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$AAPL (-0,42 %)
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Der erst 24-jährige KI-Investor Leopold Aschenbrenner steht mit seinem einst extrem erfolgreichen Hedgefonds Situational Awareness LP vor den Trümmern seiner radikalen Anlagestrategie, da ihm ein massiver Hebel im Zuge des jüngsten Tech-Ausverkaufs zum Verhängnis wurde. Um drängende Nachschussforderungen seiner Banken zu bedienen, musste der Fonds in einer Notaktion sein gesamtes, stark auf KI-Infrastruktur und Software-Leerverkäufe konzentriertes öffentliches Aktienportfolio liquidieren und an einen Konkurrenten abstoßen. Während die gigantischen Buchgewinne aus dem ersten Halbjahr damit pulverisiert sind, kämpft das einstige Wunderkind nun durch den hastigen Verkauf lukrativer Private-Equity-Anteile, wie etwa an dem KI-Start-up Anthropic, um das nackte Überleben seines restlichen Fonds. Aschenbrenner war mit seinem Fonds vor allem in KI-Infrastruktur- und Energieaktien wie Nebius, SK Hynix, Micron, CoreWeave und Bloom Energy investiert, während er parallel Leerverkäufe gegen Software-Aktien wie Adobe hielt.

Leopold Aschenbrenners Hedgefonds „Situational Awareness LP“ wurde am 30. Juli 2026 tatsächlich weitgehend zwangsliquidiert, da er mit einem riskanten 4-fachen Hebel massiv auf KI-Infrastruktur-Aktien und Bitcoin-Miner gesetzt hatte. Als diese Sektoren im Juli stark einbrachen und gleichzeitig seine Leerverkäufe auf Software-Aktien gegen ihn liefen, zwangen ungedeckte Margin Calls den Fonds dazu, sein komplettes öffentliches Aktienportfolio auf einen Schlag an den Market-Maker Citadel abzustoßen. Durch diesen Crash halbierte sich das zuvor rasant auf über 20 Milliarden US-Dollar angewachsene Fondsvolumen auf etwa 10 Milliarden US-Dollar. Übrig geblieben sind nun fast ausschließlich nicht-börsennotierte Privatmarktbeteiligungen, die von den kurzfristigen Nachschussforderungen verschont blieben, darunter vor allem ein massiver Anteil am KI-Unternehmen Anthropic im Wert von rund 5 Milliarden US-Dollar.

Leopold Aschenbrenner (* 2001 oder 2002) ist ein deutscher Forscher und Investor im Bereich der künstlichen Intelligenz, der sein Studium an der Columbia University bereits im Alter von 19 Jahren als Jahrgangsbester abschloss. Nach Tätigkeiten für die Global Priorities Initiative in Oxford und den FTX Future Fund schloss er sich 2023 dem „Superalignment“-Team von OpenAI an, wurde dort jedoch im April 2024 nach internen Konflikten über aus seiner Sicht unzureichende Sicherheitsvorkehrungen und wegen eines angeblichen Informationslecks entlassen. Internationale Bekanntheit erlangte er kurz darauf mit seinem vielbeachteten Essay „Situational Awareness“, in dem er die Entwicklung einer allgemeinen künstlichen Intelligenz (AGI) bis zum Jahr 2027 und massive damit einhergehende globale Sicherheitsherausforderungen prognostiziert. Im Zuge dieses Erfolgs gründete er den KI-fokussierten Hedgefonds Situational Awareness LP, der von prominenten Tech-Investoren unterstützt wird.

$NBIS (-3,14 %)
$ADBE (-3,91 %)
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$SKHY (-1,1 %)
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$MU (+1,64 %)
$BE (+2,84 %)

$META (+0 %)

– Zuckerberg: Es gibt bei weitem nicht genug Rechenleistung für die vorhandene Nachfrage.

– Meta erhält zahlreiche Angebote für die eigene Rechenleistung – zu einem deutlichen Aufschlag auf das, was Meta selbst dafür bezahlt hat. Das Management hält die Marge beim Verkauf von Intelligenz auf Basis dieser Rechenleistung aber für höher als beim Verkauf der Rechenleistung selbst.

