. $MT (+0,6 %)

- DZ BANK erhöht das Kursziel für SWISS RE von 130 CHF auf 140 CHF. Buy. $SREN (-0,9 %)

- ODDO BHF erhöht das Kursziel für HEIDELBERG MATERIALS von 99 EUR auf 110 EUR. Neutral. $HEI (-2,22 %)

- KEPLER CHEUVREUX erhöht das Kursziel für DAIMLER TRUCK von 35 EUR auf 41 EUR. Hold. $DTG (+0,17 %)

- KEPLER CHEUVREUX stuft REDCARE PHARMACY von Reduce auf Hold hoch. $RDC (+2,15 %)

- ODDO BHF erhöht das Kursziel für HENKEL von 67 EUR auf 73 EUR. Neutral. $HEN (-0,52 %)

- ODDO BHF erhöht das Kursziel für FREENET von 27 EUR auf 28 EUR. Neutral. $FNTN (-3,01 %)

- BARCLAYS erhöht das Kursziel für ABOUT YOU von 3,10 EUR auf 3,40 EUR. Underweight. $YOU

- BARCLAYS erhöht das Kursziel für NEMETSCHEK von 108 EUR auf 125 EUR. Overweight. $NEM (-2,57 %)

⬇️⬇️⬇️

- BOFA senkt das Kursziel für PINTEREST von 45 USD auf 39 USD. Buy. $PINS

- WARBURG RESEARCH senkt das Kursziel für DAIMLER TRUCK von 56 EUR auf 55 EUR. Buy. $DTG (+0,17 %)

- UBS senkt das Kursziel für JCDECAUX von 21,60 EUR auf 18,50 EUR. Neutral. $DEC (+0,99 %)

- WARBURG RESEARCH senkt das Kursziel für ADTRAN HOLDING von 9,70 EUR auf 9,30 EUR. Buy. $ADTN (-2,82 %)

- ODDO BHF senkt das Kursziel für NORDEX von 18 EUR auf 17 EUR. Outperform. $NDX1 (-0,34 %)

- BARCLAYS senkt das Kursziel für VESTAS von 99 DKK auf 80 DKK. Underweight. $VWS (-0,76 %)

- KEPLER CHEUVREUX senkt das Kursziel für FRAPORT von 62 EUR auf 59 EUR. Buy. $FRA (-3,63 %)

- BARCLAYS senkt das Kursziel für GSK von 15,50 GBP auf 14,50 GBP. Equal-Weight. $GSK

- BERENBERG senkt das Kursziel für COMPUGROUP von 23 EUR auf 21 EUR. Buy. $COP (+0,31 %)

- BERENBERG senkt das Kursziel für JUNGHEINRICH von 41 EUR auf 39 EUR. Buy. $JUN3 (+0,16 %)

- JEFFERIES senkt das Kursziel für SÜSS MICROTEC von 87 EUR auf 75 EUR. Buy. $SMHN (-2,82 %)

Zusammenfassung Earnings, 07.11.

$MUV2 (-1,16 %)
| Munich Re Q3 24 Earnings

EPS EU7.02 (est EU6.67)

Sees FY Insurance Rev. About EU61B, Saw About EU59B

Sees FY Profit Above EU5B, Saw EU5B

$RHM (-0,32 %) | Rheinmetall AG Q3 24 Earnings

Sales EU2.45B (est EU2.42B)

Still Sees FY Sales About EU10B (est EU9.99B)

Sees FY Operating Margin At Upper End Of Guidance

Nissan Motor Q2 2024 Earnings $7201 (+0,13 %)

Q2 Oper Income 31.91B Yen (est 65.25B Yen)

Q2 Net Loss 9.34B Yen (est Profit 49.07B Yen)

Sees FY Oper Income 150.00B Yen, Saw 500.00B Yen

To Cut 9,000 Jobs Globally

To Reduce Global Production Capacity By 20%

To Sell Back Up To 10.02% Of Mitsubishi Motors Shares

Air France KLM Q3 24 Earnings $AF

EBITDA EU1.90B (est EU1.9B)

Rev EU8.98B (est EU8.88B)

Net Income EU780M (est EU874.3M)

Sees FY Capex EU3B, Saw Below EU3B

$TEF (-1,44 %) | Telefonica Q3 24 Earnings

REV. EU10.02B (est EU10B)

