PS. Sorry das ich nicht alle einladen konnte, die Dividende reichte nur für mich @Tenbagger2024
@Dividendenopi und @SquarePants 😂

Die meiste Rendite kommt aus den 🇺🇸, vor allem aus dem IT Sektor und Industrie(fast die Hälfte steuert $FIX (-0,45 %) dazu bei)

In 🇪🇺nur 2 Positionen mit starker Rendite $ALV (-4,09 %) und $ASML (+4,22 %)

In 🇬🇧 nur bei $LIN (-0,45 %) dabei

In welche bist Du investiert?

+107% Intel $INTC (+13,82 %)

+92% Credo Techn. $CRDO

+91% Astera Labs $ALAB (+2,12 %)

+73% MediaTek $2454

+72% AMD $AMD (+11,01 %)

+72% Seagate $STX (+2,47 %)

+71% SanDisk $SNDK

+67% KIOXIA $285A (+12,76 %)

+66% ON Semiconductor $ON (+2,01 %)

+61% STMicroelectronics $STM (+5,57 %)

+55% Marvell $MRVL (+5,88 %)

+51% NXP $NXPI (-0,02 %)

+49% Siltronic $WAF (+14,83 %)

+47% GLOBALFOUNDRIES $GFS (+4,01 %)

+47% SK Hynix $000660

+47% Micron $MU (+15,32 %)

+46% Infineon $IFX (+6,2 %)

+45% Western Digital $WDC (+3,43 %)

+43% Texas Instruments $TXN (-0,04 %)

+42% Arm Holdings $ARM (-0,28 %)

+41% QUALCOMM $QCOM (+8,66 %)

+41% Monolithic Power $MPWR (+0,52 %)

+40% Aixtron $AIXA (+4,49 %)

+40% Microchip Techn. $MCHP (-7,76 %)

+34% Broadcom $AVGO (+3,65 %)

+30% Skyworks $SWKS (+1,47 %)

+25% Samsung Electronics $005930

+24% Analog Devices $ADI (+0,91 %)

+18% TSMC $TSM (-1,13 %)

+16% Lam Research $LRCX (+1,51 %)

+14% KLA $KLAC (+5,63 %)

+13% NVIDIA $NVDA (+0,92 %)

+10% Applied Materials $AMAT (+5,35 %)

+9% ASML $ASML (+4,22 %)

Ich habe AMD. Welche hast Du?

Wie ich gestern schon angekündigt habe, bin ich mit meiner aktuellen Depotstrategie momentan überhaupt nicht zufrieden. Ich habe deshalb entschieden, dass sich etwas ändern muss. Momentan habe ich mit meinem Depot vor allem strukturellen Gegenwind - sowohl was meine bevorzugten Sektoren, als auch meine bevorzugten Faktoren angeht. Was mich aber viel mehr stört, ist dass die Aktien die ich hauptsächlich zur Diversifikation in verschiedene Branchen und Märkte halte überhaupt nicht funktionieren.

Ich habe daher entschlossen, dass sich etwas ändern muss. Ich werde in meinem Depot vor allem Positionen abbauen bzw. schließen bei denen ich nicht zu 100% von ihrem Erfolg überzeugt bin. Dadurch reduziert sich selbstverständlich auch die Anzahl an Investitionszielen im Depot erheblich. Es geht also nicht um eine Umstrukturierung des Portfolios sondern tatsächlich auch um eine Verkleinerung des Investitionsvolumens bzw. ein Divesting. Es ist nicht gesagt, dass ich bei jedem Verkauf auch direkt ein neues Investmentziel innerhalb des Depots finden werde.

Was bisher geschah:

• Verkauf der Position Jenoptik $JEN (+4,76 %)
• Verkauf der Position Edwards Lifesciences $EW (-3,92 %)
• Verkauf der Position Take Two Interactive $TTWO (-1,89 %)
• Vollständiger Rückzug aus Indien u.a. $RIGD (+0,19 %)

Ich hab selbstverständlich bei keinem der Verkäufe das Hoch getroffen, aber das war ja eh klar. Die Verkäufe waren teilweise schon 2025 erfolgt.

Was jetzt passieren wird:

Ich habe meine Depotbreite von ca. 40 Titel mittlerweile auf nur noch 34 Titel konzentriert. Dieser Trend wird anhalten. Ich werde weiterhin versuchen Titel aus dem Depot zu werfen, die sich nicht bewährt haben.

Problematisch ist, dass viele Positionen tief im Minus stehen und ich kaum ordentliche Gewinne habe um diese miteinander zu verrechnen. Das verzögert den Verkauf von Positionen erheblich. Viele der Aktien zum Verkauf sind auch momentan fehlbewertet.

