+++ Palantir Technologies Inc. (PLTR) – Eine kurze Analyse +++
$PLTR (+6,35 %) ist ein führendes Unternehmen im Bereich der Datenanalyse und der künstlichen Intelligenz (KI), das sich durch seine innovative Technologie und die starke Fokussierung auf sicherheitskritische Anwendungen sowohl im öffentlichen als auch im privaten Sektor auszeichnet. Seit seinem Börsengang im Jahr 2020 hat Palantir sowohl Begeisterung als auch Kritik auf sich gezogen – nicht nur wegen der disruptiven Natur seines Geschäftsmodells, sondern auch aufgrund seiner Abhängigkeit von Regierungsaufträgen und seiner teils aggressiven Bewertung an der Börse.
Im Jahr 2024 hat Palantir signifikante Fortschritte erzielt, sowohl bei den Finanzergebnissen als auch durch eine verstärkte Marktpräsenz im Bereich der künstlichen Intelligenz. Die Aktie ist jedoch zu einem Streitpunkt geworden, da sie sich aktuell auf einem historisch hohen Niveau befindet, während viele Analysten auf potenzielle Risiken und Überbewertung hinweisen.
Nachdem Palantir in einem Jahr mehr als 300% Rendite erwirtschaftet hat, herrscht auf dem Markt aber auch auf getquin derartig Fomo, ist dies zurecht?
1. Geschäftsfelder und Produkte
Palantir hat sich darauf spezialisiert, komplexe Datenanalysen bereitzustellen, die Unternehmen und Regierungen bei kritischen Entscheidungen unterstützen. Das Unternehmen bietet zwei Hauptplattformen an:
1.1. Palantir Gotham
- Zielgruppe: Vor allem Regierungen, Sicherheitsbehörden und das Militär.
- Funktion: Erleichtert die Auswertung großer, unstrukturierter Datenmengen, um Bedrohungen frühzeitig zu erkennen und Entscheidungen in sicherheitsrelevanten Bereichen zu optimieren.
- Einsatzgebiete: Terrorismusbekämpfung, militärische Operationen, nationale Sicherheit.
1.2. Palantir Foundry
- Zielgruppe: Unternehmen verschiedener Branchen, darunter Energie, Gesundheitswesen und Finanzen.
- Funktion: Ermöglicht die Integration und Analyse unterschiedlicher Datenquellen, um Prozesse zu optimieren und strategische Entscheidungen zu treffen.
- Wachstum: Foundry hat in den letzten Jahren an Bedeutung gewonnen, da Unternehmen verstärkt auf datengetriebene Entscheidungen setzen.
1.3. Apollo
- Zielgruppe: Sowohl öffentliche als auch private Kunden.
- Funktion: Bietet KI-gesteuerte Entscheidungsprozesse in Echtzeit und stellt sicher, dass Palantirs Software kontinuierlich aktualisiert und skaliert werden kann.
- Bedeutung: Diese Plattform gilt als Schlüsselprodukt, das die Expansion von Palantir im Bereich der künstlichen Intelligenz vorantreibt.
2. Marktposition und Wettbewerbsumfeld
Palantir agiert in einem hochkompetitiven Markt. Zu den Hauptkonkurrenten zählen:
- Snowflake $SNOW (+0,59 %)
: Fokus auf cloudbasierte Datenplattformen. - Databricks $DBRX Spezialisiert auf Machine Learning und Big-Data-Analysen.
- Google Cloud und Microsoft Azure $GOOGL (+0,94 %) & $MSFT (-1,05 %) Bieten ebenfalls KI- und Datenanalyse-Lösungen an, profitieren jedoch von ihrem breiteren Produktportfolio.
Stärken von Palantir:
- Proprietäre Technologie: Palantir entwickelt maßgeschneiderte Lösungen, die tief in die Arbeitsabläufe von Kunden integriert sind.
- Hohe Eintrittsbarrieren: Die komplexen und spezifischen Anwendungen von Palantir schaffen langfristige Kundenbindungen.
- Starke Kundenbasis: Über 60 % der Umsätze stammen aus langfristigen Verträgen mit Regierungen und großen Unternehmen.
- Riesen Markt: Der KI Markt hat riesige erwartete CAGR in den nächsten Jahren (und wir stehen noch am Anfang dieses Weges)
Schwächen:
- Abhängigkeit vom öffentlichen Sektor: Ein signifikanter Teil des Umsatzes stammt aus Regierungsaufträgen, was das Unternehmen anfällig für Budgetkürzungen macht.
