Die militärische Zuspitzung zwischen den USA, Israel und dem Iran sorgt weltweit für kräftige Marktbewegungen. Anleger*innen schichten um: raus aus zyklischen Branchen, rein in Sicherheit, Energie & Rüstung.

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Bitcoin $BTC (-0,77 %) zeigt überraschende Stabilität

• 📈 Zwischenzeitlich +8,1 %
• 💰 Kurz über 70.000 Dollar
• Stabilisierung bei rund 69.000 Dollar

Trotz geopolitischer Risiken wird Bitcoin kurzfristig offenbar als Liquiditäts-Parkplatz genutzt. Gleichzeitig bleibt die Volatilität hoch – weitere Eskalationen könnten neue Ausschläge auslösen.

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🛢 Ölpreise deutlich im Plus

• Brent: + knapp 6 %
• WTI: + gut 5 %
• Zwischenzeitlich sogar +13 %

Die USA planen laut Bericht aktuell keine Freigabe aus der strategischen Ölreserve. Der Markt gilt noch als versorgt, doch die Lage bleibt angespannt.

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🏦 Banken unter Druck

Der europäische Bankenindex verliert rund 3,5 % – stärkster Rückgang seit April 2025.

Besonders betroffen:

• HSBC – $HSBA (+0,29 %)
• Barclays – $BARC (+0,72 %)
• Standard Chartered – $STAN (-0,82 %)
• Deutsche Bank – $DBK (+1,8 %)
• BNP Paribas – $BNP (+0,19 %)
• BBVA – $BBVA (+0,21 %)
• Commerzbank – $CBK (-0,65 %)

In den USA ebenfalls bis zur US-Öffnung schwächer:

• Bank of America – $BAC (-0,33 %)
• Citigroup – $C (-0,62 %)

Grund: Starkes Nahost-Geschäft vieler Institute und generelle Risikoaversion der Anleger*innen.

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✈️ Reisebranche bricht ein

Hohe Ölpreise und Unsicherheit belasten Tourismuswerte massiv:

• TUI – $TUI1 (-1,37 %) (−11 %)
• Lufthansa – $LHA (+0,24 %) (−11 %)

Flüge in die Region werden gestrichen, Reiseangebote ausgesetzt. Anleger*innen fürchten steigende Kosten und sinkende Buchungszahlen.

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💎 Luxusaktien deutlich im Minus

Der europäische Luxusindex verliert fast 4 %.

Stark betroffen:

• Richemont – $CFR (-1,34 %)
• Swatch – $UHR (-0,7 %)
• LVMH – $MC (-2 %)
• Hermès – $RMS (-1,64 %)
• Kering – $KER (-2,59 %)
• Brunello Cucinelli – $BC (+0,03 %)
• Moncler – $MONC (-1,1 %)
• Ferragamo – $SFER (-1,38 %)

Hintergrund:

Luxus ist stark vom globalen Reiseverkehr abhängig. Kapital fließt aus zyklischen Werten ab.

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🛡 Rüstungsaktien als klare Gewinner

Geopolitische Spannungen treiben Verteidigungswerte nach oben:

• BAE Systems – $BA. (-0,72 %)
• Lockheed Martin – $LMT (-0,3 %)
• RTX – $RTX (-0,17 %)
• Kratos – $KTOS (-0,13 %)
• Hensoldt – $HAG (-2,23 %)
• Leonardo – $LDO (-1,97 %)
• Renk – $R3NK (-0,53 %)
• Rheinmetall – $RHM (-2,16 %)

Teilweise Kursanstiege von 3–6 %.

Im Fokus stehen insbesondere Raketenabwehrsysteme und mögliche steigende Verteidigungsbudgets.

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🚢 Reedereien profitieren

Wegen Umleitungen (Meidung von Hormus, Suezkanal & Bab al-Mandab) steigen Transportwerte:

• Maersk – $MAERSK A (+1,91 %)
• Hapag-Lloyd – $HLAG (+3,41 %)
• Torm – $TRMD A (-4,59 %)
• Frontline – $FRO (-1,8 %)
• Hoegh Autoliners $HAUTO (+2,42 %)

Grund: Verknappte Transportkapazitäten und Spekulation auf steigende Frachtraten.

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🥇 Gold gefragt

• Goldpreis: +2,5 %

Profiteure bei Minenwerten:

• Evolution Mining – $EVN (+4,07 %)
• Northern Star – $NST (+0,01 %)

Der Sektor zeigt seit mehreren Tagen relative Stärke.

$4GLD (+0,21 %)
$GOLD
$GOLD (-1,79 %)

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📊 Marktlogik klar erkennbar

Gewinner:

🛡 Rüstung

🚢 Reedereien

🥇 Gold

₿ Bitcoin (kurzfristig)

Verlierer:

🏦 Banken

✈️ Reise

💎 Luxus

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🔎 Fazit

Die Marktreaktion folgt dem klassischen Muster geopolitischer Krisen:

• Risiko wird reduziert
• Kapital sucht Sicherheit
• Energiepreise steigen
• Verteidigungswerte profitieren

Entscheidend bleibt, ob sich die Lage diplomatisch entspannt – oder weiter eskaliert.

