Bei $SIVE (+15,5 %) sieht man die letzten Tage wie schnell es bei solchen Raketen Kursentwicklungen gehen kann. Bin durch mehrere Post von unserem guten Next Limits Wiki Betreiber @ScaleLimits auf das Unternehmen aufmerksam geworden. Finde das Geschäftsmodell spannend, aber nach über 3000% innerhalb eines Jahres, ( Glückwunsch nochmal an @ScaleLimits zum frühen Einstieg und noch wichtiger zur Sicherung der Gewinne) habe ich es erst einmal gelassen. Jetzt hat sich die Jahresperformance binnen weniger Tage auf "nur noch" 1300% reduziert. Sollten wir einen Kurs von 4€ oder darunter erreichen, könnte ein Einstieg auf für einen Neueinstieg interessant werden. Mal sehen.

In der letzten Woche habe ich mich dazu entschlossen einige Positionen in meinem Depot zu verkleinern um mehr in den aktuellen AI Boom zu investieren.

Dabei haben 35 $BRK.B (-0,04 %) und 350 $SHEL (-1,15 %) Aktien mein Depot verlassen.

Folgende Zugänge lassen sich verzeichnen.

• $SIVE (+15,5 %) 1500x
• $AAOI (+6,27 %) 50x
• $XFAB (+4,35 %) 400x
• $SHT B (-17,48 %) 750x

Teilweise habe ich die Einstiege nicht ganz perfekt erwischt, aber mal sehen was in den nächsten Monaten und in 2027/2028 abgeht. Ich bin gespannt.

Des Weiteren befinden sich noch folgende Aktien in einer engeren Auswahl für die nächsten Zukäufe:

• $NOKIA (+8,31 %)
• 
  $LPK (+4,88 %)
• 
  $AXTI (+4,1 %)
• 
  $MRVL (+4,97 %)

Schönen Abend euch allen!

Eher nein. Vielleicht entsteht gerade eine europäische Photonics-Kette. Wenn über AI gesprochen wird, geht es meist um NVIDIA, Rechenzentren oder die nächsten Sprachmodelle. Gleichzeitig ist in Europa etwas Spannendes passiert: Im geplanten Chips Act 2.0 wurde Photonics erstmals ausdrücklich als strategisches Zukunftsfeld benannt.

Das überrascht nicht. Denn moderne AI-Systeme brauchen nicht nur mehr Rechenleistung. Sie müssen vor allem immer größere Datenmengen schnell, stabil und energieeffizient bewegen. Genau dort könnte sich ein zukünftiger Infrastruktur-Engpass herausbilden.

Spannend finde ich dabei, dass sich (bis auf X-Fab und Nokia) in meinem eigenen Depot und z. T. in den Engpässe-wikifolios bereits mehrere europäische Unternehmen finden, die zusammen fast wie eine vollständige Photonics-Wertschöpfungskette wirken:

🇫🇷 Riber
$ALRIB (+8,07 %)

MBE-Anlagen für die Herstellung hochspezialisierter III-V-Halbleiter.

🇫🇷 Soitec
$SOI (+5,93 %)

Spezialsubstrate und Wafer-Technologien als Grundlage photonischer Integration.

🇩🇪 Aixtron
$AIXA (+5,13 %)

Produktionsanlagen für InP-, GaN- und weitere Photonics-Anwendungen.

🇳🇱 X-Fab
$XFAB (+4,35 %)

Europäische Foundry-Kompetenz für Sensorik und photonische Anwendungen.

🇸🇪 Sivers Semiconductors
$SIVE (+15,5 %)

Photonics- und Hochfrequenzchips für die Datenübertragung.

🇮🇹 Technoprobe
$TPRO (+3,34 %)

Probe Cards und Testlösungen für immer komplexere Halbleiterstrukturen.

🇫🇮 Nokia
$NOKIA (+8,31 %)

Optische Netzwerktechnologien für die nächste Generation der Datenübertragung. Die Infinera-Übernahme macht Nokia zu einem zunehmend relevanten europäischen Player im Bereich Optical Networking.

🇮🇹 Prysmian
$PRY (+1,94 %)

Glasfaser-Infrastruktur als physisches Rückgrat der digitalen Datenbewegung.

Für sich genommen wirken einige dieser Unternehmen eher unscheinbar. Zusammengenommen erzählen sie jedoch eine andere Geschichte. Nicht die eines Kontinents, der den Anschluss verloren hat. Sondern die Geschichte eines möglichen europäischen Photonics-Ökosystems im Aufbau.

