Adecco

Zusammenfassung Earnings heute morgen (05.11.) 👇🏼

Krones | $KRN (+0,17 %) steigert im dritten Quartal sowohl Umsatz als auch operatives Ergebnis, wobei das Ebitda um knapp 22 % auf fast 135 Millionen Euro wächst. Das Unternehmen bestätigt seine Prognose und profitiert von einer verbesserten Materialverfügbarkeit.

Uniper | $UN01 erzielt in den ersten neun Monaten 2024 einen Gewinn von knapp 1,3 Milliarden Euro, jedoch deutlich weniger als im Vorjahr. Der Energiekonzern bestätigt seinen Jahresausblick mit einem erwarteten Nettogewinn von 1,1 bis 1,5 Milliarden Euro.

Hugo Boss | $BOSS (+0,51 %) verzeichnet im dritten Quartal trotz Konsumflaute in China einen leichten Umsatzanstieg um 1 % auf 1,03 Mrd. Euro, jedoch fällt das Ebit um 7 % auf 95 Mio. Euro. Der Konzern bestätigt seine Jahresziele trotz gestiegener Vertriebs- und Marketingkosten.

Fraport | $FRA (+5,53 %) senkt die Erwartungen für die Passagierzahlen 2024 auf den unteren Bereich der Spanne von 61 Millionen Fluggästen und visiert ein Ebitda in der Mitte der bisherigen Prognose von 1,26 bis 1,36 Milliarden Euro an. Im Sommerquartal stieg der Umsatz um 11 %, während der operative Gewinn nur um 1 % zunahm.

Fresenius Medical Care | $FRE (-0,84 %) steigert im dritten Quartal den operativen Gewinn um 43 % auf 463 Millionen Euro, was auf erfolgreiche Einsparungen zurückzuführen ist. Das Unternehmen hebt die Prognose für den bereinigten Betriebsgewinn an, erwartet aber einen leichten Umsatzrückgang.

Redcare Pharmacy | $RDC (+1,71 %) verzeichnet im dritten Quartal einen Rückgang des bereinigten Ebitda auf 11,4 Millionen Euro und erhöht den Verlust in den ersten neun Monaten auf 20,1 Millionen Euro. Das Unternehmen bestätigt angepasste Jahresziele und rechnet mit einem geringeren operativen Gewinn aufgrund höherer Werbeausgaben für das E-Rezept.

DHL | $DHL (+0,13 %) meldet für das dritte Quartal einen Gewinnrückgang um knapp 7 % auf 751 Millionen Euro und senkt die Prognose für den operativen Gewinn 2024 und 2026. Der Umsatz steigt um 6 % auf 20,6 Milliarden Euro, während Ebit stabil bei 1,4 Milliarden Euro bleibt.

Norma Group | $NOEJ (-1,36 %) korrigiert ihre Jahresziele nach unten und erwartet nun einen Umsatz von rund 1,2 Milliarden Euro sowie eine bereinigte EBIT-Marge von etwa 8,0 Prozent aufgrund eines herausfordernden Marktumfelds. Im dritten Quartal verzeichnet das Unternehmen einen Umsatzrückgang von 7,9 % auf 273,6 Millionen Euro und einen Gewinnrückgang auf 6,1 Millionen Euro.

Nintendo | $7974 (-2,81 %)
Q2 24 Earnings:

- Net Income 27.70B Yen (est 49.4B Yen)

- Sees FY Oper Income 360.00B Yen, Saw 400.00B Yen

- Sees FY Total Switch Sales 12.50M Units, Saw 13.50M

Adecco | $ADEN (+1,86 %) 24 Earnings:

- Net Income EU99.0M (est EU86.8M)

- Rev EU5.70B (est5.84B)

- Adj EBITA EU186.0M (est EU195M)

- Plans To Repay EU430M Debt Maturing In Dec 24

$ADEN (+1,86 %) - Quartalszahlen

Zürich (awp) - Das Geschäft der Adecco Group ist im zweiten Quartal 2024 anspruchsvoll geblieben. Für das dritte Quartal rechnet der Personaldienstleister weiterhin mit Herausforderungen.

