Arkema

Liebe Community,

Vor einer geraumen Zeit hat @DividendCop einen Beitrag über die Quellensteuer durch französische Aktien veröffentlicht. Dabei kamen einige Rückfragen zum Punkt 3 der „direct registered shares“.

1.      Was ist derzeit das Problem von deutschen Anlegern?

Auf Dividendenzahlungen aus Konzernen unseres Nachbarlandes fallen pauschal 28% Quellensteuer an. Die Finanzämter Frankreichs begründen dies mit der Ungewissheit über den steuerlichen Sitz des Anlegers.

2.      Was gibt es für Lösungen?

Bekanntermaßen existiert ein Abkommen zwischen Deutschland und Frankreich. Es ist somit möglich die Quellensteuer auf ca. 12,8% zu drücken.

Dies funktioniert zum einen über den Service der DKB, die damit zwar in Vorleistung geht, aber das Geld über einen Steuerausgleich natürlich selbst zurückerhält.

Auch Consors bietet diesen Service für ca. 19,95€ je Ertragszahlung an.

Eine weitere Möglichkeit bieten die Erstattungsformulare 5000DE und 5001DE, welche allerdings der persönlichen Einspruchspflicht beim französischen Fiskus unterliegen. Eine Erstattung erfordert somit einen Nachweis der Steueransässigkeit in Deutschland.

Kommen wir nun zur 3. Möglichkeit über eine Registrierung französischer Aktien, über die es primär, in diesem Beitrag handeln soll.

Die Ausgangssituation:

Hierbei müssen wir folgende Punkte besonders unterscheiden.

• Im freien Handel finden wir französische Inhaberaktien.
• Eine Registrierung tauscht diese Inhaberaktien in Namensaktien.
• Eine Registrierung war in Deutschland bislang fast ausschließlich über Consors, als Tochter der BNP, möglich und auch dann wurde es Auserwählten meist angeboten. Auserwählte sind hierbei wirklich langwierige Halter der Positionen, die einen Benefit erhalten sollen. Mittlerweile kostet dies 24,95€.
• Bitte wägt daher ab, ob sich das überhaupt lohnt.
• Weitere Möglichkeiten finden sich bei Kapitalbeteiligungskampagnen der Konzerne wieder. Für gewöhnlich werden diese aber nicht veröffentlicht.
• Namensaktien sind ohne weiteres nicht handelbar. Es existieren bei einer Registrierung Verpflichtungen über eine Haltedauer in x Jahren.
• Namensaktien werden nicht im eigenen Depot verwahrt, sondern in einem Depot, welches in der Verwaltung des Konzerns selbst oder von einem Dritten, der vom Emittenten damit beauftragt worden ist.
• Nach dieser Haltedauer verfügt der Besitzer frei darüber. Er kann somit auch einen Verkauf ordern oder Aktien ins eigene Depot übertragen. Bitte bedenkt hierbei, dass dazu die Umwandlung in Inhaberaktien wieder erforderlich ist und zu Gebühren führt.  
• Ein Verkauf der Namensaktien kann nur an der Pariser Börse „Euronext“ ausgeführt werden. Der Inhaber gibt lediglich einen Verkauf in Auftrag. Der Zeitpunkt der Ausführung obliegt dem Beauftragten in einer verhältnismäßigen Zeitspanne.

Die Situation:

Gehen wir nun davon aus, dass eine Registrierung angestrebt werden soll. Wie läuft so etwas ab?

Ein Erfahrungsbericht:

In meinem Portfolio finden sich derzeit 3 Konzerne wieder, bei denen ich registrierte Aktien besitze. Arkema $AKE (+0,07 %) , TotalEnergies $TTE (+0,07 %) und Air Liquide $AI (+0,29 %) .

Es erfolgte eine Anforderung der persönlichen Daten mittels Formular und der Bestätigung der steuerlichen Ansässigkeit in Deutschland. (Angabe eurer Steuer-ID und zur Bestätigung wird ein Lohnschein mit Steuerabzug meist auch akzeptiert.) Ansonsten müsst ihr auch hier für eine bestätigte Steuerauskunft noch einmal ca. 20-30€ einberechnen.

Das orientiert sich natürlich an den Kosten eures kommunalen Finanzamtes.

Nach eingehender Prüfung durch die Finanzabteilung des jeweiligen Konzerns erhaltet ihr einen Bescheid über die Emissionsbestätigung. Nur wenig später werdet ihr wahrscheinlich einen Brief mit den Zugangsdaten zum Depot von der BNP Paribas $BNP (-2,67 %) oder der CA $ACA (-1,9 %) erhalten. Beide machen einen erheblichen Teil der Geschäftswelt im französischen Alltag aus.

