Digitale Anlageprodukte verzeichneten in der vergangenen Woche Zuflüsse in Höhe von 2,17 Milliarden US-Dollar – der höchste Wochenwert seit dem 10. Oktober 2025, unmittelbar vor dem Markteinbruch. Zu Beginn der Woche fielen die Zuflüsse stärker aus, jedoch drehte die Stimmung am Freitag ins Negative: Nach diplomatischen Spannungen um Grönland und erneuten Drohungen zusätzlicher Zölle kam es zu Abflüssen von 378 Millionen US-Dollar. Zudem belasteten Spekulationen, wonach Kevin Hassett – ein führender Kandidat für den Vorsitz der US-Notenbank und bekannter geldpolitischer Taubenschlag – voraussichtlich in seinem derzeitigen Amt verbleiben wird.

#bitcoin führte die Zuflüsse mit 1,55 Milliarden US-Dollar an. Trotz eines Vorstoßes des Bankenausschusses des US-Senats im Rahmen des CLARITY Act, der Stablecoins bei der Verzinsung einschränken könnte, verbuchten auch Ethereum und #solana Zuflüsse von 496 Millionen bzw. 45,5 Millionen US-Dollar.

Ein breites Spektrum von Altcoins erzielte Zuflüsse, besonders auffällig #xrp (69,5 Millionen US-Dollar), Sui (5,7 Millionen US-Dollar), LIDO (3,7 Millionen US-Dollar) und Hedera (2,6 Millionen US-Dollar).

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Regulatorische Entwicklungen in Washington standen diese Woche im Mittelpunkt, da der Bankenausschuss des US-Senats seine Arbeit am Digital Asset Market CLARITY Act fortsetzte – einem für die weitere Entwicklung der Stablecoin-Industrie entscheidenden Gesetzesvorhaben. Ursprünglich als Marktstruktur-Gesetz konzipiert, hat sich der Entwurf zu einem umfassenderen Krypto-Regulierungsrahmen ausgeweitet, der #stablecoins, #defi, Verbraucherschutz und illegale Finanzaktivitäten umfasst. In allen Entwurfsfassungen dreht sich die Regulierung konsequent um Kontrolle und Verwahrung, wobei die Pflichten daran geknüpft sind, wer tatsächlich Entscheidungsbefugnis ausübt – und nicht daran, ob eine Tätigkeit als zentralisiert oder dezentralisiert bezeichnet wird. Dieser Ansatz bildet die Grundlage für den Umgang mit DeFi und Stablecoins, wo Gesetzgeber versuchen, nicht verwahrende Software und Zahlungsinfrastruktur von Intermediären und renditeorientierten Finanzprodukten abzugrenzen. Eine für den fünfzehnten Januar angesetzte Markup-Sitzung des Bankenausschusses des Senats wurde verschoben. Mit Blick auf die Abschlussphase des Clarity Act ist mit einer möglichen Dynamik bei #ethereum,
#solana, #xrp und anderen Altcoins zu rechnen.

Krypto-Vermögenswerte waren außerhalb von #bitcoin historisch mit höheren Regulierungsrisiken konfrontiert, und der CLARITY Act würde diese Risiken verringern, indem klar festgelegt wird, welche Behörden was regulieren und welche Pflichten für Token und Handelsplätze gelten. Eine solche kodifizierte und dauerhafte Regulierung kann durch höhere rechtliche Belastbarkeit und mehr Sicherheit in der Due-Diligence-Prüfung institutionelles Interesse freisetzen. Das Endergebnis dürften mehr Produkt- und Serviceangebote, tiefere Liquidität und insgesamt eine geringere Risikowahrnehmung sein. Wir erwarten, dass dies die Marktentwicklung von Altcoins stützt. (Autor: James Butterfill, CoinShares Head of Research)

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#xrp und #solana verzeichneten in der vergangenen Woche die höchsten Zuflüsse in Höhe von 70,2 Millionen beziehungsweise 7,5 Millionen US-Dollar. Seit dem Start der ETFs in den USA Mitte Oktober haben sie damit Zuflüsse von insgesamt 1,07 Milliarden US-Dollar beziehungsweise 1,34 Milliarden US-Dollar verbucht und sich damit klar gegen die negative Stimmung bei anderen Anlageklassen gestellt. Im Gegensatz dazu kam es bei Bitcoin und Ethereum in der vergangenen Woche zu Abflüssen von 443 Millionen beziehungsweise 59,5 Millionen US-Dollar. Seit der Einführung der XRP- und Solana-ETFs haben Bitcoin und Ethereum Abflüsse von insgesamt 2,8 Milliarden beziehungsweise 1,6 Milliarden US-Dollar verzeichnet.