– Susan Li (CFO): Die Branche hat zu wenig Rechenkapazität für die KI-Adoptionswelle gebaut, was bestehende Kapazitäten extrem wertvoll macht. Sie erwartet, dass die Kapazität branchenweit auf absehbare Zeit knapp bleibt.

– Meta stößt weiter an die Grenzen der eigenen Kapazität: Es gebe allein im Kerngeschäft zahlreiche Einsatzmöglichkeiten, die sich rechnen würden – dafür fehle aber die Rechenleistung - folglich kauft Meta Kapazität bei Dritten ($NBIS (-3,14 %)) . Die Planung zielt darauf ab, die Kapazität für 2026 und 2027 zu maximieren.

– Die CapEx-Guidance 2026 wurde auf 130–145 Mrd. $ eingegrenzt (zuvor 125–145 Mrd. $).

– Ein neues 1-GW-Rechenzentrum in El Paso, Texas, entsteht über ein strategisches Joint Venture mit BlackRock $BLK (+0,2 %) – vorgestellt als Modell für partnerschaftliche Finanzierung neben einem wachsenden Fremdkapitalanteil.

Aktien und Unternehmen sind zwei verschiedene Dinge. Der Aktienkurs hängt von vielen externen Faktoren ab.

Im Moment ist der gesamte Markt betroffen. Während niemand mit Sicherheit sagen kann, warum er abstürzt, glaube ich, dass es ein Zusammenspiel mehrerer negativer Faktoren ist, die alle auf einmal zusammenkommen.

Die Ursachen

1. Der Krieg und die Energiekrise

Wir befinden uns seit 5 Monaten im Krieg. Die Straße von Hormus, über die 20 % der weltweiten Energieversorgung laufen, ist blockiert und es fahren keine Schiffe mehr durch. Die Ölpreise sind seit 5 Monaten um 40 bis 50 % höher. Dass keine Schiffe durchfahren, bedeutet, dass den Ländern möglicherweise die Reserven ausgehen, was die Ölpreise noch weiter nach oben treiben kann.

In Zeiten solcher Unsicherheiten preist der Markt immer das Schlimmste ein. Letzte Nacht ist der Krieg erneut eskaliert, und der US-Präsident erklärte, dass sie den Gegner heute Nacht so hart angreifen werden – was noch mehr Eskalation, mehr Unsicherheit, höhere Ölpreise und kein absehbares Ende des Krieges bedeutet. Öl beeinflusst die Preise von allem anderen, einschließlich der Alltagsgüter für Verbraucher. Das kann die Inflation anheizen, sodass die US-Notenbank (Fed) eingreifen und die Zinsen anheben müsste, um ihrem Doppelmandat aus niedriger Inflation und hoher Beschäftigung gerecht zu werden.

2. Zinsen

Ich habe die Szenarien erklärt, in denen die Fed die Zinsen anheben müsste. Obwohl die Fed heute eine Zinspause verkündet hat, deuteten Warshs Kommentare auf eine Anhebung um mindestens 25 Basispunkte bei der nächsten Sitzung im September hin. Der Markt preist also eine Erhöhung um 25 Basispunkte als Basisszenario ein, mit dem Potenzial für weitere Erhöhungen, falls der Krieg weiter eskaliert und die Ölpreise über 100 und vielleicht in Richtung 150 steigen. Hohe Zinsen bedeuten, dass Menschen Geld aus dem Aktienmarkt abziehen, wenn sie auf Kredit investiert haben, und sich zu höheren Zinsen kein Geld mehr leihen werden. Das bedeutet weniger Liquidität im Markt.

3. KI-Hype und Überhebelung (Margin Calls)

Der KI- und der Raumfahrtsektor wurden extrem heiß, weil OpenAI und Anthropic unglaubliche KI-Produkte auf den Markt gebracht haben. Ob sie jedoch genug Umsatz generieren werden, ist eine andere Frage. Die gesamte Kette im Bereich KI hat eine FOMO (Fear of Missing Out / Angst, etwas zu verpassen) am Markt ausgelöst. Besonders Kleinanleger haben Aktien auf Kredit (auf Margin) gekauft und diese KI-Aktien erworben.

