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Non-GAAP-EPS im dritten Quartal von 0,24 US-Dollar übertrifft die Schätzungen um 0,01 US-Dollar .Umsatz von 806,53 Mio. US-Dollar (+10,8 % im Jahresvergleich) übertrifft die Schätzungen um 103,45 Mio.

Das Unternehmen hat im vergangenen Jahr 49 Milliarden Dollar an neuem Kapital aufgenommen, das verwaltete Vermögen (AUM) ist um 12 % auf 330 Milliarden Dollar gestiegen. Im Quartal wurden 12,6 Mrd neues Kapital hinzugefügt.

Der gebührenbezogene Gewinn (FRE) betrug 0,27 US-Dollar je Aktie, der ausschüttungsfähige Gewinn (DE) 0,24 US-Dollar je Aktie. Wir haben eine Dividende von 0,23 US-Dollar je Aktie für das dritte Quartal beschlossen. Die Auszahlung erfolgt am 23. November an die am 10. November eingetragenen Aktionäre.

Aktuell gibt es 36 Milliarden US-Dollar auf die noch keine Gebühren anfallen was 30% mehr als vor 1 jahr sind und somit 400 Mio Gebühreneinnahmen generieren könnten.

$IREN (-3,92 %) hat die Zahlen für das Geschäftsjahr 2026 vorgelegt. Der Umsatz lag leicht über der Analystenschätzung, der Verlust ist gewaltig – und fast vollständig nicht zahlungswirksam.

Die Zahlen (Q4, Quartal bis 30. Juni):

• Umsatz: 137,2 Mio. $ – rund 4 % über der Schätzung von ~132 Mio. $, nach 144,8 Mio. $ im Vorquartal
• KI-Cloud: 70,5 Mio. $ nach 33,6 Mio. $ (+110 %) – erstmals mehr als das Mining-Geschäft
• Bitcoin-Mining: 66,7 Mio. $ nach 111,2 Mio. $ (−40 %)
• Nettoverlust: 684,0 Mio. $ – davon 450,4 Mio. $ Abschreibungen auf ausgemusterte Mining-Hardware
• Bereinigtes EBITDA: 19,2 Mio. $ nach 59,5 Mio. $

Der Verlust wirkt dramatisch, ist im Kern aber eine Bilanzierungsfolge des Umbaus: Die Mining-Rechner werden abgeschrieben, während die Standorte auf GPUs umgestellt werden. Operativ floss im Quartal Geld herein – 1,81 Mrd. $ aus dem laufenden Geschäft, getragen von 1,72 Mrd. $ an Kundenvorauszahlungen.

Insgesamt verfügt IREN nach eigenen Angaben über 14 Mrd. $ aus Kassenbestand, zugesagten GPU-Finanzierungen und Kundenvorauszahlungen – bei einer Börsenbewertung von rund 16 Mrd. $ ist damit fast der gesamte Unternehmenswert bereits durchfinanziert.

Außerdem hat IREN derzeit bereits Kapazität mit einem ARR von 1 Mrd. $ in Betrieb.

Aufschlussreicher als die Verlustzeile ist der Zinsunterschied in der Finanzierung:

Die 3,6 Mrd. $ für den Vertrag mit Microsoft $MSFT (+0,49 %) kosten 6,0 %, die neue 2,4-Mrd.-$-Runde von Blue Owl $OWL und PIMCO für Kunden ohne Investment-Grade-Rating 9,0 %. Drei Prozentpunkte Aufschlag sind aus meiner Sicht der eigentliche Preis der Kundendiversifizierung.

Quelle: https://iren.com/investor/events-and-presentations

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Das Unternehmen stand im Zentrum der diesjährigen Turbulenzen im Bereich der privaten Kredite und hat versucht, diese hinter sich zu lassen, indem es sein Geschäft jenseits der direkten Kreditvergabe – Investitionen in Infrastruktur, Immobilien und Beteiligungen an Vermögensverwaltern – in den Vordergrund rückte.

Blue Owl hat insgesamt 7,6 Milliarden US-Dollar an neuem Kapital eingeworben, verglichen mit 12,1 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Zusammen mit Rücknahmen aus einigen Fonds verringerte sich das verwaltete Kreditvermögen dadurch leicht von 159,2 Milliarden US-Dollar Ende März auf 158,1 Milliarden US-Dollar.

Die Zuflüsse aus privatem Vermögen sanken von 4,4 Milliarden Dollar im Vorjahr auf 1,7 Milliarden Dollar.

Institutionelle Anleger, zu denen typischerweise Pensionsfonds und Versicherungsgesellschaften gehören, investierten unterdessen 5,9 Milliarden US-Dollar, gegenüber 7,6 Milliarden US-Dollar im Vorjahr.