Konkret sank der Umsatz im zweiten Quartal um 2,6 Prozent auf 5,84 Milliarden Euro. Bereinigt um Wechselkurseffekte und um die unterschiedliche Anzahl Arbeitstage betrug das organische Wachstum laut Mitteilung vom Dienstag zum Vorjahr -2 Prozent (Q1 2024 0%). Analysten hatten im Vorfeld der Zahlenpublikation im Durchschnitt mit einem organischen Rückgang von 1,3 Prozent gerechnet.

Nach Geschäftseinheiten schrumpfte die grösste Geschäftseinheit Adecco organisch um 2 Prozent, besonders gross war der Rückgang etwa in Frankreich oder Nordeuropa. Gut lief es hingegen in Asien. Akkodis schrumpfte ebenfalls um 2 Prozent, besonders stark in Nordamerika, wo die Lage im Markt für Tech-Fachkräfte schwierig blieb. Die kleinste Sparte LHH schrumpfte schliesslich organisch gar um 7 Prozent.

Bruttomarge gesunken

Das Bruttoergebnis sank um 6 Prozent auf 1,13 Milliarden Euro (VJ 1,24 Mrd) und die entsprechende Marge um 70 Basispunkte auf 19,4 Prozent. Adecco selbst hatte eine Bruttomarge auf dem Niveau des ersten Quartals (Q1 2024 19,8%) in Aussicht gestellt.

Das um Einmaleffekte bereinigte operative Ergebnis auf Stufe EBITA sank um 3 Prozent auf 179 Millionen Euro (VJ 184 Mio). Die dazugehörige Marge betrug 3,1 Prozent nach 2,8 Prozent im ersten Quartal und 3,1 Prozent im Vorjahreszeitraum.

Unter dem Strich verdiente das Unternehmen 58 Millionen Euro und damit 6 Prozent weniger als im Vorjahr. Mit dem Erreichten schnitt Adecco etwas schlechter ab als von Analysten erwartet.

Marktanteile gewonnen

Konzernchef Denis Machuel äusserte sich derweil positiv. Trotz anhaltender Herausforderungen und des harten Preisumfelds habe man Marktanteile gewonnen und Kosteneinsparungen erzielt sowie den Cashflow verbessert. "Wir sind fest entschlossen, weiterhin besser abzuschneiden als die Branche und Marktanteile zu gewinnen", betonte der Manager.

Helfen soll dabei ein "rigoroses" Kostenmanagement. "Und unsere bewährte Umsetzungsfähigkeit wird uns in die Lage versetzen, schnell zu profitieren, wenn sich die Arbeitsmärkte wieder erholen", so Machuel.

Mit Blick nach vorne erwartet das Unternehmen für das dritte Quartal eine Umsatzentwicklung auf einem ähnlichen Niveau wie im zweiten Jahresviertel. Die Bruttomarge solle sich entsprechend der Saisonalität sequentiell verbessern und die Kosten dürften leicht sinken gegenüber dem Vorjahr.

Sparziel übertroffen

Der Konzern setzt bekanntlich derzeit die Sparschraube an. Die Sparmassnahmen bei den Verwaltungskosten gingen auch im zweiten Quartal unvermindert weiter. Die Gruppe erzielte bis Mitte Jahr konkret Nettoeinsparungen in Höhe von 162 Millionen Euro und übertraf damit ihr Einsparungsziel von 150 Millionen Euro gegenüber dem Basisjahr 2022.

Die grössten Einsparungen wurden durch die Vereinfachung und Konsolidierung der Kernfunktionen der Gruppe erzielt (ca. 100 Mio). Erreicht wurde dies beispielsweise durch die Einführung von Offshore Shared Service Centern für Finanzen und Personal oder durch den Abbau von Überschneidungen und Redundanzen in den Managementstrukturen auf Geschäftsfeld- und Länderebene.