Zu den obersten Verkaufszielen gehören:

• United Health $UNH (+2,19 %) - die wollte ich ehrlich gesagt letzte Woche schon verkaufen, hätten sie schlechte oder auch erwartete Zahlen geliefert. Dass sie dann wirklich super positiv überrascht haben, hat ihnen Zeit bis zum nächsten Quartalsbericht erkauft.
• PayPal $PYPL (-2,53 %) - hier bin ich seit einiger Zeit schon nicht mehr richtig überzeugt, allerdings ist die Unterbewertung auch kriminell. Verkaufen ja, aber nicht um jeden Preis.
• Carl Zeiss Meditec $AFX (+0,23 %) - eigentlich muss das auch weg, aber erst wenn ich irgendwas zum verrechnen habe. Die Aktie hat sich jetzt sicher schon zum dritten oder vierten Mal halbiert. Der einzige Trost ist, dass es nicht mehr tiefer als 0 gehen kann.
• OKTA $OKTA (+2,58 %) - das könnte ein logischer nächster Verkaufskandidat werden. In weniger als einem Monat gibt's wieder Zahlen. Bis zum Breakeven ist es nicht mehr weit. Und die Technologie ist momentan nicht mehr so einzigartig wie sie mal war.
• Medios AG $ILM1 (+2,38 %) - tote Aktie die ich schon viel zu lange mit mir rumschleppe. Die Bewertung ist trotzdem nicht gerechtfertigt. Irgendwann wird's hier wieder nach oben gehen und dann ist die Weg.
• Auch im Bereich Gaming werde ich massiv die Axt ansetzen, sobald der Sektor wieder gefragter ist.

Wie ihr seht stehen einige Aktien zum Verkauf, jedoch steht der Verkauf aufgrund der Bewertung teilweise nicht unmittelbar bevor. Ich gehe davon aus, dass es mehre Monate bis zu 2-3 Jahre dauern könnte bis alle Aktien verkauft sind. Die Gesamtzahl der Aktien wird sich im Bereich 20-30 befinden, dass Depotvolumen wird aufgrund der Verkäufe die 100.000€ vermutlich nicht überschreiten.

Und was passiert mit dem Geld?

Ich habe bereits in den letzten Monaten im Hintergrund in einem separaten Depot mit Index-Investments gestartet. Dieser Testballon mit rund 5000€ hat sich bisher als sehr erfolgreich erwiesen. Ich werde daher dazu übergehen Geld was ich kurzfristig nicht für Einzelaktieninvestments benötige vorwiegend in ETFs zu investieren.

Dabei setze ich auf eine überschaubare Anzahl an ETFs, wobei ich hier dennoch versuchen werde Wetten auf Faktoren, Branchen und Länder mit einzubeziehen - einfach weil's mir Spaß macht und ich ggf. auch mal Geld aus einem gut laufenden ETF abziehen und woanders verwenden werde. Momentan befinden sich im Depot folgende 4 Produkte:

• MSCI World Momentum Factor ETF
• MSCI USA ETF
• MSCI World Healthcare ETF
• ein aktiv gemanagter Fond der sich mit Small Cap und EM beschäftigt

Grundsätzlich wird es so laufen, dass ich versuchen werde das ETF Depot ebenfalls Richtung 100.000€ zu bringen und auch wenn sich an der Produktauswahl noch was ändert wird wohl wahrscheinlich das meiste am Ende im MSCI USA landen, wenn wir ganz ehrlich sind.

Gibt es eine langfristige Vision?

Wenn ich nicht in 5 Jahren wieder merke, dass das alles nicht geklappt hat (ich muss es eben ausprobieren, ich lebe auch zum ersten Mal) dann stelle ich mich vor, dass ich in 10-15 Jahren wahrscheinlich 3 Depots haben werde. Also ich habe die jetzt schon ich benutze sie nur nicht.

Aus dem 100.000€ Einzelaktien Depot soll (dieses Mal ein echtes) Warren Buffet Depot werden, mit wenigen hochkonzentrierten Aktien die ich wirklich gerne auf Lebenszeit halten möchte.

Zusätzlich möchte ich 250.000€ im ETF Depot halten.

Es wird ggf. dann auch noch eine Art Trading-Depot geben, im Umfang von nicht mehr als 20.000€ wo ich mal Aktien kaufen kann wie $ASML (+4,22 %) 2025 und $META (-1,67 %) 2022. Grundsätzlich verfolge ich meine Depotstrategien nämlich sehr konsequent, weshalb ich META aufgrund der Depotkriterien nicht kaufen konnte. In einem separaten Depot, hätte ich hier auch die Möglichkeit die eindeutigen Rücksetzer zu nutzen oder auch mal lustige Community-Aktien aus Getquin wie $IREN (-11,52 %) und $SOFI (-1,32 %) zu kaufen, bei denen ich die Volatilität im Hauptdepot fürchte.

Wenn das alles von den Summen so nicht hinhaut wird das ETF Depot halt nur 200k und das Trading-Depot nur 5k, aber vom Prinzip her könnte es so ungefähr laufen.

Während Juan von lieben @Tenbagger2024 Japan verlassen hat und sich auf dem Weg nach Norwegen verabschiedet hat, bin ich in Japan geblieben und möchte euch heute ein weiteres Unternehmen aus meiner Watchlist aus dem Halbleitersektor vorstellen.

Es handelt sich heute um Lasertec Corp $6920 (+0 %)

Lasertec Corp $6920 (+0 %) 👀Das Auge der Halbleiter-Revolution

Lasertec $6920 (+0 %) ist kein gewöhnlicher Chip-Ausrüster. Es ist das einzige Unternehmen der Welt, das in der Lage ist, die extrem komplexen Masken für die EUV-Lithografie (Extreme Ultraviolet) zu prüfen. Ohne Lasertec $6920 (+0 %) gäbe es keine iPhones, keine Hochleistungs-KI-Server und keine Fortschritte bei 2nm-Chips.

1. Das Geschäftsmodell: "The Monopoly Gatekeeper" 🔬

Lasertec $6920 (+0 %) operiert in einer technologischen Stratosphäre, in der es kaum Wettbewerb gibt.