Adj. EBITDA EU3.26B (est EU3.26B)

Net Income EU10M (est EU357M)

To Book €314 Million Non-Cash Impairment For Peru

ArcelorMittal Q3 24 Earnings: $MT (+0,6 %)

- Sales $15.20B (est $15.23B)

- EBITDA $1.58B (est $1.47B)

- Still Sees FY CAPEX $4.5B To $5.0B

- Markets Conditions Are ‘Unsustainable’

- Positive On Medium/Long Term Outlook

Daimler Truck Holdings Q3 24 Earnings: $DTG (+0,17 %)

- Rev EU13.14B (est EU12.98B)

- Adj EBIT EU1.19B (est EU1.13B)

- Still Sees FY Rev EU53B To EU55B (est EU53.45B)

Adyen enttäuscht mit geringerem Umsatzwachstum als erwartet und verliert an der Börse 13 % an Wert. $ADYEN (-2,19 %)

Lanxess-Aktien steigen nach einem positiven Quartalsbericht um 4,4 % auf 26,80 Euro, nachdem sie zuvor um 13 % gefallen waren. Die operative Marge übertrifft die Erwartungen, obwohl die Preise schwächeln. $LXS (-1,8 %)

National Grid steigert im ersten Geschäftshalbjahr den bereinigten operativen Gewinn um 14 % auf 2 Milliarden Pfund und erwartet für das Gesamtjahr ein Plus von rund 10 %. Höhere Gebühren in New York und höhere Erlöse in Großbritannien unterstützen das Wachstum. $NG. (-2,18 %)

AMS-Osram steigert im dritten Quartal trotz Umsatzrückgangs die Profitabilität, erwartet jedoch für das vierte Quartal und Anfang 2025 eine verhaltene Geschäftsentwicklung. Zur Sicherung der Rentabilität plant das Unternehmen weitere Kostensenkungen von 225 Millionen Euro bis Ende 2026. $AMS

Süss Microtec zeigt sich nach einem starken dritten Quartal optimistischer und erwartet nun die Erreichung der Jahresziele in der oberen Hälfte der Prognosespanne. Der Umsatz soll 380 bis 410 Millionen Euro betragen, bei einer EBIT-Marge von 14 bis 16 Prozent. $SMHN (-2,82 %)

Die Beteiligungsgesellschaft Mutares rutscht im dritten Quartal operativ in die roten Zahlen mit einem bereinigten Ebitda-Verlust von 16,5 Millionen Euro. Der Umsatz steigt jedoch um 14 % auf 3,9 Milliarden Euro. $MUX (+0,81 %)

Delivery Hero erwartet für 2024 einen Free Cashflow von 50 bis 100 Millionen Euro und rechnet beim GMV mit einem Wachstum am oberen Ende der Prognose von 7 bis 9 Prozent. Der Konzern sieht jedoch das bereinigte Ebitda nur am unteren Ende der Spanne von 725 bis 775 Millionen Euro. $DHE

Deutz verzeichnet im dritten Quartal einen Gewinneinbruch um 80 % auf 7,2 Mio. Euro und rutscht unter dem Strich mit 2 Mio. Euro in die roten Zahlen. Der Umsatz sinkt um 14,9 % auf 430,4 Mio. Euro aufgrund einer Nachfrageflaute. $DEZ (-1,01 %)

Compugroup Medical verzeichnet im dritten Quartal einen

EBITDA-Rückgang um 12 % auf 54,9 Millionen Euro, übertrifft jedoch die

Analystenerwartungen leicht. Der Umsatz sinkt um 1 % auf 283,4 Millionen

Euro, und das Unternehmen bestätigt die reduzierte Prognose für 2024. $COP (+0,31 %)

Alzchem meldet für die ersten neun Monate einen Gewinnsprung mit

einem Ebitda-Anstieg um 36 % auf 76,8 Millionen Euro und erhöht die

Ebitda-Marge auf 18,5 %. Der Konzern hält an seinem Gewinnziel für 2024

fest, strebt jedoch aufgrund des Verzichts auf margenschwache Geschäfte

den unteren Bereich der Umsatzprognose an. $ACT (-4,26 %)

