$RKLB (-1,08 %)
$9984 (+1,14 %)
$CADLR (-1,54 %)
$MTRS (+5,52 %)

Gestern habe ich bei Rocket Lab $RKLB (-1,08 %) und SoftBank $9984 (+1,14 %) Gewinne mitgenommen, bei Rocket Lab sogar über 1000%, um mein Portfolio weiter zu diversifizieren.

Die Strategie bleibt zwar dieselbe, nämlich in zukunftsorientierte Einzelaktien mit sehr viel Upside zu investieren bei zugleich stabilen Finanzen, aber der Rocket Lab Anteil im Portfolio wächst und wächst, deshalb habe ich entschieden etwas umzuschichten.

Neu hinzugekommen sind zwei Aktien aus Skandinavien.

1.) Cadeler
$CADLR (-1,54 %)

Cadeler ist ein weltweit führendes dänisches Unternehmen, welches darauf spezialisiert ist Offshore-Windkraftanlagen zu installieren. Der Offshore-Windkraft-Markt soll bis 2035 auf ca. 70-250 Milliarden Dollar (je nach Schätzung) wachsen. Cadeler ist bestens positioniert, um von diesem Trend zu profitieren. Sie pflegen langfristige Kundenbeziehungen zu Firmen wie Ørsted, Equinor oder Siemens Gamesa. Die Eintrittshürde wird allgemein als hoch angesehen (Burggraben).

Umsatz (2025e): ca. 500 mio € (davon in der Regel immer 10-20% wiederkehrend)

Gewinn (2025e): ca. 150 mio €

Auftragsbestand (aktuell): ca. 2,5 Milliarden €

Marktkapitalisierung (aktuell): 1,6 Milliarden €

KGV (aktuell): ca. 17

KGV 2029 (Prognose): ca. 3-4

Cadeler wird vom globalen Trend der Dekarbonisierung sowie politischen Initiativen in diesem Bereich stark profitieren können und viele Länder fangen auch gerade erst damit an. Meine KI-Analyse des Unternehmens hat ergeben, dass wir im Jahr 2035 wahrscheinlich bei einem Gewinn um die 1,4 Milliarden € liegen, was bei einem KGV von 18,6 (dänischer Durchschnitt) eine Marktkapitalisierung von etwa 26 Milliarden € bedeuten würde. Bei einem konservativeren KGV von 12 wären es um die 17 Milliarden €. Im ersten Szenario würde ein Investment also etwa 16x und im zweiten Szenario 11x machen. Somit passt das Unternehmen gut in meine Anlagestrategie, hohes Potential bei vergleichsweise geringem Risiko.

2.) Munters Group $MTRS (+5,52 %)

Die Munters Group ist ein schwedisches Unternehmen, das spezialisiert ist auf Luftbehandlungs- und Trocknungslösungen, insbesondere für Klimatisierung, Entfeuchtung und industrielle Lufttechnik – mit Fokus auf Rechenzentren, Pharma, Lebensmittel und Industrieanlagen. Besonders das Rechenzentrengeschäft boomt aktuell. Im Geschäft mit Batteriefabriken gab es letzthin eher Probleme aufgrund schwacher Nachfrage, was sich auch im Aktienkurs wiederspiegelt, aber das ist nur ein kurzfristiges Problem.

Das Unternehmen ist technologisch führend im Bereich Entfeuchtung und Energierückgewinnung. Auch was Nachhaltigkeit angeht sind sie der Konkurrenz voraus. Zudem setzen sie stets auf eine sehr lokale Produktionsstruktur, was sie weitestgehend befreit von handelspolitischen Risiken. Konkurrenten wie Daikin Industries $6367 (-2,18 %) oder Carrier $CARR (+1,49 %) sind breiter aufgestellt und weniger spezialisiert, weshalb sie ebenfalls keine große Gefahr darstellen. Für Kunden ist es zudem schwer den Anbieter zu wechseln.

