Ein „ungewollter“ $CSU (+3,48 %) Kauforder was ich vor einigen Jahren getätigt habe und über die Jahre komplett vergessen habe🫣 Aber niemals gedacht, dass dieser Kauforder ausgelöst wurde 😂

Was eine wilde Woche! Ich habe ein bisschen Geld aus meinem Tagesgeld Konto abgezogen und werde definitiv nachkaufen am Montag!

die Nachkäufe erfolgen natürlich eher bei den Tech Titeln 🫡

Auf der Liste der Nachkäufe stehen folgende Titel —>

$PANW (+2,79 %)

$CRWD (+4,18 %)

$ANET (-8,83 %)

$BRFI

$SNPS (+3,19 %)

$NET (+5,04 %)

$MSFT (-0,18 %)

bei Software Aktien bin ich mit $NOW (+3,59 %) stark Unterwasser. Hier sind erstmal keine weiteren Nachkäufe geplant. Aktuell beobachte ich $CSU (+3,48 %) noch sehr genau.

Geniesst euer Wochenende und ich drücke uns die Daumen für die nächsten Wochen🥰

Die EarningsSeason hat gerade richtig Fahrt aufgenommen. Aber „mitspielen“ tun die Zahlen irgendwie nicht.

Die Musik wird momentan außerhalb der Earnings gespielt. Da liegt momentan der volle Fokus vom Markt.

So wie die meisten ( ich auch), man denkt es ist schon hart abgestraft worden?

der Markt denkt sich :“ no no, hold my Beer, es geht noch 2-3 Etage tiefer, trust me“

die Zahlen die präsentiert worden und noch werden, spielen absolut 0 eine Rolle, so ist zumindest mein Empfinden oder lieg ich falsch ?

Softwaresektor

$NOW (+3,59 %)
$CSU (+3,48 %)
$INTU (-0,01 %)
$MSFT (-0,18 %)

Cybersecurity

$CRWD (+4,18 %)
$PANW (+2,79 %)

Finanzsektor (teilweise)

$SPGI (+2,83 %)
$MSCI (+0,74 %)

In den vergangenen Tagen haben die Märkte weltweit starke Schwankungen erlebt: Kurseinbrüche bei Edelmetallen wie Gold (-7,5 %) und Silber (-14 %) führten zu panikartigem Ausverkauf auch in Aktien, Kryptowährungen und Derivaten – vor allem in Asien und dann global.

Parallel dazu äußerten Aufsichtsbehörden wie die BaFin kürzlich Bedenken über steigende Risiken an den Finanzmärkten – genannt wurden unter anderem überhöhte Risikobereitschaft, politische Unsicherheiten und Euphorie um bestimmte Sektoren (etwa KI).

Und selbst wenn Unternehmensbilanzen insgesamt solide bleiben, sind viele Anleger derzeit stärker auf geopolitische Risiken, Zins- und Politiksignale fixiert als auf Fundamentaldaten.

Kurz: Wir sehen kein plötzliches globales „Economy-Armageddon“, sondern einen klassischen Marktübertreibungs- und Korrekturprozess, ausgelöst durch technische Faktoren, sentimentale Überreaktionen und politische Unwägbarkeiten.

Warum es gerade kracht: Ursachen im Detail

Typisch für Marktphasen wie diese sind mehrere gleichzeitige Treiber:

1. Risiko- und Volatilitätsanstieg

Anleger flüchten aus Risikoanlagen, sobald Nervosität dominiert. Panikverkäufe verstärken dann den Abwärtsdruck.

2. Geopolitik und Unsicherheiten

Politische Nachrichten (Zölle, geopolitische Spannungen, Zentralbankentscheidungen) haben aktuell einen überproportionalen Einfluss auf die Märkte.

3. Hohe Erwartungen vs. Realität

Viele Tech- und KI-Titel hatten zuvor stark zugelegt. Sobald Gewinn- und Bewertungsniveaus hinter den Erwartungen zurückbleiben, schlägt die Stimmung schnell um. Das ist kein Crash-Signal, sondern ein Bewertungs-Reset.

4. Sentiment-Dynamik

Marktteilnehmer haben gelernt, in Trends zu denken. Wenn die Masse verkauft, treibt das die Kurse kurzfristig weiter runter – unabhängig davon, ob die Fundamentaldaten schwach sind oder nicht.

Das ist keine apokalyptische Offenbarung, sondern schlicht Marktdynamik.

Korrekturen sind kein Bug, sie sind Feature

An der Börse gibt es keine gerade Linie nach oben, und dass Kurse fallen, ist kein technologischer Defekt – es ist Teil des Systems. Korrekturen und sogar Crash-ähnliche Bewegungen gehören zur normalen Funktionsweise von Kapitalmärkten.

Historisch gesehen haben die größten Gewinne für Investoren oft nicht in ruhigen Zeiten stattgefunden, sondern gerade nach Phasen hoher Volatilität. Wer nur dann investiert, wenn alles blendend aussieht, verpasst oft die Renditetreiber der nächsten Jahre.

Warum gerade solche Tage Mut machen sollten

1. „Buy the dip“ ist kein Meme, es ist Statistik.

Anleger, die bei niedrigeren Kursen zugekauft haben, profitierten in der Vergangenheit oft überdurchschnittlich, weil der Durchschnittskurs gesenkt wurde und zukünftige Erholungen stärker ins Depot wirken.

2. Emotionen sind kein guter Anlagemechanismus.

Panik führt dazu, dass Anleger verkaufen, wenn andere kaufen. Und langfristig haben diejenigen die besten Renditen erzielt, die im Dip gekauft und gehalten haben – nicht die, die bei jedem schlechten Tag ausgestiegen sind.

