Crown Castle

Vermeintliche Bodenbildung bei REITs

$VICI (-0,32 %)
$PLD (+1,28 %)
$O (+1,22 %)
$CCI (-1,09 %)
$AMT (+1,79 %)
$PSA (+2,2 %) uvm…

So lange wie die FED die Zinsen nicht senkt, werden alle REITs weiterhin abgestraft werden.

Ich kaufe mich dann im Oktober diesen Jahres ein, während viele andere 10 - 20 % zu viel bezahlt haben.

Fällt mit American Tower ein weiterer Dividend Growth Darling? American Tower $AMT (+1,79 %)
kürzte vor wenigen Tagen die Dividende um knapp 5% im Vergleich zur letzten Ausschüttung. Laut Earnings Call werden in 2024 außerdem keine vierteljährlichen Dividendenerhöhungen mehr stattfinden.

Damit folgt AMT augenscheinlich dem Schicksal seines direkten Mitbewerbers. Crown Castle $CCI (-1,09 %) hat die Dividendenerhöhung im Oktober 2023 ausfallen
lassen und wird laut Earnings Call die Dividende erst 2026 wieder erhöhen.

Im Gegensatz zu Crown Castle signalisierte der CEO von AMT aber, dass es sich um einen einmaligen Effekt handelt. Die Dividende soll 2025 also wieder erhöht werden.

Es ist gleichzeitig nicht von der Hand zu weisen, dass das Aufeinanderfallen des „Einfrieren“ / Kürzen der Dividende bei AMT und CCI auf kurz- bis mittelfristige Probleme beider Unternehmen im Geschäft mit Mobilfunkmasten hindeutet.

Sowohl AMT als auch CCI sind größere Positionen in meinem Portfolio, das auf Dividendenwachstum ausgerichtet ist. Meine Schlussfolgerung: Ich bleibe bei beiden investiert, da ich mittel- bis langfristig wieder stärkeres Wachstum im Kerngeschäft sehe, das dann auch auf die Dividenden durchschlagen sollte. Für mich stellt der Dividend Freeze einen kurzfristigen Gegenwind dar, der die Investment-Hypothese für den Mobilfunkausbau nicht grundlegend ins Wanken bringt. Allerdings werde ich mir die nächsten Earnings Calls besonders genau ansehen, um mögliche Alarmsignale zu erkennen.

$CCI (-1,09 %)

Hallo Forum

ich hatte heute 6 Dividenden Buchungen von Crown Castle von Trade Republik.

Der nächste Zahltag sollte doch erst in März sein.

Gibt es eine sonderdividende?

oder buchungsfehler von T.R.

Eventuell kann jemand weiterhelfen.

Danke

VICI Properties, Realty Income, Crown Castle und ähnlich Geartete - Ausblick; Prognose meinerseits

Wer sich bei den benannten Werten $VICI, (-0,32 %)
$O (+1,22 %) und $CCI (-1,09 %) zukünftig einkaufen will, dem ergeben sich sicherlich gute Einstiegskurse, denn ich denke, dass der Abwärtstrend wieder eingeleitet/ aufgegriffen wurde/ wird.

Begründung: Die FED hält am Kurs fest und es steht die Angst einer weiteren (kurzfristigen) Zins-Erhöhung (eventuell im März) im Raum.

Besser spät als nie. 🤌🏻

$AMT (+1,79 %)

Google übersetzte mir die heute Meldung

Drittes Quartal 2023

Der Gesamtumsatz stieg um 5,5 % auf 2.819 Millionen US-Dollar

Der Immobilienumsatz stieg um 7,0 % auf 2.792 Millionen US-Dollar

Der Nettogewinn ging um 29,6 % auf 577 Millionen US-Dollar zurück

Das bereinigte EBITDA stieg um 10,4 % auf 1.814 Millionen US-Dollar

Der den AMT-Stammaktionären zuzurechnende Nettogewinn sank um 30,1 % auf 587 Millionen US-Dollar

Der den AMT-Stammaktionären zuzurechnende AFFO stieg um 9,5 % auf 1.206 Millionen US-Dollar

https://www.americantower.com/investor-relations/press-releases/index.html

@Simpson wie war die Affo bei $CCI (-1,09 %) ?