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2025 hat endgültig gezeigt, dass Krypto kein Paralleluniversum mehr ist. Digitale Assets sind aus der Experimentierphase herausgewachsen und im Kern der globalen Finanzmärkte angekommen. Bitcoin ist mit ETFs, Optionsmärkten und ersten Schritten Richtung Corporate Adoption erwachsen geworden. Stablecoins haben sich still und leise zur globalen Abwicklungsinfrastruktur entwickelt, Tokenisierung ist aus Pilotprojekten heraus in reale Volumina vorgedrungen – vor allem bei Private Credit und US-Staatsanleihen. Gleichzeitig erwirtschaften dezentrale Anwendungen erstmals echte Cashflows, und Venture Capital kehrt zurück, disziplinierter und fundamentaler als in früheren Zyklen. Kurz gesagt: 2025 war das Jahr, in dem Krypto aufgehört hat, sich zu rechtfertigen.

2026: Ethereum und Solana im Fokus

2026 geht es nicht um das nächste Hype-Narrativ, sondern um Integration. Makrofaktoren wie Liquidität, reale Renditen und Geldpolitik bleiben der Taktgeber, während sich im Hintergrund größere Verschiebungen vollziehen: ein zunehmend multipolares Währungssystem, steigende geopolitische Relevanz nicht-staatlicher Wertspeicher und mehr regulatorische Klarheit. #ethereum wächst in seine Rolle als institutionelle Infrastruktur hinein, #solana dominiert leistungs- und volumenintensive Anwendungen, spezialisierte Plattformen lösen breite Alleskönner ab. Für Unternehmen verschiebt sich die Frage von „ob Krypto“ zu „wie viel Effizienz lässt sich gewinnen“. Das Finanzsystem baut sich nicht laut, sondern leise neu – und 2026 wird das Jahr, in dem diese neue Architektur sichtbar belastbar wird.

(Autor: James Butterfill, CoinShares, Head of Research)

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#bitcoin zog Zuflüsse in Höhe von 522 Millionen US-Dollar an, während Short-Bitcoin-Investmentprodukte weiterhin Abflüsse von insgesamt 1,8 Millionen US-Dollar verbuchten. Dies deutet auf eine Erholung der Stimmung hin. Trotz dessen bleibt Bitcoin in diesem Jahr ein relativer Nachzügler: Seit Jahresbeginn summieren sich die Zuflüsse auf 27,7 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 41 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024.

#ethereum verzeichnete in der vergangenen Woche Zuflüsse von 338 Millionen US-Dollar, womit sich die seit Jahresbeginn aufgelaufenen Zuflüsse auf 13,3 Milliarden US-Dollar erhöhten. Das entspricht einem Anstieg von 148 Prozent gegenüber 2024.

Die Zuflüsse bei #solana liegen seit Jahresbeginn mit 3,5 Milliarden US-Dollar weiterhin niedriger, stellen jedoch dennoch eine Verzehnfachung im Vergleich zu 2024 dar. Aave und Chainlink erzielten in der vergangenen Woche Zuflüsse von 5,9 Millionen beziehungsweise 4,1 Millionen US-Dollar, während bei Hyperliquid Abflüsse von 14,1 Millionen US-Dollar zu verzeichnen waren.

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#bitcoin
#ethereum
#xrp
#solana

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Die jüngste Schwäche Solanas spiegelt eher Marktpositionierungen als fundamentale Probleme wider. In den Wochen vor den erwarteten ETF-Zulassungen am 10. Oktober bauten sich zahlreiche spekulative Long-Positionen auf, unterstützt durch Zuflüsse von über einer Milliarde US-Dollar in europäische Solana-ETPs innerhalb von nur drei Wochen. Diese optimistische Stimmung machte SOL anfällig, als der Regierungsstillstand in den Vereinigten Staaten und die Entschuldungswelle am 10. Oktober eine rasche Bereinigung von Hebelpositionen in Derivaten und strukturierten Produkten auslösten.