3. Zeit im Markt schlägt Timing des Marktes.

Niemand kann exakt vorhersagen, wie tief ein Rücksetzer geht oder wann er endet. Aber diejenigen, die langfristig investiert bleiben und in Rücksetzern nachkaufen, sehen in der Regel bessere Renditen als diejenigen, die versuchen, den perfekten Einstieg zu timen. Einfach deshalb, weil man so mehr Zeit im Markt hat, wo die Rendite entsteht.

Was jetzt wirklich zählt

✔ Langfristiges Denken über kurzfristige Angst

✔ Positionen behalten oder sogar günstig ausbauen

✔ Diversifikation wirklich nutzen, nicht nur predigen

✔ Emotionen reduzieren, Pläne erhöhen

Crash-ähnliche Tage fühlen sich immer schlimm an. Aber sie sind keine Katastrophe – sie sind Chancen, Rendite zu erzielen, die man sonst verpasst hätte.

Wenn du langfristig denkst und diszipliniert bleibst, dann sind solche Tage die Freunde deiner Rendite, nicht ihre Feinde.

$BTC (+1,48 %)
$MSFT (-0,18 %)
$SAP (+0 %)
$IREN (+4,22 %)
$MSTR (+9,12 %)
$ETH (+1,62 %)

$NVDA (-2,7 %)
$CSU (+3,48 %)
$4GLD (-0,3 %)
$SSLN (+1,91 %)
#börse
#aktien
#crash
#geopolitik

Ich glaube momentan ist die Situation um Softwareunternehmen in aller Munde 🗣️

“KI killt den Softwaresektor“ ist das was uns seit Anfang des Jahres begleitet.

Manche Unternehmen haben vor kurzem die Quartalszahlen präsentiert.📊 darauf werde ich aber nicht eingehen in diesem Beitrag.

Ich habe mir nun ein paar Unternehmen in Schnelldurchlauf unter die Lupe genommen 🔬, die auch in meinem persönlichen Fokus stehen, um mein Portfolio zu ergänzen 📊.

Mal sehen, wie zukunftsorientiert diese Unternehmen agieren, ob dieser aktuelle Pessimismus wirklich gerechtfertigt ist.

Wie stehen die großen Softwareunternehmen tatsächlich da, die gerade Quartalszahlen veröffentlicht haben oder aktuell im Fokus der Märkte stehen?🔍

Im heutigen Beitrag handelt es sich um folgenden Unternehmen:

SERVICENOW $NOW (+3,59 %) - SALESFORCE $CRM (+2,24 %) - SAP $SAP (+0 %) - INTUIT $INTU (-0,01 %) - CONSTELLATION SOFTWARE $CSU (+3,48 %)

Ich habe es in mehreren Kategorien aufgeteilt:

• 1️⃣💪Die Stärken des KI und Auswirkungen
• 2️⃣🏢Unternehmen im Schnellcheck + 🏗️KI Umsetzung & Integration
• 3️⃣🔄Welchen Einfluss könnte KI auf die Unternehmen nehmen?
• 4️⃣🫥Die Schwächen des KI
• 5️⃣🏁Fazit

Die Softwarebranche erlebt gerade einen ihrer größten Umbrüche seit Jahrzehnten. Dass Unternehmen wie $SAP (+0 %) SAP, $NOW (+3,59 %) ServiceNow oder $ADBE (+0,34 %) Adobe an der Börse unter Druck geraten, liegt nicht daran, dass ihre Software „schlechter“ geworden ist – sondern daran, dass KI die Grundregeln der Branche neu schreibt 📝

Schauen wir uns erstmal warum KI grad die ganze Softwarebranche momentan in die Knie zwingt.

1️⃣💪DIE STÄRKEN DES KI UND AUSWIRKUNGEN 🧠

Hier sind die zentralen Stärken der KI, die etablierte Softwareunternehmen aktuell so schlotternde Knie bereiten:

▶️ Das Ende des „Pay-per-Seat“-Modells

Die meisten Software-Giganten verdienen Geld pro Nutzer-Lizenz (Seat-based Pricing).

📈• Die Stärke der KI: Sie macht Mitarbeiter massiv effizienter. Wenn eine KI-Agentur die Arbeit von drei Buchhaltern oder zwei Programmierern erledigt, braucht das Kundenunternehmen weniger Lizenzen.

📉• Die Befürchtung: Das traditionelle Geschäftsmodell, das auf der Anzahl der menschlichen Köpfe basiert, bricht in sich zusammen. Investoren fürchten, dass der Umsatz der Softwarefirmen schrumpft, weil KI „Mitarbeiter frisst“.

▶️ „Vibe Coding“ und die Demokratisierung der Entwicklung

Früher war Softwareentwicklung ein langsamer, teurer Prozess durch hochspezialisierte Experten.

📈• Die Stärke der KI: Tools wie Cursor oder GitHub Copilot ermöglichen es heute, dass KI bereits über 25 % bis 30 % (bei Google $GOOGL (-1,03 %) sogar mehr) des Codes schreibt. Das sogenannte „Vibe Coding“ erlaubt es sogar Nicht-Technikern, funktionale Prototypen allein durch Beschreibungen zu erstellen.

📉• Die Befürchtung: Barrieren für neue Konkurrenten sinken. Kleine Startups können heute mit minimalem Budget Software bauen, für die früher Millionen-Investitionen nötig waren.

▶️ KI-Agenten statt starrer Dashboards

Klassische Software ist ein Werkzeugkasten mit festen Menüs und Dashboards.

📈• Die Stärke der KI: Agentische KI (Agentic AI) agiert autonom. Sie wartet nicht auf einen Klick, sondern erkennt Aufgaben (z. B. „Buche die Reise und archiviere die Belege“) und führt sie tool-übergreifend aus.

📉• Die
Befürchtung: Wenn eine KI Aufgaben direkt erledigt, müssen Nutzer die Benutzeroberfläche (UI) der klassischen Software gar nicht mehr öffnen. Die Software wird zum reinen „Backend-Datenlieferanten“, verliert den direkten Kontakt zum Kunden und damit ihre Marktmacht.