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Quelle:

Reuters: Anleger greifen bei Bitcoin als "Fluchtvehikel" zu (Über TradingView)

Wir wissen alle das der Rüstungshype seit dem Ukraineangriff sehr gut gelaufen sind. In meiner Recherche habe ich gesehen das $BA. (-0,72 %) im vergleich zu $RHM (-2,16 %) eigentlich nicht so gut gelaufen ist.

$$BA. (-0,72 %) Sitzt auf einem sehr hohen Cashflow und die Auftragsbücher sind gut gefüllt, weiters haben Sie durch Wartungsvertäge wiederliebende Einnahme. Was für ein sehr stabiles Business.

Sie zahlen eine kleine Dividende von ca 1,7% da durch das Unternehmen in Großbritannien ist ist die Quellensteuer eine nette Sache. Außerdem werden regelmäßig und starke Buybacks durchgeführt.

Mir ist klar das Rüstung nicht jeder Manns/Fraus Thema ist, allerdings ist $BA. (-0,72 %) eim etablierter Player der hinter der Konkurrenz zurückgeblieben ist und ich könnte mir denke das Sie doch noch einiges Potential haben.

Ach und nach den 20% im Jänner gab es jetzt eine gute Korrektur.

Was ist eure Meinung?

So oder so ähnlich könnte man meine persönliche Headline für den 02.01.2026 umschreiben.

Neben dem Empfang meines Glückwunschschreibens zur bestandenen Probezeit nach Jobwechsel im vergangenen Sommer war natürlich mal wieder Sparplantag.

Neben den dort wie jeden Monat einzusammelnden Beteiligungen im Gegenwert von 1.375€ (wobei hier 25€ in $ATAI (+1,57 %) auf Grund der Sitzverlegung in die USA bislang noch nicht durchgegangen sind, da bin ich gespannt ob die NASDAQ gelisteten Papiere weiterhin sparplanfähig sind😅) haben weitere 1.000€ ihren Weg in den Markt und damit in mein Portfolio gefunden.

In diesem Fall war es keine „schnell mal zwischen den Feiertagen noch 1-2 neue Positionen aufbauen“-Aktion wie vor ein paar Tagen (die Tage waren gelinde gesagt wirklich crazy von den Kursbewegungen mancher Titel bei eher dünnen Volumina), sondern ein gezieltes Aufstocken einiger meiner bestehenden, natürlich ohnehin mit Sparplan versehenen, Positionen.

Selbiges habe ich in den vergangenen Monaten immer mal wieder mit den bislang kleineren Sparplanpositionen in meinem Depot gemacht, so auch dieses Mal.

Aufgestockt wurden dieses Mal zu gleichen Teilen:

$BNTX (-0,1 %)

$ANET (+0,6 %)

$FTNT (-0,19 %)

$BA. (-0,72 %)

Insgesamt bin ich mit meiner aktuellen Portfoliostruktur recht zufrieden, werde mich im Laufe des Jahres allerdings immer mal wieder hinsetzen und bestehende Positionen durchleuchten, meine Investment-Thesen prüfen und vermutlich auch das ein oder andere Mal schlicht Gewinne bei Titeln mitnehmen, die mehr „Wetten“ als langfristige Anlage für mich sind ($BITF (-0,08 %) , $HIVE (+0,34 %) , $REKR (-2,87 %) , $FBIO und das ein oder andere im Bereich seltene Erden/kritische Rohstoffe).

Ggf. werden dann noch ein paar neue Positionen dazu kommen, Ziel ist hier allerdings klar erst einmal Positionen aufzulösen (sofern angebracht) und erst dann weitere Positionen zu eröffnen.

Wie sieht es bei euch aus? Wie ist euer erster Handelstag des Jahres gelaufen? Habt ihr einen oder mehrere der genannten Werte ebenfalls im Depot? Wie steht ihr dazu?

Was passiert, wenn man jahrelang zu wenig investiert? Es entsteht Nachholbedarf.

Und genau das ist vielen Ländern innerhalb der NATO passiert. Als dann durch Russlands Angriffskrieg klar wurde, dass selbst die theoretische Investitionsvorgabe für Rüstung von 2 % viel zu niedrig angesetzt war, waren die Länder total überfordert.

in Folge sind alle Unternehmen, welche nur entfernt mit Rüstung zu tun haben gestiegen: $RHM (-2,16 %)
$ONDS (+0,38 %)
$MILDEF (-3,55 %)
$AIR (-0,29 %)
$BA. (-0,72 %)
$HAG (-2,23 %)

Aber bereits vor dem Russlandkrieg gab es innerhalb der EU ein Problem bei den Sicherheitsausgaben: „Capital-Formation“-Ausgaben, welche vor allem langlebige Militärausgaben beinhalten, lagen lange bei etwa 20 % innerhalb Europas. In den USA, welche als Musterschüler für Sicherheitsausgaben gelten, liegen diese bei 40 %.

