Im August haben die Goldminen den Monat getragen. Im September haben sie am meisten gekostet. Fresnillo
$FRES (+2,67 %) minus 15 Prozent, Micron
$MU (-5,27 %) plus 17. Am Monatsende stand das Wikifolio bei plus 1,03 Prozent, und einen Tag später hab ich 18 von 30 Positionen getauscht.

Der September gehörte den Zinsen und dem Öl. Brent stieg in der zweiten Woche über 100 Dollar und nach dem Ausfall einer saudischen Pipeline zeitweise auf 110. Die US-Inflation lag im August bei 3,4 Prozent. Am 16. September hob die Fed den Leitzins um einen Viertelpunkt auf 3,75 bis 4,00 Prozent an, zum ersten Mal seit Juli 2023. Die zehnjährige US-Rendite kletterte danach auf 5,19 Prozent, so hoch stand sie zuletzt 2007. Die Chipwerte hat das kaum gestört. Der Nasdaq markierte am 21. September ein Rekordhoch, AMD ist seitdem eine Billion Dollar wert. In Europa sah es anders aus. Die deutsche Inflation sprang auf 3,3 Prozent, und der DAX verlor im Monat rund vier Prozent.

📊 Monatsperformance: +1,03 %

📊 Kurs zum 30.09.: 117,97 €

📊 Größter Verlust seit Start: −14,6 %

📊 Max Performance: +18% (seit 13.03.26)

Nächstes Rebalancing: Anfang Januar 2027

Performance & Vergleich 🚀

Die US-Indizes lagen in Euro gerechnet klar im Plus, der Nasdaq vorn. Das Wikifolio kam nicht mit. Es lag hinter Nasdaq, S&P 500 und FTSE All-World und nur vor dem DAX.

Performance im Vergleich (01.09.–30.09.2026, Tagesende):

Global Quant 6-Faktor: +1,03 %

NASDAQ 100: +4,18 %

S&P 500: +2,90 %

FTSE All-World: +1,95 %

DAX: −4,07 %

Woran es lag, sieht man an den beiden Listen weiter unten. Die Chips haben geliefert, die Minen und ein paar Einzelwerte haben einen guten Teil davon wieder gekostet.

Käufe & Verkäufe 💶

Im September selbst keine. Das Modell handelt nur an vier Terminen im Jahr, und der dritte war am 1. Oktober. Was dort passiert ist, steht unten im eigenen Abschnitt.

Top-Mover im September 🟢

Der Monat gehörte den Halbleitern und Speicherwerten. Mitte des Monats sagte der Intel-Chef, man könne gerade nur etwa die Hälfte der Nachfrage nach Prozessoren bedienen. Danach zog die ganze Branche an. Micron
$MU (-5,27 %) führte die Liste an mit +16,91 %, dahinter Sandisk
$SNDK (-5,71 %) mit +13,90 % und TSMC
$2330 mit +11,85 %. Lam Research
$LRCX (-4,43 %) legte +11,12 % zu, ASML
$ASML (-1,11 %) +10,06 %. Dazwischen steht mit Comfort Systems $FIX (-3,63 %) ein Wert, der mit Chips nichts zu tun hat, +10,47 %. Im August war Comfort Systems noch bei den Verlierern.

Flop-Mover im September 🔴

Gold und Silber haben im September nachgegeben, Silber deutlich stärker. Steigende Renditen und ein festerer Dollar haben auf die Preise gedrückt. Die Minen sind mitgefallen. Fresnillo
$FRES (+2,67 %) verlor −14,53 %, Coeur Mining
$CDE (+0,59 %) −10,65 % und Endeavour Mining $EDV (+2,24 %) −7,50 %. Im August standen alle drei noch mit über 25 Prozent Plus auf der anderen Liste. Merlin Properties gab −8,98 % ab, Airtel Africa
$AAF (+0 %) −7,76 % und Interactive Brokers
$IBKR (-2,96 %) −6,79 %.

Rebalancing am 1. Oktober 🔄

Am 1. Oktober lief das dritte Rebalancing seit dem Start. 18 von 30 Positionen hab ich getauscht, so viele wie noch nie. Im Juli waren es neun.

