Hallo zusammen,

mein Name ist Antonio, ich bin fast 27 Jahre alt und komme aus Bremen. Derzeit arbeite ich als Zugchef bei der Deutschen Bahn. Wer den Job kennt, weiß: Chaos ist hier fast garantiert. Wenn ein Zug pünktlich ist, fragt sich jeder, was falsch läuft. Verspätungen, Streiks, unvorhersehbare Ereignisse – man gewöhnt sich daran, dass nichts so läuft, wie man es erwartet. Und genau so habe ich mich auch an der Börse gefühlt: Ständig hinter den Hypes her, immer auf der Suche nach schnellen Gewinnen, und am Ende wusste ich nie, ob der Zug überhaupt noch auf den richtigen Gleisen fährt. Ich habe genauso viel Chaos an den Märkten erlebt wie in meinem Arbeitsalltag – aber zum Glück habe ich daraus gelernt und bin jetzt auf der Suche nach einem Neuanfang, bei dem alles etwas geordneter und planbarer läuft.

In der Vergangenheit habe ich viele Fehler an der Börse gemacht. Und das nicht zu wenig – leider. Wie wohl viele von euch, hatte ich die Vorstellung, dass die Börse ein schnelles Geld bringt. Ich ließ mich von Hypes, Trends und dem Wunsch nach sofortigen Ergebnissen leiten. Es ging mir nicht darum, langfristig zu investieren oder mir eine solide Grundlage für die Zukunft zu schaffen, sondern immer nur um den schnellen Gewinn. Hebelprodukte, KO-Scheine – alles war dabei. Es fühlte sich an wie ein Casino, in dem der Verlust meist der einzige „Gewinn“ war. Und so kam es, wie es kommen musste: Ich verlor nicht nur Geld, sondern auch das Vertrauen in meine eigenen Entscheidungen und die Märkte.

Doch heute, im Jahr 2025, habe ich erkannt, dass es Zeit für einen Neuanfang ist. Ich habe aus meinen Fehlern gelernt. Es war ein langer Weg, und ich habe viel darüber nachgedacht, warum ich so schnell den Weg des schnellen Geldes gesucht habe, statt geduldig zu investieren und auf langfristige Erfolge zu setzen. Ich habe die Lektionen gelernt, die ich brauchte, um ein besserer Investor zu werden. Geduld, Diversifikation und eine langfristige Perspektive sind nun meine Grundsätze. Ich möchte etwas Greifbares schaffen, nicht nur ein Depot voller Zahlen, sondern auch eine solide, langfristige Strategie, die mir hilft, mein Vermögen kontinuierlich aufzubauen.

Mein Portfolio: Ein solides Fundament

Das Portfolio, das ich mir nun aufgebaut habe, ist eine Mischung aus verschiedenen Anlageklassen und Asset-Klassen. Mein Ziel ist es, breit zu diversifizieren und keine potenziellen Wachstumschancen zu verpassen, während ich gleichzeitig das Risiko über verschiedene Sektoren und Regionen streue. Hier ist ein Überblick, wie meine Anlagestrategie aussieht:

ETFs (1000 €/Monat)

Ich habe mich bewusst für eine breite Streuung entschieden und in verschiedene geografische Regionen und Märkte investiert. Diese Diversifikation soll sicherstellen, dass mein Kapital von den Märkten profitiert, die in den nächsten Jahrzehnten das größte Potenzial haben.

• IE00BMTX1Y45 ( $I500) (+1,5 %)

• LU0908500753 ( $MEUD (+0,79 %) )

• IE00BYXVGY31 ( $FUSA (+1,14 %) )

• IE00BD1F4M44 ( $IUVF (+0,89 %) )

• IE00BKM4GZ66 ( $EIMI (+0,75 %) )

• LU1681041973 ( $CD9 (+1,62 %) )

• LU0486851024 ( $D5BL (+0,71 %) )

• IE00BYQCZN58 ( $DXJZ (+0,24 %) )

• IE00BF4RFH31 ( $WSML (+0,92 %) )

• IE00BG0SKF03 ( $5MVL (+1,17 %) )

• IE00B652H904 ( $SEDY (+0,78 %) )

• LU2089238385 ( $PRAJ (+0,07 %) )

• DE000A0H0744 ( $EXXW (+0,8 %) )

• IE00BFXR5W90 ( $LGAG (+0,96 %) )

• LU0779800910 ( $XCHA (-0,13 %) )

• HANetf Future of Defence UCITS ETF ($ASWC (+2 %) )

So viele ETFs? Hat der noch alle Latten am Zaun?!

