Juan auf Tenbagger Suche, und er findet eine SpaxeX Schaufel

Guten Morgen meine Lieben,

und heute geht es direkt schon weiter mit der neuen Serie.

" Mein Praktikant Juan auf Tenbagger Suche " 🎥

🔍 Auch am Wochenende darf sich Juan auf meiner Watchliste austoben. Und Leute was soll ich euch sagen. Er lernt immer mehr von mir indem er:

• In den Wachstumssektoren sucht
• Er geht nach der Strategie vor „Das Pferd von hinten aufzäumen“
• Er schaut nach Nischen Champions und Schaufeln

Juan wird immer mehr zum Stockpicker.

Deshalb wunder mich gar nicht, dass er direkt eine Schaufel von SpaceX gefunden hat. Weil er gerade angefeuert durch den SpaceX Börsengang hier Potential sieht. Er bewegt sich hier auch in einem absoluten Wachstumssektor. Auch Juan ist nicht entgangen, dass Ziel der Amerikaner ist

" Die Reise zum Mars "

Meine Lieben, um die Spannung bei euch nicht zum äußersten anzufeuern. Kommen wir auch schnell zur Unternehmensvorstellung welche ich mit Juan zusammen erarbeitet habe.

Wie immer gilt, ich freue mich auf viele Kommentare. Und Juan braucht auch etwas Bestätigung von euch. Das motiviert ihn weiter für euch auf die Suche zu gehen.

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🛰️ Warum Filtronic als SpaceX‑Schaufel gilt

1) Filtronic liefert mmWave‑ und RF‑Technologie für Weltraum‑ und Satellitenkommunikation

Das zeigt klar, dass Filtronic aktiv in der Weltraum‑Industrie arbeitet:

• „Weltraum“ ist ein eigener Kernsektor
• Produkte wie E‑Band SSPA, Hercules II, Morpheus II sind für Satelliten‑Backhaul und Bodenstationen gebaut

Das sind genau die Bauteile, die LEO‑Konstellationen wie Starlink benötigen.

Filtronic baut Komponenten, die für LEO‑Konstellationen unverzichtbar sind

SpaceX (Starlink), Amazon Kuiper, OneWeb, Telesat — alle brauchen:

• Hochleistungs‑mmWave‑Verstärker
• E‑Band Transceiver
• Ka‑Band Module
• Hochfrequenz‑Filter
• TRMs (Transmit‑Receive‑Module)

Filtronic bietet genau diese Bausteine an.

„Filtronic stellt eine fortschrittliche Hochbandbreiten‑DIFI‑Lösung vor, um vollständig virtualisierte Satellitenbodenstationen zu ermöglichen.“

Das ist exakt die Art Infrastruktur, die Starlink & Co. skalieren müssen.

🎯 Juan’s Fazit für dich

Filtronic ist ein klassischer „Schaufel‑Hersteller“ im Space‑Boom. Nicht die Rakete, nicht der Satellit — sondern die Hochfrequenz‑Technologie, ohne die beides nicht funktioniert.

Das ist genau der Sweet Spot für Tenbagger‑Smallcaps.

Filtronic plc entwickelt und produziert Hochfrequenz- (RF), Mikrowellen- und Millimeterwellen- (mmWave) Technologien. Die Produkte des Unternehmens übertragen, empfangen und konditionieren Funksignale, insbesondere bei Mikrowellen- und mmWave-Frequenzen. Es entwickelt und fertigt RF-zu-mmWave-Komponenten und Subsysteme für unternehmenskritische Kommunikationsnetzwerke. Zu den Produkten des Unternehmens gehören Morpheus X2, Morpheus II, Hades, Cerus, Tower-Top-Verstärker, geschaltete Filterbänke, GaN-Verstärker, kundenspezifische Filter, kundenspezifische Kombinierer, Interferenzminderungsfilter, Sende- und Empfangsmodule, Transceiver, Front-End-Module, Keramikfilter, Combline-Filter, Filter mit zusammengefassten Elementen, Metallhohlraumfilter, Filter mit hängendem Substrat, Dünnfilmfilter, Kleinzellenfilter, Hohlleiter-Diplexer, Cross-Band-Kombinierer und In-Band-Kombinierer. Die Technologien des Unternehmens werden in Hochleistungsmärkten eingesetzt, darunter Luft- und Raumfahrt und Verteidigung, Telekommunikationsinfrastruktur, kritische Kommunikation, Raumfahrt und andere Märkte.

Mitarbeiterzahl: 186

Märkte

• Luft- und Raumfahrt & Verteidigung

Ihre Produkte stehen an der Spitze der Radar- und elektronischen Kriegsführungstechnologie.

