Morgen steht die Zinsentscheidung der BoJ an. Wer sich noch an August 24 erinnert, weiß dass dies auch bei uns und in den USA zu einer erhöhten Vola führen kann.
Der Konsens der Marktteilnehmer ist eine Erhöhung der Leitzinsen von 0,25% auf 0,75%. Dies hört sich vor dem Hintergrund der europäischen und US-amerikanischen Leitzinsen entspannt an, kann aber direkte Auswirkungen auf unser Depot haben.
- Die meisten jap. Firmen in unseren Portfolios sind stark Exportabhängig ($6367 (-0,35 %)
$8001 (+0,62 %)
$SUMICHEM
$8002 (+2,09 %) ...). Eine Verteuerung des Yens hat somit direkte Auswirkungen auf das Firmenergebnis, den Ausblick und damit ggf. auf den Aktienverlauf. - Jahrzehntelang fanden aufgrund des niedrigen Zinsniveaus Carry-Trades statt. D.h. es wurde billiges Geld in Japan geliehen und vorwiegend in US-amerikanische Werte oder auch den Bitcoin $BTC (+2,74 %) gesteckt. Aufgrund des geringeren Zins-Spread werden sich viele Carry-Trades nicht mehr lohnen und abgewickelt. Dies führt zu weniger investierbarem Geld und kann damit zu niedrigeren Kursen führen.
Grundsätzlich glaube ich, dass die eigentliche Zinserhöhung sowohl in den Kursen, als auch in den Carry-Trades bereits eingepreist ist und damit nur zu einer geringen Vola führen wird.
Wie immer ist der Ausblick, wie die Zinspolitik fortgeführt werden soll, viel ausschlaggebender. Sollte eine weiter straffe Zinspolitik mit mehreren Zinserhöhungen im nächsten Jahr angekündigt werden, gehe ich tatsächlich insbes. für jap. Werte von Verlusten >10% aus.
Ich werde versuchen, am Freitag im Laufe des Tages Itochu $8001 (+0,62 %) günstig einsammeln zu können.
