Paramount Global

Paramount Global CLASS A und CLASS B Aktien (komplizierte Fragestellungen für Profis)

Also zuerst mal kennen wir sicherlich alle den Unterschied zwischen den Aktien der Class A und Class B. Grundsätzlich funktioniert das ganze so, dass Class A Aktien Stimmrechte haben und teurer sind, während Class B Aktien niedriger bepreist sind (dadurch ggf. mehr Dividendenrendite haben) und keine Stimmrechte.

Grundsätzlich sollte es egal sein, welche der beiden Aktien man kauft, da die Performance nahezu identisch ist. Das funktioniert auch in folgendem Beispiel bei Berkshire sehr gut $BRK.A (+1,14 %) und $BRK.B (+1,54 %)

Jetzt habe ich aber einen sehr komplizierten Fall gefunden und zwar geht es um die Aktien von Paramount Global namentlich $PARA (+1,85 %) und $PARAA (-0,93 %) diese funktionieren nämlich grundsätzlich genauso wie oben beschrieben, jedoch laufen die Charts völlig unabhängig voneinander. Auf Jahressicht (YTD) hat die Class A Aktie beispielsweise +16% gemacht, während die Class B Aktie um -8% gefallen ist.

Nun zeichnet sich langsam endlich die Übernahme ab (ich hatte darüber berichtet), auf die alle Aktionäre hoffen und wieder passiert etwas komisches. Die eigentlich besser laufende Class A Aktie steigt auf Monatssicht um +10% während die Class B Aktie um +30% steigt.

Das macht aber aber auch überhaupt keinen Sinn, denn wenn wir von einer Übernahme ausgehen, müsste eigentlich die Class A Aktie deutlich interessanter sein, denn es geht ja darum die Stimmrechte aufzukaufen.

Bin ich verrückt, oder macht das wirklich alles überhaupt gar keinen Sinn?

Der ein oder andere weiß ich bin seit langem super bullish für ViacomCBS (jetzt Paramount Global).

Eigentlich habe ich aber eine Frage: Weiß irgendjemand warum die Aktie seit gestern so explodiert ist? Habe nichts dazu gefunden. Heute alleine +10% ohne News…

Mein erster Post, bitte nicht zu viel Hate. ViacomCBS ist mein zweitgrößter Trade und soll weiter aufgestockt werden. Die Meinung sollte also auch hinterfragt werden.

Was ist das Geschäftsmodell von ViacomCBS? ViacomCBS ist ein Medienkonzern, entstanden durch die Fusion von Viacom mit der CBS Corporation. Umsatz machen also Fernsehsender (CBS), Cable Networks (Showtime, MTV, Nickelodeon usw), Fernsehstudios (Paramount Pictures) und Streaming-Angebote (Paramount+, PlutoTV).

Kurz zu den Kennzahlen:

Market Cap: ~19 Milliarden

KGV: 7

KUV: 0,67

Dividendenrendite: 3,43%

KGV und KUV sind weit unter dem historischen Durchschnitt, die Dividendenrendite ist weit drüber. Die Aktie ist meiner Meinung nach also auch ohne die Wachstumschancen unterbewertet.

Warum ist die Aktie so billig? Kursverlauf sieht scheiße aus, meiner Meinung nach Nachwirkungen vom Archegos Debakel.

Was sind die Wachstumschancen? Während die Segmente TV und Cable Networks eher seitwärts laufen, wächst der Streaming Bereich stark. Im Q3 2021 ist der Umsatz im Segment Streaming YoY 62% gewachsen. Die Umsätze mit Streaming-Abos sogar um 79%. Wichtig zu verstehen ist hierbei, dass die Streaming Angebote von ViacomCBS noch recht neu sind und bestehende Märkte noch nicht voll ausgereizt haben (was man an den Wachstumszahlen sieht) und selbst in Kernmärkten wie Europa noch nicht verfügbar sind. Paramount+ wird 2022 in vielen Ländern Europas, auch in Deutschland, eingeführt.

Was ist mein Fazit? Wir haben hier eine nach allen Maßstäben sehr billige Aktie (KGV 7 bei einer Dividendenrendite von 3,43%). Der Konzern ist gut im Medienbereich diversifiziert und hat starke Wachstumschancen im Bereich Streaming, welcher 2022/2023 jeweils um 40/50% wachsen kann/wird, dies zeigt das bisherige Wachstum und der Eintritt in neue Märkte wie Europa.

Es gibt, aufgrund der Bewertung und der sicheren Dividende so gut wie kein downside mehr, wächst der Streaming Bereich aber weiter gut und die Aktie wird nur annähernd so bewertet wie die Peer Group, gibt es enormes Potenzial. Außerdem ist ViacomCBS auch ein guter Übernahmekandidat, was für die Anteilseigner auch enormes Potenzial bietet.