Hey Leute,

ich wollte mal ein Thema ansprechen, das uns als Investoren sicherlich interessiert: den Wiederaufbau der Ukraine und welche Aktien davon profitieren könnten. Die geopolitische Lage verändert sich laufend, und es gibt viele Unsicherheiten. Was passiert, wenn der Donbass dauerhaft an Russland geht? Wird das den Wiederaufbau der Ukraine bremsen oder könnte es trotzdem Chancen für Unternehmen in der Region schaffen?

Amerika mischt kräftig mit🇺🇸

Die USA spielen eine zentrale Rolle beim Wiederaufbau der Ukraine. Schon jetzt fließt viel Geld aus den USA in die Region, vor allem für Infrastruktur, Energie und Technologie. Aber es geht nicht nur um staatliche Hilfe – auch viele US-Unternehmen haben ein Interesse daran, in dieser Region zu investieren. Wenn man bedenkt, wie stark die USA in die Unterstützung von Ländern wie Polen und der Ukraine involviert sind, gibt es hier einige Unternehmen, die durchaus profitieren könnten.

Was passiert, wenn der Donbass an Russland geht?⚔️

Falls der Donbass endgültig von Russland kontrolliert wird, wird sich die geopolitische Lage natürlich verschärfen. Das könnte den Wiederaufbau in der Ukraine verlangsamen, da dieser Teil des Landes ein wichtiger Industriestandort war. Trotzdem werden Milliarden von Euro in die westlichen und zentralen Teile der Ukraine fließen, und Polen könnte noch mehr zu einem wichtigen Partner beim Wiederaufbau werden.

Welche Aktien könnten profitieren?📈🚀

Schaut man sich an, wer in der Region aktiv ist, gibt es einige spannende Kandidaten, die vom Wiederaufbau profitieren könnten. Hier ein paar Unternehmen, die aus meiner Sicht gut positioniert sind:

♦️ Strabag (Österreich): $STR (+2,95 %) Ein Bauunternehmen, das in vielen Infrastrukturprojekten in Europa tätig ist. Die könnten beim Wiederaufbau von Straßen, Brücken und Gebäuden eine wichtige Rolle spielen – auch in Polen und der Ukraine.

♦️ PGE (Polska Grupa Energetyczna): $PGE (+0,56 %) Das größte Energieunternehmen Polens. Mit dem Ausbau der Energieversorgung in der Ukraine könnte PGE davon profitieren.

♦️ Budimex: $BDX (+0,15 %) Ein weiteres polnisches Bauunternehmen, das bei Infrastrukturprojekten gut im Rennen ist. Wenn die Ukraine große Bauaufträge vergibt, könnte Budimex eine der ersten Adressen sein.

♦️ KGHM: $KGH (-0,03 %) Dieses Unternehmen ist in der Kupferproduktion tätig. Und wir wissen ja, wie wichtig Kupfer für den Wiederaufbau ist – ob für Stromleitungen, Maschinen oder andere Infrastrukturen.

♦️ Asseco Poland:
$ACP (+1,21 %) Ein IT-Unternehmen, das in vielen Bereichen tätig ist. Bei der Modernisierung der digitalen Infrastruktur in der Ukraine könnten sie eine Schlüsselrolle spielen.

♦️ General Electric (USA) $GEC GE ist weltweit tätig, und in der Ukraine wird viel Infrastruktur im Bereich Energie gebraucht. GE könnte durch die Bereitstellung von Lösungen im Bereich Energieversorgung profitieren.

♦️ Siemens: $SIE (+3,19 %)
$ENR (+2,01 %) Das deutsche Unternehmen könnte durch seine Expertise in Energie und Infrastruktur eine entscheidende Rolle beim Wiederaufbau spielen.

Fazit❔☝🏽

Die geopolitische Lage wird uns noch einige Zeit beschäftigen, aber klar ist: Der Wiederaufbau der Ukraine wird viele Ressourcen und Investitionen erfordern, und viele Unternehmen aus Polen, der EU und den USA sind gut positioniert, um davon zu profitieren. Auch wenn sich der Donbass an Russland angleichen sollte, wird der Bedarf an Bauprojekten, Energie und Technologie in der westlichen Ukraine und Polen weiterhin bestehen.

Was denkt ihr? Welche Unternehmen haltet ihr für interessant? Habt ihr Aktien auf dem Radar, die in diesem Kontext eine gute Chance haben? Lasst uns eure Meinungen und Ideen hören!

Etwas verspätet kommt hier noch mein monatliches Update oder besser gesagt der Rückblick für den Februar.

Den Blogbeitrag dazu findet ihr hier:

https://www.valueinvestments.ch/vermoegensverwaltung-estoppey-value-investments-value-und-momentum-rebalancing-februar-2023

Aber wie immer poste ich den ganzen Text dazu für euch direkt hier bei getquin:

Die Erholung ging zumindest Anfang Februar weiter und hielt bis gegen Ende Februar an. Letzte Woche kamen nun wieder Zinssorgen auf, wegen Inflationssorgen insbesondere aus den USA. Dies drückte auf die Aktienkurse, denn eine steigende Inflation kann dazu führen, dass die Zinsen von den Zentralbanken angehoben werden. Dies entzieht dem Markt wiederum Liquidität, da Schulden mit höheren Zinsen teurer werden und sich Marktteilnehmende eher darauf konzentrieren, Schulden abzubauen als neue aufzunehmen. Da ein Grossteil der Wirtschaft und Geldmenge auf Schulden beruht, verringert sich bei steigenden Zinsen wegen dem Schuldenabbau die Liquidität und somit gibt es weniger Nachfrage bei den Aktien. Dies erklärt auch, warum die Aktienkurse zumindest kurzfristig meistens sinken, wenn Zinsen steigen - und umgekehrt.