• Der EUV-Hebel: ASML $ASML (+4,22 %) baut die Belichtungsmaschinen. Aber bevor eine Maske (das "Negativ" des Chips) in die Maschine geht, muss sie auf atomare Defekte geprüft werden. Lasertec $6920 (+0 %) hält hier bei bestimmten Prüfsystemen einen Marktanteil von nahezu 100 %💯

• Actinic Inspection: Lasertec nutzt dieselbe EUV-Wellenlänge zur Prüfung wie die Belichtungsmaschine selbst. Diese "Actinic"-Technologie ist extrem schwer zu kopieren und bildet den ultimativen technologischen Burggraben.

• Service-Umsätze: Da die Maschinen hochkomplex sind, generiert Lasertec über den gesamten Lebenszyklus (10–15 Jahre) massive Einnahmen durch Wartung und Software-Updates.

Deep Dive: Lasertec – Die Physikalische Grenze der Halbleiterfertigung

1. Das technologische "Wunder": Actinic EUV Inspection

Um zu verstehen, warum Lasertec $6920 (+0 %) ein Monopol hat, muss man die EUV-Lithografie verstehen. Bei Wellenlängen von 13,5 Nanometern (EUV) verhält sich Licht extrem schwierig: Es wird von fast allen Materialien absorbiert, sogar von Luft. Deshalb findet der gesamte Prozess im Vakuum statt.

• Das Problem: Herkömmliche Inspektionsgeräte nutzen tiefes Ultraviolett-Licht (DUV). DUV "sieht" jedoch bestimmte Defekte auf einer EUV-Maske nicht, weil sich die Maske unter EUV-Licht anders verhält (Phasensprünge, Reflexionen).

• Die Lasertec-Lösung (ABICS-Serie): Lasertec $6920 (+0 %) war das erste und bisher einzige Unternehmen, das eine Lichtquelle entwickelt hat, die EUV-Licht zur Inspektion nutzt (daher "Actinic" – unter realen Arbeitsbedingungen). Sie schießen EUV-Photonen auf die Maske und analysieren das reflektierte Bild.

• Der Burggraben: Die Beherrschung dieser Lichtquelle und die Optik, die EUV-Strahlen ohne nennenswerte Verluste lenkt, ist eine physikalische Meisterleistung. Konkurrenten setzen auf Elektronenstrahl-Technologie (E-Beam), die zwar präzise, aber um den Faktor 10 bis 100 langsamer ist als das Licht-Verfahren von Lasertec $6920 (+0 %)

2. Die Wachstums-Säule: KI-Chips & Sub-2nm-Ära

• Nächste Generation (GAA): Der Übergang zu neuen Transistor-Strukturen (Gate-All-Around) erfordert noch präzisere Masken. Lasertec hat bereits die Systeme für die 2nm-Produktion (geplant ab Ende 2025/2026) fertiggestellt.

• Halbleiter-Souveränität: Da die USA, Japan und Europa eigene Chip-Fabriken (Fabs) bauen, muss jeder neue Standort Lasertec-Maschinen bestellen. Das Unternehmen profitiert vom globalen Subventionswettlauf.

2b. Der "GAA-Cycle" (Gate-All-Around) – Der nächste Kurstreiber

Wir befinden uns gerade im Übergang von FinFET-Transistoren zu GAA-Transistoren (für 2nm und darunter).

• Komplexitätsexplosion: Bei GAA-Strukturen sind die Chip-Designs so filigran, dass die Masken noch viel anfälliger für kleinste Verunreinigungen sind.

• Höhere Inspektionsrate: Früher reichte es, eine Maske stichprobenartig zu prüfen. Bei 2nm-KI-Chips muss die Maske nach jedem Belichtungszyklus (Reticle Cleaning) erneut geprüft werden, um die Ausbeute (Yield) nicht zu gefährden. Das erhöht die Anzahl der benötigten Lasertec-Maschinen pro Fabrik massiv.

3.Die "Hidden" Risiken (Bear-Case Vertiefung)

• Konzentrationsrisiko: Da nur drei Firmen (TSMC $2330 Samsung $005930 Intel $INTC (+13,82 %) )echte High-End-EUV-Fabs betreiben, ist Lasertec von den Investitionsentscheidungen dieser drei Giganten extrem abhängig.

• Politik: Japan hat Exportbeschränkungen für High-End-Chip-Equipment nach China verschärft. Lasertec verliert dadurch einen Teil des Marktes, kompensiert dies aber durch den Boom in den USA und Japan selbst.

3. Die harten Fakten (Kennzahlen 2025/26) 📊

• Marktkapitalisierung: ca. 2,8 - 3,1 Bio. JPY (ca. 19-21 Mrd. USD).

• Profitabilität: Eine operative Marge von über 35 % und eine Eigenkapitalrendite (ROE) von oft über 45 %. Das sind Werte, die normalerweise nur Softwarefirmen erreichen.

• Cash-Position: Lasertec $6920 (+0 %) ist faktisch schuldenfrei und finanziert seine gesamte Forschung aus dem laufenden Cashflow.

Lasertec $6920 (+0 %) hat in den letzten Jahren eine explosionsartige Gewinnentwicklung hinter sich, getrieben durch den Roll-out der High-NA EUV-Technologie.

• Umsatz (Prognose 2026): ca. 240 - 250 Mrd. JPY (Ein massiver Sprung von ca. 153 Mrd. JPY in 2023).

• Operative Marge: Diese liegt konstant bei 35 % bis 40 %. Zum Vergleich: Ein klassischer Maschinenbauer wie DMG Mori liegt oft bei 8–10 %. Lasertec $6920 (+0 %) spielt in einer eigenen Liga.

