Philip Morris

Hier ein paar historische Daten zu $BATS (+0,16 %)
$PM (+0,17 %)
$MO (-0,37 %) und was ich für 2024 erwarte.

Da bei BAT nur ein HY Report vorliegt, ist die Eischätzung für 2024 etwas ungenau.

Ich finde es interessant, dass die alternativen Produkte von BAT Jahre lang ignoriert wurden, obwohl sie seit 2018 solide aufgestellt sind.

Wohlgemerkt geht es hier um Volumen und nicht um den Umsatz Generell.

Die einbüßen bei Altria ud BAT bei den Zigaretten is auf den allgemein rückläufigen USA Markt zurück zu führen. Bei Philip Morris gehe ich sogar von einem an sich stabilen Volumen mit einer guten Wahrscheinlichkeit für Wachstum aus.

BAT wird bei HP soweit sich in HY2 nichts grundlegend ändert stagnieren wenn nicht soar schrumpfen. Mit HILO, soweit der Angriff auf das premium Aegment gelinkt, sollte das Volumen wieder ansteigen. Phillip Morris wird mit hoher Wahrscheinlichkeit wieder ordentlich zulegen.

Bei BAT gehe ich im Vapour Bereich von etwas Stagnation aus, großes problem hier ist ebenfalls der USA Markt wo der nicht regulierte Bereich weiter Marktanteile frisst. Altria kann NJOY aufgrund des geringen Marktanteils besser skalieren und sollte das Jahr zufriedenstellend abschließen.

Im modern Oral Bereich sollte besonders Philip Morris und BAT überzeugen. Wie sehr Altria netzendlich wächst hängt davon ab wie sehr sie die gewonnen Marktanteile halten können, jetzt wo ZYN keine Lieferschwierigkeiten mehr hat.

Durch den starken Volumen Zuwachs konnte,

Philip Morris den Umsatzanteil von RRP von 13% in 2018 auf >35% in 2024,

BAT von 3,7% auf >13%,

Altria (mit Copenhagen) 8,9% auf 11% (ohne Copenhagen) <4%, steigern.

Katalysatoren für Volumenwachstum in der Zukunft sind vor allem der IQOS USA Launch, VEEV Launch in Europa, Globaler ZYN Launch, HILO Launch, Velo Produkt Innovationen, Vorgehen gegen nicht regulierte Vapes, Ploom und SWIC USA Launch.

Diese Katalysatoren sollten bis Ende 2025 alle voll in Gang sein und 2026 dann auch Erfolge aufweisen.

Wie sehr dominiert ZYN den Nicotine Pouch Markt in den USA? $PM (+0,17 %)

Jetzt haben wir eine Antwort in Form einer weiteren schwachsinnigen Klage. Swedish Match North America wird nun angekreidet, dass sie ein Monopol im Nicotine Pouch Markt aufgebaut haben. Dem Gericht zufolge habe SMNA einen Marktanteil von 80%.

Hatte noch einen kleinen teil in $PM (+0,17 %) übrig (+33,25% Gewinn💸) und gleich die Chance genutzt um bei $HIMS (+5,66 %) meine Position zu eröffnen, wollte das schon vor Monaten machen hatte aber nie das Kapital… am Montag läuft dann gleich der Sparplan nach. 🚀

schauen wir mal was wird?

Es war mir eine Ehre(über 40%plus). Langsam aber sicher baue ich Tabak aus meinem Depot als Einzelposition ab. Noch habe ich ja auch $MO (-0,37 %)
$BATS (+0,16 %) und $IMB (-2,1 %)

Hier nochmal mehr Infos.

Die Klage wird das Globale operative Geschäft von $PM (+0,17 %) und $BATS (+0,16 %) kaum bis garnicht belasten.

• Das Settlement muss von den kanadischen Zigaretten Subsidiaries abbezahlt werden.
• Das SFB in Kanada wird dadurch nicht beeinträchtigt.
• Das Zigaretten Geschäft außerhalb von Kanada wird ebenfalls nicht beeinträchtigt.

Der Nette Knackpunkt an der Sache ist, dass das Kanadische Zigaretten Geschäft bereits praktisch „wertlos“ ist. Hat also sowieso keinen Einfluss auf das langfristige Wachstum.

https://www.fitchratings.com/research/corporate-finance/fitch-ratings-neutral-impact-for-pmi-bat-from-canadian-lawsuit-proposed-settlement-24-10-2024

Das Vereinigte Königreich verbietet wegwerf Vapes.

