5Mon.·

World vs. World Momentum

Zahlen, Daten, Fakten (Stand 06/2024)


Oftmals wird auf getquin oder von selbsternannten Finfluencern behauptet, die World Momentum Strategie würde einen Welt Index schlagen. Das Problem dabei: Die Behauptungen werden meistens nicht belegt. Und wenn sie "belegt" werden, dann wird in der Regel ein MSCI World ETF mit einem MSCI World Momentum ETF verglichen, den es erst seit 10 Jahren gibt. Und wie wir alle wissen, sind 10 Jahre an der Börse zu kurz für einen angemessenen Vergleich.


Obwohl es so einfach wäre. 


Denn der MSCI World Momentum Index wurde bereits 1994 aufgelegt. Es gibt also schöne Vergleichswerte der letzten 30 Jahre, in denen sich der Index in vielen Boom und Crash Phasen (Dot Com Bubble, Finanzkrise, Corona) beweisen konnte. Und die werden von MSCI selbst auch noch fein säuberlich aufbereitet [1].


Hör auf zu labern, ich bin für die Zahlen hier! 


Na gut. Hier die durchschnittlichen jährlichen Renditen der letzten X Jahre vom MSCI World Index und MSCI World Momentum Index: 


5 Jahre, World: 13,31%, Momentum: 13,73%

10 Jahre, World: 9,71%, Momentum: 12,26%

30 Jahre, World: 8,32%, Momentum: 11,26%


Ich bin kacke in Mathe. Beeindrucke mich mit absoluten Zahlen! 


Hast du vor 30 Jahren 10.000 USD in den MSCI World investiert, sind heute daraus 109.966,28 USD geworden. Hättest du dich stattdessen für den MSCI World Momentum Index entschieden, hättest du jetzt 245.567,94 USD 😳. Mehr als doppelt so viel.


Das ist in der Tat beeindruckend. Wo ist der Haken? Gigantisches Risiko? 


Der max drawdown beim World liegt in den letzten 30 Jahren bei 57,46%, der des Momentum bei 55,53%. Sharpe ratio ist beim World bei 0,43 und beim Momentum bei 0,59. Weitere Vergleichswerte findet ihr unter [1].


Und jetzt? Alles verkaufen und in den Momentum umschichten?


Wie ihr wisst, sind historische Daten keine Garantie für zukünftige Wertentwicklungen. Zudem sind 30 Jahre zwar mehr als 10, aber dennoch ein relativ kurzer Vergleichszeitraum. Ich würde deshalb nicht zu 100% auf den World Momentum setzen. Trotz vorhandener Studien, die behaupten, dass die Momentum Strategie einen Welt Index auch in den letzten 80 Jahren geschlagen hätte.


Sehr gut kann ich mir aber einen World Momentum ETF als Satellite oder sogar als Core mit Satelliten vorstellen. 


Und du?


Quellen (das fact sheet wird permanent aktualisiert, dieser Beitrag nicht)


[1] https://www.msci.com/www/fact-sheet/msci-world-momentum-index/010603830


Du willst wissen, wie sich der World Index im Vergleich zum World Quality Index schlägt? Dann schau hier vorbei https://getqu.in/HhbBYl/


Einen Vergleich mit dem MSCI World Value Index sowie ein Fazit für World vs Momentum vs Quality vs Value findest du hier: https://getqu.in/TD3OT2/


Der MSCI World Momentum Index wird bspw. von $XDEM (+0,96 %) nachgebildet.

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41 Kommentare

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Großartig!
Toller Inhalt, toll geschrieben. 👏

Röhl und Kramer haben das in einer der letzten EchtgeldTV-Sendungen auch thematisiert (zusammen mit anderen Faktoren) -> auch recht informativ.