• Nettogewinn: Erwartet werden für 2026 ca. 66 - 70 Mrd. JPY.

• F&E-Quote (R&D): Lasertec investiert etwa 10–12 % des Umsatzes direkt wieder in die Forschung. Das ist ihr Schutzschild gegen die Konkurrenz.

2. Die Bilanzstärke (Balance Sheet)

Das Unternehmen ist finanziell extrem "sauber" und konservativ aufgestellt:

• Eigenkapitalquote: Liegt bei phänomenalen ~50 % bis 60 %.

• Netto-Cash-Position: Lasertec $6920 (+0 %) hat keine nennenswerten Bankschulden. Im Gegenteil: Sie sitzen auf hohen Cash-Beständen, die sie nutzen, um die Vorproduktion der extrem teuren EUV-Maskenprüfgeräte zu finanzieren.

• Lagerbestände (Inventories): Ein wichtiger Indikator bei Lasertec! Die Lagerbestände sind oft sehr hoch (aktuell ca. 100+ Mrd. JPY). Das ist positiv: Es handelt sich hierbei um bereits in Arbeit befindliche Maschinen, für die oft schon Anzahlungen der Kunden (TSMC $2330 /Intel $INTC (+13,82 %) ) vorliegen.

3. Rentabilität – Die "Magic Numbers"

• ROE (Eigenkapitalrendite): Meist über 45 %. Das bedeutet, Lasertec $6920 (+0 %) arbeitet extrem effizient mit dem Geld der Aktionäre.

• ROIC (Rendite auf das investierte Kapital): Liegt oft über 30 %. Das zeigt, dass jede investierte Yen-Münze in die Entwicklung neuer Maschinen eine extrem hohe Rendite abwirft.

Der "Burggraben" in der Bilanz: Auftragsbestand

Bei Lasertec $6920 (+0 %) schaut man weniger auf den vergangenen Umsatz, sondern auf den Auftragsbestand (Order Backlog):

• Dieser liegt aktuell auf Rekordniveau (weit über 400 Mrd. JPY).

• Bedeutung: Lasertec $6920 (+0 %) ist für die nächsten 2 Jahre faktisch ausgebucht. Selbst wenn die Weltwirtschaft morgen leicht schwächelt, müssen die Chip-Giganten ihre Bestellungen abnehmen, um im technologischen Wettlauf nicht den Anschluss zu verlieren.

4. Warum ist die Aktie spannend? (Bull-Case) 🚀

1. Unersetzlichkeit: Es gibt kein "Ausweichen" auf ein Konkurrenzprodukt. Wer modernste Chips baut, muss bei Lasertec kaufen.

2. KI-Wachstum: Da KI-Chips immer größer und komplexer werden, steigt die Fehleranfälligkeit der Masken – und damit der Bedarf an Lasertec-Prüfgeräten.

3. Effizienz: Das Unternehmen ist extrem schlank organisiert. Ein kleiner Mitarbeiterstamm generiert Milliardenumsätze.

⚠️ RISKO (Bear-Case)

„Die Perfektions-Falle

• Bewertungs-Risiko (KGV 50+): Der Markt preist ein "Ewigkeits-Monopol" ein. Sollte das Wachstum von 30 % auf 15 % fallen, droht eine massive Kontraktion des Multiples – der Kurs könnte allein durch die Bewertung korrigieren, selbst wenn die Gewinne noch steigen.

• Konzentrations-Risiko: Über 70 % des Umsatzes hängen an nur drei Kunden (TSMC $2330 , Intel $INTC (+13,82 %) , Samsung $005930 ) Verschiebt Intel $INTC (+13,82 %) seine 2nm-Roadmap, spürt Lasertec das sofort in den Büchern.

• Technologischer Angriff: US-Riese KLA Corp $KLAC (+5,63 %) arbeitet mit Hochdruck an konkurrierenden E-Beam-Technologien. Sobald das Monopol zu einem Duopol wird, schrumpfen die Margen.

• Geopolitik & Währung: Exportbeschränkungen nach China und eine mögliche Aufwertung des Yen (JPY) sind unberechenbare „Black Swans“ für die japanische Export-Perle.

🛡️ EARNINGS-PREP: LASERTEC $6920 (+0 %)

Zeitpunkt: Donnerstag, 30.04.2026 (JST) – Q3 Ergebnisse.

Das ist der Moment der Wahrheit. Lasertec $6920 (+0 %) hat im Januar die Prognosen angehoben, der Kurs ist seitdem wie eine Rakete gestiegen (~242 € / 45.000 JPY). Jetzt muss das Unternehmen liefern, um die Bewertung von KGV 51 zu rechtfertigen.

1. TERMIN & KONSENS (Was der Markt erwartet)

• Datum: 30. April 2026

• Umsatz (Konsens): ~46,07 Mrd. JPY (+15,6% YoY)

• EPS (Konsens): ~175,76 JPY (+69% YoY)

• FY 2026 Guidance (Revidiert): Umsatz 220 Mrd. JPY | Op. Profit 100 Mrd. JPY.

2. KERN-METRIKEN

• Order Backlog (Auftragsbestand): Das ist die wichtigste Zahl. Der Backlog lag zuletzt bei ~297 Mrd. JPY. Da die Verkäufe im FY26 planmäßig sinken sollen (-12,5% YoY), muss der Auftragseingang zeigen, dass die Erholung für 2027 bereits rollt.