Ob daraus tatsächlich globale Champions entstehen, weiß heute niemand. Aber genau dort suche ich nach Engpässen: eine Ebene unterhalb der offensichtlichen Gewinner. Dort, wo neue Technologien überhaupt erst möglich gemacht werden.

⚠️ Keine Anlageberatung.

#photonics
#wikifolio
#scalelimits
#europa

Wer sich nur den Kursverlauf anschaut, sieht einen klassischen Highflyer. Wer etwas tiefer gräbt, sieht etwas anderes: einen möglichen Infrastruktur-Engpass, der gerade beginnt, wirtschaftlich relevant zu werden.

Für mich lässt sich die Entwicklung von $SIVE (+15,5 %) gut mit zwei Begriffen erklären:

🔴 TIP = Technology Inflection Point

Ein Technology Inflection Point entsteht dann, wenn eine Technologie von einer interessanten Nischenlösung zu einer potenziell unverzichtbaren Infrastruktur wird.

Genau das könnte aktuell bei Photonics passieren. AI-Systeme erzeugen immer größere Datenströme. Gleichzeitig stoßen elektrische Verbindungen über Kupfer zunehmend an physikalische Grenzen. Energieverbrauch, Hitze und Signalverluste steigen.

Deshalb investiert die Branche massiv in optische Datenübertragung. Licht statt Elektrizität. Photonics entwickelt sich damit zunehmend vom Spezialthema zu einem möglichen AI-Infrastruktur-Engpass.

🟢 BIP = Business Inflection Point

Der Business Inflection Point kommt oft später. Er entsteht dann, wenn Unternehmen von diesem technologischen Wandel plötzlich auch wirtschaftlich profitieren.

Neue Aufträge.

Neue Kunden.

Neue Umsatzpotenziale.

Neue Bewertungen.

Ein aktuelles Beispiel ist die heute bekanntgewordene Zusammenarbeit von Sivers Semiconductors und GlobalFoundries. Für mich ist das interessant, weil solche Partnerschaften zeigen können, dass eine Technologie den Weg aus der Entwicklungsphase in Richtung industrieller Skalierung findet.

Genau an diesem Punkt beginnt häufig eine Neubewertung durch den Markt. Der Markt schaut dann weniger auf die Vergangenheit und stärker auf die Frage: “Wie groß könnte dieser Markt werden, wenn sich die Technologie durchsetzt?”

Wichtig bleibt trotzdem: Sivers gehört in meinem Exposure Spectrum weiterhin zu den spekulativen Titeln. Das Unternehmen ist kein etabliertes Infrastruktur-Schwergewicht wie Coherent. Es befindet sich deutlich früher im Zyklus. Die Chancen sind dadurch größer.

Die Risiken allerdings auch.

Für mich bleibt Sivers deshalb vor allem eine Wette darauf, dass aus dem aktuellen Technology Inflection Point irgendwann ein nachhaltiger Business Inflection Point wird.

Denn Renditen entstehen selten dann, wenn alle überzeugt sind. Sie entstehen häufig dann, wenn ein neuer Infrastruktur-Engpass gerade erst sichtbar wird.

Sivers ist übrigens auch mein Zugpferd im wikifolio NextLimits mit aktuell +822 %.

#dibs
#wikifolio
#scalelimits

NextLimits liegt bei +107 %. Alle 20 Positionen notieren aktuell im Plus 🟢 Das freut mich natürlich. Interessanter als die reine Performance finde ich allerdings die Frage, woher sie kommt.

Viele der stärksten Entwicklungen stammen aus Themen, die ich seit Monaten als zukünftige technologische Engpässe beobachte:

• Photonics

• Advanced Materials

• Space Infrastructure

• Sensorik

• Directed Energy

Unternehmen wie Sivers Semiconductors $SIVE (+15,5 %) oder Everspin Technologies $MRAM (+4,13 %) haben sich dabei besonders stark entwickelt. Gleichzeitig zeigt die aktuelle Entwicklung, dass die Performance nicht nur von einzelnen Ausreißern getragen wird, sondern bislang über das gesamte Portfolio hinweg recht breit verteilt ist.

Zwischenfazit: Die zugrunde liegenden Engpass-Thesen scheinen sich aktuell zu bestätigen. Mein Denkmodell dabei ist DIBS (Dynamic Infrastructure Bottleneck Stack).

