$NVDA (+0,29 %) hat am PORTS-Pike-Campus in Pike County, Ohio, gemeinsam mit SB Energy (Tochter von SoftBank $SFTBY (+2,57 %)) Grundstück, Stromanschluss und Gebäudehülle für ein neues Rechenzentrumsprojekt gesichert.
Die Rollen sind dabei klar verteilt: SB Energy baut, besitzt und betreibt das Rechenzentrum und verleast es über 20 Jahre an OpenAI. NVIDIA gibt Kreditunterstützung für den Ausbau, investiert 1,5 Mrd. $ in SB Energy und liefert dazu die GPU-Chips.
Die erste Phase umfasst 4,25 IT-GW Rechenleistung, mit der Option auf insgesamt 8 GW.
Damit wird NVIDIA selbst zur Neocloud:
Der Konzern baut seine Chips in die gemieteten Gebäudehüllen ein, um die Rechenkapazität exklusiv an OpenAI zu vermieten.
Was passiert wenn OpenAI diesen Standort nicht nutzt?
Nvidia sagt, dass sich die Kapazität alternativ einfach weitervermieten lässt und das Compute so zu einem „rentable and financeable" Vermögenswert werde.
Das ist wortwörtlich die Finanzierungsthese der Neoclouds: $CRWV (+1,9 %), $IREN (+4,78 %) und $NBIS (+0,2 %) nehmen Milliarden an Fremdkapital auf, besichert gegen GPU- und Rechenzentrums-Assets – auf genau die Wette, dass diese Kapazität einen Restwert behält und weitervermietbar bleibt.
Für die Neocloud-Branche hat dieser Deal zwei Seiten:
Erstens: Durch die exclusiven Standorte wird NVIDIA damit zum direkten Konkurrenten – der Hersteller sichert sich das beste Grundstück, den Mieter und die Finanzierung gleich selbst, statt sie einem Neocloud-Anbieter zu überlassen.
Zweitens: Gleichzeitig unterschreibt ausgerechnet der Chiphersteller öffentlich die Restwert-Logik, auf der das ganze Modell steht – und garantiert die Finanzierung sogar mit.
Aus meiner Sicht ist die Angst berechtigt:
Wenn NVIDIA selbst als Neocloud agiert, werden potenzielle Partner zu Konkurrenten. Dennoch lässt sich der Deal auch als positives Zeichen lesen – wenn der Hersteller die Austauschbarkeits- und Restwert-These mit eigenem Kapital untermauert, ist das das stärkste denkbare Gütesiegel für genau das Geschäftsmodell, auf dem CoreWeave, IREN und Nebius aufgebaut sind.