Vorab meine Wahl für mein Depot ist immer noch $AMT (+1,79 %) weil ⏬

ich mag das Wachstum und die damit verbundenden langfristigen Aussichten das Dividendenwachstum aufrecht zu erhalten. Die Auscchüttungsquote ist sehr viel niedriger und zugleich wird die Dividende kontiuierlich gesteigert (CAGR 10Jahre 19,9%) ob da crown castel auf dauer bei der Ausschüttungquote mithalten kann wird die Zeit zeigen.

Und schöneres Logo 😂😜

$AMT (+1,79 %) und das von @Simpson prefferierte $CCI (-1,09 %) im Vergleich bei Seeking Alpha.

https://seekingalpha.com/article/4631332-crown-castle-vs-american-tower-only-one-deserves-to-be-called-king

für alle die Ihre freien Beiträge auf der Plattform schon ausgeschöpft haben, hier das was im Text steht ohne die Grafiken:

Also ab hier die Meinung vom Autor Daniel Jones

"Zusammenfassung

• American Tower und Crown Castle sind beide Telekommunikationsunternehmen, die Türme zur Datenübertragung besitzen und betreiben.
• Der American Tower ist mit 226.000 Türmen größer als die 40.000 Türme von Crown Castle.
• Crown Castle ist American Tower in Bezug auf Rentabilität, Rendite, Verschuldung und Bewertung überlegen, was es zu einer attraktiveren Perspektive macht."

Eine kurze Beschreibung unserer Kandidaten

Wenn Sie diesen Artikel lesen, wissen Sie wahrscheinlich bereits etwas über diese beiden Unternehmen. Es könnte jedoch hilfreich sein, ein paar Informationen darüber bereitzustellen, was die einzelnen Funktionen sind und wie sie funktionieren. Sie sind beide in derselben Branche tätig und ihr Hauptgeschäft besteht im Besitz und Betrieb von Türmen, die die Übertragung von Daten ermöglichen. Einfach ausgedrückt: Ohne sie würde die Welt zum Stillstand kommen. Was die Größe angeht, ist der American Tower der Spitzenreiter. Das Netzwerk verfügt über mehr als 226.000 Türme, darunter auch solche, die es nicht besitzt, sondern betreibt. Zum Vergleich: Crown Castle besitzt über 40.000 Türme.

Wenn dies wie eine massive Ungleichheit aussieht, bedenken Sie, dass sich etwa 78.000 der Türme im Besitz von American Tower im asiatisch-pazifischen Raum (hauptsächlich Indien) befinden und für das Unternehmen bei weitem nicht so wichtig sind wie einige Türme anderswo. Obwohl beispielsweise die Türme im asiatisch-pazifischen Raum 34,5 % der physischen Türme ausmachen, die das Unternehmen besitzt oder betreibt, ist diese Region nur für 10,1 % des Umsatzes des Unternehmens verantwortlich. 

Wenn wir tiefer in die Fundamentaldaten eintauchen, werden Sie feststellen, dass die beiden Unternehmen in ihrer Größe viel näher beieinander liegen, als sie nur bei der Betrachtung der Anzahl der Türme erscheinen.

Natürlich verfügen die Firmen auch über andere Vermögenswerte. Beide investieren erheblich in Glasfaser. Ich konnte nicht herausfinden, wie viele Kilometer Glasfaser dieser American Tower besitzt. 

Aber Crown Castle verfügt über rund 85.000 Streckenmeilen Glasfaser in seinem Netzwerk. Darüber hinaus tätigen beide Unternehmen noch weitere Investitionen, etwa in kleine Mobilfunknetze. 

