K&S

Analysten-Updates, 15.11. 👇🏼

⬆️⬆️⬆️

- JEFFERIES erhöht das Kursziel für ASML von 760 EUR auf 840 EUR. Buy. $ASML (+3,19 %)

- RBC erhöht das Kursziel für TESLA von 249 USD auf 313 USD. Outperform. $TSLA (+0,05 %)

- JPMORGAN erhöht das Kursziel für WALT DISNEY von 125 USD auf 128 USD. Overweight. $DIS (+1,21 %)

- JPMORGAN erhöht das Kursziel für SIEMENS von 215 EUR auf 230 EUR. Overweight. $SIE (-0,41 %)

- BARCLAYS erhöht das Kursziel für SIEMENS ENERGY von 21 EUR auf 35 EUR. Equal-Weight. $ENR (+3,25 %)

- LBBW erhöht das Kursziel für EON von 13,80 EUR auf 13,90 EUR. Buy. $EOAN (+0,26 %)

- HAUCK AUFHÄUSER IB erhöht das Kursziel für ADESSO von 80 EUR auf 85 EUR. Hold. $ADN1 (+2,73 %)

- DEUTSCHE BANK RESEARCH erhöht das Kursziel für BURBERRY von 7,40 GBP auf 8,60 GBP. Hold. $BRBY (+1,55 %)

- BERENBERG erhöht das Kursziel für TALANX von 76,20 EUR auf 91,10 EUR. Buy. $TLX (+0,87 %)

- BERENBERG erhöht das Kursziel für HAPAG-LLOYD von 163 EUR auf 169 EUR. Hold. $HLAG (-2,2 %)

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- JPMORGAN senkt das Kursziel für BAYER von 34 EUR auf 25 EUR. Neutral. $BAYN (-0,14 %)

- SANTANDER stuft SHELL von Neutral auf Outperform und senkt Kursziel von 30,50 GBP auf 30 GBP. $SHEL (+1,41 %)

- WARBURG RESEARCH senkt das Kursziel für SECUNET von 216 EUR auf 210 EUR. Buy. $YSN (+3,55 %)

- METZLER senkt das Kursziel für SIXT-STÄMME von 105 EUR auf 95 EUR. Buy. $SIX2 (-1,06 %)

- ODDO BHF senkt das Kursziel für MERCK KGAA von 187 EUR auf 176 EUR. Outperform. $MRK (+3,24 %)

- METZLER senkt das Kursziel für SMA SOLAR von 20 EUR auf 16 EUR. Hold. $S92 (-3,24 %)

- DEUTSCHE BANK RESEARCH senkt das Kursziel für GRENKE von 28 EUR auf 24 EUR. Buy. $GLJ (-2,51 %)

- BERENBERG senkt das Kursziel für K+S von 15,70 EUR auf 14,70 EUR. Buy. $SDF (-1,36 %)

- BERENBERG senkt das Kursziel für AUMANN von 17 EUR auf 14,50 EUR. Hold. $AAG (-0,88 %)

- BERENBERG senkt das Kursziel für DERMAPHARM von 58 EUR auf 50 EUR. Buy. $DMP (-0,6 %)

- BARCLAYS senkt das Kursziel für SYMRISE von 123 EUR auf 115 EUR. Equal-Weight. $SY1 (+0,82 %)

Zusammenfassung Earnings, 14.11. 👇🏼

Siemens AG Q4 24 Earnings: $SIE (-0,41 %)

- Orders At 22.93Bln Euros (est 21.36 Bln Euros)

- Revenue Rising 1% To 20.81 Bln Euros (est 20.77 Bln Euros)

- Profit 3.12 Bln Euros (est 3.0 Bln Euros)

- Net Income Of 1.90 Bln Euros (est 1.80 Bln)

Swiss Re Q3 24 Earnings: $SREN (+1,31 %)

- Net Income Of $2.2 Billion For The First Nine Months Of 2024  

- 9m Return On Investments (ROI) Of 3.9%; Recurring Income Yield Of 4.0%  

- Return On Equity (ROE) Of 13.4% For First Nine Months Of Year  

- Still Expects To Achieve A Group Net Income Of More Than $3 Billion For 2024  

- Currently Expects Losses Resulting From Hurricane Milton To Be Less Than $300 Mln, Which Will Impact Group Results In Q4 2024

E.ON SE 9M 24 Earnings: $EOAN (+0,26 %)