Nordex erhöht seine Prognose für die Ebitda-Marge 2024 und

erwartet nun, dass sie näher am oberen Ende der Spanne von drei bis vier

Prozent liegt. Das Unternehmen verzeichnete in den ersten neun Monaten

einen Umsatzanstieg von 14 Prozent auf 5,1 Milliarden Euro und eine

verbesserte Ebitda-Marge von 3,7 Prozent. $NDX1 (-0,34 %)

Nemetschek verzeichnet im dritten Quartal dank der

GoCanvas-Übernahme einen Umsatzanstieg um 15,1 % auf 253 Millionen Euro,

bleibt jedoch beim Ergebnis leicht unter den Erwartungen. Die

operativen Kosten der Akquisition drücken den Gewinn, sodass das Ebitda

um 6,7 % steigt. $NEM (-2,57 %)

Rational steigert im dritten Quartal den Gewinn vor Zinsen und

Steuern um 18 % auf knapp 78 Millionen Euro und übertrifft damit die

Erwartungen der Analysten, während der Umsatz um 8 % auf 294 Millionen

Euro wächst. Das Unternehmen bestätigt seine Prognose für das Jahr. $RAA (-2,18 %)

Analysten Updates, 29.10. 👇🏼

⬆️⬆️⬆️

• JEFFERIES erhöht das Kursziel für SAP $SAP (-0,7 %) von 230 EUR auf 255 EUR. Buy.
• DEUTSCHE BANK RESEARCH erhöht das Kursziel für DEUTSCHE TELEKOM $DTE (-2,02 %) von 33 EUR auf 39 EUR. Buy.
• ODDO BHF erhöht das Kursziel für ALLIANZ
  SE
  $ALV (-0,17 %) von 288 EUR auf 324 EUR. Outperform.
• ODDO BHF erhöht das Kursziel für DWS
  $DWS (-2,45 %) von 38 EUR auf 39 EUR. Neutral.
• METZLER erhöht das Kursziel für LUFTHANSA $LHA (-0,86 %) von 5,70 EUR auf 6,40 EUR. Hold.
• METZLER erhöht das Kursziel für NEMETSCHEK
  $NEM (-2,57 %) von 89 EUR auf 91 EUR. Hold.
• METZLER erhöht das Kursziel für FRIEDRICH
  VORWERK $VH2 (+0,47 %) von 29,20 EUR auf 38 EUR. Buy.
• GOLDMAN erhöht das Kursziel für SYMRISE $SY1 (+2,97 %) von 127 EUR auf 131 EUR. Neutral.

⬇️⬇️⬇️

• BOFA senkt das Kursziel für MUNICH
  RE
  $MUV2 (-1,16 %) von 550 EUR auf 535 EUR. Buy.
• WARBURG RESEARCH senkt das Kursziel für WACKER
  CHEMIE $WCH (+3,51 %) von 136 EUR auf 133 EUR. Buy.
• WARBURG RESEARCH stuft STEICO
  $ST5 (-0,12 %) von Buy auf Hold ab und senkt Kursziel von 42 EUR auf 29 EUR.
• METZLER senkt das Kursziel für SALZGITTER $SZG (+4,58 %) von 17 EUR auf 15,50 EUR. Hold.
• DEUTSCHE BANK RESEARCH senkt das Kursziel für SGL
  CARBON $SGL (-0,47 %) von 10,80 EUR auf 10,60 EUR. Buy.
• LBBW stuft PHILIPS $PHIA (-0,45 %) von Buy auf Hold ab und senkt Kursziel von 30 EUR auf 26 EUR.
• GOLDMAN stuft ABB
  $ABBNY (-0,15 %) von Buy auf Neutral ab. Kursziel 52 CHF.
• UBS senkt das Kursziel für CARL ZEISS MEDITEC $AFX (-0,48 %) von 71 EUR auf 65 EUR. Neutral.
• JPMORGAN senkt das Kursziel für STMICRO
  $STMPA (+0,66 %) von 42 EUR auf 35 EUR. Overweight.