Gruß
🥪
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Werde jetzt alles verkaufen und in den Momentum packen ;)
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Immer diesen sinnlosen Vergleiche, es wird immer irgendeinen Vergleich geben, bei denen sein eigener Wunschkandidat oder überraschend der andere (um den "Neuling" zu pushen) besser abschneidet. Beispiel: Ich vergleiche den gottgleichen Super-Duper-MCSI-World-ETF mit dem Bäh-Pfui-Grauslich-Überteuert-Deka-GlobalChampions-Fonds.
Performance:
1 Jahr: World: 22,10%, Deka: 25,21%
5 Jahre: World: 87,6%, Deka: 90,69%
10 Jahre: World: 208,26%, Deka: 212,33%
Vola 10 Jahre: World: 13,78%, Deka: 13,43%
Sharpe 10 Jahre: World: +0,85, Deka: +0,87
max Drawdown (5J) : World -33%, Deka: -27,02%

Nach allen ausgewählten Vergleichen ist der Deka knapp perfomanter bei gleichzeitig weniger Vola, weniger Drawdown und besserer Sharpe. Interessanterweise himmeln jedoch alle den World-ETF an und es werden wieder tausend Pseudobeweise aus der Welt der Statistik ausgepackt, weil ein echter Fonds, noch dazu von der Sparkasse, ja schlechter sein muss. Mit ETF und Fonds ist es wie mit Aktien: Prüfen, wenn überzeugt kaufen, liegen lassen. Das ständige Vergleichen mit evtl. noch besseren Werten und hin- und herhandeln kostet meist nur Lebenszeit ohne Mehrwert.
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Dein Text war für mich echt schwierig zu lesen, weil ich Patrick und Spongebob beim Denken zuschauen musste und mitgefiebert hatte. Enge Kiste.
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Ich habe diesen Monat begonnen, ein bisschen Richtung Faktoren zu gehen. Mit dabei bei meinen etfs: 15% Momentum, 15% Quality, 15% Value msci World. Den Momentum finde ich dabei sehr faszinierend.
Man sollte sich halt dem Risiko bewusst sein, dass der seinen Wachstum momentan stark auf Tech stützt. NVIDIA ist da deutlich größer als im $IWDA ;8,7% vs 4,93% um ein Beispiel zu nennen. Er wird schließlich nicht magisch größer. Sollte nach so einem Anstieg unvermittelt ein Abbruch kommen, wird der stärker abschmieren.

Als Renditebooster oder in einer Faktorstrategie finde ich ihn auf jeden Fall super!
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Aber, wenn man jetzt einen kurzen Zeithorizont sich anguckt, dann ist eine Outperformance nicht mehr zu erkennen.... 3 Jahr: 11,88 % / 11,10 $ ; 5 Jahre: 13,89% / 13,38% ; Aber größer wird es natürlich deutlich und im laufenden Jahr, wenn ein Trend länger anhält, dann kann Momentum natürlich punkten.... Aber wenn Trends kurz sind oder nicht klar, dann sieht es anders aus.
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Ja, und warum sollte man jetzt noch auf den ACWI als Core setzen? Wird ja irgendwie als selbstverständlich vorausgesetzt...
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Sehr guter Beitrag, aber war mir schon bekannt, weil ich das Video dazu schon gesehen habe vom Timo :) Trotzdem in ganzen Zahlen absolut beeidruckend. Ich werde mal eine Position auf machen, wenn die Kurse mal abrutschen sollten.... dann ist ein guter Zeitpunkt ins Momentum rein zu gehen. Aktuell hat er auch schon + 31% diesen Jahr gemacht, absolut gigantisch. Ich stelle mir halt immer die Frage, wir der performt, wenn ein "momentum" nicht klar ist.... also aktuell Tech, dann war es mal Pharma etc.... er braucht ja immer einige Monate um auf einen Trend zu reagieren!
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Wow beeindruckend! Dann werde ich wohl diesen in Zukunft statt meinem World besparen!
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$IS3R ist meine größte Position im Portfolio und wird monatlich vierstellig bespart 👍
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