Diese gründeten aus sich selbst die Plattform „Uptevia“, welche eine Ausgliederung der Corperate-Trust-Services beider Banken ist.

Der Link zur Plattform, sowie eure ID, Zugangsnummer und euer Passwort werden euch in separaten Briefen zugesandt.

Ihr erhaltet im Übrigen für jeden Konzern jeweils einen separaten Zugang. Bewahrt die Schriftstücke daher gut aus.

Nun habe ich registrierte Aktien erhalten und nun?

Nichts weiter. Ich sehe nun meine erhaltenen Aktien, welche gesperrt sind. Es heißt nun abwarten bis die Haltedauer abläuft. Währenddessen erfreut man sich dennoch auf seinem Referenzkonto über die eingehenden Dividendenzahlungen, welche einen Abschlag von 12,8% lediglich genießen. Bitte beachtet aber, dass ihr diese Dividenden bei eurer Steuerklärung angeben müsst, da ihr möglicherweise zusätzlich Kapitalertragssteuer zahlen müsst. Die jeweiligen Dokumente erhaltet ihr per PDF aus eben diesem Portal zum 01.01 über das vergangene Jahr.

Warum sollte sich das nun aber lohnen?

Verschiedene Konzerne bieten unterschiedliche Benefits für jeweilige Namensaktienbesitzer.

Seit Jahren bietet L’Oreal $OR (+1,16 %) beispielsweise einen jährlichen Dividendenaufschlag von 10% auf ihre Dividende an. Gleiches gilt auch für Air Liquide.

Valneva $VLA (-0,34 %) bietet doppelte Stimmrechte. Es obliegt somit dem Konzern selbst über jeweilige Benefits zu entscheiden.

Aber entscheidet euch bitte nur dafür, sofern auch ein realistischer finanzieller Vorteil darin besteht! 

Wasserstoffperoxid – Chemie im Alltag

Jeder mag es, keiner merkt es. Eine neue Währung neben dem Euro wurde geschaffen. In der Corona-Pandemie war nichts beliebter als Toilettenpapier. Doch Papier hat nicht den weißen Glanz, den man im Supermarkt kaufen kann. Dazu werden Bleichmittel benötigt. Ein hervorragendes Bleichmittel stellt Wasserstoffperoxid dar. Es ist umweltfreundlich, ungiftig und vielseitig.

Was ist Wasserstoffperoxid?

Wasserstoffperoxid ist eine farblose, klare Flüssigkeit bestehend aus Wasserstoff H2 und Sauerstoff O2. In der Verbindung wird es chemisch als H2O2 ausgedrückt. Es handelt sich dabei aber um eine sehr instabile Verbindung, da unter natürlichen Bedingungen die Reaktion von Wasserstoff und Sauerstoff eher als Knallgas-Reaktion bekannt ist. Aufgrund dessen muss der direkte Kontakt von Wasserstoff und Sauerstoff vermieden werden! Das ist im Übrigen auch ein sehr gutes Beispiel, warum man aus Sicherheitsaspekten sich vielleicht noch einmal kritischer mit der Thematik der Wasserstoffheizungen und großflächigen Pipelines, sowie Großprojekten auseinandersetzen sollte.

Wie wird es also hergestellt?

Es existiert tatsächlich ein großtechnisches Direktkontaktverfahren über Elektrolyse. Weder rentiert es sich wirklich, noch findet es überzeugende industrielle Anwendung.

Um einen Direktkontakt daher zu vermeiden, muss ein Reaktionsträger verwendet werden. Dazu werden Anthrachinone verwendet. Sie werden in zwei unabhängigen chemischen Prozessen mit Wasserstoff und Sauerstoff beladen und zum Schluss mit Wasser ausgewaschen, sodass eine wässrige Lösung an Wasserstoffperoxid entsteht. Diese muss für die Reinheit des klaren Endproduktes weiterverarbeitet werden.

Wo wird Wasserstoffperoxid verwendet?

Wichtig: Bei der Anwendung von Wasserstoffperoxid kommt es zwangsweise zur Zersetzung dessen. Dabei entsteht Wasser und Sauerstoff. Vom Sauerstoff wiederum kann eine brandfördernde Eigenschaft ausgehen.