Und genau hier kommt Mildef ins Spiel. Ein skandinavisches Unternehmen, welches in meinen Augen noch etwas unter dem Radar fliegt. Mildef produziert IT-Hardware für Militär und Verteidigung (das gehört zu den 20 %) . Da das Unternehmen sein Geschäftsmodell selbst sehr gut beschreibt, hier die Grafik der Investorenpräsentation:

Was dabei nicht gezeigt wird, ist die Nachfrageschwankung, welche dadurch entsteht, dass man relativ am Anfang der Wertschöpfungskette steht:

Diesen Bullwhip-Effekt sieht man auch in vielen anderen Branchen, vor allem in der Industrie, wo viele Wertschöpfungsschritte aufeinander aufbauen. Wir befinden uns aktuell an einem Nachfragehoch von der Konsumentenseite. Das wurde an der Börse bei vielen Unternehmen bereits eingepreist, bei Mildef aber noch nicht so stark. Zusätzlich dazu sollen die Ausgaben von bisher in vielen Ländern von 1 % des GDP auf 5% steigen. Klar, werden diese Aufgaben auch in die Infrastruktur der Länder fließen, aber ich denke es wird schnell klar, das Aufholbedarf UND langfristige Nachhaltige Nachfrage besteht.

Mildef: Klein, aber fein

Mildef besetzt mit seinen Produkten eine kleine Nische innerhalb der Verteidigungsindustrie. Für viele große Konzerne lohnt es sich nicht, in Nischen einzusteigen, da die Investitionen größer sind als die Einnahmechancen. Zusätzlich dazu hat Mildef auch wenig Konkurrenz von kleineren Unternehmen. Warum?

Die Branche ist streng kontrolliert. Zwar kann grundsätzlich jeder an einer Militärausschreibung teilnehmen, allerdings gibt es besondere Vorschriften, welche ohne spezielles Know-how schwer zu erfüllen sind. Billige Konkurrenz aus Asien existiert nicht, da bei Sicherheitsprodukten Anbieter aus Europa bevorzugt werden. Das ist der Grund für EBIT-Margen jenseits von 10 %.

Regionale Umsatzverteilung

Der Umsatz entsteht vor allem in den nordischen Ländern. Durch eine neue Übernahme wird sich das aber bald ändern. Dazu gleich mehr.

Wachstumsziele

Das Management hat große Wachstumsziele. In den letzten Jahren konnten diese erreicht bzw. deutlich übertroffen werden. Das durchschnittliche Umsatzwachstum der letzten drei Jahre liegt bei über 40 % pro Jahr. Auch für das aktuelle Geschäftsjahr rechne ich mit einem Umsatzwachstum von mehr als 40 % YoY. Das liegt an der Roda-Übernahme. Dazu gleich mehr.

Die EBIT-Marge von über 15 % wurde bisher nicht erreicht. Mildef rechnet hier gerne mit stark adjustierten Werten. Die Abweichungen zur Realität sind jedoch so groß, dass ich die 15 % eher als langfristiges Ziel betrachten würde. Das EBIT ist insgesamt nicht besonders stabil, was im Hinblick auf die Wachstumsambitionen aber vertretbar ist. Für die Bewertung macht es das jedoch schwieriger.

Roda-Übernahme

Durch Roda kommt im FY 2025 nochmals deutliches Wachstum. Das Geschäftsmodell ähnelt dem von Mildef. Da ein Großteil des Umsatzes für 2025 bereits bekannt ist, habe ich versucht, das Gesamtwachstum zu schätzen, und komme mit den aktuellen 9M-Zahlen, Q4 aus 2025 und einem Viertel des Roda-Jahresumsatzes auf rund 57 % Wachstum. Die Rechnung ist stark vereinfacht. Der Umsatz könnte im letzten Quartal noch deutlich stärker wachsen.

Finanzielle Auswirkungen der Roda-Übernahme

Die Schulden haben sich zwar verdoppelt, liegen mit etwa 1× EBITDA aber völlig im Rahmen. Das liegt daran, dass die Übernahme teilweise mit neuen Aktien finanziert wurde. Aktionäre wurden um 18 % verwässert. Das sieht man als Investor zunächst nicht gerne, allerdings war die Übernahme strategisch sehr wichtig: Bisher war Mildef vor allem in Skandinavien aktiv. Durch die Roda-Übernahme erhält das Unternehmen besseren Zugang zum restlichen Europa.

Bewertung

Die Bewertung von Mildef ist nicht ganz einfach. Das liegt nicht daran, dass die zukünftigen Umsätze schwer zu schätzen wären. Durch Backlog und konservative Annahmen ist das gut machbar.