Raus sind alle neun Banken: Bankinter
$BKT (-0,67 %) , CaixaBank
$CABK (-0,52 %) , BBVA
$BBVA (-0,65 %) , UniCredit
$UCG (-0,09 %) , BPER
$BPE (-0,72 %) , Monte dei Paschi $BMPS (-0,16 %) , Banca Mediolanum
$BMED (-0,65 %) , Swedbank$SWED A (+0,03 %) und HSBC
$HSBA (+0,08 %) . Dazu Interactive Brokers $IBKR (-2,96 %) , Antofagasta $ANTO (-1,75 %) , Coeur Mining
$CDE (+0,59 %) , AppLovin
$APP (-4,57 %) , Airtel Africa
$AAF (+0 %) , Merlin Properties und Solaria
$SLR (+2,8 %) . Investor AB
$INVE B (+0,95 %) und Pershing Square
$PSH (-0,45 %) sind auch nicht mehr dabei. Vier der sechs Flop-Mover von oben stehen also nicht mehr im Depot.

Rein kamen sechs Titel aus dem Gesundheitssektor: Eli Lilly
$LLY (+0,49 %) , Bristol-Myers
Squibb
$BMY (-1,22 %) , Vertex $VRTX , Incyte
$INCY (+0,5 %) , Illumina
$ILMN (-2,17 %) und WuXi AppTec
$603259 . Fünf kommen aus Halbleitern und Speicher, das sind Seagate
$STX (-6,28 %) , Marvell
$MRVL (-5,33 %) , Applied
Materials
$AMAT (-4,64 %), Teradyne
$TER (-5,27 %) und KLA
$KLAC (-3,72 %) . Der Rest verteilt sich auf Fortinet
$FTNT (-7,17 %) , CF Industries
$CF (+0,49 %) , Marathon Petroleum
$MPC (+0,76 %) , APA
$APA (+3,88 %) , Pop Mart $9992 (-1,22 %) , Hong Kong Exchanges
$388 (-0,26 %) und Lion Finance
$BGEO (-2,36 %) .

Geblieben sind zwölf: Sandisk, Micron, Western Digital, Nvidia, Lam Research, TSMC, ASML, Alphabet, Comfort Systems, Fresnillo, Endeavour und Newmont. Alle sechs Top-Mover vom September sind darunter.

Zwei Namen fallen auf. Applied Materials und KLA hab ich am 1. Juli verkauft, bei plus 92 und plus 90 Prozent. Jetzt sind beide wieder im Depot. Das Modell merkt sich nicht, was es mal verkauft hat. Es schaut nur, wo ein Titel heute im Ranking steht.

Fazit 💡

Das Depot sieht nach dem 1. Oktober anders aus als vorher. Im September lagen noch rund 41 Prozent in Finanzwerten, jetzt sind es zwei Positionen von 30. Dafür stecken 12 von 30 in Halbleitern und Speicher und sechs im Gesundheitssektor. Eine Sektorgrenze gibt es nicht, das Modell sortiert nach Punktzahl und nicht nach Branche. Gehandelt wird erst wieder Anfang Januar.

Wie lief euer September? Und habt ihr eure Minen nach dem Rücksetzer gehalten oder verkauft? 👇

➡️ Jeden Monat kommt hier das komplette Wikifolio-Update, dazwischen Research.

📈 Wikifolio $DE000LS9V052 (-2,4 %)

Sandisk $SNDK (-5,71 %) plus 28 Prozent, Western Digital $WDC (-6,56 %) minus 18 Prozent. Beide im selben Geschäft, im selben Monat. Mein Modell hat auf keine der beiden Bewegungen reagiert und stand am Monatsende trotzdem bei plus 3,03 Prozent.

Der August hatte zwei Gesichter. Anfang des Monats kamen milde Inflationsdaten, der S&P 500 markierte am 13.08. ein Allzeithoch bei 7.816 Punkten. Danach drehte die Stimmung an den Anleihemärkten. Die dreißigjährige US-Rendite stieg auf den höchsten Stand seit fast zwanzig Jahren, die Bruttoverschuldung der USA überschritt vierzig Billionen Dollar. Zum Monatsende meldete Nvidia $NVDA (-1,52 %) 96,2 Milliarden Quartalsumsatz, ein Plus von 106 Prozent. Am Tag darauf bremste Fed-Chef Warsh in Jackson Hole und der Markt preiste eine Zinserhöhung im September ein.

📊 Monatsperformance: +3,03%

📊 Performance Max.:16,1%

📊 Kurs zum 31.08.: 116,85€

📊 Nächstes Rebalancing: 01.10.2026

Performance & Vergleich 🚀

Der August war für alle großen Indizes ein Plusmonat. Der Nasdaq lag vorn, getragen von Nvidia. Das Modell landete dazwischen und schlug die breiten Indizes.