Deutsche Gewinner-Aktien der vergangenen fünf Jahre

+603% SÜSS Microtec $SMHN (-2,82 %)

+411% Rheinmetall $RHM (-0,32 %)

+329% Redcare Pharmacy $RDC (+2,15 %)

+326% ATOSS Software $AOF (+2,67 %)

+262% PNE $PNE3 (+0,39 %)

+258% Mutares $MUX (+0,81 %)

+232% Energiekontor $EKT (+1,5 %)

+231% GFT Technologies $GFT (+1,21 %)

+230% Elmos Semiconductor $ELG (+1,68 %)

+229% Adtran Networks $ADV (-0,91 %)

+161% Commerzbank $CBK (+0,74 %)

+146% Krones $KRN (+0,36 %)

+131% Hella $HLE (-0,3 %)

+126% Münchener Rück $MUV2 (-1,16 %)

+125% Deutsche Bank $DBK (-0,44 %)

+111% VERBIO $VBK (+16,18 %)

+111% KSB (Vz) $KSB (+1,25 %)

+109% Infineon $IFX (+1,35 %)

+109% Siemens $SIE (+1,12 %)

+107% Talanx $TLX (-2,2 %)

+103% Encavis $ECV

+100% SFC Energy $SFC

+95% Nemetschek $NEM (-2,57 %)

+93% Aixtron $AIXA (-2,93 %)

+90% flatexDEGIRO $FTK (+0,6 %)

+84% SAP $SAP (-0,7 %)

Welche hast Du im Depot oder auf der Watchlist?

Ich hatte Infineon und Elmos aber zu früh verkauft.

+++ Zusammenfassung Earnings heute morgen, 31.07. +++

Adidas $ADS (-2,02 %) erzielt im 2. Quartal einen Umsatz von €5,8 Mrd (VJ: €5,3 Mrd), ein EBIT von €346 Mio (VJ: €176 Mio) und einen Nettogewinn aus dem fortgeführtem Geschäft von €211 Mio (VJ: €96 Mio).

—

KRONES $KRN (+0,36 %) erzielt un 2. Quartal einen Umsatz von €1,31 Mrd (VJ: +16,7%, Analystenprognose: €1,295 Mrd); ein EBITDA von €130,8 Mio (VJ: +22,8%, Prognose: €130 Mio) und einen Nettogewinn von €69,2 Mio (VJ: +19,5%). Ausblick für 2024 bestätigt.

—

Auto1 Group $AG1 (+0,53 %) erzielt im 2. Quartal einen Umsatz von €1,52 Mrd (VJ: €1,34 Mrd, Analystenprognose: €1,45 Mrd), einen Absatz von 166.292 Fahrzeugen (VJ: €141.682 Fahrzeuge); einen Bruttogewinn von €173,3 Mio (VJ: €127,8 Mio) und ein EBITDA (bereinigt) von €20,7 Mio (VJ: -€14,8 Mio, Prognose: €9,7 Mio).

—

TEAMVIEWER $TMV (-1,46 %) erzielt im 2. Quartal einen Umsatz von €164,1 Mio (VJ: €154,2 Mio, Prognose: €163,3 Mio), ein EBITDA (bereinigt) von €67,5 Mio (VJ: €63,8 Mio, Prognose: €64,3 Mio) und einen Nettogewinn von €26,5 Mio (VJ: €34,0 Mio). Ausblick für 2024 bestätigt.

—

Fresenius $FRE (+1,01 %) erzielt im 2. Quartal einen bereinigten Umsatz von €5,41 Mrd (VJ: €5,1 Mrd, Prognose: €5,27 Mrd), ein EBIT (bereinigt) von €660 Mio (VJ: €571 Mio, Prognose: €626 Mio) und einen bereinigten Nettogewinn nach Minderheiten von €457 Mio (VJ: €393 Mio, Prognose: €404 Mio). Ausblick bestätigt.

—

Siemens Healthineers $SHL (-0,34 %) erzielt im 3. Quartal einen Umsatz von €5,4 Mrd (VJ: €5,2 Mrd, Prognose: €5,5 Mrd), ein EBIT (bereinigt) von €825 Mio (VJ: €758 Mio, Prognose: €856 Mio) und einen Nettogewinn von €472 Mio (VJ: €451 Mio). Ausblick bestätigt.

—

Nemetschek $NEM (-2,57 %) bestätigt Eckdaten für das 2. Quartal mit einem Umsatz von €227,7 Mio, einem EBITDA von €61,4 Mio und Ausblick für 2024.