Deadline für die Lieferanten ist der 1 Juni 2025.

https://www.bbc.co.uk/newsround/articles/c079ej42y07o#:~:text=The%20sale%20and%20use%20of,children's%20health%20and%20the%20environment.

Zuletzt hat auch Frankreich ein Verbot für wegwerf Vapes auf den Weg gebracht, welches am 1 Januar 2025 in Kraft treten wird.

$PM (+0,17 %)
$BATS (+0,16 %)

Japan Tobacco $2914 (-0,55 %)
steigt wieder in den Süd Koreanischen HTU Markt ein.

2021 hatte sich der Konzern aus Südkorea zurückgezogen. Mittlerweile wird der Markt von $PM (+0,17 %) und KT&G $033780 dominiert die etwa 90% der Marktanteile haben, die restlichen fallen auf $BATS (+0,16 %) . Nun will JT mit ploom x (was auch höchstwahrscheinlich die Platform für $MO (-0,37 %) in den USA sein wird) wieder in den Markt eintreten.

Dies sollte recht interessant werden, da dies die Markenloyalität testet. Bisher steht noch nicht fest ob die Loyalität zu HTU Produkten ähnlich hoch wie bei Zigaretten ist.

Die FDA hat 3 Millionen illegale Vapes beschlagnahmt im Wert von etwa 76 Millionen Dollar.

https://www.fda.gov/news-events/press-announcements/76-million-illegal-e-cigarettes-seized-joint-federal-operation

ich hoffe das da noch viele Beschlagnahmungen folgen werden.

$MO (-0,37 %)
$PM (+0,17 %)
$BATS (+0,16 %)

Warum $MO (-0,37 %) jetzt auch steigt ist mir ein Rätsel.

• Kein Exposure zum stabilisierenden / leicht wachsenden internationalen Zigaretten Markt.
• Kein Exposure zum wachsenden internationalen HTU Markt.
• Kein Exposure zum wachsenden internationalen Nicotine Pouch Markt.
• Kein Exposure zu Schwellenländern.

Also kein Exposure zu dem was die $PM (+0,17 %) Zahlen so gut gemacht hat.

Philip Morris International $PM (+0,17 %)
Q3 Earnings 2024

Volumen in Mrd 

Gesamt: 203 units +2,9%

HTU: 35.3 sticks +8,9%

Oral: 4.4 pouches +22,2%

Zigaretten: 163.2 sticks +1,2%

Volumen Oral in Mln Cans

Nicotine Pouches: 164,6 +43,6% (3 Monate) +55,8% (9 Monate)

Snus: 61,3 +1,6% +1,7%

Moist snuff: 34,1 +2,6% +0,1%

Umsatz Q3 in Mln 

Gesamt: 9900$ +8,4% reported +11,6% organic 

SFB: 3800$ +14,2% +16,8% 

Combustibles: 6100$ +5,2% + 8,6%

Anteilig

SFB: 38%

Combustibles: 62%

Gross Profit

Gesamt: 6500$ +9,5% +13%

SFB: 2600$ +15,9% +20,2%

Combustibles: 3900& +5,7% +8,7%

Anteilig

SFB: 40%

Combustibles: 60%

Operating Income

Gesamt: 3700$ +8,4% + 13,8%

EPS

Reported: 1,97$ +49%

Adjusted: 1,91$ +14,4%

Adjusted ex Währung: 1,97$ +18%

Gesamtes Industrie Volumen (HTU & Zigaretten) verzeichnet einen Anstieg von 1,3% (3 Monate) 1,2% (9 Monate). Der Internationale Markt scheint sich nicht nur zu stabilisieren sondern auch leicht zu wachsen.

HTU

IQOS ist mittlerweile die zweit größte Nikotin Marke der Welt und baut weiter seine Marktanteile aus.

E-Vapor

Veev hat seit Beginn des Jahres etwa 1,3 Mrd Sticks (1ml = 10 Sticks) verkauft.

Oral

Die Lieferschwierigkeiten scheinen sich zu legen und der Vertrieb zu normalisieren. Außerhalb der USA hat das Volumen sogar um 70% zugenommen. Zyn ist nun in 30 Märkten aktiv.

Combustibles

Marlboro hat den höchsten Marktanteil seit dem Spin-Off in 2008.

ich bin mehr als zufrieden mit den Resultaten. Es ist schön zu sehen, wie Profitabel das SFB ist (70% Gross Profit Margin). Ich bin mir sicher das auch Q4 ähnlich gut ausfallen wird.

PM steht jetzt für Printing Money