Performance im Vergleich (01.08.–31.08.2026, Tagesende):

Global Quant 6-Faktor: +3,03%

NASDAQ 100: +3,57%

S&P 500: +2,74%

FTSE All-World: +2,27%

DAX: +2,03%

Käufe & Verkäufe 💶

Keine. Das Modell handelt nur quartalsweise, das letzte Rebalancing war am 01.07. Zwischen den Terminen passiert nichts, auch wenn einzelne Positionen weit auseinanderlaufen. Genau das ist der Punkt am Regelwerk. Am 01.10. steht der nächste Termin an, und da wird ein größerer Teil des Depots getauscht.

Top-Mover im August 🟢

Der Monat gehörte den Goldminen. Gold stieg im Monatsverlauf zeitweise auf fast 4.700 Dollar und damit auf den höchsten Stand seit Mai. Zum Monatsende gab es einen Teil davon wieder ab. Getrieben hat die Bewegung ein schwächerer Dollar zusammen mit anhaltenden Notenbankkäufen. Minenaktien reagieren darauf mit Hebel, weil ihre Margen überproportional steigen. Coeur Mining $CDE (+0,59 %) führte die Liste an mit +35,68%, dahinter Newmont $NEM (+2,11 %) mit +33,60% und Endeavour Mining mit +28,33%. Fresnillo $FRES (+2,67 %) legte +26,63% zu. Alle vier stehen seit dem Frühjahr im Depot. Daneben liefen die Speicherwerte. Sandisk $SNDK (-5,71 %) stieg um +28,07%, Micron $MU (-5,27 %) um +12,50%.

Flop-Mover im August 🔴

AppLovin $APP (-4,57 %) verlor am stärksten mit -20,78%. Western Digital $WDC (-6,56 %) gab -18,77% ab, während Sandisk im selben Zeitraum fast dreißig Prozent zulegte. Comfort Systems $FIX (-3,63 %) fiel -13,00%, Merlin Properties $MRL (+1,31 %)
-9,79%. Bei den Finanzwerten hielt sich der Rückgang in Grenzen, HSBC $HSBA (+0,08 %) verlor -5,05%. Alphabet $GOOG (-2,22 %) gab -4,18% ab.

Fazit 💡

Der August hat gezeigt, was ein breit aufgestelltes Depot ausmacht. Während die Speicherwerte auseinanderliefen und AppLovin zwanzig Prozent abgab, haben die Goldminen den Monat getragen. Keine dieser Positionen ist aus einer Meinung heraus im Depot, sie stehen dort, weil das Ranking sie oben hatte. Der 1. Oktober wird interessant, weil ein großer Teil der Rohstoffwerte auf der Verkaufsliste steht.

❓ Frage an die Community

Habt ihr im August bei den Schwankungen kalte Füße bekommen oder eure Positionen stur durchgehalten? Und wie viel Gold habt ihr aktuell im Depot?

👇 Schreibt es in die Kommentare!

➡️ Jeden Monat kommt hier das komplette Wikifolio-Update, dazwischen Research aus dem Modell.

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📈 Wikifolio: https://www.wikifolio.com/de/de/w/wf0gquant6

$DE000LS9V052 (-2,4 %)

Homer Simpson 24 August 2026

$FIX (-3,63 %)

Quelle

https://investors.comfortsystemsusa.com/news-releases/news-release-details/comfort-systems-usa-reports-second-quarter-2026-results

$DPZ (+1,48 %)
$SCHW (-2,45 %)
$HAS (-0,44 %)
$HAL (+2,01 %)
$MMM (-0,51 %)
$MSCI (-1,21 %)
$IBKR (-2,96 %)
$EQNR (+4,14 %)
$GEV (-0,98 %)
$T (-0,24 %)
$PM (+1,8 %)
$MCO (-0,12 %)
$TXN (-0,48 %)
$GOOG (-2,22 %)
$NOW (-4,97 %)
$IBM (-1,11 %)
$QS (-4,77 %)
$TSLA (-2,72 %)
$IDR (-0,39 %)
$NESN (+2,23 %)
$UCG (-0,09 %)
$RTX (+3,61 %)
$NDAQ (+1,15 %)
$DOW (+0,64 %)
$LMT (+3,31 %)
$HON (+0,27 %)
$SAP (-0,79 %)
$INTC (-5,89 %)
$VOW (+2,08 %)
$AXP (-0,32 %)
$FIX (-3,63 %)

Comfort Systems $FIX (-3,63 %) ist für mich ein gutes Beispiel dafür, warum ich Kursanstiege nicht automatisch als Risiko betrachte. Viele Anleger sehen einen Chart wie diesen und denken: “Zu spät. Die Aktie ist bereits zu stark gestiegen.” Das lese ich auch in Kommentaren zu meinen Posts.