- Adj EBIT EU4.37B, -23% (Y/Y)

- Sales EU56.28B, -19% (Y/Y)

- Still Sees FY Adj EBITDA EU8.8B To EU9B, (est EU8.94B)

- Still Sees FY Adj Net EU2.8B To EU3B (est 2.92B)

Deutsche Telekom AG Q3 24 Earnings: $DTE (+0,38 %)

- Net Income EUR 2.957B (est EUR 2.396B)

- Adjusted EBITDA AL EU11.10B (est 11.05B)

- Rev EU28.50B (est 28.39B)

- Sees FY Adj EBITDA Al About EU43B

ASML hält an seinen langfristigen Zielen fest und plant, den Umsatz bis 2030 auf 44 bis 60 Milliarden Euro zu steigern, mit einer Bruttomarge von 56 bis 60 Prozent. Trotz aktuell schwieriger Marktbedingungen sieht ASML-Chef Christophe Fouquet langfristig vielversprechende Aussichten für die Halbleiterindustrie, insbesondere durch den KI-Trend. $ASML (+3,19 %)

Talanx erwartet für 2024 einen Rekordgewinn von über 1,9 Milliarden Euro und für 2025 einen Überschuss von über 2,1 Milliarden Euro. Der Gewinnanstieg wird durch die Erstversicherung unterstützt, und neue Ziele sollen am Kapitalmarkttag am 11. Dezember vorgestellt werden. $TLX (+0,87 %)

Nagarro steigert im dritten Quartal den Umsatz um 3,7 Prozent auf 242,9 Millionen Euro und das bereinigte Ebitda um gut acht Prozent auf 34,6 Millionen Euro. Das Unternehmen passt seine Umsatzprognose für 2024 auf 960 Millionen Euro an und erwartet eine Ebitda-Marge von über 14 Prozent. $NA9 (+1,08 %)

Adesso verzeichnet im dritten Quartal einen Umsatzanstieg von 15 Prozent auf 330 Millionen Euro und einen Anstieg des operativen Gewinns um 37 Prozent auf 38,9 Millionen Euro. Jörg Schroeder scheidet zum 30. April 2025 als Finanzchef aus, sein Nachfolger wird ab dem 15. Januar 2025 Michael Knopp. $ADN1 (+2,73 %)

Dermapharm steigert den Umsatz in den ersten neun Monaten um knapp drei Prozent auf 890,1 Millionen Euro, während das bereinigte Ebitda leicht auf gut 240 Millionen Euro sinkt. Das Konzernergebnis steigt jedoch auf knapp 93 Millionen Euro, und der Konzernchef zeigt sich optimistisch für das letzte Quartal. $DMP (-0,6 %)

Energiekontor sieht sich nach neun Monaten auf Kurs zu seinen Jahreszielen mit einem erwarteten Vorsteuerergebnis von 30 bis 70 Millionen Euro, wobei das obere Ende der Spanne aufgrund des unterdurchschnittlichen Windjahres nicht erreicht wird. In diesem Jahr wurden bereits drei Projekte mit 79 MW in Betrieb genommen und mehrere weitere Projekte befinden sich in der Vermarktung. $EKT (-2,53 %)

Der Finanzdienstleister MLP steigert in den ersten neun Monaten den Umsatz um zwölf Prozent auf 746 Millionen Euro und das Ebit um fast die Hälfte auf 66 Millionen Euro. Das Unternehmen bestätigt die Prognose für 2024 mit einem Ebit zwischen 85 und 95 Millionen Euro und erwartet 2025 ein Ebit von 100 bis 110 Millionen Euro. $MLP (+0,42 %)

GFT Technologies senkt erneut seine Jahresziele und erwartet nun ein Umsatzplus von 10 Prozent auf etwa 865 Millionen Euro sowie ein bereinigtes EBIT von rund 77 Millionen Euro. Der Gewinn vor Steuern soll auf rund 65 Millionen Euro sinken, da das Umfeld herausfordernd bleibt und die Dynamik in den kommenden Monaten geringer als angenommen ausfällt. $GFT (-0,91 %)

ProSiebenSat.1 senkt seine Jahresprognose wegen schwacher TV-Werbeerlöse und erwartet ein bereinigtes Betriebsergebnis unter 575 Millionen Euro. Der Konzern plant den Verkauf von Flaconi und Verivox, um in Joyn, Programme und Schuldenabbau zu investieren. $PSM (+0,04 %)