Derzeit verfügt Crown Castle über rund 120.000 kleine Zellen in seinem Netzwerk, die eine effiziente Kommunikation in unglaublich dicht besiedelten Gebieten ermöglichen. Es gibt auch andere Unterscheidungsmerkmale. Während Crown Castle beispielsweise keinen Schwerpunkt auf den Besitz von Rechenzentren gelegt hat, hat American Tower mit seiner Übernahme massiv in diesen Bereich investiertvon CoreSite, ein Kauf, der auf Unternehmenswertbasis 10,1 Milliarden US-Dollar kostete. Seitdem hat das Unternehmen den Rechenzentrumsbetrieb von CoreSite von 25 auf 28 Standorte erweitert.

Warum Sie American Tower kaufen möchten

Um ehrlich zu sein, ich könnte einen ganzen langen Artikel über diese verschiedenen Vermögenswerte und anderen Investitionen schreiben, die diese beiden Unternehmen getätigt haben. Mein Ziel ist es jedoch herauszufinden, welche Perspektive für Anleger am sinnvollsten ist. Wie ich bereits in der Einleitung zu diesem Artikel dargelegt habe, bin ich der Meinung, dass Crown Castle in vielerlei Hinsicht das überlegene Spiel ist. Aber bevor ich näher darauf eingehe, warum das so ist, wäre es nur fair, einige Aspekte aufzuzeigen, in denen American Tower besser ist. Zunächst einmal ist das Unternehmen größer. Im Jahr 2022 erwirtschaftete American Tower einen Umsatz von 10,71 Milliarden US-Dollar. Das ist eine Steigerung gegenüber dem Umsatz von Crown Castle in Höhe von 6,99 Milliarden US-Dollar im selben Jahr. Auch das Umsatzwachstum war beeindruckender. In den letzten drei abgeschlossenen Geschäftsjahren hat American Tower seinen Umsatz um 33,2 % gesteigert. Im selben Zeitfenster

Der besondere Schwerpunkt auf Rechenzentren könnte auch ein Grund dafür sein, dass American Tower für einige Investoren attraktiver sein könnte als für andere. 

Dies ist eine ziemlich große Marktchance, die sich allein im Jahr 2022 auf 279,5 Milliarden US-Dollar beläuft. Bis 2032 soll es dank einer jährlichen Wachstumsrate von 7,3 % auf 565,5 Milliarden US-Dollar steigen. Dies ist jedoch ein sehr kostspieliger Markt, wie der Kaufpreis von CoreSite in Höhe von 10,1 Milliarden US-Dollar im Vergleich zur Tatsache zeigt, dass der Rechenzentrumsbetrieb allein im letzten Quartal nur 7,5 % des von American Tower gemeldeten Umsatzes ausmachte .

Aber Crown Castle verdient die Krone

Außerhalb dieser Gebiete sehe ich keinen Grund, den American Tower dem Crown Castle vorzuziehen. Wenn wir beispielsweise über das Thema Rentabilität sprechen, ist Crown Castle eindeutig führend. 

Die Nettogewinnspanne  des Unternehmensvon 24 % im Jahr 2022 übertrafen deutlich die von American Tower gemeldeten 16,5 %. Aber es geht nicht nur um die Nettogewinnmarge.

Fast jede Rentabilitätskennzahl war im Jahresvergleich besser. Die einzige Ausnahme bildete der FFO bzw. Funds from Operations. Die von Crown Castle gemeldete FFO-Marge belief sich auf 48,1 %. Das ist etwas weniger als die von American Tower gemeldeten 49,3 %. Auch wenn es mir keine Freude bereitet, das zu sagen, ist es wahrscheinlich, dass die Rentabilität von Crown Castle im Vergleich zu den Berichten von American Tower noch weiter steigen wird. 

Ich sage das, weil das Managementteam von Crown Castle Anfang des Jahres bekannt gegeben hat, dass es 15 % seiner Belegschaft abbauen werde und im Zuge dessen Kosten in Höhe von lediglich 120 Millionen US-Dollar anfallen würden.

Crown Castle ist nicht nur profitabler, sondern bietet auch eine deutlich attraktivere Rendite. Zum jetzigen Zeitpunkt beträgt die Rendite der Aktie 6,29 %. Das ist deutlich mehr als die 3,53 %, die American Tower einbringt. Es gibt zwei Hauptgründe, warum der Ertrag höher ist. Erstens hat das Unternehmen eine höhere Ausschüttungsquote, wenn wir den angepassten operativen Cashflow, also den operativen Cashflow ohne Berücksichtigung von Änderungen des Betriebskapitals, als Zähler der Gleichung verwenden.

