Aktienvorstellung:
$IVU (-2,03 %) IVU Traffic Technologies
Das Unternehmen entwickelt, installiert und wartet Software- und Hardwarelösungen für den Betrieb im öffentlichen Verkehr.
Folgende Produkte werden angeboten:
- IVU.suite und IVU.rail für die Planung, Betrieb und Qualitätssicherung für öffentliche Verkehrs- und Eisenbahnunternehmen
- IVU.site, die unter anderem IVU.run für die Fahrzeugdisposition, IVU.duty für die Dienstplanung, IVU.vehicle für die Fahrzeugdisposition, IVU.crew und IVU.pad für die Personaldisposition, IVU.fleet und IVU.cockpit für das Flottenmanagement und IVU.control für die Auswertung umfasst
Also zusammenfassend geht es um die komplette Abwicklung des Bahnverkehrs. Erstellung von Fahrplänen, reagieren auf Fehler (Umwelt, Technik), Analysen zur Optimierung, Personalverwaltung, Fahrkartenverkauf, Durchsagen, Kundeninformationen und Überwachung.
Durch die einmalige Marktposition gibt es eine hohe Retentionrate, was zu einem jahrelangen konstanten Umsatzwachstum von 7-10% führt. Die Bruttomarge liegt bei 83% und konnte die letzten Jahre auch konstant gesteigert werden. Die CapEx liegen bei unter 2% des Umsatzes. Allerdings sind die Personalkosten bis jetzt in der selben Rate, wie der Umsatz gestiegen, weswegen die Nettomarge bei ca. 10% verweilt.
Der Umsatz wird mit über 50% in Deutschland erzielt, nochmal ca. 40% in Resteuropa, aber auch schnell wachsende internationale Anteile.
Die Schuldenlast beträgt konstant weniger als 1*EBITDA, häufig sogar nettoschuldenfrei.
Das KGV beträgt zurzeit 18 und KUV 1.8, Dividendenrendite bei 1.9% rechnet man Aktienrückkäufe noch ein, bei 3%.
Das Unternehmen setzt KI-Methoden ein (das Geschäft schreit ja geradezu danach), aber auch eigene Optimierungsalgorithmen, die Zitat: "Besser als KI" sind. Dazu braucht man natürlich viele gut bezahlte Mitarbeiter, was teuer ist.
Das Platformmodell, kombiniert mit vielen (einzigartigen) Daten, KI, gut positioniert in einer Wachstumsbranche, SaaS und Profiteur von öffentlichen Investitionen und grüner Mobilität macht IVU ziemlich interessant.
Vor allem im Ausland ist noch viel zu holen und auch wenn man es nicht glauben mag, wird Deutschland von vielen Ländern als Vorbild angesehen, was ÖPNV angeht.