▶️ Beseitigung technischer Schulden

Viele etablierte Unternehmen schleppen jahrzehntealten Code (Legacy Code) mit sich herum, der schwer zu warten ist.

📈• Die Stärke der KI: KI ist extrem gut darin, alten Code zu analysieren, zu dokumentieren und in moderne Sprachen zu übersetzen.

📉• Die Befürchtung: Der Vorteil der „alten Hasen“, die ihre komplexen Systeme als Burggraben nutzen, schwindet. Wenn KI es ermöglicht, ein Legacy-System in Wochen statt Jahren zu modernisieren oder zu ersetzen, verlieren Marktführer ihren Schutz vor flinken Neulingen.

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2️⃣🏢DIE UNTERNEHMEN im Schnellcheck + UMSETZUNG & KI INTEGRATION

⚪️🟢ServiceNow $NOW (+3,59 %)
(Der Workflow-Spezialist)

ServiceNow $NOW (+3,59 %) zeigt derzeit ein beeindruckendes Wachstum – Abonnementumsätze steigen zweistellig, und KI-basierte Angebote wie Now Assist gewinnen an Bedeutung.

🦾• Stärken: "Das Betriebssystem der IT". Sie verbinden verschiedene Software-Inseln innerhalb eines Unternehmens durch automatisierte Workflows.

• Strategie:
Now Assist automatisiert den IT-Support und HR-Prozesse. Sie haben kürzlich Moveworks integriert, um die Sprachsteuerung zu perfektionieren.

•Monetarisierung: Einführung von "Pro Plus"-Paketen, die deutlich teurer sind als Standard-Lizenzen. Kunden zahlen für die massive Zeitersparnis (z.B. 50 % schnellere Ticket-Lösung).

• KI-Potenzial: ServiceNow nutzt GenAI, um IT-Tickets automatisch zu lösen oder HR-Anfragen per Chatbot final zu klären.

🏗️🔁 UMSETZUNG & INTEGRATION MIT KI

KI-Einsatz:

📽️•Self-Healing IT:

KI-Agenten überwachen Server-Infrastrukturen. Erkennt die KI eine drohende Überlastung, fährt sie autonom Kapazitäten hoch oder startet Dienste neu, bevor ein Ticket erstellt wird.

🔍• Agentic HR-Workflows:

Ein Mitarbeiter möchte Elternzeit beantragen? Der KI-Agent prüft Urlaubsansprüche, informiert die Versicherung, stößt die Gehaltsanpassung an und verschickt Bestätigungen – alles in einem geschlossenen Prozess ohne HR-Mitarbeiter.

🧑‍💻• Now Assist & Creator:

Mitarbeiter können per natürlicher Sprache eigene Mini-Apps oder Automatisierungen bauen, was den IT-Backlog reduziert.

🆕Wirkung:

🏋️‍♀️•Produktivitäts-Sprung:

Kunden berichten von einer Reduzierung der Ticket-Volumen um bis zu 50%, da Standardanfragen (Passwort-Reset, Standard-Software) komplett autonom gelöst werden.

🔗• Upselling:

Kunden wechseln von Standard-Lizenzen auf die deutlich teureren „Pro“ und „Enterprise“ Versionen, um Zugang zu den KI-Funktionen zu erhalten.

🌱Nettoeffekt:

📈 Starkes Wachstum + 📈 Margen + 📈 Pricing-Power

•Extrem hohe Margen, da die Automatisierung den Wert der Software pro Mitarbeiter steigert.

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⚪️🔵SAP $SAP (+0 %)
(Der "Fels" im Backoffice)

SAP $SAP (+0 %) ist einer der größten europäischen Softwarekonzerne mit einer langen Geschichte im Enterprise-Segment. Die Cloud-Umsätze wachsen stark und enthalten zunehmend KI-Funktionen.

🦾• Stärken: Weltmarktführer bei ERP-Software. Nahezu jeder Geschäftsprozess (Einkauf, HR, Finanzen) läuft über SAP.

• Strategie: Integration von Joule in alle Cloud-Lösungen. Im Januar 2026 wurde bekannt, dass KI-Funktionen in zwei Dritteln aller neuen Cloud-Verträge enthalten sind.

• Monetarisierung: SAP nutzt ein Premium-Modell. Wer die neuesten KI-Funktionen (wie „Deep Research“ in Joule) nutzen will, muss in die teureren Cloud-Edition-Pakete wechseln (z.B. "RISE with SAP").

• KI-Potenzial: Mit dem KI-Assistenten Joule automatisiert SAP komplexe Aufgaben wie die Buchhaltung oder Lieferketten-Vorhersagen.

• Vorteil: KI kann riesige Datenmengen in Echtzeit analysieren, um z. B. Lieferengpässe vorherzusagen, bevor sie entstehen.

🏗️🔁 UMSETZUNG & INTEGRATION MIT KI

KI-Einsatz:

🧑‍💻•Joule als „Dispute Resolution Agent“:

Im Finanzwesen gleicht die KI automatisch unklare Zahlungseingänge mit offenen Rechnungen ab und klärt Differenzen proaktiv mit den Kunden (z.B. bei Skonto-Fehlern).

🚚• Supply Chain Optimierung:

KI analysiert Echtzeit-Wetter- und Verkehrsdaten, um Lieferverzögerungen vorherzusagen und schlägt autonom alternative Lieferanten oder Routen vor.

🚨• Sourcing-Agent:

In SAP Ariba identifiziert die KI automatisch Einsparpotenziale bei Lieferantenverträgen und bereitet Ausschreibungen (RFPs) vor.

🆕Wirkung:

☁️•Cloud-Migration:

KI-Funktionen gibt es fast nur in der Cloud (S/4HANA Public Cloud). Das zwingt konservative Großkunden zur Modernisierung.

🌊• Prozessbeschleunigung: Komplexe Workflows (z.B. Monatsabschlüsse) werden durch KI-Assistenten um bis zu 75% beschleunigt.