Problematisch ist jedoch die Wahl eines sinnvollen Multiples. Typischerweise sucht man:

• eine konstante, planbare Kennzahl (wie EV/Sales, KGV etc)
• Unternehmen aus dem gleichen Markt
• Unternehmen mit ähnlichem Wachstum

Durch die Roda-Übernahme und das generell starke Wachstum schwankt die EBIT-Marge jedoch stark. Die adjustierten Werte des Managements möchte ich nicht verwenden, da sie entsprechend bereinigt sind.

Auch Vergleichsunternehmen gibt es kaum. Mildef ist in einer Nische aktiv. Es gibt zwar ähnliche Unternehmen, dort fehlt jedoch entweder das Wachstum oder die Marge ist niedriger. Beide Faktoren beeinflussen direkt das an der Börse bezahlte Multiple.

Schlussendlich habe ich mich für eine KUV-Bewertung entschieden. Diese Methode hat jedoch Schwächen, vor allem weil der Umsatz eine sehr einfache Kennzahl ist.

In meinem Modell kam ich auf eine Renditeerwartung von 18,7 %. Wichtig hier ist, dass die Wachstumsannahmen für die Zukunft deutlich unter denen des Managements liegen.

Als zweiten Bewertungsansatz habe ich das EBIT genutzt. Hier ergab sich eine Rendite von nur 4,4 % pro Jahr. Allerdings ist das EBIT, wie bereits erwähnt, nicht stabil und daher vermutlich kein geeigneter Schätzparameter.

Welche Bewertung ist also sinnvoll?

Ich weiß es nicht. Klar wird jedoch, dass die Rendite je nach Annahmen sehr niedrig oder sehr hoch ausfällt. Daher meine Frage an die Community: Welche Bewertungsmethode ergibt hier Sinn? Vielleicht kennt ihr einen Ansatz, der besser passt?

Vielen Dank fürs Lesen. Ich wünsche euch eine schöne Weihnachtszeit und eine erholsame Pause von der Börse🎄

Wie immer freue ich mich über Feedback. Gerne auch kritisch, wir wollen schließlich alle besser werden :)

p.s: finde die Übersicht von langen Posts hier immer nicht so gut, deshalb versuche ich mich kurz zu halten bei den Vorstellungen. Es gibt natürlich noch viel mehr zu Mildef zu sagen. Wie seht ihr das? Sind euch ausführte Posts lieber oder mögt ihr es lieber etwas übersichtlicher?

$BA. (-0,72 %)
https://www.mdr.de/nachrichten/welt/osteuropa/politik/ukraine-krieg-nato-waffen-vier-milliarden-zusage-100.html

Meine Recherche ergab:

Damit man die Unternehmen kennenlernt, die hinter diesem Deal stehen, wollte ich dies für mich Mal recherchieren, vielleicht ist es für euch auch interessant:

Die am Bau des Raketenabwehrsystems Arrow 3 beteiligten Unternehmen sind an der Börse notiert. Hier sind die aktuellen Finanzdaten (Stand: 3. Dezember 2025, 12:55 Uhr ET für US-Börsen und 17:25 Uhr MEZ für europäische Börsen):

• Boeing (BA):
  $BA (-0,25 %) Das US-Unternehmen, das an der Entwicklung beteiligt war, ist an der New York Stock Exchange (NYSE) notiert. Der aktuelle Kurs beträgt 198,38 USD pro Aktie bei einer Marktkapitalisierung von etwa 150,7 Milliarden USD.
• Airbus (EADSY): $EADSY (-0,47 %) Als Miteigentümer von MBDA ist Airbus an mehreren europäischen Börsen und auch als ADR (American Depositary Receipt) in den USA notiert. Der US-Aktienkurs (EADSY) liegt bei 57,788 USD. In Europa beträgt der Kurs etwa 49,50 EUR pro Aktie.
• BAE Systems (BA.L): $BA. (-0,72 %) Ebenfalls Miteigentümer von MBDA, ist BAE Systems an der London Stock Exchange notiert. Der Kurs der Aktie liegt in Deutschland (XETRA) bei etwa 18,57 EUR pro Aktie.
• Leonardo (LDO.MI):
  $LDO (-1,97 %) Der dritte Miteigentümer von MBDA, Leonardo, wird an der Borsa Italiana (Mailand) gehandelt. Der aktuelle Kurs beträgt 46,61 EUR pro Aktie bei einer Marktkapitalisierung von etwa 26,9 Milliarden EUR.

Das Raketenabwehrsystem Arrow 3 wird hauptsächlich von Israel Aerospace Industries (IAI) entwickelt und produziert. Israel Aerospace Industries ist ein staatliches Unternehmen und daher nicht börsennotiert.

Das System wurde in Zusammenarbeit mit dem US-Unternehmen Boeing und unter Aufsicht der israelischen Missile Defense Organization (IMDO) sowie der U.S. Missile Defense Agency (MDA) entwickelt. Boeing ist ein börsennotiertes Unternehmen.