Der SpaceX-Börsengang war bereits überbewertet, was Raumfahrt-Aktien durch FOMO noch weiter nach oben trieb – die Leute kauften mit geliehenem Geld. Jetzt, da die Kurse fallen, erhalten die Menschen Margin Calls und sind gezwungen zu verkaufen. Stellt man sich vor, es gibt 100 Verkäufer, die verkaufen MÜSSEN, und nur 10 Käufer. Die Käufer sind im Vorteil, weil es mehr Verkäufer gibt, also werden sie ihre Gebote immer weiter senken. Am Ende müssen die Verkäufer zu immer niedrigeren Preisen verkaufen. Meistens stürzt der Markt wegen dieser überhebelten Anleger so hart ab.

Zusammenfassend: Die Aktien waren bereits extrem überbewertet, die KI-Ausgaben sind extrem hoch bei extrem niedrigen Einnahmen, der Krieg hat zu höheren Energiepreisen geführt, die Inflation ist extrem hoch und die Zinsen sind hoch. Ich denke, die Kombination aus all dem hat Ängste und diesen harten Ausverkauf ausgelöst.

Was die Lage verbessern könnte

Ende des Konflikts: Der kurzfristigste Katalysator, der den Markt stabilisieren kann, ist: Der Krieg muss enden. Noch wichtiger als der Krieg selbst ist, dass die Straße von Hormus wieder geöffnet wird. Wenn der Iran und die USA (oder sogar der Iran und Oman) ein Abkommen schließen und offiziell bekannt geben, dass die Straße von Hormus geöffnet ist und der Markt sieht, dass die Schiffe wieder in normalem Umfang fahren, wird der Ölpreis sinken. Der Markt wird beginnen, eine niedrigere Inflation und keine weiteren Zinserhöhungen einzupreisen, und die Aktien werden steigen.

Überzeugendere KI-Zahlen: Die meisten der MAG7-Unternehmen haben bereits ihre Quartalszahlen vorgelegt. Obwohl die Ergebnisse gut sind, sind die Investitionsausgaben (CapEx) hoch, weshalb der Markt der Geschichte nicht abkauft, dass KI riesige Renditen bringen wird. Die CEOs dieser KI- und MAG7-Unternehmen müssen dem Markt eine überzeugende Geschichte erzählen und – noch besser – Zahlen vorlegen, die belegen, dass KI tatsächlich einen Mehrwert bringt. Ich denke aber, dass die Ergebnisse gut genug waren, um dem Markt ausreichend Raum zur Stabilisierung zu geben.

Meine persönliche Einschätzung meiner größten Positionen:

$RKLB (+0,86 %) (Rocket Lab): Meiner Meinung nach ist das ein solides Unternehmen und meine Aktie mit der HÖCHSTEN Überzeugung. Ich denke, es wird die Marktkapitalisierung von Blue Origin übertreffen und an zweiter Stelle hinter SpaceX $SPCX (-9,32 %) stehen. Es hat riesiges Potenzial. Ich sehe nichts bei Rocket Lab, das mir Sorgen bereitet. Daher gebe ich RKLB bei Preisen im 50-Dollar-Bereich eine STARKES KAUFEN-Bewertung (Strong Buy).

$NBIS (-3,14 %) (Nebius) wird definitiv von einem herausragenden Gründer und Team geführt und ist klar ein Gewinner – ein von Jensen Huang $NVDA (+2,84 %) , Mark Zuckerberg $META (+0 %) und Satya Nadella $MSFT (-1,78 %) ausgewählter Gewinner. Ich glaube weiterhin daran, dass KI sich durchsetzen wird. Wenn KI gewinnt, gewinnt $NBIS. Es wird Blasen und Ängste geben, das gehört zum Spiel dazu, aber KI wird in jede Branche und jedes Produkt einziehen und Teil unseres täglichen Lebens werden.

Insgesamt denke ich, dass alle drei Unternehmen weiterhin ihre Visionen umsetzen. Der Rückgang der Aktienkurse liegt hauptsächlich daran, dass sie vielleicht zu hoch gestiegen sind und eine Korrektur fällig war. Diese Korrektur wurde jedoch durch die hohe Verschuldung (Überhebelung) und das makroökonomische Umfeld beschleunigt.