🌱Nettoeffekt:

📈 Stabilisierung + 📈 Cloud-Wachstum

(aber kein KI-Highflyer)

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🔵🔵Salesforce $CRM (+2,24 %)
(Der CRM-Pionier)

Salesforce $CRM (+2,24 %) , der CRM-Riese, zeigt weiterhin solides Wachstum und hebt mehrfach Prognosen wegen der KI-Dynamik an.

🦾• Stärken: Dominiert das Kundenbeziehungsmanagement (CRM). Starke Ökosysteme durch Slack und Tableau.

• Strategie: Mit Agentforce können Kunden autonome Agenten bauen, die z.B. 90 % der Kundensupport-Anfragen ohne Menschen lösen.

• Monetarisierung: Salesforce testet ergebnisbasierte Preismodelle. Kunden zahlen pro erfolgreich abgeschlossener Konversation/Aufgabe eines KI-Agenten (ca. 2 $ pro Konversation).

• KI-Potenzial:
Agentforce ermöglicht es Unternehmen, autonome KI-Agenten zu erstellen, die Kundenanfragen lösen oder Verkaufsgespräche vorbereiten, ohne dass ein Mensch eingreifen muss.

• Vorteil: Massive Produktivitätssteigerung im Vertrieb und Support.

Salesforce $CRM (+2,24 %)

vollzieht
momentan
den größten Strategiewechsel seiner Geschichte: Weg vom reinen Verkauf von Software-Lizenzen für Menschen, hin zum Verkauf von KI-Agenten.

🏗️🔁 UMSETZUNG & INTEGRATION MIT KI

KI-Einsatz:

📆•Agentforce SDR (Sales Development Rep): Diese KI-Agenten recherchieren Leads, schreiben personalisierte E-Mails, reagieren auf Einwände und buchen Termine direkt im Kalender des menschlichen Verkäufers.

📇• Marketing-Automatisierung:

Die KI segmentiert Zielgruppen nicht mehr nach starren Regeln, sondern basierend auf Verhaltensprognosen (z.B. „Wer wird in den nächsten 48h kündigen?“) und erstellt die passende Kampagne dazu

🗃️• Data Cloud Integration:

Die KI greift auf alle Daten zu (E-Mails, Slack-Chats, Verkaufszahlen), um einen 360-Grad-Blick auf den Kunden zu haben.

🆕Wirkung:

📊•Skalierung: Unternehmen können ihren Vertrieb massiv ausweiten, ohne neue Mitarbeiter einzustellen, da die KI die „Kaltakquise“ übernimmt.

🗄️• Lock-in: Je mehr Firmendaten in die Salesforce Data Cloud fließen, desto besser arbeitet der KI-Agent – ein Wechsel zu einem anderen CRM wird dadurch nahezu unmöglich.

🌱Nettoeffekt:

📈 Umsatz + 📈 Effizienz + 📈 Cashflow

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🔵⚪️Intuit $INTU (-0,01 %)
(Finanzen für KMU & Privatpersonen)

Intuit $INTU (-0,01 %) ist vor allem bekannt für Steuer- und Finanzsoftware wie TurboTax, QuickBooks und Credit Karma. Die letzten Quartalszahlen zeigen solides Umsatz- und Gewinnwachstum – etwa zweistellige Zuwächse bei Umsatz und Gewinn je Aktie, getrieben auch durch KI-Funktionen in Kernprodukten.

🦾• Stärken: Marktführer für Buchhaltung (QuickBooks) und Steuern (TurboTax). Besitzt mit Mailchimp auch Marketing-Daten.

• Strategie:
Intuit Assist übernimmt die Steuererklärung oder die Buchhaltung fast komplett autonom.

• Monetarisierung: Upselling in Live-Services. KI erledigt die Vorarbeit, und der Kunde zahlt für die Sicherheit, dass am Ende ein Experte (KI-unterstützt) drüberschaut.

• Zahlen-Fokus: TurboTax Live (KI + Mensch) wuchs zuletzt um 47 %.

• Vorteil: Erschließung des Mittelstands (Enterprise Suite), wo KI die manuelle Einrichtung um 60 % verkürzt.

Macht komplexe Finanzthemen für Laien einfach zugänglich und automatisiert die mühsame Buchhaltung.

🏗️🔁 UMSETZUNG & INTEGRATION MIT KI

KI-Einsatz:

🔀• TurboTax

„Full Service“ KI: KI-Agenten übernehmen das „Sichten“ von Belegen (OCR) und das Mapping auf komplexe Steuerformulare. Die KI agiert als Vorbereiter für menschliche Experten, was die Bearbeitungszeit pro Fall drastisch senkt.

📚•QuickBooks

„Digital Workforce“: In QuickBooks agieren KI-Agenten als virtuelle Buchhalter. Sie kategorisieren nicht nur Transaktionen, sondern identifizieren aktiv Steuersparpotentiale oder Zahlungsverzug und entwerfen direkt die Mahnung.

💸•Credit Karma Integration:

Die KI analysiert Steuerdaten in Echtzeit, um Nutzern exakt im Moment der Steuererstattung passende Finanzprodukte (Kredite/Versicherungen) anzubieten.

🆕Wirkung:

⏰•Zeitgewinn: KMUs sparen laut Intuit $INTU (-0,01 %) bis zu 12 Stunden pro Monat bei der Buchhaltung.

🔁• Monetarisierung: Durch den „Full Service“ (KI + Mensch) kann Intuit $INTU (-0,01 %) höhere Gebühren verlangen als für die reine Software, da der Kunde das Ergebnis (fertige Steuer) kauft, nicht das Werkzeug.