Dazu kommt, dass die Zentralbanken angefangen haben, Anleihen wieder zu verkaufen und somit dem Markt zusätzlich Liquidität entziehen - dies im Gegensatz zum Quantitative Easing, als vor allem die europäische Zentralbank (EZB) und die amerikanische Zentralbank (FED) Anleihen aufkauften und den Markt mit günstigem Geld überschwemmten. Im Gegensatz dazu kauft die japanische Zentralbank mehr als je zuvor Anleihen auf und dies in einem Ausmass, dass die Verkäufe der EZB und FED kompensiert oder sogar überkompensiert werden. Der Grund dafür ist, dass sich die japanische Zentralbank auf die Kontrolle der Zinskurve konzentriert und damit schon seit Jahren eine unkonventionelle Geldpolitik betreibt. Welcher Effekt stärker Einfluss auf den Markt hat, wird sich erst in der Zukunft zeigen.

Value & Momentum weltweit

Nach dem starken Anstieg zwischen September 2022 und Januar 2023 ist die Rendite im Value und Momentum Portfolio wieder etwas zurückgegangen. Heute sehen wir eine durchschnittliche Rendite von 15.9% und eine Rendite seit Start von 56.7%.

Interessant ist, dass bei der Erholung Anfang 2023 vor allem die Titel gut gelaufen sind, die im 2022 sehr stark gelitten haben. Defensive Titel aus dem Rohstoffsektor legten eine Pause ein. Dennoch gibt es Meinungen im Markt, die damit rechnen, dass Rohstoffpreise wie zum Beispiel der Gaspreis sich gegen Ende Jahr verdoppeln könnte. Goldman Sachs hat erst kürzlich einen Prognose gewagt, bei welcher sie den Preis für Gas wieder bei über 100 USD pro Megawattstunde sehen - im Gegensatz zu rund 50 Dollar, die heute dafür verlangt werden. Der Grund dafür dürften ein strukturelles Defizit beim Angebot von Gas und fehlende Infrastruktur sein. In den vergangenen Jahren war Erdgas so günstig, dass kaum in LNG-Terminals und Pipelines investiert wurde. Das führt nun dazu, dass es zu Lieferengpässen kommen kann. Der milde Winter hat jedoch dazu geführt, dass es nie zu einem tatsächlichen Engpass bei der Erdgasversorgung von Europa kam, obwohl die Lieferungen aus Russland drastisch zurückgefahren wurden. Ob die Prognosen bezüglich der Rohstoffpreise tatsächlich eintreffen, ist unmöglich vorauszusehen.

Wie immer bleibt es spannend. Einen Effekt den ich sehe ist, dass es wieder mehr Unternehmen zur Auswahl gibt, die günstig bewertet sind und zusätzlich eine hohe Qualität und ein hohes Momentum aufweisen. Das gefällt mir sehr, da das Value und Momentum Portfolio im Jahr 2022 doch sehr rohstofflastig geworden ist. Die Rohstoffbranche hat das Jahr 2022 dominiert. Für meinen Geschmack wäre mir eine etwas ausgeglichenere Branchenverteilung im Portfolio lieber. Dennoch sollte man sich nicht nur vom Bauchgefühl und Emotionen leiten lassen. Deshalb verwende ich in der Vermögensverwaltung eine Anlagestrategie, welche wissenschaftlich breit abgestützt ist und nachweislich zu einer Überrendite führen kann.

Rebalancing Value und Momentum

Im Februar sind zwei Unternehmen neu dazu gekommen: $KGH (-0,03 %) KGHM Polska Miedź ist eine grosse Produzentin von Kupfer und Silber. Eine Exotin, welche den Weg neu ins Portfolio geschafft hat ist die $BVH Bluegreen Vacations Holding Corporation. Das Unternehmen vermarktet und verkauft Rechte an Ferienwohnungen und verwaltet diese. Ich war selbst etwas erstaunt darüber, ein solches Unternehmen unter den Top 10% - weltweit zu finden und dies erst noch mit ausserordentlich starkem Momentum und guter Qualität. Nun bin ich gespannt, ob und wie viel das Unternehmen zum Value und Momentum Portfolio beitragen kann.

Verkauft wurde diesen Monat die $SDF (-0,35 %) K + S AG, welche ihr Momentum praktisch komplett verloren hat. Anfänglich sah es sehr gut aus: Die Aktie stieg von rund 23 EUR im Februar 2022 auf über 35 EUR im April 2022. Das heisst, innert rund zwei Monaten konnte über 52% Kursgewinn verzeichnet werden. Hätte ich eine Glaskugel, hätte ich natürlich dann verkauft. Heute sind wir wieder im Bereich der Einstiegskurse. Nur dank der Dividende liegt die Rendite bei mageren 0.44%. Heute gibt es Unternehmen, welche vielversprechender sind. Da es im Februar 2022 nur eine Aktie ins Portfolio geschafft hat, wurde im Februar 2023 auch nur eine Aktie verkauft.

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#momentum
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Ich warte das erneute testen der Unterstützung ab und geh dann long rein (bei ca. 32,50€).

Vorsicht ist geboten, da Elliot-Wave bei nicht hochfrequent gehandelten Werten nicht so gut funktioniert.

Auch hier wieder einmal ... MACD divergent zu Kurs. Leider habe ich diesen Trade nicht mitgenommen. KGV bei 5,irgendwas. Villeicht bietet sich noch einmal die Chance zum Einstieg. Solange Elektromotoren nicht in absehbarer ZEit ohne Kupfer laufen lohnenswert. Warte auf erneuten Dip.