Manch einer wird sich beim Blick auf meine ETF-Liste genau das denken. Und ja, ich gebe zu: Das Portfolio ist ziemlich breit aufgestellt -vielleicht für einige zu breit. Aber genau da ist mein Ziel. Ich will nicht die eine Branche oder die eine Region erwischen, die durch die Decke geht. Ich will alles haben! Wenn irgendwo auf der Welt ein Markt explodiert, dann will ich dabei sein. Sei es durch Large Caps, Small Caps, Growth, Value, Technologie oder Schwellenländer mein Ansatz ist es, keine potenziellen Chancen zu verpassen und gleichzeitig nicht alles auf eine Karte zu setzen. Manche nennen es Overdiversifikation, ich nenne es meinen persönlichen „All-World-Ansatz“

Die Idee hinter der Auswahl dieser ETFs ist, dass ich mich auf globale Märkte und Wachstumsregionen konzentrieren möchte, ohne dabei auf wichtige Sektoren wie Technologie, Gesundheit und Energie zu verzichten. Die USA (mit über 55% meines Portfolios) bleiben aufgrund ihrer wirtschaftlichen Bedeutung und Innovationskraft der zentrale Bestandteil. Gleichzeitig setze ich auch auf Europa, Asien, China und Schwellenländer, die zunehmend zu den Wachstumsmärkten der Zukunft zählen. Small-Caps haben für mich ebenfalls eine Schlüsselrolle, da sie häufig das Potenzial haben, schneller zu wachsen und Chancen bieten, die von den großen Institutionen oft übersehen werden.

Kryptowährungen (100 €/Monat in Bitcoin ( $BTC (+0,71 %) ) 50 €/Monat in Ethereum ($ETH) (+0,71 %)

Ich investiere auch in Bitcoin und Ethereum, da ich von der Zukunft dieser digitalen Währungen überzeugt bin. Auch wenn die Volatilität hoch ist, sehe ich das langfristige Potenzial dieser Technologien. Für mich ist es eine Möglichkeit, an der Entwicklung einer neuen Finanzwelt teilzuhaben.

Gold (50 €/Monat EUWAX Gold ($DE000EWG0LD1 (-0,1 %) )

In unsicheren Zeiten habe ich für mich erkannt, wie wichtig es ist, auch konservative Vermögenswerte wie Gold zu haben. Durch die letzten Jahre von Inflation und wirtschaftlichen Schwankungen habe ich festgestellt, dass Gold gerade in Krisenzeiten stabilisierend wirken kann.

Einzeltitel – Meine Dividendenstrategie

Ich habe auch einige Einzeltitel ausgewählt, die mir nicht nur Sicherheit, sondern auch regelmäßige Einkünfte durch Dividenden bieten sollen. Der Grund dafür ist einfach: Ich brauche etwas Greifbares, etwas Sichtbares. Es ist nicht nur die Freude am Wachstum des Portfolios, sondern auch die Dividende, die mir das Gefühl gibt, aktiv an den Unternehmen teilzuhaben und von deren Erfolg zu profitieren.

• 3M Co ($MMM (+0,48 %) )

• Allianz ($ALV (-0,01 %) )

• BioNTech ($BNTX (+4,39 %) )

• Booking Holdings( $BKNG (+1,08 %) )

• Coca-Cola ($KO (-1,6 %) )

• LVMH ($MC (+0 %) )

• MSCI Inc ($MSCI (-1,07 %) )

• NextEra Energy($NEE (-2,31 %) )

• Philip Morris ($PM (+0,44 %) )

• Realty Income($O (-1,7 %) )

Gerade BioNTech, als ein Unternehmen, das nicht nur während der Pandemie, sondern auch darüber hinaus ein vielversprechendes Potenzial hat, ist für mich ein langfristiger Gewinner. Ebenso NextEra Energy, das im Bereich erneuerbare Energien eine Schlüsselrolle spielt, und Booking Holdings, das vom globalen Tourismustrend profitieren sollte. Diese Unternehmen zahlen nicht nur Dividenden, sondern zeigen auch, dass man mit einer langfristigen Perspektive vom Erfolg eines Unternehmens profitieren kann.

Pensionsfonds

Zusätzlich investiere ich durch meinen Arbeitgeber in den DEVK Pensionsfonds (DE000A2PT1X3) $DE000A2PT1X3 . Dieser Fonds hat für mich aufgrund der großzügigen Beiträge meines Arbeitgebers und der soliden Rendite eine besondere Bedeutung. Auch wenn die Kosten etwas höher sind, ist er für mich eine langfristige Ergänzung zu meiner Strategie.

