Guten Morgen,
ich habe seit ein paar Wochen eine Aktie auf dem Radar, die mich einfach nicht loslässt. Ich habe sie hin- und hergedreht, die Zahlen durchgekaut, die Studien gelesen – und jetzt sitze ich hier und frage mich: Warum kennt das eigentlich kaum jemand?
Bevor ich kaufe, möchte ich eure Meinung hören. Vielleicht sehe ich ja etwas nicht.
Es geht um Kuros Biosciences
$KURN (+1,7 %) – ein kleines Schweizer Medtech aus Schlieren bei Zürich, das mit einem einzigen Produkt die Wirbelsäulenchirurgie aufmischt.
Das Produkt – und warum es mich umhaut
Das Produkt heißt MagnetOs. Ein synthetisches Knochentransplantat, das über eine spezielle Oberfläche das Immunsystem aktiviert und so Knochenwachstum stimuliert. Klingt erstmal trocken – aber jetzt kommt der Teil, der mich wirklich gepackt hat.
In einer Level-I-Studie – das ist der absolute Goldstandard in der Medizin, kontrolliert, randomisiert, peer-reviewed – hat MagnetOs den eigenen Knochen des Patienten geschlagen. 79% Fusionsrate vs. 47% bei Autograft. Der eigene Knochen ist seit Jahrzehnten der Maßstab, gegen den alles gemessen wird. Und Kuros schlägt ihn fast um das Doppelte.
Kein einziger Wettbewerber hat heute einen vergleichbaren Beleg.
Die Zahlen – da wird es erst richtig interessant
Kennzahl Wert
Umsatz 2023
~USD 25 Mio.
Umsatz 2024
USD 85 Mio. (+240% vs. 2023)
Umsatz 2025
USD 146 Mio. (+72% YoY)
Q1 2026
USD 43,4 Mio. (+51% YoY)
Bruttomarge
~87%
Adj. EBITDA-Marge
13,4% → Ziel 20%+ bis 2028
Nettogewinn 2025
USD 2,6 Mio. – erster Gewinn ever
Schulden
Null - das ist der entscheidende Punkt
Umsatzziel 2028
USD 300–330 Mio.
Aktueller Kurs
CHF 22,90
Analyst-Kursziel
CHF 38–39 (+66% Upside)
87% Bruttomarge. Das ist fast auf Software-Niveau – bei einem Medizinprodukt. Und das Unternehmen hat noch nicht einmal 10% des adressierbaren Markts angekratzt.
Was mich zusätzlich überzeugt
Medtronic – der weltgrößte Medtech-Konzern überhaupt – hat sich nach einem Pilotprogramm für einen 5-jährigen Exklusivvertrag entschieden. Medtronic klopft die Türen zu US-Krankenhäusern auf, Kuros behält die Kontrolle über die Verträge und den Umsatz. Das ist für mich keine Kleinigkeit. Wenn der Größte der Branche so einen Deal eingeht, hat er das Produkt vorher sehr genau unter die Lupe genommen.
Dazu laufen gerade drei weitere Level-I-Studien parallel – jede davon ein potenzieller neuer Indikationsbereich. Extremitäten, Sprunggelenk, Fußwurzel. Alles frische Märkte.
Und der Kurs? Ist vom 52-Wochen-Hoch bei CHF 34,20 auf CHF 22,90 gefallen – ohne dass sich fundamental irgendetwas verschlechtert hätte. Ich finde das interessant.
Wo ich noch ehrliche Fragezeichen habe
Ich bin kein Typ, der nur die schönen Seiten zeigt. Zwei Dinge beschäftigen mich:
Erstens ist der Cash-Bestand mit USD 15,7 Mio. nicht riesig – das neue US-Werk in Atlanta ist noch im Bau und kostet Geld. Wenn das Wachstum mal stolpert, könnte eine Kapitalerhöhung kommen. Das wäre nicht schön.
Zweitens hängt alles an MagnetOs. Ein Produkt, ein Schicksal. Kein Plan B. Das ist nun mal ein echtes Konzentrationsrisiko, das ich nicht kleinreden will.
Deshalb frage ich euch
Kennt ihr Kuros? Habt ihr euch das schon mal angeschaut? Seht ihr das Chance-Risiko-Verhältnis ähnlich wie ich – oder übersehe ich etwas, das mich vom Kauf abbringen sollte?
Ich freue mich auf eine ehrliche Runde. 👇