Darüber hinaus wurden rund 65 Millionen Euro an Sachkosten eingespart. Der Konzern hat nun einen klaren Plan, um die Verwaltungs- und Gemeinkosten in den kommenden Perioden unter 3,5 Prozent des Umsatzes zu halten. Dies soll etwa helfen, besser aufgestellt sein als die Konkurrenz. Für das dritte Quartal rechnet die Adecco Group nun mit einem weiteren leichten Rückgang der Verwaltungskosten ohne Einmaleffekte gegenüber dem zweiten Quartal

Happy Investing

GG

Eigene Position:

191 Stück, zu ø 31.91

1x Short Put 28.— (wird übernommen, sofern sich der Kurs nicht erholt)

1x Short Call 32.— September

Plan: Verschreiben von SC Optionen zw. 30.- & 32.- auf 1-2 Monatsbasis (~ 1.5 - 2% Optionsertrag pro 2 Mte & Kursertrag (2/28 = 7.14%), entweder 191 Stück oder 91 Stück langfristig halten.

$ADEN (+1,86 %) - Personalvermittler, 1x mit alles und scharf.

In der heutigen Wirtschaftslage der Schweiz gibt es viele Gründe, warum Personalvermittler imo eine glänzende Zukunft vor sich haben. Hier ein paar Überlegungen dazu:

1. Digitale Transformation:

Die Digitalisierung schreitet unaufhaltsam voran und viele Unternehmen in der Schweiz suchen händeringend nach Fachkräften im IT- und Technologiebereich. Personalvermittler, die sich auf diese Sektoren spezialisiert haben, können die steigende Nachfrage nach Experten in Bereichen wie Softwareentwicklung, Datenanalyse und Cybersecurity nutzen.

2. Fachkräftemangel:

Der Fachkräftemangel in der Schweiz (Arbeitslosigkeit 2.3% - 4.3%, abhängig von der Berechnung) bleibt ein ernsthaftes Problem. Besonders in spezialisierten Branchen wie dem Gesundheitswesen, der Ingenieurwissenschaft und der Finanzbranche gibt es eine enorme Nachfrage nach qualifizierten Arbeitskräften. Personalvermittler können hier eine wichtige Rolle spielen, indem sie Unternehmen helfen, passende Kandidaten zu finden, die sie sonst vielleicht nicht erreichen würden.

3. Flexibles Arbeiten:

Die Pandemie hat gezeigt, dass Homeoffice und flexible Arbeitsmodelle keine vorübergehenden Trends sind. Viele Unternehmen setzen verstärkt auf Remote-Arbeit und flexible Arbeitszeiten. Personalvermittler können sich hier als Experten positionieren, die sowohl Arbeitnehmern als auch Arbeitgebern helfen, diese neuen Arbeitsmodelle optimal umzusetzen.

4. Demografischer Wandel:

Der demografische Wandel in der Schweiz bedeutet, dass immer mehr erfahrene Mitarbeiter in den Ruhestand gehen. Dies führt zu einer erhöhten Nachfrage nach jungen Talenten, um diese Lücken zu füllen. Personalvermittler können Unternehmen dabei unterstützen, den Generationswechsel reibungslos zu gestalten und die richtigen Nachwuchskräfte zu finden.

5. Wirtschaftliche Stabilität:

Trotz globaler Unsicherheiten bleibt die Schweizer Wirtschaft stabil. Diese Stabilität schafft Vertrauen bei Unternehmen und Investoren, was zu anhaltenden Investitionen und Expansionen führt. Personalvermittler profitieren von diesem Umfeld, da sie helfen können, die notwendigen Mitarbeiter für diese Wachstumsphasen zu finden.

$ADEN (+1,86 %) hat ausserdem zwischen CHF 28.- und CHF 30.- einen relativ starken Support. Habe zum Kauf der 100 Aktien einen Put bei 28.- auf August und einen Call bei 32.50 auf September verkauft. Da ich bereits ADEN besitze, ist mir beides recht, sowohl ein zeitweises Aufstocken bei 28 (falls angedient, wird mit 30-32 Calls verkauft), wie auch ein Verkauf der erstandenen Position bei 32.50 (~Gewinn von 9.3% = (32.50 + 0.35) / 30.06 )

Let's Go!

GG

Underperformer noch mit Gewinn verkauft und zum Cashquotennaufbau.