Verstärkt wurde die Anpassung dadurch, dass letztlich nur die Solana-ETFs von Bitwise und Grayscale innerhalb eines engen Verfahrensfensters auf den Markt kamen – nicht aber die breite Produktpalette, auf die viele gesetzt hatten. Das Ergebnis war ein klassischer „Sell-the-news“-Effekt, da die Erwartungen auf eine tiefere und stärker koordinierte Nachfragewelle ausgerichtet waren, die jedoch ausblieb.

Aus struktureller Sicht hat sich wenig verändert. Die On-Chain-Aktivität bleibt robust, und die ETF-Kanäle sind nun geöffnet, auch wenn die anfänglichen Zuflüsse hinter der Erzählung zurückgeblieben sind. Mit einem Kurs von rund 165 US-Dollar gegenüber etwa 225 US-Dollar am 10. Oktober hat der Markt eine deutliche Positionsbereinigung vollzogen – und damit Spielraum geschaffen, die Anlage wieder konstruktiver zu betrachten. $SLNC (+3,49 %)

Anlageprodukte für digitale Vermögenswerte notierten in der Woche zuvor die zweite Woche in Folge Kapitalabflüsse von insgesamt 1,17 Milliarden US-Dollar, da die negative Stimmung aufgrund der anhaltenden Schwankungen an den Kryptomärkten nach der Liquiditätskaskade vom 10. Oktober sowie der Unsicherheit über eine mögliche Zinssenkung in den USA im Dezember anhielt. Der Hauptfokus lag auf #bitcoin, das in der letzten Woche Outflows von insgesamt 932 Millionen US-Dollar aufwies. Short-Bitcoin-ETPs hingegen erlebten Zugänge von 11,8 Millionen US-Dollar – zusammen mit ähnlichen Zuflüssen in den letzten Wochen entspricht dies dem höchsten Wochenwert seit Mai 2025. Auch Ethereum registrierte erhebliche Abflüsse von Kapital in Höhe von insgesamt 438 Millionen US-Dollar. Solana bleibt hingegangen robust. Einzahlungen bei #solana betrugen in der abgelaufenen Woche 118 Millionen US-Dollar und insgesamt 2,1 Milliarden US-Dollar in den letzten neun Wochen. $SLNC (+3,49 %)

Der gesamte Überblick über die CoinShares Weekly Fund Flows gibt es über folgenden Link: Digital asset fund flows | November 10th 2025

Warum physisch besicherte Krypto-ETPs wichtig sind

Die weltweite Nachfrage nach regulierten, transparenten und einfachen Möglichkeiten, in Kryptowährungen zu investieren, steigt – insbesondere in Deutschland. Viele Anleger möchten von der Wertentwicklung digitaler Vermögenswerte profitieren, ohne sich mit Wallets, privaten Schlüsseln oder technischer Einrichtung auseinandersetzen zu müssen. Genau hier kommen die CoinShares Physical ETPs ins Spiel.

CoinShares ist ein europäischer Marktführer für digitale Vermögensanlagen mit Niederlassungen in der Schweiz, Jersey, dem Vereinigten Königreich und Schweden. Die CoinShares Physical ETPs bieten eine einfache, sichere und transparente Möglichkeit, in Vermögenswerte wie Bitcoin, Ethereum und andere zu investieren – mit dem zusätzlichen Vorteil der physischen Besicherung, die Transparenz und direkte Verbindung zum zugrunde liegenden Vermögenswert schafft.

Was ist ein ETP und was bedeutet „physisch besichert“?

Ein ETP (Exchange Traded Product) ist ein börsengehandeltes Finanzprodukt, das den Preis eines Basiswerts abbildet – in diesem Fall Kryptowährungen wie Bitcoin oder Ethereum.

Ein „physisch besichertes“ ETP bedeutet:

• Jede ETP-Einheit wird direkt durch reale Krypto-Vermögenswerte gedeckt.
• Die zugrunde liegenden Coins werden in sicheren Cold Storage-Tresoren aufbewahrt.
• Anleger haben einen Anspruch auf die zugrunde liegenden digitalen Vermögenswerte.