• High-NA EUV Adoption: Achte auf Kommentare zu Intels und TSMCs High-NA Plänen. Lasertec ist hier der alleinige Schaufelradbagger. Verzögerungen bei den Chip-Herstellern = Gift für Lasertec.

• MATRICS X712 Serie: Im März 2026 wurde das neue System gelauncht. Erste Kommentare zum Kunden-Feedback sind kritisch für das Momentum.

5. Bewertung & Fazit (April 2026)

• KGV (P/E Ratio): Aktuell ca. 51x.

• Historie: Das ist im Vergleich zu den Vorjahren (wo das KGV oft bei 60x bis 80x lag) moderat.

• Urteil: Die Bilanz ist "bulletproof". Das Risiko bei Lasertec ist nicht die Pleite oder Überschuldung, sondern lediglich die hohe Erwartungshaltung des Marktes an das zukünftige Wachstum.

💀REAPER-BONUS :

🛡️ LASERTEC CORP (6920.T) – SUMMARY

Status: Weltmonopolist für EUV-Masken-Inspektion (Chip-Produktion sub-3nm).

1. DNA & QUALITÄT (Das Fundament)

• Moat: 🟢 ELITE. Lasertec besitzt ein 100%-Monopol auf Inspektionssysteme für EUV-Masken. Ohne sie stehen die Bänder bei TSMC, Intel und Samsung für High-End-Chips (AI-Chips, iPhone-CPUs) still.

• Margen: Operative Margen von fast 50% und ein ROIC von über 40%. Das ist absolute Weltklasse und zeigt die enorme Preissetzungsmacht.

• Bilanz:
Net Cash. Das Unternehmen hat keine Schulden und sitzt auf massiven Cash-Reserven. Zinsänderungsrisiken? Null.

2. DIE BEWERTUNGS-FALLE (Der Preis)

• Aktueller Kurs:
~242 € (~45.000 JPY).

• KGV (fwd): ~51x. Der Markt preist Perfektion ein. Historisch gesehen ist das KGV am oberen Anschlag.

• Wachstumserwartung: Der Kurs impliziert ein dauerhaftes FCF-Wachstum von über 22% p.a. für die nächsten 10 Jahre. Das ist sportlich, selbst für einen Monopolisten.

3. CATALYST-WATCH (Der nächste Funke)

• Termin:
30.04.2026 (Q3 Earnings).

• Whisper: Die Erwartungen sind extrem hoch (AI-Hype). Ein "In-Line" (Erwartungen erfüllt) könnte hier bereits zu Gewinnmitnahmen führen, da der Kurs im Vorfeld massiv gelaufen ist.

⚖️ REAPER-URTEIL

RATING: BEOBACHTEN

Lasertec $6920 (+0 %) ist qualitativ eine 10/10, aber bewertungstechnisch eine 3/10.

• Abstauber-Limit: 205 €. Dort liegt der fundamentale Boden (Fair Value), wo das Chance-Risiko-Profil wieder attraktiv wird.

Jack’s Fazit: "Ein Monopol schützt dich vor Konkurrenz, aber nicht vor einer überzogenen Bewertung. Wer bei 242 € kauft, wettet darauf, dass es keine einzige Verzögerung in der globalen Chip-Produktion gibt. Ich bleibe an der Seitenlinie und warte auf den Rücksetzer."

in dem Sinne schönes Wochenende

@Tenbagger2024
@Get_Rich_or_Die_Tryin

euer Aktienhauptmeister✌️

$ASML (+4,22 %)

ASML – Bewertung, Szenarien und Realität (2026–2030)

ASML ist operativ ein Ausnahmetitel. Die Bewertung spiegelt das allerdings auch ziemlich konsequent wider.

Aktuelle Bewertung (auf Basis 2026)

Nehmen wir die aktuelle Guidance und leiten grob ab:

• Umsatz 2026: ~38 Mrd. € (Midpoint)
• Netto-Marge: ~30 %
• Gewinn: ~11–12 Mrd. €

Daraus ergibt sich:

• Marktkapitalisierung: ~350–400 Mrd. €
• KGV: ~30–35
• Free Cashflow Yield: ~2,5–3 %

Das ist keine Übertreibung nach oben – aber auch weit entfernt von „günstig“.

Warum der Markt bereit ist, das zu zahlen

ASML hat Eigenschaften, die man so kaum ein zweites Mal findet:

• Quasi-Monopol bei EUV
• Extreme Eintrittsbarrieren
• Planbare Nachfrage durch langfristige Kundenzyklen
• Direkter Profiteur des KI-Booms

Das rechtfertigt eine strukturell höhere Bewertung als bei klassischen Zyklikern.

Szenario-Analyse bis 2030

Jetzt wird’s interessant. Drei realistische Szenarien:

1. Base Case (realistisch)

• Umsatz wächst auf 55–60 Mrd. € bis 2030
• Margen bleiben stabil (~30 %)
• Gewinn: ~17–18 Mrd. €

→ Fairer Multiplikator: KGV 25

→ Marktwert 2030: ~425–450 Mrd. €

☀️☀️☀️Ergebnis:

Solide Rendite, aber kein Multibagger mehr.

2. Bull Case (KI-Explosion)

• Umsatz: 65–70 Mrd. €
• Margen steigen leicht (High-NA EUV, Pricing Power)
• Gewinn: ~22 Mrd. €

→ KGV 30 bleibt bestehen

→ Marktwert: ~650+ Mrd. €

☀️☀️☀️ Ergebnis:

Sehr starke Performance möglich – aber stark abhängig vom KI-Capex-Zyklus.