🌱 Nettoeffekt:

📈 Umsatzwachstum + 📈 Margen

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🟢Constellation Software $CSU (+3,48 %)
(Der "Serien-Akquirierer")

Constellation Software $CSU (+3,48 %) unterscheidet sich stark von den anderen, da es ein Diversifizierer und Käufer von spezialisierten Nischen-Softwarefirmen ist. Bershire hathaway im Techbereich

🦾• Stärken: Einzigartiges Geschäftsmodell. Sie kaufen spezialisierte Nischen-Software (VMS), die für bestimmte Branchen (z. B. Bibliotheken, Verkehrsbetriebe) unverzichtbar ist.

• Strategie: Dezentraler Ansatz. Über 60 % ihrer Tochterfirmen nutzen bereits KI für interne F&E, 27 % haben KI-Produkte für Endkunden.

• Monetarisierung: Da $CSU (+3,48 %) Nischen-Monopole kauft, erhöhen sie die Preise, sobald die Software durch KI wertvoller wird (höhere Effizienz für den Kunden = höhere Lizenzgebühr).

• Besonderheit:
$CSU (+3,48 %) hat 2025/26 einen Kursrückgang erlebt (u.a. wegen des Rücktritts von Gründer Mark Leonard aus gesundheitlichen Gründen), aber der freie Cashflow wächst weiterhin mit ca. 20 %.

• KI-Potenzial: Constellation profitiert indirekt. Sie können KI nutzen, um die Effizienz in ihren hunderten Tochterfirmen zu steigern, ohne selbst teure Grundlagenforschung betreiben zu müssen.

• Vorteil: Extrem hohe Kundenbindung in Nischenmärkten, wo es kaum Konkurrenz gibt.

•Geschäftsmodell ist auf langfristiges Halten und organisches Wachstum ausgelegt.

🏗️🔁UMSETZUNG & INTEGRATION MIT KI

KI-Einsatz:

🌇•Code-Modernisierung:

Constellation nutzt KI massiv intern, um jahrzehntealten Legacy-Code ihrer aufgekauften Firmen effizienter zu warten oder in moderne Sprachen zu übersetzen.

💾• Nischen-Automatisierung:

In Spezial-Software (z.B. für Bibliotheksverwaltung oder Parkplatz-Management) werden KI-Module nachgerüstet, die z.B. Belegungsraten prognostizieren oder Dokumente automatisch erfassen.

🆕Wirkung:

🛡️•Margenschutz: KI hilft dabei, die Kosten für den Kundensupport und die Softwarepflege in den Tochterfirmen niedrig zu halten, während die Preise stabil bleiben.

⚔️• Kapitalallokation: Da Constellation nicht dem „KI-Hype“ hinterherläuft, kaufen sie Firmen oft günstiger ein, die von anderen als „nicht KI-fähig“ abgestempelt wurden.

🌱Nettoeffekt:

📊 Stabilität > Wachstum

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3️⃣🔄
Welchen weiteren Einfluss könnte KI auf die Unternehmen nehmen?

KI wirkt in drei Stufen:

1. Automatisieren (Kosten senken)

2. Verbessern (Produktivität & Qualität erhöhen)

3. Ersetzen (bestimmte Tätigkeiten / Rollen)

🧩 1. Bereiche, die KI ÜBERNEHMEN kann und wird zukünftig

🔹 Kundenservice & Support

🤖Was KI zukünftig übernimmt:

•First-Level-Support (Tickets, Chat, E-Mails) •Standardfragen, FAQs, Statusabfragen

•Passwort-Resets, einfache Konfigurationshilfen

🔁Ersetzt teilweise:

•Callcenter-Mitarbeiter

•Support-Agents für einfache Anfragen

Beispiel:

• $NOW (+3,59 %) ServiceNow → KI-Agenten

• $CRM (+2,24 %) Salesforce → Einstein GPT

• $SAP (+0 %) SAP → Joule für interne Supportprozesse

📉 Effekt auf Zahlen:

✔ Kosten runter

✔ Skalierung hoch

✔ Marge steigt

🔹 Backoffice & Administration

🤖Was KI übernimmt:

•Rechnungsverarbeitung

•Vertragsprüfung

•Dateneingabe & -abgleich

•Spesenabrechnung

🔁Ersetzt teilweise:

•Sachbearbeiter

•Buchhaltungs-Assistenz

Typisch in:

• $SAP (+0 %) SAP (Finance, HR)

• $INTU (-0,01 %) Intuit (Accounting, Steuerprozesse)

📉 Effekt:

✔ Schnellere Prozesse

✔ Weniger Fehler

✔ Geringere Personalkosten

🚀 2. Bereiche, die KI VERBESSERT (Produktivitäts-Hebel)

🔹 Softwareentwicklung

🤖Was KI verbessert:

•Code-Generierung

•Code-Reviews

•Bug-Fixing

•Testautomatisierung

❌Nicht ersetzt:

•Softwarearchitekten

•Systemdesigner

•Produktverantwortliche

👉 Entwickler werden 10–30 % produktiver, aber nicht überflüssig.

📈 Effekt:

✔ Schnellere Produktzyklen

✔ Mehr Features

✔ Bessere Qualität

🔹 Vertrieb (Sales)

🤖Was KI verbessert:

•Lead-Scoring

•Kaufwahrscheinlichkeiten

•Personalisierte Angebote

•Forecasts

❌Ersetzt nicht:

•Key-Account-Manager

•Verhandlungen

•Beziehungsmanagement

Beispiel:

• $CRM (+2,24 %) Salesforce Einstein

• $NOW (+3,59 %) ServiceNow Sales-Workflows

📈 Effekt:

✔ Höhere Abschlussquoten

✔ Besser planbare Umsätze

🔹 Marketing

🤖Was KI verbessert:

•Content-Erstellung

•Kampagnenoptimierung

•Zielgruppenanalyse

•A/B-Tests in Echtzeit

🔁Ersetzt teilweise:

•Content-Producer

•Performance-Marketing-Routinen

📈 Effekt:

✔ Mehr Output

✔ Geringere Marketingkosten

✔ Höhere Conversion

⚠️ 3. Bereiche, die KI TEILWEISE ERSETZT

🔹 Datenanalyse & Reporting

🤖Was KI ersetzt:

•Standardreports

•Dashboards

•Manuelle Analysen

👨‍💻Bleibt menschlich:

•Interpretation

•Strategische Entscheidungen

•Kontextbewertung

📉 Effekt:

✔ Schnellere Entscheidungen

✔ Weniger Analysten pro Team

🔹 HR & Recruiting

🤖Was KI ersetzt:

•CV-Screening

•Terminplanung

•Skill-Matching

👨‍💻Bleibt menschlich:

•Interviews

•Kultur-Fit

•Führungsauswahl

📉 Effekt:

✔ Schnellere Besetzung

✔ Geringere HR-Kosten

🧠 4. Bereiche, die KI (noch) NICHT ersetzen kann

❌ Unternehmensstrategie

❌ Produktvision

❌ Führung & Kultur

❌ Kreative Innovation

❌ Verantwortung & Haftung

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4️⃣🫥 DIE SCHWÄCHEN DES KI

Das ist der entscheidende Punkt: Während die Stärken der KI die Börse in Aufregung versetzen, sind es ihre Schwächen, die viele Unternehmen aktuell noch davon abhalten, die Technologie vollumfänglich einzusetzen.

KI ist – ironischerweise – zwar brillant, aber oft unzuverlässig. Hier sind die größten Schwachstellen:

1. Die "Halluzination" (Fakten-Blindheit)

KI-Modelle sind statistische Wort-Wahrscheinlichkeits-Maschinen, keine Wissensdatenbanken.

• Das Problem: Eine KI "weiß" nichts; sie berechnet das nächste logische Wort. Dabei erfindet sie mit absoluter Überzeugung Fakten, Gerichtsurteile oder historische Daten.

• Die Folge: In Bereichen, in denen 100 % Genauigkeit erforderlich ist (Medizin, Recht, Steuern), ist die KI ohne menschliche Kontrolle ein hohes Risiko.

2. Die "Black Box" (Mangelnde Erklärbarkeit)

Wir wissen oft nicht genau, warum eine KI zu einem bestimmten Ergebnis gekommen ist.

• Das Problem: Deep-Learning-Modelle sind so komplex, dass der Entscheidungsweg nicht nachvollziehbar ist.

• Die Folge: In regulierten Branchen (Banken bei Kreditvergaben oder Versicherungen) ist "Die KI hat es so gesagt" rechtlich nicht haltbar. Unternehmen benötigen Explainable AI (XAI), um Haftungsfragen zu klären.

3. Daten-Hunger und Urheberrecht

KI lernt aus vorhandenen Daten – und das ist ein rechtliches Minenfeld.

• Das Problem: Die meisten Modelle wurden mit Internetdaten trainiert, ohne die Urheber zu fragen. Zudem "frisst" eine KI im Training Unmengen an Energie und Wasser zur Kühlung der Rechenzentren.

• Die Folge: Klagen von Künstlern, Verlagen und Software-Entwicklern häufen sich. Unternehmen riskieren Urheberrechtsverletzungen, wenn die KI geschützte Inhalte reproduziert.

4. Kontext-Fenster und "Vergesslichkeit"

KI hat oft ein begrenztes Kurzzeitgedächtnis (Context Window).

• Das Problem: Wenn man einer KI ein 500-seitiges Handbuch gibt, verliert sie manchmal den Faden oder ignoriert Details in der Mitte des Textes ("Lost in the Middle"-Phänomen).

• Die Folge: Für hochkomplexe Langzeitprojekte ist die KI oft noch zu kurzsichtig.

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5️⃣🏁FAZIT: Ist der Pessimismus am Markt gerechtfertigt?

Meiner Meinung nach ist der aktuelle Pessimismus gegenüber der Softwarebranche maßlos übertrieben. KI steht noch ganz am Anfang ihrer Reise – und trotzdem tut der Markt so, als würde sie den gesamten Softwaresektor über Nacht wegbombadieren. Oder sieht der Markt etwas, was ich nicht sehe ? Jedenfalls wird genau dieses Szenario derzeit gespielt. Zahlen können noch so stark sein: Es wird gnadenlos abverkauft, ohne Differenzierung, ohne Geduld.

Dabei steht eines außer Frage: KI ist die Zukunft. Aber KI ist nichts Magisches. Sie ist nur so gut wie die Daten, mit denen sie gefüttert wird. Und genau hier liegt der entscheidende Punkt. Etablierte Softwareunternehmen besitzen einen strukturellen Vorteil, den man nicht einfach kopieren kann. Sie sitzen auf Jahrzehnten an realen Prozess-, Kunden- und Lieferkettendaten – dem kollektiven Gedächtnis der Weltwirtschaft. Ein neues KI-Startup mag mit einer schicken Oberfläche glänzen, doch ein Konzern wie $SAP (+0 %) verfügt über 30 Jahre historischer Unternehmensrealität. Das ist Macht. Das ist der wahre Schatz.

Für mich fühlt sich die aktuelle Phase weniger nach einem Ende an – sondern nach einer gewaltigen Chance auf dem Markt. Der Softwaresektor ist momentan – wenn nicht der – interessanteste Sektor, auf den ich meinen Fokus gelegt habe.

*Verzeih mir, falls ich in diesem Beitrag den einen oder anderen Punkt unerwähnt gelassen habe; es ist gut möglich, dass ich Dinge auch vergessen, nicht ausführlich genug oder auch falsch beschrieben habe.

Die Informationen, die ich auf die Schnelle über die Unternehmen herausfinden konnte, habe ich hier nur grob und nur vereinfacht zusammengefasst.

Wie ist eure Einschätzung ?