Für den Vertrieb und die Wartung in Europa, insbesondere für den Kauf durch Deutschland, fungiert MBDA Deutschland als Hauptauftragnehmer und Partner von IAI. MBDA ist ein privates multinationales Unternehmen, das sich im Besitz von Airbus (37,5 %), BAE Systems (37,5 %)
$BA. (-0,72 %) und Leonardo (25 %) befindet, welche alle börsennotiert sind. $BA. (-0,72 %)

Auch in unsicheren Zeiten wie diesen gibt es zuverlässige Aktien: wachstumsstark und mit stabilen Dividenden. Hier sind die besten Titel aus dem Stoxx Global 1800 ermittelt worden.

Ausgeschlossen wurden:

1. Verbindlichkeiten/Gesamtkapital > 70%

2. Negative Entwicklung des EPS in den letzten 5 Jahren und die, wo Analysten in den nächsten Jahren eine negative Entwicklung sehen

3. KCV > 20

4. KGV/Gewinnwachstum > 5

5. Unternehmen, die in den letzten 25 Jahren Dividenden gestrichen oder gekürzt haben

Von dem übrig gebliebenen werde ich hier mal ein paar nennen und vielleicht sind ja Werte dabei, die ihr noch nicht kennt. Natürlich zählen dazu auch Unternehmen wie Caterpillar, Chevron, Henkel, Munich Re, Merck und Union Pacific. Die sind ja hinreichend bekannt. Die folgenden Werte sind stabile etablierte Unternehmen, also bitte kein Tenbagger-Chancen in den nächsten 10 Monaten erwarten ;)

Rüstung:

BAE Systems $BA. (-0,72 %)

Wenn Europa einen Raketenabwehrschirm bauen will, führt an BAE Systems kein Weg vorbei: Der britische Rüstungskonzern entstand vor 26 Jahren aus der Fusion von British Aerospace und dem Telekommunikationsausrüster Marconi. Mit Airbus baut BAE das Jagdflugzeug Eurofighter Typhoon, zudem entwickelt das Unternehmen ein neues Atom-U-Boot für die Royal Navy. Seit Russlands Angriff auf die Ukraine wächst der Auftragsbestand der Briten, Vorstandschef Woodburn hat den Gewinnausblick für dieses Jahr angehoben.

General Dynamics $GD (+0,34 %)

Die Bundeswehr erhält neue Sanitätsfahrzeuge: 80 sogenannte Eagle V 6x6 des US-Rüstungskonzerns General Dynamics. Bekannt ist das Unternehmen aus dem Bundesstaat Virginia aber für das Kampfflugzeug Fighting Falcon F-16, das 1978 auf den Markt kam und zu den meistgenutzten Militärjets weltweit zählt. Dass General Dynamics zuletzt jedoch mit positiven Umsatz- und Gewinnzahlen überrascht hat, liegt an der U-Boot-Sparte: Das US-Verteidigungsministerium stockte einen bestehenden Auftrag deutlich auf.

Bauwesen

Ackermans & van Haaren $ACKB (-0,3 %)

Die Elbvertiefung bei Hamburg ist umstritten, aber das Meerestechnikunternehmen Deme, die umsatzstärkste Tochter des belgischen Mischkonzerns Ackermans & van Haaren, buddelt weiter. Auch am Bau von Offshore-Windparks und Gaspipelines wirkt Deme mit. Zudem ist Ackermans & van Haaren im Banking und im Energiebereich aktiv. Die Kasse des Unternehmens ist gut gefüllt, die Gewinnaussichten sind intakt.

Assa Abloy $ASSA B (+0,2 %)

Wer von Assa Abloy noch nie etwas gehört hat, sollte bei Sicherheitstüren mal auf den Hersteller achten. Oft steht darauf der Name des schwedischen Unternehmens, nach eigenen Angaben Weltmarktführer für Sicherheits- und Zugangsanlagen. Regelmäßig stärkt sich Assa Abloy mit Zukäufen, in den vergangenen Jahren waren es zwölf. Leisten kann es sich der Konzern genauso wie die steigende Dividende.

Idex $IEX (-0,23 %)

Ohne Wasserpumpen von Godiva säßen viele Feuerwehrleute schnell auf dem Trockenen. Die Pumpen des US-Konzerns Idex sind weltweit in Löschfahrzeugen verbaut, aber auch zum Beispiel in Flugzeugen. Mit dem Kauf von Micro-Lam stärkt Idex die Sparte für optische Systeme, um so die Rüstungsindustrie als Kunden zu gewinnen. Die Aktie stand zuletzt unter Druck.

Pharma

Novartis $NOVN (-0,05 %)

Beim Schweizer Pharmakonzern ging es Anfang September Schlag auf Schlag: Erst sicherte sich der Gesundheitsriese aus Basel die weltweite Lizenz für ein neues Parkinsonmedikament, dann den Zugang zu mehreren neuartigen Herz-Kreislauf-Arzneien aus China. Beide Therapien haben das Potenzial, in naher Zukunft einen Umsatz in Milliardenhöhe zu generieren. Auch mit den eigenen Entwicklungen kann Novartis zufrieden sein: Ersten Studien zufolge sind die Schweizer einem Wirkstoff auf der Spur, der gegen das Sjögren-Syndrom helfen soll, eine häufige rheumatische Er- krankung. Doch auch über Novartis schwebt das Unheil der US-Zolle. Rund 40 Prozent des Gesamtumsatzes, etwa 17 Mrd. Euro, generiert Novartis in den USA. Um die Mehrbelastung zu umgehen, investiert das Unternehmen dort in sieben neue Produktionsstätten.