• Telekommunikationsinfrastruktur

Sie ermöglichen zuverlässige, genaue Sprach- und Datenkommunikation für Einsatzkräfte.

• Kritische Kommunikation
• Weltraum

Sie bieten leistungsstarke Transceiver-Module an, die die Datenübertragung von Boden-zu-Weltraum und zwischen den Weltraum ermöglichen.

• Angrenzende Märkte

Private Netzwerke mit niedriger Latenz,

Quantencomputing,

Test & Messung

Von der Strecke zum Zug

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Geschichte der Innovation:

• 1977

Unternehmen gegründet von Professor David Rhodes an der Universität Leeds.

• 1979

Erste Mitarbeiter rekrutiert.

• 1989

Filtronic-Komponenten erhalten einen Queens Award für Technologie. Geschäft für drahtlose Infrastruktur gegründet.

• 1992

Filtronic Comtek gegründet, um sich auf 2G – globale Systeme für (GSM) zu konzentrieren

• 1994

Filtronic Comtek plc an der britischen Börse notiert.

• 1999

Übernahme des Fujitsu-Siliziumwerks in Newton Aycliffe zur Herstellung von GaAs (Galliumarsenid)-Wafern.

• 2002

Triton-Chipsatz, Sende- und Empfangs-Mehrzweck-MMICs, entwickelt für mobile Backhaul

• 2003

Das Unternehmen reorganisiert sich in drei Sparten: Drahtlose Infrastruktur, Handgeräteprodukte und Integrierte Produkte

• 2011

Entwicklung von mmWave-Fähigkeiten, einschließlich Theseus, Orpheus und Morpheus II

• 2013

Der Hauptsitz verlegt nach NETPark Wissenschaftspark in Sedgefield, County Durham.

• 2015

Company listing moves to the AIM stock market.

Die Unternehmensnotierung verlagert sich zum AIM-Aktienmarkt.

• 2017

Start von Auftragsfertigungsdiensten, hauptsächlich für Luft- und Raumfahrt sowie Verteidigung

• 2020

Eingeführt Morpheus II, marktführendes Transceiver-Produkt und Tower-Top-Verstärkungsreihe.

• 2021

Ausgezeichnet mit dem Queen’s Award for Enterprise: Internationaler Handel.

• 2022

Gelauncht Hades E-Band aktiver Diplexer und erweiterte Reichweite der Cerus Hochleistungsverstärker.

• 2023

Morpheus X2, Taurus und Hades X2 gestartet

• 2023

Ausgezeichnet mit dem King's Award for Enterprise: Innovation

• 2023

ESA-finanziertes Projekt

• 2023

DTEP-Finanzierung

• 2023

Leonardo - Lieferanten-Innovationspreis

• 2024

Strategische Partnerschaft mit Space X

• 2025

Teil des ESA/Viasat D2D-Projekts

Neue Vertragsgewinne im Jahr umfassen

• LEONARDO
• VIASAT
• AIRBUS
• SpaceX

Betriebliche Höhepunkte

Starke Umsetzung der Wachstumsstrategie

• Der Umzug in eine neue, maßgeschneiderte Einrichtung in Sedgefield ist im Gange und soll in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres 2026 abgeschlossen werden, wodurch die Produktionskapazität der Gruppe im Vereinigten Königreich verdoppelt wird, um der wachsenden Nachfrage nach den Produkten der Gruppe gerecht zu werden.

Erweiterung des Engagements in den Märkten für Raumfahrt sowie Luft- und Raumfahrt und Verteidigung

• Rekordaufträge im Weltraumsektor, einschließlich einer wegweisenden Vereinbarung mit SpaceX, sowie neue Vertragsvergaben an Viasat, die Europäische Weltraumorganisation und Airbus.
• Stärkung der Position im Verteidigungssektor, gezeigt durch den kürzlich abgeschlossenen Vertrag über die luftgestützte Radarapplikation mit Leonardo und die erzielten Fortschritte bei den Programmen von QinetiQ und BAE Maritime Systems.

Kontinuierliche Innovation zur Unterstützung der Skalierung

• Erweiterte Entwicklung auf höhere Frequenz-RF-Bänder, insbesondere das V-Band, erschloss neue Marktchancen und erreichte einen wichtigen Meilenstein mit dem erfolgreichen Start von Prometheus, dem leistungsstärksten Festkörper-Leistungsverstärker auf dem Markt.
• Beschleunigter Übergang von Galliumarsenid (GaAs) zu Galliumnitrid (GaN) Technologie, der eine höhere Leistung für Satelliten- und Verteidigungssysteme ermöglicht, mit der Einführung der auf GaN basierenden Produktreihe im Jahr 2026.