Diese Ausschüttungsquote beträgt, basierend auf Daten aus dem Jahr 2022, 71,8 %. Im Vergleich dazu beträgt dieses Verhältnis für American Tower 49,5 %. Dies könnte in gewisser Weise auch erklären, warum American Tower schneller wächst. Da weniger Geld für die Auszahlung einer Ausschüttung aufgewendet wird, bleibt mehr Geld übrig, das sich auf das Wachstum konzentrieren kann. Aber selbst wenn die Ausschüttungsquote für Crown Castle am Ende auf die Auszahlungsquote von American Tower gesenkt würde, wäre die Rendite mit 4,34 % immer noch höher. Dies bringt uns zum zweiten Grund, nämlich dass die Aktien beider Unternehmen im vergangenen Jahr gefallen sind. Aber der Rückgang von Crown Castle war noch bedeutender. Die Aktien des Unternehmens sind um 43,1 % gesunken, verglichen mit dem Rückgang von 33 % bei American Tower.

Es gibt zwei weitere Gründe, warum ich Crown Castle seinem Gegenstück vorziehe. Der erste davon ist, dass die Hebelwirkung geringer ist. Wenn wir die Bilanzdaten für jedes Unternehmen zum zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2023 verwenden und davon ausgehen, dass jedes Unternehmen in Bezug auf die Rentabilität den Mittelwert der Prognose für das Jahr erreicht, erhalten wir am Ende eine Nettoverschuldungsquote für American Tower von 5,24. Für Crown Castle liegt diese Zahl mit 4,96 etwas niedriger . Ich würde nicht sagen, dass eines der beiden Unternehmen überschuldet ist. Aber eine geringere Hebelwirkung führt bei sonst gleichen Bedingungen zu einem geringeren Risiko.

Und schließlich ist da noch die Frage der Bewertung. In der Grafik oben können Sie sehen, wie die Aktien von Crown Castle anhand von Schätzungen für 2023 und tatsächlichen Ergebnissen für 2022 bewertet werden. Ich habe dann zwei dieser Kennzahlen genommen und sie in der ersten Grafik unten auf Vorwärtsbasis verglichen die Preise, die ich für American Tower bekomme. Für den Fall, dass Crown Castle zu dem Preis des bereinigten operativen Cashflow-Multiplikators gehandelt würde, zu dem American Tower derzeit gehandelt wird, würde das Aufwärtspotenzial für das Unternehmen 58,8 % betragen. Und wenn wir die gleiche Analyse mit dem EV-zu-EBITDA-Ansatz durchführen, beträgt das Aufwärtspotenzial 80,5 %.Aufgrund aller Daten, die mir vorliegen, muss ich sagen, dass ich Crown Castle für eine ziemlich überzeugende Aussicht halte. Die Aktie befindet sich definitiv nicht im Wertbereich. Aber wenn man bedenkt, wie hochwertig das Unternehmen ist, ist es günstig genug, um ein erhebliches Maß an Optimismus zu rechtfertigen. Auch American Tower ist ein tolles Unternehmen, allerdings sind die Aktien teurer. 

Darüber hinaus gibt es noch andere negative Aspekte, die dem entgegenwirken. Wenn Ihr Ziel darin besteht, internationales Wachstum zu erzielen, und Sie der Umsatzsteigerung Priorität einräumen, ist dies möglicherweise die sinnvollste Option von beidem. Wenn Sie jedoch eine Cash-Cow mit einem attraktiven Ertrag und einem effizienteren Betrieb suchen, und das alles zu einem Schnäppchenpreis, ist Crown Castle mit Sicherheit die richtige Wahl."

So und jetzt sorry dass ich das nur kopiert habe aber ich finde das ist echt ein Klasse Artikel und hier sind viele die sich für beide Unternehmen begeistern können 🕵️