Umsatz (2025e): ca. 1,3 Milliarden € (davon in der Regel immer 20-30% wiederkehrend)

Gewinn (2025e): ca. 60 mio €

Auftragsbestand (aktuell):

Marktkapitalisierung (aktuell): 2,2 Milliarden €

KGV (aktuell): ca. 31

KGV 2029 (Prognose): ca. 10-11

Die Munters Group profitiert gleich von mehreren Trends wie dem Rechenzentren-Boom, der Elektrifizierung oder auch der Nachhaltigkeit. Diese Entwicklung steht auch erst völlig am Anfang. Meine KI-Analyse hat ergeben, dass der Gewinn im Jahr 2035 etwa 300 mio € betragen wird. Das würde bei gleichbleibenden KGV einer Bewertung von 9,3 Milliarden € entsprechen. Wenn man von einem niedrigeren KGV um die 20 ausgeht, wären es 6 Milliarden €. Im ersten Szenario also 4x und im zweiten 2,7x. Die Munters Group stellt also eine eher konservative Beimischung in meinem auf Wachstum ausgerichteten Portfolio dar. Sie werden sich auf jeden Fall positiv entwickeln, doch für die ganz großen Multiples braucht es dann wieder, andere Werte.

Was haltet ihr von den beiden Neuzugängen? Ich finde es besonders schön, dass es zwei europäische Unternehmen sind 🇪🇺🇪🇺

Munters $MTRS (+5,52 %) ist ein schwedisches Industrieunternehmen, das energieeffiziente Klima- und Luftbehandlungssysteme für hochspezialisierte Anwendungen liefert – darunter Rechenzentren, Batteriefabriken, Pharma, Lebensmittelproduktion und intelligente Landwirtschaft. $MTRS (+5,52 %)

Das Unternehmen agiert in einer hochprofitablen Nische, wo Präzision, Energieeffizienz und Zuverlässigkeit entscheidend sind. Und genau hier beginnt das Multibagger-Potenzial.

🔍 Warum Munters langfristig ein Multibagger sein könnte:

1.

Megatrends als Rückenwind

• Digitalisierung & KI-Boom → explodierende Nachfrage nach Rechenzentren = Bedarf an effizienter Kühlung steigt massiv.
• Elektromobilität & Batterieproduktion → braucht extrem präzise Luftentfeuchtung in sogenannten „Dry Rooms“ – Munters ist einer der Spezialisten.
• Klimawandel & Nachhaltigkeit → energieeffiziente Lufttechnik wird global stärker reguliert und gefördert.
• Smart Farming → steigender Bedarf an automatisierter, klimatisierter Tierhaltung mit Datenanbindung (IoT) – Munters FoodTech-Lösungen sind hier gut positioniert.

2.

Nische statt Massenmarkt

Munters ist kein genereller Klima-Anbieter wie Daikin oder Carrier – sondern hochfokussiert auf kritische Anwendungen, bei denen es auf technische Präzision und Verlässlichkeit ankommt. Das erlaubt stabile Margen und weniger Preisdruck.

3.

Skalierbares Geschäftsmodell

• Wachsende Auftragsbücher in allen Segmenten – besonders stark im Rechenzentrum- und Batterie-Sektor.
• Margen steigen – EBITDA-Marge zuletzt bei über 13 %, Tendenz steigend durch Skaleneffekte.
• Kapitaldisziplin: moderate Verschuldung, gute Eigenkapitalquote, stabile Cashflows – ermöglicht gezielte Investitionen & Übernahmen.

4.

Wenig Aufmerksamkeit, viel Substanz

• Noch wenig bekannt im Retail-Bereich, kaum in klassischen Wachstums-ETFs enthalten.
• Bewertung im Vergleich zu Tech-/Green-Tech-Aktien eher moderat.
• Keine heiße Story, aber ein wachsendes Rückgrat der Energiewende – genau das, was oft zu späteren Kursraketen führt.