Ich versuche die Frage anders zu stellen:

• Warum ist die Aktie gestiegen?
• Und könnte dieser Grund auch in Zukunft noch existieren?

Die Börse bewertet nicht die Vergangenheit. Sie bewertet die Zukunft. Ein Kursanstieg allein sagt deshalb wenig darüber aus, ob eine Aktie attraktiv oder unattraktiv ist. Entscheidend ist für mich, ob das Unternehmen weiterhin von einem strukturellen Trend oder einem relevanten Engpass profitiert.

Genau deshalb beschäftige ich mich täglich mit Technologien, Infrastruktur und Engpässen. Manche davon verschwinden nach kurzer Zeit wieder. Andere bleiben erstaunlich lange bestehen.

Comfort Systems ist aus meiner Sicht ein Beispiel dafür. Quanta Services $PWR (-1,61 %), Applied Materials $AMAT (-4,64 %) oder Monolithic Power Systems $MPWR (-3,23 %) ebenfalls. Wer auf die letzten 10 bis 15 Jahre blickt, erkennt kein einmaliges Ereignis, sondern oft eine lange Phase kontinuierlicher Wertschöpfung. Comfort Systems ist übrigens in 5 Jahren um 2.445 %, in 10 Jahren um 5.948 % und in 15 Jahren um 24.349 % gestiegen.

Natürlich ist das nur meine persönliche Sichtweise. Jeder Anleger hat ein anderes Risikoempfinden, andere Kriterien und einen anderen Anlagehorizont. Ich behaupte nicht, dass meine Sicht richtig ist. Ich halte sie lediglich für eine interessante Perspektive auf die Frage, was Risiko an der Börse eigentlich bedeutet.

Comfort Systems, Applied Materials und Quanta Services sind deshalb auch Bestandteile meines wikifolios CoreLimits, das etablierte Engpässe und stabile Unternehmen thematisiert.

#dibs
#scalelimits
#wikifolio

Wenn über Zukunftstechnologien bzw. Next-Gen Technologies gesprochen wird, denkt man zuerst an Start-ups. Bei meiner Recherche stoße ich dagegen immer wieder auf Unternehmen, die seit mehr als 100 Jahren existieren!

Ein paar Beispiele aus meinem Depot:

• Prysmian (1879)
$PRY (-3,2 %)

Stromautobahnen, Hochspannungskabel und Netzinfrastruktur für die Elektrifizierung.

• Furukawa Electric (1884)
$5801 (-6,3 %)

Glasfaser, optische Netzwerke und Datenübertragung.

• Sumitomo Electric (1897)
$5802 (-3,09 %)

Photonik, Spezialmaterialien und Komponenten für moderne Kommunikationsnetze.

• Carpenter Technology (1910) $CRS (-1,08 %)

Speziallegierungen für Luft- und Raumfahrt, Halbleiterfertigung und Hochleistungssysteme.

• Hammond Power Solutions (1917)
$HPS.A (-4,32 %)

Transformatoren für Rechenzentren, Industrie und Stromnetze.

• Comfort Systems USA (1917)
$FIX (-3,63 %)

Kühlung, Gebäudetechnik und Infrastruktur für moderne Rechenzentren.

Je tiefer ich mich mit KI, Energie, Photonik oder Rechenzentren beschäftige, desto häufiger begegnen mir solche Unternehmen.

Neue Technologien können innerhalb weniger Jahre entstehen. Die industrielle Infrastruktur dahinter entsteht oft über Jahrzehnte.

Genau deshalb profitieren von technologischen Umbrüchen nicht nur die Unternehmen mit den Schlagzeilen. Häufig profitieren auch diejenigen, die seit Generationen die Voraussetzungen dafür schaffen.

Ein weiteres Beispiel ist Caterpillar $CAT (-0,94 %). Das Unternehmen wurde bereits 1925 gegründet und liefert heute unter anderem die Notstrom-Systeme, die in vielen Rechenzentrums-Projekten eine wichtige Rolle spielen.

#dibs
#scalelimits
#wikifolio

Quelle

https://investors.comfortsystemsusa.com/news-releases/news-release-details/comfort-systems-usa-reports-first-quarter-2026-results

Meine letzten Engpass-Posts drehten sich um HBM/Memory, Power & Cooling sowie Advanced Packaging. Alle drei Themen zeigen, dass sich die kritischen Punkte im AI-Stack immer weiter in die physische Infrastruktur verschieben.