Wacker Neuson senkt erneut seine Jahresziele und rechnet nun mit einem Umsatz von 2,2 bis 2,3 Milliarden Euro sowie einer EBIT-Marge von 5,5 bis 6,5 Prozent. Das Unternehmen verzeichnet im dritten Quartal einen Umsatzrückgang um über 20 Prozent und einen EBIT-Rückgang um 61 Prozent. $WAC (+1,83 %)

Cewe bestätigt seine Jahresziele mit einem Umsatz zwischen 770 und 820 Millionen Euro und einem Ebit von 77 bis 87 Millionen Euro, wobei die obere Hälfte der Spannen angestrebt wird. Das Unternehmen erzielt den Großteil seiner Gewinne im Weihnachtsquartal und verzeichnet im Sommerquartal ein knapp positives Ebit, trotz erhöhter Marketingausgaben. $CWC (-0,9 %)

Merck KGaA verzeichnet im dritten Quartal einen Umsatzanstieg von 1,8 Prozent auf 5,3 Milliarden Euro, während das bereinigte operative Ergebnis um 12 Prozent auf über 1,6 Milliarden Euro steigt. Vorstandschefin Belén Garijo gibt bekannt, dass der Umsatz für 2024 in der unteren Hälfte der bisherigen Bandbreite erwartet wird. $MRK (+3,24 %)

Bilfinger verzeichnet im dritten Quartal ein Umsatzwachstum von 15 Prozent auf knapp 1,3 Milliarden Euro und steigert das operative Ergebnis um 35 Prozent auf 76 Millionen Euro, gestützt durch eine gute Nachfrage und den jüngsten Zukauf. Der Vorstand bestätigt die angepassten Jahresziele mit einem Umsatzanstieg auf 4,8 bis 5,2 Milliarden Euro für 2024, wobei auch ein Sparprogramm und Sondereinflüsse durch die Integration von Stork berücksichtigt werden. $GBF (+0,45 %)

K+S korrigiert seine Produktionsprognose für 2024 aufgrund hoher Krankenstände nach unten und erwartet nun ein operatives Ergebnis (Ebitda) von etwa 540 Millionen Euro. Im dritten Quartal verzeichnet das Unternehmen einen Rückgang von Umsatz und Ebitda, wobei die Gewinne zwar über den Erwartungen der Analysten liegen, jedoch unter den Konsensschätzungen für das Gesamtjahr bleiben. $SDF (-1,36 %)

$SDF (-1,36 %)

Im MDAX haussierte K+S um 7,88 Prozent. Beflügelnd wirkte die Nachricht, dass Belarus eine Kürzung der Kaliproduktion plane.

Nachkauf nach 8 Monaten.

86 Stk. mehr als damals

Hintergrund Turnaround kommt spätestens im Winter und sonst gibt's ne Dividende von 4,89 %

09.07.2024 +++ Versicherer mit weniger Schäden als erwartet +++ Wasserstoffaktien mit Umsatzrückgang für 2025 +++

Die Kurse der Rückversicherer Munich Re $MUV2 (+1,94 %) (+3,0%) und Hannover Rück $HNR1 (+2,21 %) (+3,0 %) erholten sich. Sie hatten zuletzt unter Spekulationen über Schäden nach dem frühen und heftigen Beginn der Wirbelsturmsaison gelitten.

Im MDAX rutschen K+S $SDF (-1,36 %) um 5,8 Prozent ab. Die Bank of America senkte das Papier gleich um zwei Stufen auf Untergewichten von Kaufen. Aber auch Stifel ist negativ gestimmt für die Aktie und bezeichnete sie als die am wenigsten präferierte im Sektor.

Die US-Bank JPMorgan hat die Aktien von ITM Power $ITM (-1,5 %) von "Overweight" auf "Neutral" abgestuft und ihnen den warnenden Stempel 'Negative Catalyst Watch' aufgedrückt. Damit wies Analyst Patrick Jones am Montagabend auf die Korrekturrisiken der Wasserstoffaktien im Vorfeld ihrer Geschäftsjahreszahlen Mitte August hin. Der Experte befürchtet, dass eine enttäuschende Umsatzprognose für 2025 die Markterwartungen für das neue und auch das darauffolgende Geschäftsjahr drücken werden.