Ich habe in den letzten 3 Jahren meinen Investitionen 4 bis 5 solche Kurseinbrüche von über 50 % erlebt. Es ist nicht leicht. Es raubt einem den Schlaf. Es betrifft einen auf einer Weise, von der man es nie gedacht hätte. Aber mit der Zeit wird es wieder besser.

$MC (-0,83 %)
$MBG (-1,23 %)
$ULVR (-0,04 %)
$PYPL (-1,03 %)
$NBIS (-3,14 %)
$SPGI (-1,1 %)
$UPS (-1,75 %)
$KO (-0,2 %)
$GLW (-1,62 %)
$BA (+0,68 %)
$KER (+1,53 %)
$ENPH (-6,6 %)
$NXPI (-2,71 %)
$STX (-2,74 %)
$BE (+2,84 %)
$V (-0,85 %)
$MDLZ (-0,48 %)
$000660
$P911 (+0,28 %)
$BN (-0,22 %)
$RMS (-1,29 %)
$BAS (+0,21 %)
$AG1 (-4,24 %)
$LMND (-3,89 %)
$SOFI (-1,48 %)
$NDX1 (-3,71 %)
$TER (-2,4 %)
$GD (-0,86 %)
$APH (+1,76 %)
$AIR (-0,12 %)
$SBUX (+0,37 %)
$CMG (+0,59 %)
$META (+0 %)
$FTNT (-2,89 %)
$QCOM (-2,56 %)
$LRCX (-1,69 %)
$HOOD (-0,68 %)
$ARM (+1,06 %)
$MSFT (-1,78 %)
$CVNA (+2,07 %)
$005930
$SU (+0,46 %)
$INGA (+0,99 %)
$OR (+1,08 %)
$BMW (-1,7 %)
$BATS (-0,41 %)
$MA (-0,89 %)
$ADS (+0,95 %)
$SHEL (-2,3 %)
$RACE (-0,02 %)
$RDDT (-2,91 %)
$TEM (-1,88 %)
$COIN (-1,12 %)
$AAPL (-0,42 %)
$AMZN (-1,97 %)
$CCO (+0,8 %)
$LIN (+0,35 %)
$ABBV (+0,31 %)
$PUM (-2,23 %)
$HAG (-0,7 %)
$XOM (-1,93 %)
$CVX (-2,62 %)

– Alphabet bezeichnet sich weiterhin als supply constrained: Trotz massivem Ausbau der letzten drei Jahre läuft die Nachfrage der Investition weiter davon.

– Die CapEx-Guidance 2026 wurde auf 195–205 Mrd. $ angehoben (zuvor 180–190 Mrd. $) Für 2027 wird ein nochmals deutlicher Anstieg erwartet.

– In Q3 will Alphabet verstärkt Drittanbieter-Kapazität mieten – ausdrücklich als Brückenlösung, mit erwartetem Druck auf die Cloud-Marge

$IREN (-4,97 %)$NBIS (-3,14 %)$CRWV (-3,91 %)

$GOOGL (-5,21 %)$GOOG (-5,13 %)

Moonshot AI hat am Sonntag folgendes Update gegeben:

"Kimi K3 hat viel mehr Zuspruch erhalten als wir erwartet haben, und unsere GPUs spüren das.

In den letzten 48 Stunden hat die Nachfrage fast die Grenzen unserer aktuellen Kapazität erreicht. Um das Erlebnis bestehender Abonnenten zu schützen, pausieren wir vorübergehend neue Abos und priorisieren Rechenleistung für aktuelle Mitglieder. Bestehende Abonnenten sind davon nicht betroffen.

Wir bauen so schnell wie möglich zusätzliche Kapazitäten auf und werden neue Abo-Plätze in Chargen wieder freigeben.

Künftig werden wir die Mitgliedschaft außerdem in zwei gezieltere Pläne aufteilen: Kimi Membership für Kimi Web, App und Work sowie Kimi Code Membership für Coding-Workflows. Das hilft uns, die Rechenleistung präziser zuzuordnen und das Erlebnis stabil zu halten.