Industrie

Kurita Water $6370 (+1,04 %)

Dass Astronauten auf der Raumstation ISS sauberes Wasser haben, haben sie vor allem dem japanischen Unternehmen Kurita Water zu verdanken. Der Konzern ist auf Wasseraufbereitung spezialisiert, entwickelt dafür Systeme sowie Chemikalien und baut daraus autarke Wassersysteme - ein Geschäft mit guten Aussichten. Zudem punktet Kurita Water mit stabilen Finanzen und einer steigenden Dividende.

SGH $SGH (-0,78 %)

Unter dem Dach des australischen Mischkonzerns SGH (früher: Seven Group Holdings) findet sich ein merkwürdiger Mix: Einerseits vertreibt SGH Baumaschinen, Baustoffe und Energie. Andererseits ist der Aufsichtsratsvorsitzende Kerry Stokes durch seine Anteile am Medienkonzern Seven West Media so etwas wie ein zweiter Rupert Murdoch. Seit 2020 hat SGH sowohl Gewinn als auch Umsatz verdoppelt.

Spirax $SPX (-1,94 %)

Die hoch aufgerüsteten Dampfanlagen von Spirax (früher Spirax-Sarco) werden in fast allen Industrien und Branchen benötigt. Das vielversprechendste Segment jedoch sind die "elektrischen Wärmelösungen". Dort entwickelt Spirax etwa für gasbetriebene Dampfkraftwerke CO2-freie Anlagen. Befeuert von den Geschäftsaussichten, sprang die Aktie an - doch der Preis liegt noch unter dem von Analysten angepeilten Wert.

Quelle: Capital Magazin

Wahrscheinlich nicht ganz, aber ich sehe in $CLAV (-0,84 %) trotzdem grosse Chancen und habe mir gestern die erste Position des schwedischen noch Pennystocks ins Depot geholt.

Was ist der Gedanke hinter der Investition in diese noch relativ unbekannte europäische Cyber Security Firma ?

Es ist nicht der, dass ich meine Fanbase hier auf GQ zufrieden stellen will die nach neuen Top Picks hechelt. 😂😂

In erster Linie suche ich für mich und mein Depot nach Aktien, die noch nicht vom breiten Markt entdeckt sind und damit Verfielfacherpotenzial haben. Da ich auch auf Grund der Reaktionen und vielen neuen Followeranfragen gemerkt habe, dass es hier von den unterschiedlichsten Anlegertypen Interesse an meinen Posts gibt und es mir Spass macht mich hier mit Euch auszutauschen, teile ich meine Ideen. Aber es sind keine Anlageempfehlungen und Ihr trefft Eure eigenen Entscheidungen. Nur damit das nochmal gesagt wurde.😉😎

Jetzt zurück zu $CLAV (-0,84 %) . Mein Grundgedanke ist der, dass sich europäische Behörden und Rüstungsunternehmen nichtin grossem Umfang auf amerikanische Cyber Security Firmen verlassen und von denen abhängig machen wollen. Also wird man nach Unternehmen suchen, die hier in Europa ansässig sind und den europäischen Sicherheitsanforderungen hinsichtlich Satanverwaltung etc. Entsprechen. Und wenn man dann so forscht stösst man auf die noch kleine $CLAV (-0,84 %) .

$CLAV (-0,84 %) hat im ersten Halbjahr 25 den Auftragseingang gegenüber 24 mehr als verdoppelt. Es wurde der erste Auftrag einer europäischen Strafverfolgungsbehörde an Land gezogen. Und als erster Schlüsselkunde im Verteidigungsbereich konnte $BA. (-0,72 %) an Land gezogen werden und ich bin überzeugt dass weitere folgen werden.

Zuletzt wurde eine Kooperation mit $NXPI (-0,3 %) vereinbart um gemeinsam Security Lösungen für die immer fortschreitendere Vernetzung in der Automobilbranche abzusichern.

So, das erst Mal zu den Gründen, warum ich mit einer ersten Tranche eingestiegen bin. Der Kurs von $CLAV (-0,84 %) hier auf GQ ist nicht immer aktuell, was daran liegt, dass die Aktie nur in Frankfurt und in Stockholm gehandelt wird.

Was traue ich diesen Wert zu? Nun ich setze ja immer bei solchen Investments die Chance auf mindestens eine Verdopplung voraus. Die sehe ich hier auf Sicht von 6 Monaten. Mittelfristig ist mein erstes Kursziel 2 €.

Ich wollte euch ein kleines Update zu meinem aktuellen Defense-Portfolio geben und den geplanten Änderungen.