Dienstag: Börsentermine, Wirtschaftsdaten, Quartalszahlen

ex-Dividende einzelner Werte

Klepierre 0,90 EUR

Quartalszahlen / Unternehmenstermine Europa

07:30 OMV Trading Update 2Q

09:00 Porsche Absatz 2Q

Ohne Zeitangabe: Porsche AG: Pre-Close-Call 2Q

Wirtschaftsdaten

• 08:00 DE: Lkw-Maut-Fahrleistungsindex Juni
• 10:00 IT: EZB-Ratsmitglied Panetta, Video-Botschaft für Generalversammlung des Bankenverbands
• 16:00 US: Fed-Chairman Powell, Halbjährliche Anhörung im Bankenausschuss des Senats
• Ohne Zeitangaben:

US: Nato, Beginn Nato-Gipfeltreffen vom 9. bis 11. Juli 2024 in Washington, D.C.

IN: Russlands Staatspräsident Putin, Treffen mit Indiens Premierminister Modi (seit Montag)

UK: Erste Unterhaussitzung nach der britischen Parlamentswahl geplant, London

$SDF (-1,36 %) K&S

Auch hier die Wette (2022 hat's funktioniert) auf Turnaround und 0,84 Eur Dividendenrendite 5,9%

Ist das die Trendwende bei K+S?

Beim Bergbauunternehmen K+S herrschte zuletzt Tristesse wegen stark gesunkener Düngemittelpreise. Nun scheinen die Zeichen auf Erholung zu stehen, denn die Kassler machten Ende des Q2 sowohl im wichtigen brasilianischen Markt als auch in Europa eine Nachfrageerholung und einen steigenden Kaliumchlorid-Preis aus.

$TSM (+1,17 %)

Sell in May ahh April und Go away.

Wie jedes Jahr vor der Dividendensaison sind Gewinne mitzunehmen.

Nach $EKT (-2,53 %) und $IBDRY es läuft gerade rund im Depot.

Jetzt stehen noch $ALV (+1,84 %) und $EOAN (+0,26 %) auf dem Sell Zettel.

Ja ich arbeite mit Limits :-) zumindest aktiv bei Gewinnen, bei meinen Verlusten könnte ich konsequenter sein, aber eine $SDF (-1,36 %) sowie die $LHA (-1,42 %) zeigen auch positive Beispiele von Verluste halten.

Liebe Grüsse und schöne Woche

So long

Smudo

Etwas verspätet kommt hier noch mein monatliches Update oder besser gesagt der Rückblick für den Februar.

Den Blogbeitrag dazu findet ihr hier:

https://www.valueinvestments.ch/vermoegensverwaltung-estoppey-value-investments-value-und-momentum-rebalancing-februar-2023

Aber wie immer poste ich den ganzen Text dazu für euch direkt hier bei getquin:

Die Erholung ging zumindest Anfang Februar weiter und hielt bis gegen Ende Februar an. Letzte Woche kamen nun wieder Zinssorgen auf, wegen Inflationssorgen insbesondere aus den USA. Dies drückte auf die Aktienkurse, denn eine steigende Inflation kann dazu führen, dass die Zinsen von den Zentralbanken angehoben werden. Dies entzieht dem Markt wiederum Liquidität, da Schulden mit höheren Zinsen teurer werden und sich Marktteilnehmende eher darauf konzentrieren, Schulden abzubauen als neue aufzunehmen. Da ein Grossteil der Wirtschaft und Geldmenge auf Schulden beruht, verringert sich bei steigenden Zinsen wegen dem Schuldenabbau die Liquidität und somit gibt es weniger Nachfrage bei den Aktien. Dies erklärt auch, warum die Aktienkurse zumindest kurzfristig meistens sinken, wenn Zinsen steigen - und umgekehrt.

Dazu kommt, dass die Zentralbanken angefangen haben, Anleihen wieder zu verkaufen und somit dem Markt zusätzlich Liquidität entziehen - dies im Gegensatz zum Quantitative Easing, als vor allem die europäische Zentralbank (EZB) und die amerikanische Zentralbank (FED) Anleihen aufkauften und den Markt mit günstigem Geld überschwemmten. Im Gegensatz dazu kauft die japanische Zentralbank mehr als je zuvor Anleihen auf und dies in einem Ausmass, dass die Verkäufe der EZB und FED kompensiert oder sogar überkompensiert werden. Der Grund dafür ist, dass sich die japanische Zentralbank auf die Kontrolle der Zinskurve konzentriert und damit schon seit Jahren eine unkonventionelle Geldpolitik betreibt. Welcher Effekt stärker Einfluss auf den Markt hat, wird sich erst in der Zukunft zeigen.