3. Bear Case (Regulierung + Zyklus)

• China-Geschäft fällt stärker weg
• Investitionszyklen schwächen sich ab
• Umsatz: ~45 Mrd. €
• Gewinn: ~13 Mrd. €

→ KGV fällt auf 20

→ Marktwert: ~260 Mrd. €

☀️☀️☀️ Ergebnis:

Deutliches Downside-Risiko trotz guter Firma.

Was viele unterschätzen

ASML ist kein „normaler“ Tech-Wert mehr.

Das Unternehmen ist:

• weniger disruptiv
• dafür mehr systemrelevant

Das Problem:

☀️☀️☀️Systemrelevante Unternehmen werden selten billig gehandelt

Die eigentliche Investment-These

Der Markt preist aktuell ein:

• langfristiges Wachstum
• stabile Margen
• keine strukturellen Brüche

Das kann funktionieren. Muss es aber nicht in dieser Perfektion.

#ASML
#Halbleiter
#Semiconductors
#Investing
#Aktien

#KünstlicheIntelligenz
#AI
#Chipindustrie
#TechStocks
#Wachstumsaktien

$GS (+0,56 %)
$MC (+0,18 %)
$BLK (+1,03 %)
$JPM (-1,97 %)
$JNJ (-0,79 %)
$TNIE (+0,25 %)
$WFC (-4,69 %)
$C (-3,09 %)
$KER (+1,27 %)
$BAC (-3,29 %)
$MS (+0,94 %)
$ASML (+4,22 %)
$JBHT (+0,9 %)
$2330
$JKS (+3,39 %)
$PEP (-1,85 %)
$PNG (-3,07 %)
$NFLX (-1,29 %)
$STT (+0,18 %)

lass sehen, was diese EarningsSeason so zu bieten hat 😁🧐

was denkt ihr ? 📉📈

$FAST (-0,95 %)
$GS (+0,56 %)
$BLK (+1,03 %)
$C (-3,09 %)
$JPM (-1,97 %)
$ASML (+4,22 %)
$MS (+0,94 %)
$PGR (-2,12 %)
$BAC (-3,29 %)
$2330
$SCHW (-1,33 %)
$ABT (-3,82 %)
$PLD (+0,74 %)
$PEP (-1,85 %)
$NFLX (-1,29 %)
$AA (+0,15 %)
$TRV (-0,2 %)
$BMI (-3,73 %)
$ALLY (+0,41 %)
$STT (+0,18 %)

Hallo in die GQ Runde ✌️

Mein erster Post nachdem ich vor circa 4 Wochen gekickt wurde – wer hätte gedacht, dass Solidarität gegenüber einem der Mitglieder (@Klein-Anleger ) so schnell zum Platzverweis führt? Aber die Kulanz von getquin war so BIG (und vor allem „auf Probe“), dass sie mich gnädigerweise wieder in den heiligen Gral der GQ-Community gelassen haben 😉

Also Leute, lernt aus meinen Fehlern: Die Kulanz hier ist keine Infinite-Money-Glitch ! Spart euch die Solidarität, fahrt den Einsatz für andere Mitglieder auf null und das Wichtigste 🚨: Keine Schleichwerbung für alternative Finanzplattformen wie „Cisdord“ 😉😂.

Sorry, der Seitenhieb nach 4 Wochen Abstinenz musste sein 🤝

so Spaß beiseite…

⏳Die ersten drei Monate des Jahres 2026 sind vergangen. Zeit für ein kurzes Zwischenfazit zum aktuellen Stand meines Wiederaufbaus.

Bevor ich mit dem Neuaufbau des Depots begann, habe ich mir natürlich Gedanken darüber gemacht, welche Strategie ich in den kommenden Monaten und Jahren verfolgen möchte – insbesondere im Hinblick auf die Aktienauswahl und die Gewichtung.

Ehrlich gesagt war mein ursprünglicher Plan, ein Depot mit maximal 20 Aktien zu führen. Im weiteren Verlauf habe ich jedoch gemerkt, dass es wahrscheinlich nicht bei 20 Werten bleiben wird, sondern die Anzahl eher auf ca. 30 Positionen (+/-) ansteigen dürfte.

♟️Mein Fokus & meine Strategie:

Kurz und knackig zusammengefasst: Der klare Fokus liegt auf Wachstum 🚀. Dividenden spielen dabei eher eine untergeordnete Rolle. Hier zeige ich euch meine Einkaufsliste bzw. wie mein Depot zukünftig aussehen soll. Die bereits gekauften Werte sind mit einem grünen Haken versehen und ohne Haken, da warte ich noch ab ⏳

🤖TECH:

• AMAZON $AMZN (-0,01 %) ✅
• MICROSOFT $MSFT (-1,67 %) ✅
• CROWDSTRIKE $CRWD (+4,26 %) ✅
• SYNOPSYS $SNPS (+1,86 %) ✅
• INTUIT $INTU (-2,7 %) ✅
• CONSTELLATION SOFTWARE $CSU (-0,12 %) ✅
• SERVICENOW $NOW (-2,65 %) ✅
• ALPHABET $GOOGL (+0,37 %)
• NVIDIA $NVDA (+0,92 %)
• ASML $ASML (+4,22 %)
• MONOLITHIC POWER SYSTEMS $MPWR (+0,52 %)
• ARISTA NETWORKS $ANET (-0,86 %)
• KEYENCE $6861 (+6,05 %) ✅
• TSMC $TSM (-1,13 %)
• MARUWA $5344 (-4,53 %)
• LASERTEC CORP $6920 (+0 %)
• NETCOMPANY $NETC (-0,15 %) ✅