- Hohe Kostenstruktur: Trotz der Skalierbarkeit der Produkte bleibt die Kostenbasis aufgrund hoher Entwicklungsausgaben und Kundenakquise relativ hoch.
- Verwässerung von Aktien: In den letzten Jahren hat Palantir die ausstehenden Aktien um 20% erhöht
3. Jüngste Entwicklungen und strategische Initiativen
3.1. Neue Verträge und Partnerschaften
- Vertrag mit dem US-Verteidigungsministerium: Palantir erhielt im Dezember 2024 einen Vertrag im Wert von 36,8 Millionen USD zur Unterstützung des U.S. Special Operations Command. Dies stärkt die Marktführerschaft im Verteidigungssektor.
- Partnerschaften mit AWS und L3Harris: Diese Kooperationen zielen darauf ab, die Reichweite und Funktionalität von Palantirs Plattformen im militärischen und kommerziellen Bereich zu erweitern.
- Gesundheitssektor: Palantir arbeitet mit führenden Pharmaunternehmen zusammen, um KI-Lösungen für klinische Studien, Arzneimittelforschung und Supply-Chain-Optimierung bereitzustellen.
3.2. Künstliche Intelligenz als Wachstumstreiber
Die Integration von generativer KI und fortgeschrittenen Analysefunktionen in die bestehenden Plattformen hat 2024 erheblich zur Umsatzsteigerung beigetragen. Kunden setzen zunehmend auf Palantir, um KI-gesteuerte Entscheidungsprozesse zu automatisieren.
3.3. Internationale Expansion
Palantir hat seine Präsenz in Europa und Asien verstärkt. Vor allem im Bereich der kritischen Infrastrukturanalyse gewinnt das Unternehmen an Bedeutung, da Regierungen und Unternehmen sich gegen Cyberbedrohungen wappnen.
4.1. Aktuelle Ergebnisse (Q3 2024)
- Umsatz: 725 Millionen USD (+30 % im Vergleich zum Vorjahr).
- Bruttomarge: Über 80 %, was die hohe Skalierbarkeit des Geschäftsmodells unterstreicht.
- Nettoergebnis: Viertes GAAP-positives Quartal in Folge, ein Meilenstein in der Unternehmensgeschichte.
- Freier Cashflow: Über 300 Millionen USD, was auf eine starke operative Effizienz hinweist.
4.2. Prognosen für 2024
- Gesamterwarteter Umsatz: Über 3 Milliarden USD.
- Wachstumstreiber: Zunahme von Regierungsaufträgen, steigende Akzeptanz von KI-Lösungen und Expansion im kommerziellen Sektor.
4.3. Bewertung
Die Aktie wird derzeit mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von über 400 bewertet, basierend auf den erwarteten Gewinnen für 2025 bei bullischen Szenarien bei 150. Dies deutet auf eine sehr optimistische Markterwartung hin.
Dies zeigt, dass Palantir aktuell historisch (sehr teuer) aktuell bewertet ist, bei dem status quo gegeben Wachstum!
Hier im Vergleich die Dotcom Ratings von bekannten Unternehmen (P/S Ratio) - Palantir hat derzeit ein 60 P/S Ratio.
5 Bewertung
Mit einem aktuellen Kurs von etwa 72 USD (Stand: Dezember 2024) wird die Aktie deutlich über ihrem von Morningstar geschätzten Fair Value von 19 USD gehandelt. Dies könnte bei enttäuschenden Ergebnissen oder negativen Nachrichten zu starken Kursverlusten führen, zeigt aber auch wie stark die Diskrepanz der Bewertung aktuell ist!
6. Fair Value-Schätzung
Auf Basis des Discounted-Cashflow-Modells (DCF) und unter Berücksichtigung eines konservativen Wachstums von 20 % ergibt sich ein Fair Value von 25 USD. Diese Schätzung berücksichtigt die langfristigen Chancen durch KI, jedoch auch die Risiken einer potenziellen Wachstumsverlangsamung und der hohen Abhängigkeit von Regierungsaufträgen, jedoch mit alten Bewertungsschema die nicht immer auf Growth Werte anzusetzen sind!
Fazit
Meines Erachtens ist PLTR aktuell historisch teuer, mit niedrigeren Wachstumschancen als andere Unternehmen auf dem Markt z.B. $HIMS (-1,68 %)
Aus diesem Grund warte ich aktuell auf gesunde Gewinnmitnahmen und betrachte weiterhin das Geschäftsmodell von Palantir!
👍 = Ich bin nicht Investiert
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