@Tenbagger2024
@Sansebastian
@Get_Rich_or_Die_Tryin
@Epi
@Crash-Propheteus
@Iwamoto
@Multibagger
@Klein-Anleger

danke fürs Lesen,

euer Aktienhauptmeister ✌️

$CSU (+3,48 %)

Ich frage mich, warum CSU derzeit so hart abgestraft wird. Ja die „Magische“Leitfigur ist zurückgetreten, dennoch hat sich an dem Unternehmen fundamental (viel) nichts geändert. Mark Miller (Nachfolger von Mark Leonard) ist seit Jahren in dem Unternehmen tätig- es ist sehr unlogisch, dass er auf einmal von heute auf morgen komplett gegen die Wand fahren wird. Ja- er muss sich erstmal bewähren, aber ich frage mich wirklich, wie weit CSU noch sinken wird im Preis. Außerdem habe sie schon mal auf eine Pressekonferenz mitgeteilt, dass 60% ihrer Firmen bereits KI nutzen um effizienter zu werden.

Ich denke, dass der Martk hier extrem überreagiert. Aber vielleicht bin auch ich diese eine blinde-Kuh 🤓

Mich würde mal eure Meinung zu CSU interessieren.

Einige Kennzahlen, die ich spannend finde:

• Solide Marktkapitalisierung im zweistelligen Milliardenbereich.

• Quartalsweise Dividendenzahlung von etwa 1 USD je Aktie – ein Plus für langfristige Anleger.

• Stabiles Umsatzwachstum gegenüber Vorjahren.

Für mich ist das kein kurzfristiger Trade, sondern eine langfristige Position, weil ich überzeugt bin, dass Software mit abonnement‑ und dienstleistungsbasierten Einnahmen auch in Zukunft gefragt bleibt. Gerade Unternehmen mit gut diversifiziertem Portfolio und solider Cash‑Generierung ziehe ich langfristigen Trends vor.

Natürlich ersetzt mein Einstieg keine eigene Analyse, und jeder sollte für sich prüfen, ob so eine Aktie zur eigenen Strategie passt. Aber ich freue mich über den Austausch, denn ich sehe in Constellation Software mehr als nur ein kleines „Experiment im Depot“. Für mich ist es ein echtes Langfrist‑Investment mit Perspektive.

👍 Wie seht ihr das? Habt ihr Constellation Software schon im Blick oder sogar im Depot? Ich freue mich auf eure Meinungen und Erfahrungen!

$CSU (+3,48 %)
$MSFT (-0,18 %)
$NVDA (-2,7 %)
#software
#growth

Ich beschäftige mich aktuell mit Constellation Software $CSU (+3,48 %) und frage mich, ob der Markt hier aktuell etwas überreagiert. Seit dem Allzeithoch bei über 5.300 CAD sind wir auf rund 3.200 CAD abgerauscht.

Warum der Abverkauf?

• Leonard-Abgang: Mark Leonard ist als CEO aus gesundheitlichen Gründen zurückgetreten. Er ist die Legende hinter dem Modell.
• KI-Furcht: Die Angst geht um, dass Gen-AI die kleinen Nischen-Softwarebuden disruptiert.

Aber:

• Während der Kurs crasht, ist der FCF zuletzt im Q3 2025 um satte 46 % gestiegen.
• Das EV-zu-FCF-Verhältnis liegt aktuell bei ca. 20 – ein Niveau, das wir seit Jahren nicht mehr gesehen haben. Zum Vergleich: Meistens mussten wir für diese Qualität ein Multiple von 30+ zahlen.

(Quelle: Marketscreener)

Für mich sieht das nach einer klassischen „Schere“ aus: Die Fundamentaldaten (Cash!) wachsen weiter, aber der Kurs bricht wegen emotionaler News ein. Ist das Geschäftsmodell wirklich durch KI bedroht, oder ergibt sich hier aktuell eine seltene Gelegenheit?

Ich bin mit etwa 2% meines Depots investiert (Aktuell ca. -20%), bin aber am Überlegen den Wert zu verdoppeln.

Ich bin auf eure Meinungen gespannt.

Hallo meine Lieben,

wie versprochen gibt es direkt im neuen Jahr noch einmal einen Rückblick und eine kurz Analyse auf das Jahr 2025.

Über Verbesserungsvorschläge und Anregungen freue ich mich immer sehr.

Im 5 Jahres Chart könnt ihr eine Outperformance gegenüber beliebten und starken ETFs erkennen.

Zu erkennen ist eine dadurch entstehende höhere Volatilität

Meine Depot besteht abgesehen von 1 % Bitcoin ETP, ausschließlich nur aus Einzelwerten.

Mit Zertifikaten handele ich nicht.

Im 2025 Chart, erkennen wir bis zum April Crash einen Gleichlauf mit den ETFs .

Im April hatte ich das Glück Cash von meinem ehemaligen Arbeitgeber bekommen zu haben. Und somit konnte ich die Preissenkung von 🍊auch gut ausnutzen.

Vielleicht resultierend durch geschickte Nachkäufe und Neukäufe, hat sich eine gute Outperformance gegenüber den ETFs ergeben.

Im August gab es dann bei einigen Unternehmen gute Zahlen (abgesehen von Elf und Chipotle) .

Hinzu kommt aber auch, dass ich mich im Sommer etwas intensiver mit Momentum Aktien beschäftigt habe @Krush82 . Hier habe ich mir am Ende Momentum Aktien mit guten Fundamental Zahlen herausgefiltert.

Wie in etwa

-Gilat $GILT (+3,57 %)

-AeroViroment $AVAV (+2,87 %)

Als 🍊wieder einmal den Pharma Sektor runtergedrückt hatte, gab es einen Nachkauf bei

• Krystel $KRYS (+2,35 %)

Gute Zahlen bei

• Micron $MU (-1,52 %) und SK Hynix $HY9H (+0,19 %)

und ein Neueinstieg aufgrund gutem Momentums bei

• Frequency $FEIM (+4,37 %)

haben mir dann noch eine kleine Jahresendrallye beschert.

Flops 2025

Aber natürlich ist an der Börse nicht alles positiv.

Und in einem breitgestreuten Portfolio gibt es auch faule Kartoffeln.