—

Lufthansa $LHA (-0,86 %) erzielt im 2. Quartal einen Umsatz von €10,01 Mrd (VJ: €9,38 Mrd), ein EBIT (bereinigt) von €686 Mio (VJ: €1,1 Mrd) und einen Nettogewinn von €469 Mio (VJ: €881 Mio). Ausblick vom 12. Juli bestätigt.

—

KION $KGX (-2,09 %) erzielt im 2. Quartal einen Umsatz von €2,9 Mrd (VJ: €2,8 Mrd, Prognose: €2,9 Mrd), ein EBIT (bereinigt) von €220,3 Mio (VJ: €192,3 Mio, Prognose: €218 Mio) und einen Nettogewinn von €70,7 Mio (VJ: €72,8 Mio).

Die Challenge: Nenne die drei besten deutschen Aktien, die du jetzt kaufen würdest.

Die Schwierigkeit: Du musst mindestens 1 DAX Wert und 1 MDAX Wert auswählen.

Ich fange an. Wahrscheinlich eine unpopuläre Meinung, aber als DAX Wert würde ich mir tatsächlich die deutsche Merck $MRK (-2,37 %) auswählen. Ich mag Pharma und sehe hier eine sehr solide Aktie zum günstigen Preis. Als MDAX Wert würde ich Carl Zeiss Meditec $AFX (-0,48 %) nehmen, da es sich hierbei um ein wichtiges Zukunfsthema handelt. Den dritten Platz fülle ich mit Nemetschek $NEM (-2,57 %) um noch einen der wenigen deutschen Technologie-Werte dabei zu haben. Wie sieht es bei euch aus?

Nemetschek Group Aktienanalyse

Hallo zusammen,

Nemetschek hat in meiner letzten Umfrage zur gewünschten Unternehmensvorstellung deutlich gewonnen, weshalb ich euch hier einen kleinen Überblick zur Nemetschek Group ($NEM (-2,57 %)) geben werde.

Viel Spaß beim Lesen!

Anmerkung: Das ist mein zweiter etwas größerer Beitrag, ich würde mich weiterhin über Feedback freuen und bedanke mich für die positive Resonanz zu meinem letzten Beitrag.

Übersicht:

Unternehmensvorstellung

Burggraben und Unternehmensführung

Quality - Scoring

Growth - Scoring

Bewertung

1. Unternehmensvorstellung Nemetschek Group

Die Nemetschek Group ist ein in Deutschland ansässiger Anbieter für Softwarelösungen für die Bauindustrie und bezeichnet sich selbst als Vorreiter für die digitale Transformation in der AEC/O-Industrie und der Medienbranche. 1963 von Prof. Georg Nemetschek gegründet, beschäftigt die Nemetschek Group heute weltweit rund 3.600 Experten. 🇩🇪

Die über 7 Millionen Anwender (Kunden) dieser Software sind Architekten, Bauingenieure, Planer, Landschaftarchitekten uvm. .

Die intelligenten Softwarelösungen decken den gesamten Lebenszyklus von Bau- und Infrastrukturprojekten ab und führt ihre Kunden in die Zukunft der Digitalisierung. 🏗

Hierbei unterteilt sich die Lösung in 4 Kundenorientierte Segmente (Planning+Design, Build+Construct, Operate+Margin, Media+Entertainment) mit 13 starken Marken, wobei das Planning+Design Segment 7 Marken umfasst. (s. Abbildung 1 im Anhang)

Als unscheinbares "kleines" deutsches Unternehmen ist Nemetschek ein führender global Player in einer unscheinbaren Branche. Mit mehr als 80 Standorten und Nutzern in 142 Ländern ist eine breite Diversifizierung gewährleistet (21% Deutschland, 30% Europa ex. DE, 39% Amerika, 10% Asien/Pazifik).🌍

Nemetschek ist der Marktführer und bietet Software für den gesamten Baulebenszyklus und verfolgte von Beginn an diesen ganzheitlichen Ansatz. Und auch für kreative Köpfe haben sie eine breite Produktpalette.

(s. Anhang Abbildung 2&3).

