Wer sich nur den Kursverlauf anschaut, sieht einen klassischen Highflyer. Wer etwas tiefer gräbt, sieht etwas anderes: einen möglichen Infrastruktur-Engpass, der gerade beginnt, wirtschaftlich relevant zu werden.
Für mich lässt sich die Entwicklung von $SIVE (-2,7 %) gut mit zwei Begriffen erklären:
🔴 TIP = Technology Inflection Point
Ein Technology Inflection Point entsteht dann, wenn eine Technologie von einer interessanten Nischenlösung zu einer potenziell unverzichtbaren Infrastruktur wird.
Genau das könnte aktuell bei Photonics passieren. AI-Systeme erzeugen immer größere Datenströme. Gleichzeitig stoßen elektrische Verbindungen über Kupfer zunehmend an physikalische Grenzen. Energieverbrauch, Hitze und Signalverluste steigen.
Deshalb investiert die Branche massiv in optische Datenübertragung. Licht statt Elektrizität. Photonics entwickelt sich damit zunehmend vom Spezialthema zu einem möglichen AI-Infrastruktur-Engpass.
🟢 BIP = Business Inflection Point
Der Business Inflection Point kommt oft später. Er entsteht dann, wenn Unternehmen von diesem technologischen Wandel plötzlich auch wirtschaftlich profitieren.
Neue Aufträge.
Neue Kunden.
Neue Umsatzpotenziale.
Neue Bewertungen.
Ein aktuelles Beispiel ist die heute bekanntgewordene Zusammenarbeit von Sivers Semiconductors und GlobalFoundries. Für mich ist das interessant, weil solche Partnerschaften zeigen können, dass eine Technologie den Weg aus der Entwicklungsphase in Richtung industrieller Skalierung findet.
Genau an diesem Punkt beginnt häufig eine Neubewertung durch den Markt. Der Markt schaut dann weniger auf die Vergangenheit und stärker auf die Frage: “Wie groß könnte dieser Markt werden, wenn sich die Technologie durchsetzt?”
Wichtig bleibt trotzdem: Sivers gehört in meinem Exposure Spectrum weiterhin zu den spekulativen Titeln. Das Unternehmen ist kein etabliertes Infrastruktur-Schwergewicht wie Coherent. Es befindet sich deutlich früher im Zyklus. Die Chancen sind dadurch größer.
Die Risiken allerdings auch.
Für mich bleibt Sivers deshalb vor allem eine Wette darauf, dass aus dem aktuellen Technology Inflection Point irgendwann ein nachhaltiger Business Inflection Point wird.
Denn Renditen entstehen selten dann, wenn alle überzeugt sind. Sie entstehen häufig dann, wenn ein neuer Infrastruktur-Engpass gerade erst sichtbar wird.
Sivers ist übrigens auch mein Zugpferd im wikifolio NextLimits mit aktuell +822 %.