Der bereinigte ausschüttungsfähige Gewinn je Aktie lag bei 22 Cent und entsprach damit den Schätzungen der LSEG. Das verwaltete Vermögen von Blue Owl stieg im zweiten Quartal um 12 Prozent auf 319 Milliarden US-Dollar.

Blue Owl vergab im zweiten Quartal Direktkredite in Höhe von 3,6 Milliarden US-Dollar. Davon wurden 600 Millionen US-Dollar eingesetzt.

Die Bruttorendite aus Direktkreditstrategien betrug im Quartal 2,6 Prozent und erholte sich damit von minus 0,4 Prozent im ersten Quartal, blieb aber hinter den 3 Prozent im gleichen Quartal des Jahres 2025 zurück.

$OWL ist ein alternativer Asset Manager, bei dem die Anleger nur begrenzt ihr Geld wieder abziehen können. Ihr Geschäft besteht aus drei Säulen, von denen der größte die Kreditvergabe ist (Direct Lending). Da von einigen Anlegern massive Kreditausfälle im Software Bereich unterstellt werden, ist die Aktie gecrasht. Sie ist außerdem eine der am stärksten leerverkauften Aktien an der NYSE.

Tatsächlich ist weder erkennbar, dass die AUM erodieren, sondern sie steigen brav um 10 Mrd. pro Quartal, was immer mehr Gebühren bringt.

Auch haben ihre Kredifonds weiterhin die niedrigsten Ausfallraten der Branche (<0,5%). Außerdem bauen sie ihre anderen beiden Geschäftsbereiche massiv aus.

Der Kurssturz hat dazu geführt dass man 9% Dividende bekommt, während man darauf wartet, bis der Markt aufhört, verrückt zu spielen.

Als Bonus wartet noch ein Short Squeeze, denn die 140 Mio. geliehenen Aktien müssen irgendwann wieder zurück gekauft werden.

Das Neugeschäft kommt übrigens von US Pensionskassen und Lebensversicherern, die die Kreditportfolien sehr genau prüfen und das Geschäftsmodell verstehen.(Schlechter informierte) Retail-Anleger suchen hingegen das Weite.

Ich bin jedenfalls fett eingestiegen und habe nachgekauft. Wie seht ihr das?

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Starke Ergebnisse für das erste Quartal 2026 und übertraf damit die Analystenerwartungen trotz deutlicher Kursverluste seit Jahresbeginn. Der Vermögensverwalter für alternative Anlagen meldete einen Gewinn pro Aktie von 0,19 US-Dollar und übertraf die Prognosen damit um 5,56 %. Der Umsatz von 753,8 Millionen US-Dollar lag 9,3 % über den Erwartungen.

Die Aktien von Blue Owl Capital stiegen am Donnerstag stark an, nachdem das Unternehmen bekannt gegeben hatte, dass es rund die Hälfte seiner Anteile an SpaceX zu einer Bewertung von 1,25 Billionen Dollar verkauft hatte, was eine signifikante Rendite auf seine frühe Investition unterstreicht.

Die Aktie legte im Laufe der Sitzung um mehr als 10 % zu, da die Anleger positiv auf die Aktualisierung sowie auf besser als erwartete Quartalsergebnisse und ein stetiges Wachstum des verwalteten Vermögens reagierten.

Blue Owl erzielte im Quartal zum 31. März 2026 starke Finanzergebnisse bei allen wichtigen Kennzahlen. Die gebührenbezogenen Erträge (FRE) erreichten 393,6 Millionen US-Dollar bzw. 0,25 US-Dollar je bereinigter Aktie, was einem Wachstum von 14 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die ausschüttungsfähigen Erträge (DE) beliefen sich auf insgesamt 292,5 Millionen US-Dollar bzw. 0,19 US-Dollar je Aktie, ein Plus von 11 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum.

Vermögenswachstum & Diversifizierung

Das von Blue Owl verwaltete Vermögen erreichte zum 31. März 2026 314,9 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 15 % gegenüber 273,3 Milliarden US-Dollar im Vorjahr entspricht. Das gebührenpflichtige verwaltete Vermögen wuchs um 8 % auf 188,4 Milliarden US-Dollar, während das permanente Kapital – eine wichtige Kennzahl für die Ertragsstabilität – um 15 % auf 224,8 Milliarden US-Dollar zunahm. Bemerkenswert ist, dass das permanente Kapital in den letzten zwölf Monaten 85 % der gebührenfreien Managementgebühren generierte.

Dynamik bei der Mittelbeschaffung

Blue Owl hat im ersten Quartal 11,0 Milliarden US-Dollar an neuen Kapitalzusagen eingeworben, darunter 9,0 Milliarden US-Dollar an neuem Eigenkapital. Dies entspricht einem Anstieg von 34 % gegenüber den 6,7 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal 2025 und signalisiert eine steigende Investorennachfrage trotz allgemeiner Marktunsicherheiten.