2.Burggraben und Unternehmensführung

Nemetschek wird seit dem 01. März 2022 von dem Franzosen Yves Padrines geführt (CEO). Sein strategischer Schwerpunkt liegt auf der weiteren Umstellung auf Subskription und SaaS, der Stärkung des Go-to-Market-Ansatzes, der Einführung von Innovationen, dem Ausbau der M&A- und Venture-Aktivitäten sowie die Optimierung der operativen Prozesse innerhalb der Gruppe.

Es lassen sich folgende Stärken identifizieren:

• Atraktive Endmärkte
• Wachstumspotential durch strukturelle Wachstumstreiber wie das geringe Maß der Digitalisierung in der Bauindustrie
• Strukturelle Megatrends (Urbanisierung, Infrastruktur, Nachhaltiges Bauen, Smart/Green Buildings)
• Hohe Markteintrittsbarrieren
• Einzigartige Marktposition
• Führendes Produktportfolio, große Kundennähe, Vorreiter in Open BIM (Bei einer Datenaustauschstrategie nachOpen-BIM werden die Daten mit offenen Informationsmodellen ausgetauscht)
• Attraktives Geschäftsmodell
• Hoher Anteil wiederkehrender Umsätze, hohe Profitabilität und Kapitalrendite (mehr später)
• Solide finanzielle Position
• Gesunde Bilanz, hohe Eigenkapitalquote, langfristig orientierter Ankeraktionär
• Wertschöpfende Akquisitionen
• Fokus auf langfristige Wertschöpfung, Erfolgsbilanz bei wertsteigernden Akquisitionen

Auch das Economic Moat Rating von Morningstar (Wide) deckt sich mit meinem Eindruck, dass Nemetschek einen großen und stabilen Burggraben besitzt.

In den nachfolgenden Scoring Punkten werde ich nur kurz die mir persönlich wichtigen Kennzahlen und Bewertung dieser vorstellen.

3.Quality-Scoring

ROIC 5Y AVG: 16,34% ✅

ROCE 5Y AVG: 26,6% ✅

FCF Margin: 30% ✅

Gross Margin: 54,21%🔰(ich bevorzuge >60%)

GuruFocus Profitability Rank: 10/10 ✅

Debt/EBITDA: 0,51 ✅

4.Growth Scoring

Nemetschek treibt innovationen, offene Standards und Nachhaltigkeit in der Industrie voran und erweitert sein Portfolio kontinuierlich durch Investitionen in Start-ups. Darüber hinaus fließen 24% des Umsatzes in Forschung und Entwicklung.

Revenue 10Y CAGR: 16,42%✅

FCF 5Y CAGR: 17,05%✅

EPS 5Y CAGR: 1,36%📛

5.Bewertung

Im Morningstar Valuation Rating handelt Nemetschek momentan zu einem fair bewerteten Preis.

In meinem persönlichen Bewertungsschema ist Nemetschek momentan für mich leider kein Kauf.

Die FCF Yield liegt mit 2,25% unter dem 5Y Average von 2,93% und ebenso weit unter der S&P 500 Earnings Yield und der US 10Y Treasury Yield.

Die Market implied FCF Growth Rate für die nächsten 5 jahre liegt bei 12,64% und somit unter dem vergangenen 5Y FCF CAGR von 17,05% --> positiv!

Weiter möchte ich hier auf die Bewertung nicht eingehen :-).

Danke für euer Feedback. Was fehlt euch in dieser (kurzen) Vorstellung? Was ist eure Meinung zur Nemetschek Group?

Teilt den Beitrag gerne wenn er euch gefällt!

Quellen:

Kennzahlen-Quellen unterschiedlich, bei Interesse nachfragen :-)

Nemetschek Group Geschäftsbericht

Nemetschek Group Unternehmensvorstellung

https://ir.nemetschek.com/websites/nemetschek/German/100/equity-story.html

https://ir.nemetschek.com/websites/nemetschek/German/0/investor-relations.html

https://investor.morningstar.com/quotes/0P0001LSPH

-Tom

Investmentphilosophie, "Diversifikation" und Dividenden

Hallo zusammen, da dies mein erster etwas größerer Post ist würde ich mich generell sehr über konstruktives Feedback freuen.

Zunächst etwas About Me

Ich werde in einem Monat 22 und bin aktiv an der Börse seit nun gut 2 Jahren. Nach vielem hin und her, kann ich fast behaupten ich hätte jede Strategie schon einmal angetestet - so richtig wohl habe ich mich aber nie gefühlt. Aus Fehlern lernt man, und davon habe ich viele gemacht.