Im Gegensatz zu einem ETF habe ich in meinem Depot die Möglichkeit die faulen Kartoffeln auszusortieren. Was am Ende für eine Outperformance sorgen sollte.

Doch dieses Aussortieren ist gar nicht so einfach.

Weil einige der Underperformer 2026, wie in etwa

• Chipotle $CMG (+1,69 %)
• Constel Software $CSU (+3,48 %)
• Copart $CPRT (+2,19 %)
• Tetra Tech $TTEK (+0,66 %)
• UFP Tech $UFPT (-1,06 %)
• FICO $FICO (+0,55 %)
• Apollo Global $APO (-0,19 %)
• Ferrari $RACE (-3,08 %)

weniger spekulative Qualitätswerte sind, welche eigentlich mal mein Depot absichern sollten.

Meine Lieben, hier benötige ich mal eure Hilfe.

An welchen Werten würdet ihr festhalten, und wo seht ihr ein Comeback?

Meine Analyse wäre:

• elf Beauty als Wachstumswert hat weiterhin Potential, und wurde durch die China Zölle ziemlich belastet
• Chipotle expandiert weiter und wächst.
• Constel. Software ist ein langfrister Compounder, welcher durch CEO Rücktritt und KI Unsicherheit gelitten hat. Sehe hier eine Erholung.
• FICO , teilweise wurde das Monopol durchbrochen. Sehe aber trotzdem weiterhin einen Burggraben.
• Copart, war bisher ein Dauerläufer. Aber schwierig einzuschätzen wie sich autonome Mobilität auf das Geschäftsmodell auswirkt. (ewtl. Verkaufen)
• Ferrari, ähnlich wie bei Copart. Steht vor einer großen Transformation mit Herausforderungen (ewtl. Verkaufen)
• Tetra Tech, Profiteur von KI und Ausbau von Rechenzentren. Gebeutelt von der Trump Regierung. Weil einige öffentliche Aufträge in Entwicklungsländern. Sollte aber vom Klimawandel profitieren und vielleicht sogar ein Geheimtipp im Wahljahr.
• UFP Technologie Wachstumssektor mit Burggraben. Fundamental Zahlen stimmen, erwarte Comeback (ewtl. Nachkaufen)
• Defi Technologie , das Kind ist in den Brunnen gefallen 😭. Ewtl Comeback durch steigenden Bitcoin.

Tops 2026

Hier halte ich fast an Allen Werten weiterhin fest.

Gerade für den Biotech Sektor bin ich positiv gestimmt.

• Krystel Biotech

• Applovin läuft jetzt das zweite Jahr in folge schon sehr gut. Und einige Analysten zählen die Aktie auch zu den Favoriten 2026. @Semos25

• micron und sk Hynix wurden trotz günstiger Bewertungen sehr lange von den Investoren absolut nicht beachtet. In diesem Zeitraum habe ich mehrmals nachgekauft. Beide Aktien zählen auch zu den Favoriten und KI Profiteuren in 2026

• Frequency , Burggraben in der Nische. Profiteure von steigenden Interesse an Quanten Technologie. Könnte vom Spaxe X Börsengang profitieren, und vom NASA Plan auf den Mond zu reisen.

• Kraken Robotic, wurde die letzten Tage schon sehr viel drüber geschrieben (Danke @Klein-Anleger ). Ich bleibe investiert.

• Sofi, IES Holding, ich bleibe investiert.

• Palfinger, Überraschung des Jahres, Fundamental passt, gute Dividendenrendite, Profiteur von Ausbau in erneuerbare Energie, Steigerung der Defense Ausgaben. Charttechnisch in einer sehr spannenden Situation, und hängt am alten Hoch fest. Beobachten und Hilfe @TomTurboInvest (Beobachten / Verkaufen).

$CSU (+3,48 %) eine technische Betrachtung als Ergänzung zu @Tenbagger2024 Analyse.

Wochenchart: $CSU (+3,48 %) war über weite Strecken von stabilen Aufwärtstrends geprägt. Abgesehen von einer kurzen Unterbrechung im Jahr 2022 bewegte sich der Kurs im Wesentlichen oberhalb des nachlaufenden SMA200. Der entscheidende Trendbruch erfolgte im Juli 2025. https://www.tradingview.com/x/awwZcwF5/

Zoom ab 2022 – Volume Nodes: Betrachten wir den Zeitraum ab 2022, fallen die Volume Nodes ins Auge. Diese Preiszonen mit hohem Handelsvolumen wirken häufig:

• als Unterstützung, wenn der Kurs von oben kommt
• als Widerstand, wenn der Kurs von unten anläuft

Im Worst Case eines „fallenden Messers“ lassen sich hier die nächsten relevanten Zonen ableiten https://www.tradingview.com/x/YLVEdOgL/

Bewertung mit verankertem VWAP: Zur technischen Einordnung habe ich den verankerten VWAP am Trendwechsel angesetzt. Daraus ergeben sich wichtige Marken, die aktuell zwischen dem ersten und zweiten Abweichungsband liegen. Für potenzielle Einstiege ist diese Zone interessant, allerdings bleibe ich aufgrund des übergeordneten Abwärtstrends vorsichtig. https://www.tradingview.com/x/VZQjkGfV/

Wichtige Marken

• Bullisches Szenario: Ein Ausbruch über 3.387 CAD (2.106 EUR) wäre ein kurzfristig positives Signal.

• Bärisches Szenario: Nach unten sollten 2.919 CAD (1.815 EUR) verteidigt werden, sonst geht es wahrscheinlich weiter Richtung Sünden.

Fazit:

Für Interessierte lohnt es sich, diesen Bereich von rund 300 € genau im Auge zu behalten. Die Analystenschätzungen sind ja positiv und gehen von 4.500CAD bis 5.600CAD.

Edit Freitag 19.12.2025: 👆https://www.tradingview.com/x/SfgE2jhk/

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