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Capital Allocation – die wichtigste Aufgabe eines CEOs 💰

Hallo Community,


Produkte, Strategien oder Wachstumsstorys stehen oft im Vordergrund. Doch was wirklich langfristig über den Erfolg einer Aktie entscheidet, ist die Kapitalallokation – also die Frage, wie das Management das zur Verfügung stehende Kapital einsetzt.


🔎 Was bedeutet Capital Allocation?


Unternehmen generieren Gewinne und Cashflows. Diese können auf verschiedene Arten eingesetzt werden:


1️⃣ Reinvestition ins eigene Geschäft (z. B. R&D, Expansion, neue Produkte)


2️⃣ M&A (Übernahmen) – sinnvoll nur bei echten Synergien


3️⃣ Aktienrückkäufe – nur wertsteigernd, wenn die Aktie unterbewertet ist


4️⃣ Dividenden – Kapitalrückführung an die Aktionäre


5️⃣ Schuldenabbau – stärkt Bilanz & Kreditwürdigkeit


🚦 Warum ist das so entscheidend?


Kapitalallokation ist der Hebel für Wertschöpfung pro Aktie.


Schlechte Allokation: Kapitalvernichtung (Beispiel: WeWork $WWOK – Milliarden in Prestigeprojekte & „Growth um jeden Preis“).


Gute Allokation: Compounder-Effekt (Beispiel: Berkshire Hathaway $BRK.B (+0,46 %) – Kapitalströme konsequent in High-ROI-Investments).


📊 Worauf ich als Investor achte:


ROIC (Return on Invested Capital) → zeigt, ob Reinvestitionen Wert schaffen.


ROE (Return on Equity) → misst die Eigenkapitalrendite.


EPS-Wachstum pro Aktie (nicht nur absoluter Gewinn – Verwässerung beachten!).


Buybacks/Dividenden-Historie → rational oder Marketing?


🏆 Best Practices:


Constellation Software ($CSU (+3,25 %)
): Serienakquisitionen im Software-Sektor mit disziplinierter Kapitalverwendung.


Novo Nordisk ($NOVO B (+1,06 %)
): Reinvestitionen in R&D mit extrem hohem ROI.


Berkshire Hathaway ($BRK.B (+0,46 %)
): Flexibel, rational, Benchmark für Kapitalallokation.


📌 Fazit:


Nicht das Produkt, sondern die Kapitalverwendung entscheidet über die Rendite. Als Investor sollte man sich immer fragen:


👉 Kann dieses Management Kapital besser einsetzen als ich selbst?


➡️ Community-Frage:


Welche Aktie in eurem Depot hat eurer Meinung nach die beste Capital Allocation? Und welche die schlechteste?


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#BerkshireHathaway
#ConstellationSoftware
#NovoNordisk
#DerSpekulant

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5 Kommentare

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Ich glaube, $AVGO wäre auch ein gutes Beispiel.
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Spontan würde ich da aus meinem Depot sagen, dass $GOOGL in dieser Hinsicht mein bestes Pferd ist 🤔
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@TradingHase $GOOG ist da natürlich ganz vorne mit dabei 😬
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@Derspekulant1 Na immerhin hab ich nicht daneben gelegen und zumindest annähernd verstanden. 😂
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just have a look into $BN it's almost looks like $BRK.B
same strategy invest and have some difference but the performance is huge in the bast of 20yrs
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