Stop Loss

Heute war es soweit,

nach 9 Monaten wurde Intesea Sanpalo

$ISP (+0,42 %)

ausgebucht - Stop Loss erreicht.

Der italienische Dividenden Banktitel der vom Raketen Toni aus DK

@Raketentoni

als "naja" Fehlkauf KI betitelt wurde.

Hat mir folgende Situation beschert:

Kauf Januar zu 5,6 Euro

Nachkauf in März zu 5,1 Euro

Dividende 350 Euro

Wie gesagt jetzt die Reisleine

da die Bank,

trotz Zins Erhöhungen EZB

und Kurs Steigerungen anderer europäischer Banken nicht anzieht.

Die Reißleine zu ziehen war die konsequente Umsetzung eines disziplinierten Risikomanagements:

Wenn die ursprüngliche Investment-These (Kursfantasie durch Zinsumfeld) trotz des Dividendenertrags von 350 € nicht greift und die Aktie relative Schwäche zum Sektor zeigt, schützt ein Stop-Loss vor weiterem Kapitalverzehr.

Das frei gewordene Kapital beendet das "tote Kapital"-Szenario und steht nun für dynamischere Titel bereit etwa

$MCD (-0,54 %) Nachkauf

$NOC (-0,4 %) Wieder Anlage

$FRA (+0,35 %) Nachkauf

$KRN (+1,34 %) evtl. trotz Größe Position erreicht weitere Erhöhung im PoFo.

Desweiteren wird auch bald $LMT (+0,74 %) verkauft da hier die 10% p.a. nicht realisiert sind.

$ISP (+0,42 %)

Nach dem Verkauf einiger Dividenden Werten

$BP. (+0,28 %)

$VZ (-9,59 %)

Hab ich mir eine 2. Tranche eines italienischen Bank Titel mit Dividende geholt:

intesa sanpaolo

Hier eine kompakte Fundamentalanalyse von Intesa Sanpaolo

## 1. KGV (Trailing & Forward) inkl. Branchenvergleich

| Kennzahl | Intesa Sanpaolo | Typischer EU‑Bankensektor* |

|----------------------------|-----------------|----------------------------|

| Kurs (ca.) | 5,1 € | – |

| KGV Trailing (TTM) | 9–11 ca. 8–10 (große Euro‑Banken, grob) |

| KGV Forward (Schätzung) | etwa im Bereich 7–9 (abgeleitet aus hohem Gewinnwachstum und Dividendenrendite) | ähnlich, teils leicht höher |

| KUV (Price/Sales, ttm) | ca. 3,3–4,1 meist 2–3 |

| KBV (Price/Book, mrq) | ca. 1,5 oft 0,7–1,2 |

Interpretation: Das **KGV** liegt leicht über dem reinen Substanz‑Sektor (viele Banken handeln unter Buchwert), was die hohe Profitabilität und Ausschüttungspolitik widerspiegelt, ist aber absolut betrachtet noch im „günstig bis fair“‑Bereich.

## 2. Gewinn pro Aktie (EPS) & Trend

- Aktuelles EPS (TTM): rund 0,50–0,54 € pro Aktie.

- Nettogewinn 2024: Rekord‑Nettoergebnis 8,7 Mrd. €, +12% gegenüber 2023.

- Gewinnwachstum: Laut Simply Wall St im Schnitt ca. 28% p.a. über mehrere Jahre, Umsatzwachstum ca. 11,5% p.a.

Damit zeigt der **EPS‑Trend** der letzten 3–5 Jahre ein deutlich überdurchschnittliches Wachstum für eine Großbank, getragen von Zinsumfeld, Gebühren und Versicherungsgeschäft.

## 3. EBIT & EBIT‑Marge (operatives Ergebnis)

Banken berichten typischerweise operatives Ergebnis eher als „Operating income/operating margin“ statt klassischem EBIT, aber sinngemäß:

- 2024: Sehr starke operative Profitabilität, getrieben von Zinsengeschäft, Gebühren und Rekord‑Versicherungsergebnis; Cost/Income‑Ratio auf Rekordtief bei 42,7% (eine der besten Quoten in Europa).

- Hohe Net‑Margin: Nettomarge laut Analyseplattform ca. 36,5%, ROE etwa 14,3%.

Fazit: Operative **Ertragskraft** und Margen liegen klar über dem Schnitt europäischer Großbanken, was das etwas höhere Bewertungsniveau rechtfertigt.

## 4. Dividende, Rendite & Ausschüttungsquote

| Kennzahl | Wert (zuletzt) |

|-------------------------------|-------------------------|

| Dividende je Aktie (laufend) | ca. 0,34–0,37 €

| Dividendenrendite (forward) | etwa 6,4–7,7%

| Ausschüttungsquote (Payout) | ca. 67%

| Ausschüttung 2024 gesamt | 6,1 Mrd. € Cash‑Dividenden

| Zusätzlich | geplanter Aktienrückkauf 2 Mrd. €

Die Bank verfolgt eine aktionärsfreundliche Politik mit hoher **Dividendenrendite** plus Buybacks; bei ~2/3 Ausschüttungsquote bleibt noch Puffer für Kapitalaufbau und Wachstum.

## 5. Kurshistorie & Performance

| Zeitraum | Kursinfo / Performance* |

|--------------|--------------------------------------------------------|

| 52‑W‑Range | ca. 3,5–6,2 €

| Letzter Kurs | ca. 5,1 € (März 2026, Börse Mailand) |

| 1‑J Performance | ca. +39% (letzte 12 Monate) |

| Volatilität | Beta ca. 0,8 (unter Marktdurchschnitt)

*Gegenüber einem breiten Index wie Euro Stoxx 50 oder S&P 500 hat Intesa Sanpaolo im letzten Jahr sehr stark outperformt; genaue Benchmarkzahlen schwanken je nach Stichtag, liegen aber deutlich unter +39%.

Damit hat die Aktie in den letzten 1–3 Jahren klar überdurchschnittlich performt, ist aber seit dem Hoch (Februar 2026 bei ca. 6,16 €) bereits wieder zweistellig zurückgekommen.

## 6. Gesamtbewertung – günstig / fair / teuer?

Punkte, die für die Aktie sprechen:

- Überdurchschnittliches Gewinn‑ und Umsatzwachstum bei gleichzeitig sehr hoher Profitabilität (ROE, Nettomarge, Cost/Income).

- Hohe und voraussichtlich nachhaltige Dividendenrendite um 6–7% plus Aktienrückkäufe.

- Bewertungskennzahlen (KGV, KBV) eher im „günstig bis fair“‑Bereich gegenüber europäischen Peers, wenn man die hohe Qualität berücksichtigt.

Risiken/Beobachtungspunkte:

- Deutlicher Kursanstieg der letzten Jahre; ein Teil der Verbesserung ist bereits eingepreist.

- Zyklisches Zins‑ und Kreditrisiko im Bankensektor allgemein (Zinswende, Konjunktur in Italien/Eurozone).

Gesamturteil aus Investorensicht: Intesa Sanpaolo erscheint auf Basis der vorliegenden Kennzahlen aktuell **eher günstig bis fair bewertet**, insbesondere für einkommensorientierte Anleger, die Wert auf stabile, hohe Dividenden legen und das Bankensektor‑Risiko akzeptieren.

Quellen:

[1] Intesa Sanpaolo SpA, ISP:MIL summary - FT.com - Markets data