Was ich aber auch gemacht habe ist, mich unzählig viele Stunden, Tage und Wochen mit Büchern, Videos, Shareholder Briefen und Internetrecherchen beschäftigt zu haben. Besonders fasziniert haben mich hierbei die Investmentansätze von Terry Smith und der Weg von Joseph Carlson auf Youtube.

Mein Ziel wurde mir schnell klar, ich möchte nicht tausende Unternehmen in meinem Depot haben, die ich nicht kenne, verstehe oder voll und ganz unterstütze. Ein ETF-Fokus war somit vom Tisch.

Daraufhin habe ich mir meine eigene Investmentphilosophie gebastelt, welche ich euch im folgenden vorstellen möchte.

Falls ihr mehr zu mir und meinen Zielen wissen wollt kommt vielleicht bald noch ein Beitrag mit Depotvorstellung :-)

Zuerst möchte ich euch noch erklären, warum ICH nichts von Diversifikation halte:

Weit bekannt dürfte wohl ein Zitat von Warren Buffet sein: "Diversification is protection against ignorance. It makes little sense if you know what you are doing."

Allein ein Zitat von einem der besten Investoren der Welt dürfte jedoch nicht jeden überzeugen. Auch die Studienlage unterstützt diese Auffassung Buffets. Die Vorteile der Diversifikation nehmen sehr schnell ab und der Abstand zwischen Market Risk und Total Portfolio wird ab einer Depotgröße von 20-25 Unternehmen minimal - 25 Unternehmen geben dir alle Vorteile der Diversifikation, mehr Positionen verschlechtern nur deine Performance und deinen Überblick. (Abbildung 1)

Denn Konzentration liefert bessere Performance. So liefern Fund-Manager, die ihr Wissen in wenige Unternehmen konzentrieren bessere Ergebnisse als breiter diversifizierte Manager. (Abbildung 2)

Investmentphilosophie

Ich möchte den Markt outperformen, also suche ich die besten Unternehmen. Was macht gute Unternehmen aus?

Unternehmen mit Wettbewerbsvorteilen (Moats) outperformen den Markt (Abbildung 3), und das machen sie, weil sie hohe Kapitalrenditen haben. Meine erste Kennzahl zur Bewertung der Qualität eines Unternehmens und mit einem hohen Stellenwert in meiner Unternehmensanalyse ist das ROIC (Return on Capital Invested). Ich suche Unternehmen mit mindestens 10% ROIC. (Abbildung 4) Des weiteren möchte ich hohe ROCE (Return on capital employed) und hohe ROA (Return on Assets) Zahlen.

Dadurch fallen direkt einige Unternehmen und auch ganze Sektoren weg, nämlich genau diejenigen, in die es sich eh nicht lohnt zu investieren. Warum ist das so?

Es gibt Sektoren die historisch den Markt outperformen (Software, Consumer, Healthcare) - auf welchen mein Fokus liegt -, und Sektoren die durchweg underperformen und in meinem Investmentansatz keine Beachtung finden (Banking, Energy, Insurance, Mining, Utilities, Airlines) - vergleicht einfach mal die Sektoren mit dem Hauptindex ;-)

Konsumgüter-, Gesundheits- und Softwareunternehmen schneiden besser ab, weil sie dauerhafte Gewinne erzielen, sodass sie auch in Zeiten des wirtschaftlichen Abschwungs rentabel bleiben. Dies ermöglicht konstant hohe Kapitalrenditen zu erzielen.

Als nächstes wird ein Blick auf die Marge gelegt, hier möchte ich hohe Gross Margins >60%, die auch ein guter Indikator für einen Wettbewerbsvorteil sind und eine hohe Profit Margin, die ein Indikator für die Effizienz der Wertschöpfung eines Unternehmen ist. Die wichtigste Marge für die Bewertung der Profitabilität ist jedoch die FCF-Margin.

Der Fokus eines Unternehmens sollte maximal auf Free Cash Flow liegen, wir sollten in Unternehmen investieren die so profitabel wie möglich sind. Langfristig folgt der Aktienkurs dem Fcf/Share.