Warum dieses Portfolio?

Ich habe mein Portfolio so aufgebaut, weil ich an das Potenzial der langfristigen globalen Diversifikation glaube. Anstatt mich auf kurzfristige Gewinne zu stürzen, setze ich auf die kontinuierliche Wertsteigerung über viele Jahre hinweg. Ich möchte die richtigen Unternehmen unterstützen, von zukunftsträchtigen Märkten profitieren und gleichzeitig eine regelmäßige Einkommensquelle durch Dividenden haben.

Es geht mir nicht mehr um das schnelle Geld. Ich habe gelernt, dass der wahre Erfolg im Vermögensaufbau in der Geduld liegt. Und darum geht es: Ich möchte eine solide Grundlage für die Zukunft schaffen – für mich, für meine Rente und vielleicht für ein Haus in ein paar Jahren.

Was denkt ihr?

Ich freue mich sehr, von euch zu hören. Was haltet ihr von meiner Strategie? Seht ihr Bereiche, in denen ich noch mehr diversifizieren könnte? Fehlen bestimmte Anlageklassen oder ETFs in meinem Portfolio, die für mich sinnvoll wären? Ich bin sehr gespannt auf eure Meinungen und Ratschläge.

Danke, dass ihr euch die Zeit genommen habt, meine Geschichte und Strategie zu lesen! Ich freue mich auf eure Rückmeldungen.

Beste Grüße,

Antonio

Smart Beta ETF

Teil 2 - Deep f***ing Value

Disclaimer: Keine Anlageberatung oder Empfehlung, Beitrag dient lediglich der Information. Bevor ihr euch für einen ETF entscheidet, schaut diesen euch noch einmal genauer an hinsichtlich Positionen, Sampling, Regionen etc. dies kann ich nicht alles darstellen, da es den Umfang sprengen würde

Teil 1 (Definition, Kategorien & Z-Score sowie Quality-Faktor): https://getqu.in/RCSY4a/

 💡 Value ETF

Fokus auf Aktien die aus fundamentaler Perspektive als attraktive (unter-)bewertet sind. Bewertungsmaßstäbe hierbei können z.B. die Cashflow im Verhältnis zum Buchwert oder aber KGV, Price to Book-Value etc. sein. In Abgrenzung zu bspw. Momentum oder Growth ETF weisen sie eine fundamental gestütztere Bewertung auf. In der Theorie sollte es für diese Aktien ein "Value-Premium" geben, dies geht auf die Untersuchung von Fama und French zurück, wonach Renditeunterschiede zwischen Aktien neben dem klassischen Beta-Faktor sich auch über Size- und Value-Faktoren erklären.

👉 Zinsabhängigkeit

Dies bedeutet auch, dass in Zeiten von starken Zinserhöhung (bzw. deren Erwartung) Value-Werte tendenziell Wachstumswerte outperformen sollten.

Dies zeigt sich auch im direkten Vergleich des $IWVL, $WSML, $IS3R. So konnte im Zeitraum 2022-2023 der $IWVL eine outperformance ggü den beiden anderen iHv. 13 bzw 16 %. erzielen. Allerdings zeigt sich auch, dass in Erwartung einer Zinssenkung Growth & Momentum den Value ETF stark outperformen (abb. 1).

👉 Korrelation/Beta

Die Korrelation der Value-ETF zu ihren "Parent-Indizes" also World Value zu Value bspw. beträgt in etwa 0,9. Dies bedeutet, dass vereinfacht der Value-ETF nur 90 % der Schwankungsbereite des Parent-Indexes mitmacht, also weniger Volatil ist. Schwache Marktphasen können also leicht abgeschwächt werden

👉ETFs:

👉Z-Score MSCI-Value-ETF

Hier gibt es 4 größere ETF die von der Methodologie gleich sind nur auf unterschiedliche Regionen fokussieren (TD = Tracking-Difference):

• $IWVL (+0,98 %) (World | TER 0,30 % | TD -0,02 % | 3,5 Mrd. Investv. | 3J Underperf. Ggü. World - 2,1 %.)
• $IUVF (+0,89 %) (USA | TER 0,20 % | TD -0,24 % | 1,7 Mrd. | 3J Underperf. Ggü S&P 500 - 19,5 %.)
• $XDEV (+0,18 %) (World | TER 0,25 % | TD -0,09 % | 1,7 Mrd. | 3J Underpfer. Ggü. World - 1,7 %.)
• $IEFV (+0,7 %) (Europe | TER 0,25 % | TD -0,20 % | 1,4 Mrd. | 3J Outperf. Ggü. Eurostoxx 600 -+6,4 %).