NACHRICHTEN

Filtronic stellt eine fortschrittliche Hochbandbreiten-DIFI-Lösung vor, um vollständig virtualisierte Satellitenbodenstationen zu ermöglichen – Filtronic

Filtronic eröffnet neue Haupt- und Produktionsstätte – Filtronic

Filtronic sichert sich eine Schlüsselrolle im europäischen Verteidigungssektorprogramm – Filtronic

Filtronic vergab NSIP Mittel zur Entwicklung der nächsten Generation des 550W Ka-Band SSPA - Filtronic

Filtronic, ein führender Entwickler und Hersteller fortschrittlicher RF- und Mikrowellenlösungen, wurde durch das National Space Innovation Programme (NSIP) der britischen Weltraumagentur (NSIP) gefördert, um einen leistungsstarken 550W Ka-Band Festkörper-Leistungsverstärker (SSPA) zu entwickeln. Das Projekt wird Filtronics proprietäre Galliumnitrid-(GaN)-Technologie und das integrierte Systemdesign weiterentwickeln und neue Maßstäbe in Effizienz, Linearität und Zuverlässigkeit für die Satellitenkommunikation setzen.

Filtronic schließt mehrjähriges GaN-Verpackungsprojekt ab – Filtronic

Filtronic sichert den Auftrag für Satellitennutzlast-Baugruppen – Filtronic

Filtronic sichert sich rekordverdächtige SpaceX-Bestellung – Filtronic

Filtronic verdoppelt innerhalb eines Jahres seine Ingenieurbelegschaft, da die Expansion im Vereinigten Königreich sich beschleunigt – Filtronic

Geografische Umsatzverteilung

(GBP 2025)

Americas 51,16 Mio.

United Kingdom 3,95 Mio.

Europe 1,2 Mio.

Rest of The World 4,0 Mio.

📌 Kurz‑Analyse der Finanzkennzahlen (2025–2028)

aus Sicht eines Investors, der auf Wachstum, Margenqualität und Cashflow achtet

1) Wachstum: Extrem stark, aber volatil

Filtronic zeigt ein explosives Umsatzwachstum:

• 2025: +121 %
• 2026: leicht rückläufig (–1,6 %)
• 2027: +13 %
• 2028: +20 %

Das Muster ist typisch für einen Deep‑Tech‑Zulieferer: große Projektzyklen → starke Sprünge → kurze Pausen → nächste Wachstumswelle.

Investor‑Takeaway: → Filtronic wächst strukturell, aber nicht linear. Für langfristige Investoren attraktiv.

2) Margen: 2025 Peak, danach Normalisierung

Die Margen zeigen ein klares Bild:

• EBITDA‑Marge 2025: 30 % (extrem stark)
• 2026: 18,9 % (Normalisierung)
• 2027–2028: 20–21 % (stabile Profitabilität)

Investor‑Takeaway: → 2025 ist ein Ausnahmejahr. → Ab 2027 stabilisiert sich Filtronic auf soliden 20 % EBITDA‑Margen – sehr gut für einen RF‑/mmWave‑Spezialisten.

3) Profitabilität: Schwankend, aber strukturell positiv

Nettoergebnis:

• 2025: 14,05 Mio. GBP (Peak)
• 2026: 3,1 Mio. GBP (Einbruch)
• 2027: 6,85 Mio. GBP (Erholung)
• 2028: keine Schätzung

Investor‑Takeaway: → Gewinne schwanken stark, aber bleiben positiv. → Das Geschäftsmodell ist profitabel, aber projektgetrieben.

4) Cashflow: Überraschend stark

Free Cashflow:

• 2025: 8,22 Mio. GBP
• 2026: –0,65 Mio. GBP
• 2027: 5,87 Mio. GBP
• 2028: 8 Mio. GBP

Investor‑Takeaway: → Filtronic generiert regelmäßig positiven FCF, außer in Investitionsspitzen. → Das ist ein Qualitätsmerkmal für Small Caps.

5) Bilanz: Sehr stark – Netto‑Cash‑Position

Nettoverschuldung:

• 2025: –10,8 Mio. GBP
• 2026: –10,1 Mio. GBP
• 2027: –12 Mio. GBP
• 2028: –25 Mio. GBP

Investor‑Takeaway: → Filtronic ist schuldenfrei und baut den Cash‑Puffer weiter aus. → Das reduziert Risiko massiv.

6) Kapitalintensität: Schwankend, aber kontrolliert

CAPEX:

• 2025: 5,62 Mio. GBP
• 2026: 9,67 Mio. GBP
• 2027: 4,93 Mio. GBP
• 2028: 5 Mio. GBP

Investor‑Takeaway: → CAPEX‑Spitzen sind projektbedingt. → Kein strukturell kapitalintensives Geschäftsmodell.