Der Hauptvorteil: Anleger erhalten eine direkte Preisbeteiligung, ohne die Vermögenswerte selbst verwahren oder verwalten zu müssen.

Warum CoinShares Physical ETPs wählen?

Sicherheit & Verwahrung

Alle Coins, die die ETPs absichern, werden in hochsicheren, institutionellen Cold-Storage-Lösungen gelagert. Die Verwahrung erfolgt durch renommierte Drittanbieter wie Komainu – ein Joint Venture von Nomura, Ledger und CoinShares.

Transparenz

CoinShares veröffentlicht täglich:

• Die genaue Menge an gehaltenen Kryptowährungen,
• Den Nettoinventarwert (NAV) jedes ETPs,
• Die Anzahl der ausgegebenen ETP-Einheiten,
• Die Höhe der an Investoren ausgeschütteten Staking-Erträge.

Anleger können jederzeit nachvollziehen, was sie besitzen und wie es strukturiert ist.

Regulierung & Struktur

Die CoinShares Physical ETPs:

• Sind an europäischen Börsen gelistet, einschließlich Xetra in Deutschland,
• Werden gemäß geltender EU-Finanzregulierung emittiert und unterliegen laufender Aufsicht durch zuständige Behörden,
• Haben ihren Sitz in Jersey – einer Jurisdiktion mit starker finanzieller Kontrolle.

Physische Besicherung & Coin Entitlement

Jede ETP-Einheit gewährt dem Inhaber einen Anspruch auf eine bestimmte Menge Kryptowährung („Coin Entitlement“). Dieser Betrag wird täglich aktualisiert und transparent auf der CoinShares-Website veröffentlicht. Das bedeutet, dass Anleger nicht nur finanziell, sondern auch wirtschaftlich mit dem zugrunde liegenden Krypto-Asset verbunden sind.

Welche Produkte sind derzeit verfügbar?

CoinShares bietet eine wachsende Auswahl an ETPs mit Einzelwerten, darunter:

• CoinShares Physical Bitcoin – $BITC (+1,2 %)
• CoinShares Physical Staked Ethereum – $CETH (+1,45 %)
• CoinShares Physical Litecoin – $CLTC (+3,28 %)
• CoinShares Physical XRP – $XRRL (+4,69 %)
• CoinShares Physical Staked Tezos – $XTZS (+6,48 %)
• CoinShares Physical Staked Polkadot – $CDOT (+4,12 %)
• CoinShares Physical Staked Cardano – $CSDA (+3,52 %)
• CoinShares Physical Staked Solana – $SLNC (+3,49 %)
• CoinShares Physical Staked Chainlink – $CCHA (+3,3 %)
• CoinShares Physical Uniswap – $CIWP
• CoinShares Physical Staked Cosmos – $COMS (+4,81 %)
• CoinShares Physical Staked Polygon – $CPYG (+5,94 %)
• CoinShares Physical Staked Algorand – $RAND (+5,32 %)
• CoinShares Physical Top 10 Crypto Market ETP – $CTEN (+2,35 %)
• CoinShares Physical Smart Contract Platform ETP – $CSSC (+2,82 %)

Vorteile für Anleger in Deutschland

• Zugang über Xetra sowie Broker wie Trade Republic, Scalable Capital, ING etc.
• Transparente Gebührenstruktur: keine versteckten Kosten – nur eine einfache jährliche Verwaltungsgebühr
• Einfach in der Steuererklärung dank Behandlung als Standard-Wertpapier
• Physisch gesichert und institutionell verwahrt
• Staking-Rewards bei ausgewählten ETPs möglich

Fazit: Einfacher, sicherer und regulierter Zugang zu Krypto

Die CoinShares Physical ETPs bieten deutschen Anlegern eine der vertrauenswürdigsten und transparentesten Möglichkeiten, in Kryptowährungen zu investieren – ohne technische Hürden, ohne private Schlüssel, ohne Wallet-Management. Das bedeutet:

• Krypto als Portfoliobaustein, genau wie Aktien oder ETFs
• Ideal für langfristige Anleger mit Fokus auf Sicherheit und Regulierung
• Verfügbar über führende deutsche Broker und Plattformen