📊 Beispielrechnung (fiktiv, aber realistisch bei gutem Verlauf):

• Umsatzwachstum +10–12 %/Jahr
• EBITDA-Wachstum +15 %/Jahr durch Skaleneffekte
• KGV aktuell ~20–25 → bei steigendem Wachstum sind KGVs von 30–40 in 5 Jahren nicht unrealistisch
• Daraus ergibt sich ein mögliches Kurswachstum von +200 % bis +400 % in 5–7 Jahren bei gutem Verlauf

$MTRS (+5,52 %)

Quelle: Lynxbroker

Munters Aktie: Chart vom 23.06.2025, Kurs: 11,42 EUR – Kürzel: 1MS | Quelle: TWS

Anleger suchen neue Chancen außerhalb der USA. Munters, ein schwedischer Spezialist für Klimatechnik, könnte eine Möglichkeit sein

Die harten Fakten

Ein Euro entspricht derzeit 11,2 SEK (Schwedische Kronen).

Seit dem Börsengang im Jahr 2017 konnte der Umsatz von 6,61 SEK auf 15,45 Mrd. SEK gesteigert werden.

Die operative Marge hat sich von 7 auf 12 % deutlich verbessert und der Gewinn hat sich von 1,90 auf 5,33 SEK je Aktie mehr als verdoppelt.

Die Dividende wurde in dieser Zeit von 0,30 auf 1,30 SEK je Aktie erhöht. Für dieses Jahr wurde eine Ausschüttung in Höhe von 1,60 SEK je Aktie vorgeschlagen, was einer Dividendenrendite von 1,3 % entspricht.

Die Zahl der ausstehenden Aktien ist seit dem Börsengang unverändert, das Wachstum wurde also nicht durch die Ausgabe neuer Aktien finanziert.

Die Blase ist geplatzt

Die geschäftliche Entwicklung kann sich sehen lassen und dementsprechend hat sich die Aktie auch gut entwickelt. Doch wie so häufig hat auch Munters einen Boom- und Bust-Zyklus durchlaufen.

Zeitweise entwickelte sich der Kurs wesentlich besser als die ohnehin starken Fundamentaldaten, wodurch die Bewertung immer weiter stieg. Am Hoch lag das KGVim vergangenen Jahr bei über 50.

Schlussendlich mündete das in einem Kurssturz, obwohl Munters den Gewinn im Geschäftsjahr 2024 um 24 % steigern konnte.

Inzwischen liegt das KGVe bei 23,1. Das ist in Anbetracht der starken langfristigen Entwicklung durchaus vertretbar und liegt unter dem seit dem Börsengang durchschnittlichen KGV in Höhe von 26,7.

Im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres konnte Munters den Umsatz um 18 % auf 3,71 Mrd. SEK deutlich steigern, wobei 11 % auf Akquisitionen und 2 % auf positive Währungseffekte zurückzuführen waren.

Das Unternehmen kauft seit jeher stetig zu und übernimmt kleinere Wettbewerber, im letzten Jahr beispielsweise die italienische Airprotech srl. Die neue Tochter hat zuletzt einen Umsatz von etwa 330 Mio. SEK erzielt.

Ausblick

Der operative Cashflow konnte auf Jahressicht von 511 auf 541 SEK gesteigert werden, das Nettoergebnis war jedoch von 233 auf 198 SEK rückläufig.

Der Gewinn je Aktie ist von 1,22 auf 1,05 SEK je Aktie gesunken.

Der Gewinn soll im laufenden Geschäftsjahr dennoch um 4 % auf 5,52 SEK je Aktie steigen.

Der starke Auftragseingang spricht dafür, dass das auch gelingen kann.

Zuletzt hat man einen Anstieg des Auftragseingangs um 27 % verzeichnet. Im Bereich DCT (Data Center Technologies) hat sich das Auftragsvolumen auf Jahressicht in etwa verdreifacht.

Der Umsatz in diesem Bereich konnte auf Jahressicht um 57 % auf 1,51 Mrd. SEK gesteigert werden. DCT ist der klare Wachstumstreiber im Konzern und könnte zeitnah das einstige Kerngeschäft (AirTech) überholen.

Daher werden in den kommenden Jahren enorme Gewinnsteigerungen erwartet. Den Konsensschätzungen zufolge soll das Ergebnis 2026 um mehr als 40 % zulegen. Sollten die Prognosen richtig sein, würde das KGV dadurch auf 16,4 sinken. Wesentlich wahrscheinlicher ist jedoch, dass der Kurs in diesem Szenario deutlich steigt.

kompletter Artikel

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