Trotzdem gehört Risikomanagement für mich genauso dazu wie die Suche nach Chancen. Deshalb habe ich bei Sivers Semiconductors bereits zweimal Teilgewinne realisiert und auch bei Everspin Technologies einen Teilverkauf vorgenommen, um die Positionsgrößen im Portfolio zu begrenzen.

NextLimits konzentriert sich bewusst auf Themen, bei denen die nächsten technologischen Bottlenecks entstehen könnten. Nicht auf das, was heute bereits allgemein bekannt ist, sondern auf die Infrastruktur-, Material- und Technologieschichten darunter. TechLimits steht für akute Engpässe, CoreLimits für Stabilität. Alle drei bilden mein ScaleLimits-System.

Noch sind das nur knapp zwei Monate. Aber bislang entwickelt sich das wikifolio genau in die Richtung, die ich mir bei der Auflage vorgestellt hatte.

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#wikifolio
#scalelimits

Mir ist vor einiger Zeit etwas aufgefallen: Je tiefer ich nach technologischen Engpässen suche, desto häufiger lande ich plötzlich in Schweden. Nicht bei Ericsson oder Volvo, sondern bei kleinen und mittleren Deep-Tech-Unternehmen.

Einige Beispiele aus meinem Depot (die ersten vier) oder meiner Watchlist:

• Sivers Semiconductors - $SIVE (+15,5 %) Hochfrequenz- und Photonik-Komponenten für KI- und Datennetzwerke

• Acconeer - $ACCON (+7,34 %) energieeffiziente Radarsensoren für Industrie und Edge-Anwendungen

• BeammWave - $BEAMMW B digitale Beamforming-Technologie für zukünftige Mobilfunknetze

• Obducat - $OBDU B (+28,05 %) Nanoimprint-Lithographie für fortschrittliche Halbleiter- und Photonikstrukturen

• Hexatronic -
$HTRO (+4,56 %) Glasfaserinfrastruktur für den Ausbau digitaler Netze

• Smoltek Nanotech -
$SMOL (+3,78 %) Kohlenstoff-Nanostrukturen für Halbleiter, Elektrolyseure und zukünftige Packaging-Lösungen

• Smart High Tech -
$SHT B (-17,48 %) Spezialelektronik und technische Komponenten für anspruchsvolle Industrieanwendungen

Was viele dieser Unternehmen gemeinsam haben: Sie sitzen nicht am Ende der Wertschöpfungskette, sondern oft mehrere Ebenen darunter. Dort, wo neue Technologien überhaupt erst möglich gemacht werden. Genau dort suche ich nach Engpässen.

Natürlich sind solche Titel nichts für jeden Anleger. Viele sind klein, wenig liquide und teilweise noch weit von einer stabilen Profitabilität entfernt. Einzelne Aufträge oder Kapitalmaßnahmen können die Kurse massiv bewegen. Nicht jede Technologie wird sich durchsetzen und nicht jedes Unternehmen wird den Weg bis zur breiten Kommerzialisierung schaffen.

Gerade deshalb behandle ich sie nicht wie Standardwerte, sondern als gezielte Beimischungen innerhalb eines breiter diversifizierten Technologie-Portfolios. Bei SIVE bin ich vor etwas mehr als 2 Monaten eingestiegen und lag schon bei 1.150 % Kursrendite, jetzt wieder etwas weniger und zwei Teilgewinnmitnahmen 😅 gemacht.

Je tiefer man in Themen wie Photonics, Sensorik, Funktechnologien oder fortschrittliche Materialien eintaucht, desto häufiger taucht Schweden auf.

Manchmal wirkt das Land wie ein kleiner, börsennotierter Deep-Tech-Inkubator mitten in Europa.

Achtung ⚠️ Das sind sehr spekulative Titel mit höchster Volatilität! Keine Anlageberatung!

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#scalelimits

Viele AI-Investoren schauen primär auf GPUs, Speicher oder Energieversorgung. Ich glaube, dass sich der nächste große Engpass bereits langsam herausbildet: Photonics.

Zum Hintergrund: Moderne AI-Systeme müssen immer größere Datenmengen bewegen. Dort stößt klassische Kupferverkabelung aber zunehmend an physikalische Grenzen. Energieverbrauch, Hitzeentwicklung, Signalverluste und Fehleranfälligkeit steigen massiv an. Deshalb bewegt sich die Industrie Schritt für Schritt Richtung Licht statt Elektrizität.