Heute geht es um Energy/Grid.

Moderne AI-Systeme benötigen nicht nur Rechenleistung, sondern enorme Mengen an stabil verfügbarer Energie. Hier entstehen inzwischen mehrere Engpässe parallel. Bemerkenswert finde ich dabei vor allem, dass viele Investoren bei Energie fast ausschließlich an Stromproduktion denken. Der eigentliche Flaschenhals verteilt sich aber über mehrere Ebenen der Infrastruktur.

Ebene 1: Erzeugung (Generation)

Hier entsteht die Energie selbst. Für mich sind $GEV (-0,98 %) (GE Vernova), $RR. (-2,1 %) (Rolls-Royce Holdings) und $BE (-7,17 %) (Bloom Energy) spannende Beispiele. Die Engpässe liegen dabei vor allem bei Grundlast, flexibler Erzeugung sowie lokaler Energieversorgung rund um neue AI- und Datacenter-Lastprofile. Und Rolls-Royce könnte zudem mal ein Player bei Small Modular Reactors (SMR) werden.

Ebene 2: Übertragung (Transmission)

Es geht darum, große Energiemengen überhaupt transportieren zu können. Dieser Sektor wirkt aktuell fast wie der stärkste physische Grid-Engpass. Besonders relevant finde ich hier $PWR (-1,61 %) (Quanta Services), $PRY (-3,2 %) (Prysmian) sowie $HPS.A (-4,32 %) (Hammond Power Solutions). Typische Engpässe sind HVDC, Hochspannung, Transformatoren und der massive Ausbau der Netzinfrastruktur.

Ebene 3: Verteilung (Distribution)

Am Ende muss die Energie lokal verfügbar sein, für Industrie, Städte, Rechenzentren oder kritische Infrastruktur. Dort schaue ich vor allem auf $POWL (-3,55 %) (Powell Industries), $VICR (-11,84 %) (Vicor) und $MPWR (-3,23 %) (Monolithic Power Systems). Hier entstehen die Probleme zunehmend bei Power Delivery, Mittelspannung, AI-Rack-Power und stabilen lokalen Netzen.

Ebene 4: Realisierung (Implementation)

Dieser Bereich wird häufig unterschätzt. Denn selbst wenn Technologie, Kapital und Planung vorhanden sind, müssen Projekte am Ende trotzdem physisch umgesetzt werden.

Deshalb finde ich $FIX (-3,63 %) (Comfort Systems USA), $EME (-1,96 %) (EMCOR Group) und $STRL (-5,24 %) (Sterling Infrastructure) interessant. Die Engpässe liegen hier oft bei EPC-Kapazitäten (Anlagenbau), Fachkräften, Baugeschwindigkeit und der tatsächlichen Realisierung großer Infrastrukturprojekte.

Energy/Grid ist für mich derzeit so spannend, weil der Engpass nicht an einer einzigen Stelle liegt, sondern sich durch die gesamte Energiekette zieht. Deshalb halte ich dieses Thema momentan für einen der wichtigsten Engpässe rund um AI-Infrastruktur.

#wikifolio
#scalelimits

$UNH (-1,66 %)
$DHI (-0,28 %)
$RTX (+3,61 %)
$HAL (+2,01 %)
$MMM (-0,51 %)
$NOC (+4,37 %)
$MSCI (-1,21 %)
$IBKR (-2,96 %)
$ISRG (-0,56 %)
$COF (+1,27 %)
$BN (-0,42 %)
$EQT (+3,32 %)
$ABBN (-1,67 %)
$GEV (-0,98 %)
$T (-0,24 %)
$CME (+0,79 %)
$PM (+1,8 %)
$MCO (-0,12 %)
$BA (+0,57 %)
$UAL (-5,09 %)
$OR (-0,46 %)
$TXN (-0,48 %)
$LRCX (-4,43 %)
$NOW (-4,97 %)
$IBM (-1,11 %)
$TSLA (-2,72 %)
$000660
$018260
$NESN (+2,23 %)
$SAAB B (+1,81 %)
$DSY (-0,91 %)
$NOKIA (-4,21 %)
$ASC (+0,36 %)
$ROG
$NDAQ (+1,15 %)
$DOW (+0,64 %)
$KDP (+1,02 %)
$AAL (-0,89 %)
$LMT (+3,31 %)
$AXP (-0,32 %)
$BX (-2,81 %)
$FCX (-0,85 %)
$SAP (-0,79 %)
$INTC (-5,89 %)
$NEM (+2,11 %)
$FIX (-3,63 %)