Vielen Dank für eure Geduld und euer Verständnis!"

$IREN (-4,97 %)
$NBIS (-3,14 %)
$CRWV (-3,91 %)
$HUT (-9,77 %)
$CLSK (-4,98 %)
$KEEL (-4,47 %)
$USCTF (+2,48 %)
$APLD (-4,13 %)
$WULF (-5,25 %)
$CIFR (-9,05 %)
$ (-3,54 %)HIVE (-3,54 %)

Warum Derivate auch gut sein können.

Kurzer Einblick in mein TR Depot, was momentan nur aus 5 Positionen besteht.

$IREN (-4,97 %) -9%

$NBIS (-3,14 %) -13%

$1347 (+4,37 %) -5%

$VH2FYK Call auf $BIIB (-0,64 %) + 55%

$UM5CJP Cal auf $NFLX (+0,15 %) + 8% ( Mal sehen wie lange noch)

Das führt insgesamt zu einem Tagesverlust in diesem Depot von nur 1%. Und das obwohl $IREN (-4,97 %) und $NBIS (-3,14 %) genau so gross sind, wie die anderen 3 zusammen.

$NVDA (+2,84 %)

Nvidia hat am 1. Juli ein neues Partnerschaftsmodell für Neoclouds (spezialisierte GPU-Cloud-Anbieter) vorgestellt: Nvidia agiert als finanzieller Backstop (Absicherung) und verpflichtet sich, ungenutzte GPU-Kapazität zu einem festen Preis zurückzumieten. Im Gegenzug erhält Nvidia neben dem Hardware-Umsatz eine Beteiligung am Cloud-Umsatz der Partner.

• Erste Partner: Firmus (170.000 GPUs in Indonesien) und Sharon AI (40.000 GB300-GPUs)
• Vorläufer: ähnliche Deals mit $CRWV (-3,91 %) (6,3 Mrd. $, 2025) und Lambda (1,5 Mrd. $)

$NBIS (-3,14 %)$USCTF (+2,48 %)$CIFR (-9,05 %)$WULF (-5,25 %)$APLD (-4,13 %)$KEEL (-4,47 %)$CORZ (-5,73 %)$HIVE (-3,54 %)$BTDR (-2,72 %)$CLSK (-4,98 %)$MARA (-4,42 %)$HUT (-9,77 %)$RIOT (-1,07 %)

$IREN (-4,97 %) wurde bislang nicht als Teilnehmer genannt – hat aber seit Mai eine strategische Partnerschaft mit Nvidia über bis zu 5 GW AI-Infrastruktur, einen 3,4-Mrd.-$-Cloud-Vertrag und Nvidia hält das Recht, für bis zu 2,1 Mrd. IREN-Aktien zu kaufen.

Der Einstieg in dieses Modell wirkt sehr naheliegend, da IREN extrem hohe Investitionskosten (>100 Mrd. $) benötigen wird, die gesamte Pipeline auszubauen.

Dies wäre aus meiner Sicht kurz- bis mittelfristig sehr positiv.

Das größte Risiko bei $IREN (-4,97 %) und anderen Neocloud-Anbietern ist nicht die Nachfrage, sondern die Finanzierung der milliardenschweren Ausbaupläne. Ein Backstop von Nvidia würde genau dieses Risiko entschärfen: Banken vergeben Kredite deutlich leichter, wenn der weltgrößte Chipkonzern die Auslastung absichert – das würde erhebliche Sicherheit und günstigere, quasi risikoärmere Finanzierung bringen. Die Umsatzbeteiligung würde jedoch direkt auf die Gewinnmarge wirken. Langfristig würden Unternehmen damit einen Teil ihres Gesamtpotenzials an Nvidia abgeben – man tausche also langfristige Profitabilität gegen mittelfristige Sicherheit.

Quelle: https://www.datacenterdynamics.com/en/news/nvidia-acts-as-backstop-for-customer-gpus-in-return-for-cut-of-cloud-revenue/

Micron $MU (+1,64 %) , Nebius $NBIS (-3,14 %) , Meta $META (+0 %) , Nasdaq 100 ETF $CSNDX (-0,85 %) , AI-Boom, Steuerreform, Gewerkschaften

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