🏦💸FINANCE:

• SOFI TECHNOLGIES $SOFI (-1,32 %) ✅
• S&P GLOBAL $SPGI (-2,43 %) ✅
• VISA $V (-1,21 %) ✅
• MUNICH RE $MUV2 (-0,96 %) ✅
• DEUTSCHE BÖRSE $DB1 (-1,32 %) ✅
• PARTNERS GROUP $PGHN (+1,53 %) ✅
• BROOKFIELD CORP $BN (+1,08 %) ✅
• HOULIHAN LOKEY $HLI (-1,85 %) ✅
• BROADRIDGE $BR (-2,76 %) ✅
• CBOE GLOBAL MARKETS $CBOE (+2,5 %)

🏥🩻HEALTHCARE:

• NOVO NORDISK $NOVO B (-0,1 %) ✅
• INTUITVE SURGICAL $ISRG (-1,84 %)
• STRYKER $SYK (-3,56 %)
• BOSTON $BSX (-5,21 %)
• CATALYST PHARM $CPRX (-0,38 %)

🏭🏗️INDUSTRIE & REST:

• WASTE MANAGEMENT $WM (-3,29 %) ✅
• GRAB HOLDINGS $GRAB (-2,75 %) ✅
• CINTAS $CTAS (-2,54 %) ✅
• MonotaRO $3064 ✅
• ITOCHU $8001 (+2,63 %) ✅
• HERMES $RMS (-0,74 %) ✅
• MERCADOLIBRE $MELI (-7,97 %) ✅

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das hier ist meine erweiterte Watchlist:

IM TECHBEREICH:

RAMBUS $RMBS (+1,6 %) , QNITY ELECTRONICS $Q (+2,46 %) ,

INNODATA $INOD (+37,42 %) , NETFLIX $NFLX (-1,29 %) ,

VERTIV $VRT (-0,98 %) , PALANTIR $PLTR (+0,12 %) , VAT GROUP $VACN (+2,68 %) , BROADCOM $AVGO (+3,65 %) , AMADEUS IT $AMS (+2,44 %) , DISCO CORP $6146 (+0 %) , A10 NETWORKS $ATEN (+2,15 %) , RORZE $6323 , CAMTEK $CAMT (+6,32 %)

FINANCE:

APOLLO GLOBAL $APO (+3,23 %) / BLACKSTONE $BX (+0,77 %) , ALLIANZ $ALV (-4,09 %) , FIRSTCASH $FCFS (+0,76 %) , BLACKROCK $BLK (+1,03 %) SKYWARD SPECIALITY INSURANCE $SKWD , VERISK ANALYTICS $VRSK (-2,02 %) PRIMERICA $PRI (+0 %) , ERIE INDEMNITY $ERIE (-0,54 %)

HEALTHCARE:

MERIT MEDICAL SYSTEMS $MMSI (-4,61 %) , REGENERON PHARM $REGN (+0,17 %) , UFP TECHNOLOGIES $UFPT (+3,63 %) , COLLEGIUM PHARM $COLL (-4,46 %) , LIGAND PHARM $LGND (+4,46 %) , HOYA CORP $7741 (-0,13 %) , SHIONOGI $4507 (+2,53 %) , IRADIMED $IRMD (-0,68 %)

REST:

MISUMI GROUP $9962 (+3,5 %) , KANEMATSU $8020 (-1,26 %) , APPLIED INDUSTRIAL TECH $AIT (-0,98 %) , BADGER METER $BMI (-3,73 %) , CEMENT ROADSTONE HOLDING $CRH (+0,49 %) , KADANT $KAI (-1,04 %) , INTERTEK GROUP $ITRK (-0,3 %) , IDEX CORP $IEX (+0,44 %) , ORLA MINING $OLA (+3,58 %) , NEWMARKET CORP $NEU (+0 %) , ROTORK $ROR (-1,63 %) , POWER INTEGRATION $POWI (-3,36 %) , LINDE $LIN (-0,45 %) , GAZTRANSPORT & TECHNIGAZ $GTT (-3,66 %)

Das ist noch nicht meine endgültige Aktienauswahl/ Watchlist. Es kann natürlich immer zu Veränderungen kommen, wenn z.B der @Tenbagger2024 weiterhin so unentdeckte Perlen vorstellt 🙏🏽🧐

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Wie soll die Sektoren/Ländergewichtung aussehen ?

Fangen wir mit der „Wunsch“

🌍Ländergewichtung an:

🇺🇸🇨🇦USA ~60%

🇪🇺EUROPA ~20%

🇯🇵JAPAN/ASIEN ~15%

Rest ~5%

Sektorengewichtung sollen wie folgt aussehen:

💻TECHNOLOGIE: ~30-35%

💸FINANZWESEN: ~ 20-25%

🏥GESUNDHEITSWESEN: ~ 10-15%

🏭INDUSTRIE: ~ 10-15%

REST: ~ 5-10%

So, nun was hat sich seit Jahresanfang getan ?

Verkäufe gabs natürlich keine 😬

Käufe gabs einige wo ich die Finger im Spiel habe.