📍Status Quo:

📍Fähigkeitsbereiche und Nutzen für das Portfolio:

Flug- & Raketenabwehr

$RTX (-0,17 %) ,$LMT (-0,3 %)

Patriot, PAC-3, THAAD – Kernsysteme zum Schutz von Städten, Stützpunkten und Flotten

Kampfflugzeuge & Luftdominanz

$LMT (-0,3 %) , $BA. (-0,72 %)

F-35-Programm (LMT), Eurofighter Typhoon, künftiger Tempest/FCAS

Maritime Schlagkraft

$HII (-0,32 %) , $GD (+0,34 %) , $BA. (-0,72 %)

Atom-U-Boote (Virginia, Astute), Type-26-Fregatten, Kampf­systeme

Sensorik & elektronische Aufklärung

$HAG (-2,23 %) , $QQ. (-1,53 %) , $CHRT (+0,32 %) , $BA. (-0,72 %)

AESA-Radare, ESM/ECM, BAE Raven ES-05 Radar

Autonome Systeme & Drohnen

Fast alle Unternehmen spielen hier mir. $KTOS (-0,13 %) als einziges Drohnen-Pure-Play.

Unbemannte Jets (XQ-58) und taktische UAS – stark wachsender Haushalts­posten

Cyber / KI & Datenfusion

$PLTR (-0,64 %) ,$CACI (-0,24 %)

KI-gestützte Führungs­systeme (PLTR Gotham/Apollo) und US-Government-IT-Services

Bodengebundene Großsysteme

$GD (+0,34 %) ,$NOC (+0,63 %) , $BA. (-0,72 %)

Abrams-Modernisierungen, Artillerie-Raketen und boden-gestützte Sensorik, CV90-IFV, M109-Haubitzen

Multidomain-Raumfahrt

$NOC (+0,63 %)

US-amerikanischen Nuklear­abschreckung – von den Trägersystemen bis zu Warn- und Führungs­netzen

💰Realisierte Teilverkäufe bei $HAG und $PLTR

$HAG und $PLTR hatte ich in diesem Jahr bereits mit großen Gewinn (+651% und +346%) um je 50% reduziert:

Die Bewertungen beider Unternehmen sind aktuell extrem sportlich.

PLTR

Trailing-KGV (TTM): 580 – 590x

Forward-KGV: ~240x

Price-to-Sales: >100x

HAG

Trailing-KGV (TTM): 120 – 130x

Forward-KGV: ~80x

Price-to-Sales: >5x

Ich bleibe vorerst trotzdem in beiden Positionen investiert. Hauptsächlich, da ich aktuell keine wesentliche Veränderung der zugrunde­liegenden Investment-Story erkenne.

Positionsgrößen relativieren sich durch neue geplante Käufe und das Konzentrations­risiko fällt von 34 % → 25 % des Sleeves.

📊Geplante Anpassungen:

❓Warum diese Änderungen?

Neue Position$AVAV (+0,24 %)
(Drohnen/Loitering-Munition):

Deckt die schnellst­wachsende Budgetzeile (attritable UAS) ab, die bisher kaum vertreten war.

Neue Position $RHM (-2,16 %)
(Munition & Plattformen)

Ergänzt das Portfolio um den Engpass “155-mm-Granaten” und europäische Land-Systeme; Profiteur der EU-Aufrüstung.

Aufstockung $RTX (-0,17 %)

Günstigster US-Prime (Forward-KGV ≈ 25), hohe Sichtbarkeit bei Flug-/Raketen­abwehr-Systemen.

Aufstockung $GD (+0,34 %)

Diversifiziert Richtung U-Boote, Boden­fahrzeuge und Munition; verlässlicher Free-Cash-Flow.

📉Geplante, gestaffelte Einstiege:

$AVAV: $220 - $185

$RHM: €1550 - €1450

$RTX: $125 - $120

$GD: $285 - $270

🤔 Wie sieht es bei euch im Portfolio aus?

Welche Defense-Titel haltet ihr, und warum?

Eurofighter GmbH:

Die Eurofighter GmbH ist ein Konsortium, das für die Entwicklung, Produktion und Unterstützung des Eurofighter Typhoon verantwortlich ist. Zu den beteiligten Unternehmen gehören Airbus, BAE Systems und Leonardo.

$AIR (-0,29 %)
$BA. (-0,72 %)
$LDO (-1,97 %)

Die MTU Aero Engines ist ein deutscher Triebwerkshersteller und spielt eine zentrale Rolle bei der Entwicklung und Herstellung des EJ200 Triebwerks für den Eurofighter.

$MTX (-0,48 %)

Die Partner des Eurofighter-Konsortiums planen die Erhöhung der jährlichen Produktion des Kampfflugzeugs von 14 auf 20 Maschinen und denken langfristig sogar an eine Steigerung auf 30 Exemplare, sollten entsprechende Bestellungen einlaufen. Die Erhöhung des jährlichen Outputs um sechs Maschinen ist nach Aussage von Jorge Tamarit Degenhardt, CEO der Eurofighter Jagdflugzeug GmbH, binnen 36 Monaten zu realisieren.