Darüber hinaus möchte ich keine Schulden, jedes Unternehmen mit Debt/EBITDA > 3 fliegt direkt raus, bevorzugt alles kleiner 2.

In Puncto Wachstum schaue ich auf stabiles und gutes EPS und Revenue Wachstum, den höchsten Stellenwert hat hier aber auch das FCF Wachstum.

Für jede bisherige Kennzahl gilt, je höher desto besser.

Meine Mindest-Richtwerte der wichtigsten Kennzahlen:

• ROIC > 15%, ROCE > 15-0%
• Gross Margin > 60%
• Profit Margin > 20%
• FCF Margin > 20%
• Debt / EBITDA < 3, bevorzugt < 1
• FCF 5Y CAGR > 10-15%

(Nicht jedes meiner Unternehmen erfüllt immer jede Kennzahl, ich habe aber meinen eigenen Score gebastelt bei dem eine Mindestpunktzahl erreicht werden muss und nach Punktzahl die "Conviction" zu einem Unternehmen festgelegt.)

Buy & Hold und long-term investing outperforms

Solange ein Unternehmen sein Kapital weiterhin zu hohen Renditen reinvestiert gibt es keinen Grund zu verkaufen. (Abbildung 5)

Was ist eigentlich mit Dividenden?

Manche meiner Unternehmen zahlen eine Dividende, andere wiederum nicht - ich lege keinen hohen Stellenwert auf Dividenden, und werde auf keinen Fall schlechte Unternehmen in mein Depot legen nur um in einem bestimmten Monat eine Auszahlung zu erhalten ;) Ausschüttungen sollten minimiert werden, wenn Kapital zu hohen Renditen reinvestiert werden kann. In meinem jungen Alter und mit einem langfristigen Anlagehorizont sollte mMn der Fokus auf Rendite liegen, im Alter werde ich auch auf Dividenden umschichten ;)

Das wichtigste zum Schluss: Investiert in profitable Unternehmen die ihr VERSTEHT

Ein paar abschließende Tipps:

• Rennt keinen Trends hinterher, sie vergehen
• Lasst euch nicht durch Dividenden verblenden
• Interessiert euch nicht für die Makroökonomie, investiert in Unternehmen - nicht in Zyklen
• Markettiming ist unmöglich
• Sucht euch etablierte Unternehmen und keine One-Hit-Wonders
• BUY GOOD COMPANIES - DON´T OVERPAY - DO NOTHING (Terry Smith)

Mein aktuelles investable Universe:

$ADBE (-5,02 %)
$NVO (-0,2 %)
$CUV (-4,8 %)
$CDNS (-0,89 %)
$ASML (-0,68 %)
$VRTX (-1,04 %)
$V (-4,05 %)
$MA (-3,68 %)
$MSFT (-1,22 %)
$QLYS (-1,32 %)
$MKTX (+0,33 %)
$KLAC (+1,08 %)
$GOOGL (+1,55 %)
$REG1V (-0,88 %)
$TNE (-1,26 %)
$ENX (-2,2 %)
$EW (+1,5 %)
$VRSN (-0,61 %)
$FICO (-1,19 %)
$FTNT (-0,43 %)
$NEM (-2,57 %)
$MONC (-0,41 %)
$CSU (-3,16 %)
$6861 (-2,08 %)
$ENGH (-2,37 %)
$MC (-0,68 %)
$AAPL (+0,67 %)
$6857 (+2,67 %)
$7741 (-4,71 %)
$PAYX (-2,15 %)
$MTD (-0,27 %)
$TXN (-0,33 %)
$OR (-0,35 %)
$ZTS (-0,69 %) (Unternehmen die ich beobachte, im Depot habe ich davon nur 8.)

Das war es erstmal von mir. Lasst mir gerne etwas Feedback dar und teilt den Beitrag wenn er euch gefällt :-)

Was würdet ihr gerne als nächstes von mir hören? Mehr zu Free Cash Flow? Depotvorstellung? Unternehmenvorstellung? Mein etwas anderer Valuation-Ansatz, weit weg von P/E?

Einige der Abbildungen sind von einem etwas kleineren Fund ("Long Equity Investing" auf Twitter - kann ich euch nur ans Herz legen) oder von Terry Smiths Shareholder Letter.

Keine Anlageberatung