7) EPS: Stark wachsend über den Zyklus

Gewinn je Aktie:

• 2025: 0,0605 GBP
• 2026: 0,0268 GBP
• 2027: 0,0367 GBP
• 2028: 0,0565 GBP

Investor‑Takeaway: → EPS wächst über den gesamten Zyklus deutlich. → 2026 ist ein Ausreißer nach unten, aber 2027–2028 zeigen klare Erholung.

🎯 Gesamtfazit für dich als Investor

Filtronic ist ein klassischer Deep‑Tech‑Small‑Cap mit:

• sehr starkem strukturellem Wachstum
• hoher, aber schwankender Profitabilität
• exzellentem Cashflow‑Profil
• schuldenfreier Bilanz
• klaren technologischen Wettbewerbsvorteilen (mmWave, Defense, Satelliten)

Investment‑Charakter:

• Nicht linear, aber hochwertig
• Hohe Upside, wenn Großaufträge kommen
• Geringes Insolvenzrisiko durch Netto‑Cash
• 2025–2028 zeigen: Filtronic kann skalieren

Marktwert 512,5

Anzahl der Aktien (in Tausend) 219.943

Datum der Veröffentlichung 29,07,2025

📌 Bewertungs‑Analyse Filtronic (basierend auf MarketScreener)

(KGV, KBV, PEG, FCF‑Yield, EPS –

1) KGV – teuer im Zyklus, aber stark fallend Richtung 2028

MarketScreener zeigt eine extreme Volatilität:

• 2025: 20,7×
• 2026: 86,9×
• 2027: 63,5×
• 2028: 41,2×

Interpretation: → 2026 ist ein Ausreißerjahr mit niedrigem Gewinn → KGV schießt hoch. → Ab 2027/2028 normalisiert sich die Bewertung wieder deutlich. → 2028er KGV 41× ist für einen Deep‑Tech‑Small‑Cap nicht untypisch.

Investor‑Takeaway: → Filtronic ist kein Value‑Play, sondern ein Growth‑Tech‑Play mit zyklischen Gewinnen.

Investor‑Takeaway: → Der 2028er PEG ist das stärkste bullische Signal in der Bewertung.

🎯 Gesamtbewertung (MarketScreener‑basiert)

Value:

❌ Kein Value‑Case → Hohe KGVs, hohe KBVs, zyklische Gewinne.

Growth:

🟩 Stark → Umsatz + Margen + EPS steigen strukturell ab 2027 wieder.

Quality:

🟨 Mittel bis hoch → Netto‑Cash, positiver FCF, technologischer Moat, aber volatile Gewinne.

💡 Juan’s Investoren‑Fazit

Filtronic ist ein Deep‑Tech‑Small‑Cap, der:

• bewertungstechnisch teuer wirkt,
• aber 2028 klar attraktiver wird (PEG < 1),
• Cashflow‑positiv bleibt,
• und einen echten Technologie‑Moat besitzt (mmWave, Defense, Satelliten).

Für Investoren: → Kein klassischer Value‑Titel, → aber ein asymmetrischer Growth‑Tech‑Case mit hoher Upside, wenn die Auftragslage 2027/2028 weiterzieht.

🔍 Warum Filtronic überhaupt Tenbagger‑Potenzial hat

1) Marktposition

Filtronic ist einer der wenigen Anbieter weltweit für hochfrequente mmWave‑Module im Defense‑/Satellitenbereich.

2) Skalierbare Technologie

Wenn ein großer Kunde (z. B. LEO‑Konstellation, Defense‑Programm) skaliert, skaliert Filtronic überproportional.

3) Bewertung bietet Hebel

PEG 2028 = 0,8 → Markt preist Wachstum nicht vollständig ein.

4) Netto‑Cash‑Bilanz

→ Sehr geringes Insolvenzrisiko → Hohe Flexibilität für Capex & R&D

🧠 Juan’s klares Fazit

Filtronic ist kein sicherer Tenbagger, aber ein asymmetrischer High‑Upside‑Small‑Cap:

• Moat extrem stark
• Wachstum strukturell
• Bewertung ab 2028 attraktiv
• Risiko hoch, aber kontrolliert

➡️ 20–30 % Tenbagger‑Wahrscheinlichkeit ist außergewöhnlich gut.

Performance

1 Woche +16,50 %

1 Monat + 24,60 %

6 Monate + 79,23 %

1 Jahr +137,76 %

3 Jahre +1.841,67 %

5 Jahre +2.812,50 %

7 Jahre +2.906,45 %

KURS 2,68€ 19,04,2026

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