• Photonics bedeutet vereinfacht gesagt: Daten werden nicht mehr primär elektrisch, sondern optisch über Lichtsignale übertragen.
• Optoelectronics als Teilbereich verbindet dabei Elektronik und Lichttechnik.
• CPO/Co-Packaged Optics beschreibt den Ansatz, optische Komponenten direkt neben AI-Chips zu platzieren, um Geschwindigkeit, Energieeffizienz und Bandbreite massiv zu verbessern.

NVIDIA treibt diese Entwicklung inzwischen sichtbar voran. Der Konzern investiert Milliarden in optische Infrastruktur und Partner rund um AI-Photonics. (So profitieren aktuell Lumentum und Coherent von jeweils 2 Mrd. Dollar Invest.)

Für mich entsteht hier deshalb wahrscheinlich der nächste große anstehende AI-Engpass. Interessant finde ich dabei vor allem, dass Photonics nicht nur aus einem einzigen Bereich besteht. Innerhalb des Stacks entstehen sehr unterschiedliche Risiko- und Reifeebenen.

Ebene 1: Etablierte Photonics-Infrastruktur

Hier sitzen die stabileren Infrastrukturspieler. Unternehmen wie $COHR (+3,24 %) (Coherent), $LITE (+11,08 %) (Lumentum), $CIEN (+4,61 %) (Ciena) oder auch $FN (+0,75 %) (Fabrinet) profitieren davon, dass optische Systeme bereits heute immer stärker in AI-Rechenzentren einziehen.

Hier geht es vor allem um:

• Laser
• optische Komponenten
• Glasfaser-Infrastruktur
• Transceiver
• Optical Networking

Ebene 2: Optical Interconnects & Datacenter Connectivity

Ein Feld, in dem derzeit besonders viel Dynamik entsteht. AI-Cluster benötigen immer schnellere Verbindungen zwischen GPUs, Speichern und Switches. Ich denke an Unternehmen wie $AAOI (+6,27 %) (Applied Optoelectronics), $ANET (+2,05 %) (Arista Networks) oder teilweise auch $5802 (+3,46 %) (Sumitomo Electric). Optical Interconnects könnten sich in den nächsten Jahren zu einem zentralen AI-Bottleneck entwickeln.

Ebene 3: Materialien, Substrate & Fertigungsgrundlagen

Dieser Bereich bekommt meist deutlich weniger Aufmerksamkeit, obwohl hier wichtige Voraussetzungen für moderne Photonics-Systeme entstehen. Photonics benötigt hochspezialisierte Materialien, neue Substrate und präzise Fertigungsstrukturen. Besonders relevant finde ich hier Unternehmen wie $AXTI (+4,1 %) (AXT), $SOI (+5,93 %) (Soitec), $5802 (+3,46 %) (Sumitomo Electric) oder teilweise auch $TSEM (+4,48 %) (Tower Semiconductor).

Materialien wie Indium Phosphide (InP), spezielle Wafer-Technologien und optische Integrationsplattformen werden mit steigender Datenrate und Integrationsdichte immer wichtiger. Und je komplexer optische Systeme werden, desto relevanter wird zusätzlich der zukünftige Engpass „Test & Metrology“, weil diese Strukturen extrem präzise kontrolliert und vermessen werden müssen (vgl. dazu meinen letzten Post).

Ebene 4: Optionality & Next Generation Photonics

Hier steigt das Risiko deutlich. Gleichzeitig aber auch die mögliche Hebelwirkung. Unternehmen wie $LWLG (Lightwave Logic), $SIVE (+15,5 %) (Sivers Semiconductors), $INFQ (Infleqtion) oder auch $LASR (nLight) arbeiten an Technologien, die zukünftige optische Systeme noch effizienter oder leistungsfähiger machen könnten. Das sind für mich keine sicheren Gewinner. Aber dort entstehen oft die frühen technologischen Optionen der nächsten Infrastrukturwelle. Sivers wird übrigens bald auch parallel an der NASDAQ gelistet sein.

Das Spannende daran: Der AI-Engpass verschiebt sich immer weiter weg vom reinen Compute und hinein in die physische Infrastruktur der Datenbewegung.

Akut/Active:

HBM + Power & Cooling + Advanced Packaging + Energy/Grid

Zukünftig/Emerging:

Test & Metrology + Photonics

Denn AI braucht künftig nicht nur mehr Rechenleistung. AI braucht vor allem die Fähigkeit, gigantische Datenmengen überhaupt noch effizient, schnell und stabil zu bewegen.

Ein dritter AI-Engpass der Kategorie „Zukünftig/Emerging“ könnte bereits entstehen: Edge AI. Dazu bald mehr.

#wikifolio
#scalelimits