Tatsächlich ist Wasserstoffperoxid in unserer heutigen Lebensweise eine Grundchemikalie. Es wird als besonders umweltfreundliche Variante von Bleichmitteln in der Papierindustrie überwiegend eingesetzt. Das löst die ehemalige Chlorbleiche mehrheitlich ab und schont damit sowohl Mensch als auch Umwelt. Dadurch findet es aber auch wiederum Anwendung in der Zahnmedizin, insbesondere in der Zahnaufhellung für euer strahlendes Lächeln.

Auch in der Wassertechnik ist es sehr vielseitig. Es reinigt organische Verunreinigungen und tötet bakterielle Erreger ab.

Ferner wird es aufgrund seiner desinfizierenden Eigenschaften auch als Desinfektionsmittel verwendet. Dies wird allerdings in nur sehr niedrigen Konzentrationen bis 10% verwendet. Die Anwendung von Desinfektionsmitteln wiederum ist erneut sehr vielseitig und findet sich beispielsweise in der Landwirtschaft, Medizin, Biologie, Forensik und vielen weiteren Themengebieten wieder. 

Wer spielt dabei eine entscheidende Rolle?

Es gibt insbesondere 3 große nennenswerte Produzenten in der Industrie. Das sind Solvay $SOLB (+0,55 %) , Arkema $AKE (+0,07 %) und Evonik $EVK (+1,45 %) .

Kaum jemand braucht aber tonnenweise loses Gebinde, weswegen in diesem Bereich Chemikalienhändler einen Großteil der Abnehmer, neben Papierfabriken, darstellen. An der Börse ansässig so beispielsweise noch Brenntag $BNR (+4,33 %) und viele weitere Gesellschaften abseits des Kapitalmarktes.

Das unterliegt der Tatsache, dass großtechnische Massenkonzentrationen meist im Bereich zwischen 50% und 70% liegen. Für den allgemeinen Gebrauch ist das aber zu viel, sodass diese weiter verdünnt werden.

Wo liegen die Stärken dieser Sparten?

Wasserstoffperoxid stellt alles andere als eine Nische dar. Es stellt die Grundlage für die Herstellung vieler Spezialchemikalien dar, weswegen die Margen auch überdurchschnittlich für Chemikalien sind. Weiterhin kann man sich der Nachhaltigkeit verschreiben, da die Grundchemikalien im Wasserstoff und Sauerstoff liegen. Der Anwendungsbereich ist sehr breit und aus einer modernen, hygienischen Gesellschaft nicht wegzudenken. Die Verwendung „grünen“ Wasserstoffs würde somit auch in „grünem“ Wasserstoffperoxid“ münden.

Die Sättigung der Produktionsmärkte würde kaum weitere Wettbewerber in den Markt ziehen, sodass der Markt unter den Platzhirschen weitgehend aufgeteilt ist.

Wie liegen die Schwächen?

Die Herstellung von Wasserstoffperoxid ist immer an Wasserstoffpreise gekoppelt, die wiederum an Erdgas gekoppelt sind. Entsprechende Lasten waren 2022 zu tragen und auch aus den Bilanzen ersichtlich.

Man besitzt eine relativ anfällige Import-Abhängigkeit, da die Herstellung der Arbeitslösungsgrundstoffe fast ausschließlich in Indien und China stattfindet.

Der nachlassende Papiermarkt im Zuge der Digitalisierung zwingt die Hersteller neue Märkte zu erschließen. Besonders gefragt ist der Spezialitätenmarkt, auch aufgrund der hohen Margen von ca. 20%.

Wie ist die derzeitige Marktlage?

Erst am gestrigen Tage veröffentlichte der VCI (Verband der Chemischen Industrie) seine Erwartungen für das Gesamtjahr. Insgesamt leidet die chemische Industrie weiterhin unter anhaltend hohen Rohstoffkosten. Die Nachfrage ist im Allgemeinen denkbar schwach. Eine Erholung ist vorerst nicht in Aussicht.

Das deutet darauf hin, dass die Endkonsumenten, also wir im Supermarkt, sehr zögerlich agieren. Wir greifen offensichtlich nicht mehr zu den teureren Produkten oder lassen uns lieber auf Sonderangebote ein. Man bedenke, dass es zwar hier um die Großindustrie handelt, diese aber ihren Umsatz letztlich auch nur im Konsumenten verdienen kann. Eine Ungewissheit in unseren Köpfen und unserem Verhalten lässt die Industrie also leiden.

Daher: Bitte Toilettenpapier, Zahnpasten und ordentliches Weißpapier kaufen, denn ich bin in Arkema investiert. 😂