💡 Index-Methodologie:

• Die ETF basieren auf jew. "Parent-Indizes" z.B. der MSCI World.
• Im ersten Schritt werden die Variablen benannt, für die Value-ETF:
• Erwartetes Earnings per share (Kurs-Gewinn-Verhältnis)
• Price-to-Book Value (Kurs-Buchwert-Verhältnis)
• Equity Value / Cashflow from Operations (unverschuldetes Eigenkapital / operativer Mittelzufluss)
• Für jede Aktie wird der Z-Wert (siehe ersten Beitrag) für die einzelnen Kennzahlen ermittelt
• Anschließend werden Extremwerte herausgerechnet
• Dann wird für jede Aktie eine Addition der Z-Werte vorgenommen
• Die Aktien mit den höchsten gesamt-Z-Werten werden in den ETF aufgenommen
• Es erfolgt ein halbjährliches Rebalancing (Mai & November)

👉 Ossiam Shiller Barclays CAPE

• 
  $216361 (+1 %) (US | TER 0,65 % | TD 0,66 % | 2,5 Mrd. | 3J Underperf. Ggü. S&P 500 -3,35 %)
• $CAPE (+1,19 %) (Europe | TER 0,65 % | TD 0,64 | 0,2 Mrd. | 3J Outperf. Ggü. Eurostoxx 600 1,2 %)

💡 Index-Methodologie:

• Basiert auf dem von Shiller entwickelten Cyclically Adjusted PE Ratio (CAPE Ratio)
• Dabei wird der Aktienmarkt z.B. US-Markt in Sektoren unterteilt (in diesem Fall 11) und die jeweiligen Sektoren Price-Earnings ermittelt. Dabei werden die inflationsadjustierten (10 -Jahre) Sektorengewinne herangezogen
• Monatlich wird für jeden Sektor wird dann ein CAPE-Ratio ermittelt und dieses ins Verhältnis zum 20-Jahres-Durchschnitt des Sektors gesetzt.
• Es werden die 5 Sektoren mit dem niedrigsten relativen CAPE-Ratio ausgewählt, da diese als unterbewertet angesehen werden
• Aus diesen 5 wird der sektor mit dem schwächsten 12-Monats-Kurs-Momentum herausgefiltet um "Value-Traps" zu vermeiden
• Die verbleibenden 4 Sektoren werden anschließend zu 25 % gewichtet.

Fazit Value:

Das Value-Premium zeigte sich vor allem in den 80-90er Jahren und nach dem Platzen der Dotcom-Bubble in den 2000ern, in den darauffolgenden Jahren haben jedoch Growth-Aktien eine deutlich bessere Performance erzielt, sodass der Value-Faktor eher renditehinderlich war. Fraglich ist auch ob das Value-Premium im Zuge der geänderten Geschäftsmodelle sind die klassischen Value-Metriken unter Druck gekommen. Anstatt KGV und KBV haben SAAS-Unternehmen eigene KPI wie Customer Acquisition Cost (CAC) oder Annual Recurring Revenue (ARR), Daily Active Users (DAU) uvm.

Folgt man jedoch dem reversion to the mean Ansatz, dass Werte dazu tendieren sich zum langfristigen Mittel zurückzubewegen, so könnten allzu große Renditeunterschiede zwischen Value- und Growth-Aktien genutzt werden um auf ein Angleichen dieser zu spekulieren, hier also ein wiedererstarken des Value-Premiums. Die Auswahl dieser ETFs ist also eine Wette darauf, dass sich der Value-Faktor künftig gegenüber Growth-Unternehmen durchsetzen wird.

Schade ist, dass es keinen mir bekannten Value-Emerging-Markets-ETF gibt, da hier ein besonderes Augenmerk auf die Stabilität von Aktien aus meiner Sicht besonders wichtig wäre. Tendenziell zeigt sich, dass die Europa-Indizes den Vergleichsindex outperformt haben, was daran liegen könnte, dass Europa eher Value-orientiert ist und keine großen Wachstumsunternehmen wie z.B. die USA haben. Wer sich für die Shiller-Barclays-CAPE-ETF interessiert (aus meiner Sicht spannender Ansatz), sollte sich in jedem Fall der hohen Tracking-Differenzen bewusst sein.

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