JANUAR-KÄUFE

$INTU (-2,7 %)
$GRAB (-2,75 %)
$NOW (-2,65 %)
$MSFT (-1,67 %)

FEBRUAR-KÄUFE

$NOW (-2,65 %)
$INTU (-2,7 %)
$SPGI (-2,43 %)
$SNPS (+1,86 %)
$CSU (-0,12 %)
$SOFI (-1,32 %)
$CRWD (+4,26 %)

MÄRZ-KÄUFE

$MUV2 (-0,96 %)
$3064
$8001 (+2,63 %)
$6861 (+6,05 %)
$DB1 (-1,32 %)
$V (-1,21 %)
$HLI (-1,85 %)
$MSFT (-1,67 %)
$CTAS (-2,54 %)
$MELI (-7,97 %)
$BN (+1,08 %)
$PGHN (+1,53 %)
$BR (-2,76 %)

Aufgrund der weltpolitischen Lage – vor allem wegen dieser 🍊 im Weißen Haus, dessen Tweets mehr Tsunamis 🌊verursachen als echte Naturkatastrophen – und dem aktuellen Drawdown im S&P 500 (der mir gerade sehr gelegen kommt und viel Freude bereitet 🤩), bin ich mit einigen meiner Käufe bisher dementsprechend unter Wasser💦🫧.

aber hey, wir investieren ja schließlich langfristig oder ? Deswegen easy going, alles entspannt 🥱 Ich werde höchstwahrscheinlich in den nächsten Tagen oder Wochen vorerst keine Käufe mehr tätigen, meine Cash-Position woanders parken bzw. ins Tagesgeld stecken und erst mal abwarten, in welcher Zone sich der Markt einpendelt bzw. auf eine Stabilisierung warten.

was habt ihr so auf der Watchlist ?

Wartet ihr aktuell oder wie geht ihr mit der momentanen Situation um ?

@Get_Rich_or_Die_Tryin
@Tenbagger2024
@Max095 und natürlich alle anderen Mitglieder

Ok, reicht jetzt 😂

das war’s erstmal von mir ✌️

euer Aktienhauptmeister

$ASML (+4,22 %)
$HY9H (+12,2 %)

Ich bleibe auch weiterhin bei sk Hynix investiert.

SK Hynix macht beim Kapazitätsausbau ernst und gibt eine riesige Bestellung von EUV-Systemen bei ASML in den Niederlanden auf. Der südkoreanische Speicherriese will damit bereits bis Ende 2027 seine Fabriken aufrüsten und die Kapazität für DRAM und NAND deutlich steigern.

In einer Börsen-Pflichtmitteilung von SK Hynix, die via Südkoreas DART-System (Data Analysis, Retrieval and Transfer System) einsehbar ist, bestätigt das Unternehmen die Absicht, für 6,913 Milliarden Euro bei ASML EUV-Systeme zu kaufen. Beachtlich ist dabei, wie schnell das doch am liebsten gehen soll: Das Geld wird bis Ende Dezember 2027 zur Verfügung stehen, die Order soll binnen zwei Jahren vollendet sein. Bereits im Herbst des letzten Jahres war vermutet worden, dass SK Hynix eine Bestellung von bis zu 20 EUV-Systemen aufgeben könnte.

Für knapp sieben Milliarden Euro Belichtungsmaschinen für Speicherfabriken auf einen Schlag zu ordern ist bisher ziemlich einzigartig. Denn die Speicherhersteller sind anders als Logic-Fertiger wie TSMC viel vorsichtiger und langsamer beim Umstieg auf EUV gewesen, belichten so auch heute oft nur eine Handvoll Lagen – wenn überhaupt – mit EUV, um danach mit klassischen DUV-Scannern weiterzuarbeiten. Doch mit zunehmendem Fortschritt wird das in Zukunft auch hier mehr – genau dafür wappnet sich SK Hynix nun. Das Unternehmen gehörte ohnehin aber bereits zu den Herstellern, die EUV eher früh ausprobiert haben, schon seit 2021 wird es in den Anlagen genutzt.

Für 6,9 Milliarden Euro gibt es viele Maschinen

Was genau bestellt wird, darüber gibt es keine genauen Details, sie sind Bestandteil der Verträge und darin auch ausgehandelten Preise. Denn wie in jeder Branche gibt es bei bestimmten Volumen zu gewissen Konditionen auch dort Rabatte oder Service-Pakete, die das ganze abrunden. Für 6,9 Milliarden Euro könnte es theoretisch fast 30 EUV-Systeme geben, deren Preis bei der neuesten Ausführung NXE:3800E nun wohl knapp über der 200-Millionen-Euro-Marke liegen dürfte.

Sollte im Bestellumfang aber auch das eine oder andere High-NA-EUV-System dabei sein, von dem SK Hynix auch schon eines der aktuellsten Sorte in der Erprobung nutzt, fällt die Order gleich deutlich anders aus: Diese Maschinen kosten eher 350 bis 400 Millionen Euro.

Eine der neuen Fabriken von SK Hynix auf der Mega-Baustelle im Yongin Semiconductor Cluster dürfte unter anderem das Ziel der Belichter werden. Hier entstehen riesige Fabrikgebäude, die voll ausgebaut in sechs Reinräumen auf vielen Etagen in Zukunft riesige Mengen an Speicher produzieren. Die EUV-Belichter dürfte aber auch im Fabrikausbau M15X in Cheongju als auch der Fab M16 in Icheon eingesetzt werden.

https://www.computerbase.de/news/wirtschaft/mega-bestellung-sk-hynix-kauft-euv-systeme-fuer-6-9-mrd-euro-bei-asml-ein.96658/