Value & Momentum weltweit

Nach dem starken Anstieg zwischen September 2022 und Januar 2023 ist die Rendite im Value und Momentum Portfolio wieder etwas zurückgegangen. Heute sehen wir eine durchschnittliche Rendite von 15.9% und eine Rendite seit Start von 56.7%.

Interessant ist, dass bei der Erholung Anfang 2023 vor allem die Titel gut gelaufen sind, die im 2022 sehr stark gelitten haben. Defensive Titel aus dem Rohstoffsektor legten eine Pause ein. Dennoch gibt es Meinungen im Markt, die damit rechnen, dass Rohstoffpreise wie zum Beispiel der Gaspreis sich gegen Ende Jahr verdoppeln könnte. Goldman Sachs hat erst kürzlich einen Prognose gewagt, bei welcher sie den Preis für Gas wieder bei über 100 USD pro Megawattstunde sehen - im Gegensatz zu rund 50 Dollar, die heute dafür verlangt werden. Der Grund dafür dürften ein strukturelles Defizit beim Angebot von Gas und fehlende Infrastruktur sein. In den vergangenen Jahren war Erdgas so günstig, dass kaum in LNG-Terminals und Pipelines investiert wurde. Das führt nun dazu, dass es zu Lieferengpässen kommen kann. Der milde Winter hat jedoch dazu geführt, dass es nie zu einem tatsächlichen Engpass bei der Erdgasversorgung von Europa kam, obwohl die Lieferungen aus Russland drastisch zurückgefahren wurden. Ob die Prognosen bezüglich der Rohstoffpreise tatsächlich eintreffen, ist unmöglich vorauszusehen.

Wie immer bleibt es spannend. Einen Effekt den ich sehe ist, dass es wieder mehr Unternehmen zur Auswahl gibt, die günstig bewertet sind und zusätzlich eine hohe Qualität und ein hohes Momentum aufweisen. Das gefällt mir sehr, da das Value und Momentum Portfolio im Jahr 2022 doch sehr rohstofflastig geworden ist. Die Rohstoffbranche hat das Jahr 2022 dominiert. Für meinen Geschmack wäre mir eine etwas ausgeglichenere Branchenverteilung im Portfolio lieber. Dennoch sollte man sich nicht nur vom Bauchgefühl und Emotionen leiten lassen. Deshalb verwende ich in der Vermögensverwaltung eine Anlagestrategie, welche wissenschaftlich breit abgestützt ist und nachweislich zu einer Überrendite führen kann.

Rebalancing Value und Momentum

Im Februar sind zwei Unternehmen neu dazu gekommen: $KGH (+1,04 %) KGHM Polska Miedź ist eine grosse Produzentin von Kupfer und Silber. Eine Exotin, welche den Weg neu ins Portfolio geschafft hat ist die $BVH Bluegreen Vacations Holding Corporation. Das Unternehmen vermarktet und verkauft Rechte an Ferienwohnungen und verwaltet diese. Ich war selbst etwas erstaunt darüber, ein solches Unternehmen unter den Top 10% - weltweit zu finden und dies erst noch mit ausserordentlich starkem Momentum und guter Qualität. Nun bin ich gespannt, ob und wie viel das Unternehmen zum Value und Momentum Portfolio beitragen kann.

Verkauft wurde diesen Monat die $SDF (-1,36 %) K + S AG, welche ihr Momentum praktisch komplett verloren hat. Anfänglich sah es sehr gut aus: Die Aktie stieg von rund 23 EUR im Februar 2022 auf über 35 EUR im April 2022. Das heisst, innert rund zwei Monaten konnte über 52% Kursgewinn verzeichnet werden. Hätte ich eine Glaskugel, hätte ich natürlich dann verkauft. Heute sind wir wieder im Bereich der Einstiegskurse. Nur dank der Dividende liegt die Rendite bei mageren 0.44%. Heute gibt es Unternehmen, welche vielversprechender sind. Da es im Februar 2022 nur eine Aktie ins Portfolio geschafft hat, wurde im Februar 2023 auch nur eine Aktie verkauft.

#aktien
#value
#momentum
#investieren

Trend-Score unter 60% gefallen.

Aufbau der Position …