What do markets have against stocks from Israel? Both $ETOR (-0,38%) and $VLN (+0,25%) are close to cash-assets marketcap. And with $NBIS (-11,51%) their portfolio company Clickhouse is almost worth more than their main company at this point. Geopolitical risks factored into premiums, none of the valuations make sense. The market is assigning close to 0 value to their actual business even through they’re all growing with $ETOR (-0,38%) in specific (70%+ AUM growth) producing considerable FCF. Im genuinely surprised, l wonder if it’s a potential trade arbitraging sum of parts to balance sheets. Or would the selloff continue? There’s a huge disconnect.

$ETOR (-0,38%)

O IPO marca um ponto de viragem para a fintech, que tem apresentado resultados financeiros impressionantes:

• Receitas totais de $12,6 mil milhões em 2024, impulsionadas pela forte atividade no mercado de criptomoedas.
• Comissões reais (sem custo dos ativos) de $931 milhões, um aumento de 46% face a 2023.
• Lucro líquido de $192 milhões, multiplicando por 13 o resultado do ano anterior.
• EBITDA ajustado de $304 milhões, refletindo uma melhoria significativa da rentabilidade operacional.
• Mais de 3,5 milhões de contas financiadas no final de 2024, com predominância na Europa e Reino Unido.

O CRIPTO COMO MOTOR DE CRESCIMENTO

A grande impulsionadora dos resultados foi a negociação de ativos cripto, que representaram 96% da receita total em 2024. O ressurgimento do mercado, especialmente no último trimestre do ano, fez disparar a atividade dos utilizadores.

Esta forte exposição ao setor cripto, no entanto, representa um risco estratégico, dada a volatilidade característica do segmento. Ainda assim, a empresa parece confiante na sustentabilidade desta tendência.

1.º TRIMESTRE DE 2025: MODERAÇÃO COM FOCO NO CRESCIMENTO

No primeiro trimestre de 2025, a eToro reportou uma ligeira queda nos lucros, com resultados estimados entre $56 e $60 milhões, face aos $64 milhões do mesmo período em 2024. Esta desaceleração deve-se ao aumento dos investimentos em marketing e expansão internacional, incluindo o reforço da sua presença na América Latina e Sudeste Asiático.

Ainda assim, o número de contas financiadas subiu para 3,58 milhões, o que demonstra a resiliência e a capacidade de crescimento da plataforma.

PERSPECTIVAS FUTURAS

Com a sua entrada em bolsa, a eToro posiciona-se para:

No entanto, os próximos trimestres serão determinantes para perceber se a empresa conseguirá manter a rentabilidade e o ritmo de crescimento num cenário mais competitivo e regulado.

• Aumentar a sua base de utilizadores.
• Diversificar as fontes de receita para além do universo cripto.
• Reforçar a inovação tecnológica e a presença global.

$ETOR (-0,38%)