Zukunftsgerichtete Aussagen & Ausblick

Das Management rechnet mit einem anhaltenden Wachstum des verwalteten Vermögens und erwartet gleichzeitig einen Rückgang der Ausschüttungsquote im Zuge der Geschäftsausweitung. Analystenprognosen deuten auf ein stetiges Gewinnwachstum hin: Der Gewinn je Aktie (EPS) wird für das Geschäftsjahr 2026 auf 2,10 US-Dollar und für das Geschäftsjahr 2027 auf 2,44 US-Dollar geschätzt, was einem Wachstum von 16 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Blue Owl kündigte eine Jahresdividende von 0,92 US-Dollar je Aktie der Klasse A für 2026 an und bestätigte die Quartalsdividende von 0,23 US-Dollar je Aktie. Das Unternehmen hat die Dividende fünf Jahre in Folge erhöht und bietet aktuell eine Dividendenrendite von 10 %. Im Laufe des Quartals erwarb Blue Owl 1,7 Millionen Aktien für 25,0 Millionen US-Dollar zurück, was das Vertrauen des Managements in die Aktienbewertung trotz der jüngsten Kursrückgänge unterstreicht.

oder zumindest "cheap for a reason".

Die aktuellen News und Downgrades machen jetzt auch nicht gerade Lust auf mehr...

Was haben wir daraus gelernt?

Absolut Garnichts! 😘

Entweder das oder oder es ist eine verdammte Value-Trap. 😅

Aber der Wert passt sehr gut in mein Portfolio, da ich wenig AI-Exposure habe.

Und ich das Thema hier über Bande, konservativ mit einer "Margin of Safety" spielen kann.

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Blue Owl Capital ( OWL ) hat am Donnerstag für das vierte Quartal 2025 besser als erwartete Ergebnisse erzielt. „ Wir haben die Marke von 300 Milliarden US-Dollar an verwaltetem Vermögen überschritten, ein wichtiger Meilenstein für das Unternehmen, und wir erzielen weiterhin eine starke Anlageperformance für unsere Kunden“, erklärten die Co-CEOs Doug Ostrover und Marc Lipschultz in einer Stellungnahme.

Die Aktien von OWL fielen im späten Vormittagshandel um 7,1 % im Zuge eines breiteren Ausverkaufs risikoreicher Anlagen. Damit beläuft sich der Verlust der Aktie seit Jahresbeginn auf 25 %.

Der ausschüttungsfähige Gewinn je Aktie (EPS) im vierten Quartal lag bei 0,24 US-Dollar und übertraf damit die durchschnittliche Analystenschätzung von 0,22 US-Dollar. Im vierten Quartal 2024 lag er noch bei 0,21 US-Dollar.

Die GAAP-Umsätze beliefen sich auf 755,6 Mio. US-Dollar und übertrafen damit die Konsensprognose von 700,6 Mio. US-Dollar. Dies entspricht einem Anstieg von 20 % gegenüber dem Vorjahr. Die Netto-Managementgebühren betrugen 648,7 Mio. US-Dollar (+16 %), die Verwaltungs-, Transaktions- und sonstigen Gebühren 87,6 Mio. US-Dollar (+26 %) und die erfolgsabhängigen Erträge 19,3 Mio. US-Dollar (+321 %).

Die Ausgaben beliefen sich im vierten Quartal auf insgesamt 588,6 Mio. US-Dollar, was ebenfalls einem Anstieg von 20 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Die gebührenbezogenen Erträge stiegen auf 416,6 Mio. US-Dollar bzw. 0,27 US-Dollar je bereinigter Aktie, gegenüber 340,3 Mio. US-Dollar im vierten Quartal des Vorjahres bzw. 0,23 US-Dollar je bereinigter Aktie.

Das verwaltete Vermögen belief sich zum Ende des vierten Quartals auf 307,4 Milliarden US-Dollar, gegenüber 251,1 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Im Bereich der Kapitalbeschaffung verzeichnete das Unternehmen im Dreimonatszeitraum neue Kapitalzusagen in Höhe von 17,3 Milliarden US-Dollar, die größtenteils aus neuem Eigenkapital bestanden.

Blue Owl $OWL profitiert stark vom anhaltenden Trend zu alternativen Investments.

Das Unternehmen wächst konstant, steigert seine verwalteten Vermögen und zahlt eine attraktive Dividende. 📈💰

Der Kurs hat zuletzt eine gesunde Korrektur durchgemacht – für mich eine Chance, günstiger einzusteigen und langfristig vom Geschäftsmodell zu profitieren.

Mein Fokus: Dividendenwachstum + solide Fundamentaldaten.