Wie der Manager am Mittwoch vor Journalisten auf der Paris Air Show ausführte, laufen gegenwärtig Verkaufskampagnen für das Kampfflugzeug in der Türkei, Portugal, Österreich, Saudi-Arabien und Polen. Für das britische Verteidigungsministerium sei die Kampagne in Saudi-Arabien ein „Muss“, da es sich um einen wichtigen Standort für BAE Systems handele, an dem rund 7.000 Mitarbeiter beschäftigt seien.

Tamarit Degenhardt sieht grundsätzlich ein Exportpotenzial von mehr als 100 Maschinen, räumte allerdings ein, dass die deutsche Position ein Hindernis für den Export in die Türkei darstellen könnte. Dazu könnten weitere Bestellungen aus den Eurofighter-Nationen kommen.

Die Order von 20 zusätzlichen Eurofightern für die Luftwaffe, die der damalige Bundeskanzler Olaf Scholz vor einem Jahr auf der Luftfahrtausstellung ILA in Berlin angekündigt hatte, erwartet der CEO der Eurofighter GmbH nach der Sommerpause.

Bei den 20 Maschinen der Tranche 5 wird die Long Term Evolution (LTE) des Eurofighters noch nicht umgesetzt. Beobachter wollen nicht ausschließen, dass ein weiterer Bedarf für LTE-Eurofighter besteht, zumal diese dann besser für den Einsatz mit unbemannten Plattformen ausgestattet sein werden. Auf Nachfrage sagte der Eurofighter-Manager, dass es bislang keine Zeitlinie für die Integration des Marschflugkörpers Taurus auf die deutschen Eurofighter gebe. Diese sollen die veralteten Tornados als Trägerplattform für die Abstandswaffe ablösen.

Nach Aussage von Tamarit Degenhardt stellt der Eurofighter die „Combat Mass“ der europäischen Luftstreitkräfte. Rund 80 Prozent der Combat Missions würden mit dem Flugzeug geflogen. Er rechnet damit, dass die weltweit operierende Flotte von Eurofightern bis Jahresende die Zahl von 1 Million Flugstunden erreichen wird.

Lars Hoffmann

https://www.hartpunkt.de/eurofighter-nationen-wollen-die-produktion-hochfahren/

Luftwaffe – neue Eurofighter sollen Selbstschutzsystem Arexis von Saab erhalten

$SAAB B (-0,38 %)

https://www.hartpunkt.de/luftwaffe-neue-eurofighter-sollen-selbstschutzsystem-arexis-von-saab-erhalten/

“Welt” hat in einem aktuellen Artikel auf die Alternativen zum klassischen MSCI World hingewiesen, wenn es um das Klumpenrisiko “US Anteil” geht.

Fast 70 Prozent des Indexes entfallen auf US-Aktien. Und das kann zunehmend zum Problem werden – vor allem im Zeitalter von US-Präsident Donald Trump.

Genau da setzt der neue ETF von BNP Paribas Asset Management an. Der Easy MSCI World Equal Weight Select ETF (WKN: A417BH)  reduziert den US-Anteil auf 35,8 Prozent. 

Der Fonds verteilt alle Aktien gleichgewichtet. Das heißt: Nicht die großen Tech-Werte wie Apple, Microsoft und Nvidia geben den Ton an, sondern jeder Titel zählt gleich viel. Außerdem fliegen Titel mit den schlechtesten ESG-Bewertungen (Environmental, Social, Governance) raus. Damit ist der Fonds ein klassischer Artikel-8-Fonds – also auch was für nachhaltigkeitsorientierte Anleger.

In den Top 10 dieses neuen Indexes ist kein einziger US-Titel mehr enthalten. Stattdessen finden sich europäische Verteidigungswerte wie $RHM (-2,16 %)
Rheinmetall, $BA. (-0,72 %)
BAE Systems und $SAAB B (-0,38 %)
Saab. Beim klassischen MSCI World kommen die ersten 23 Titel aus den USA – erst auf Platz 24 kommt mit $SAP (-0,63 %)
SAP ein Europäer.

In der aktuellen Marktphase haben gleichgewichtete Varianten richtig aufgeholt. Sie liegen rund ein Prozent im Plus, der MSCI World dagegen vier Prozent im Minus. Noch besser schnitt der MSCI World ex USA
$EXUS (-0,16 %) ab. Der liegt seit Jahresanfang elf Prozentpunkte vor dem Klassiker.

Der Invesco MSCI World Equal Weight ETF hat innerhalb kurzer Zeit eine halbe Milliarde Euro eingesammelt und beim MSCI World ex USA sind es inzwischen 2,4 Milliarden Euro.

Quelle (Auszug): “Welt”, 03.06.25 | Grafik: ChatGPT

Was ist Eure Meinung? Haltet Ihr diese ETF’s für attraktiv? Bin gespannt auf die Kommentare.