Nachdem der Stopp-Loss von $ENPH (-18,26 %) gezogen hat (Dank dem tollen Anstieg im letzten Monat sogar im Plus :-) und die Allokation von $CEC (-3,47 %) nicht mehr meinem Gusto entspricht habe ich mit dem freigewordenen Cash erstmals einen Mag7 ins Portfolio geholt und den Rest des Erlös in den $IS3R (-5,05 %) gesteckt. Freue mich darüber dass mein Portfolio wieder etwas aufgeräumter wirkt, weitere Anpassungen sind bereits geplant.

Hallo miteinander,

Ich habe "etwas" Chaos in meinem ETF Portfolio. Möchte allgemein mal ein bisschen aufräumen und fange mal mit den ETF Sachen an.

Ich habe

Kürzel / Gewichtung / Aktueller Stand v. Gesamtdepot

$DBXW (-2,22 %) / 9,68% / +16,39%

$IS3R (-5,05 %) / 5,91% / +14,97%

$IWRD (-2,22 %) / 5,5% / +13,4%

$500 (-2,32 %) / 4,01% / +18,76%

$VWRL (-2,64 %) / 1,85 / +17,67%

$INRG (-6,97 %) / 0,15% / -22,92%

$IEMA (-6,1 %) / 0,04% / +20,20%

Grad beim runterschreiben denke ich mir schon OMG :-D

Perplexity sagt folgendes

Konkrete Empfehlungen

• DBXW, IS3R, IWRD, 500, VWRL sind alle breit gestreute Aktien-ETFs mit Fokus auf Welt, MSCI World und S&P500. Die größten Überschneidungen gibt es zwischen DBXW (Xtrackers MSCI World), IS3R (iShares Core MSCI World), IWRD (iShares MSCI World) und VWRL (Vanguard FTSE All-World).
• Auch dein S&P500-ETF bildet bereits einen großen Anteil der MSCI World ETFs ab, da US-Aktien dort meist dominant vertreten sind.
• VWRL ist globaler und deckt nicht nur Industrieländer ab, sondern auch Emerging Markets. IEMA deckt gezielt Emerging Markets ab, ist aber bei dir eine Mini-Position.

Zusammenlegen / Vereinfachen

• Du könntest alle World-ETFs (DBXW, IS3R, IWRD) auf einen einzigen konsolidieren, zum Beispiel IS3R oder VWRL, je nach Vorliebe bzgl. Kosten und Tracking-Differenz.​
• Den S&P500-ETF kannst du ebenfalls entfernen, wenn du einen globalen ETF wie VWRL oder einen World-ETF bevorzugst – sonst ist die US-Dominanz doppelt drin.
• Sehr kleine Positionen wie INRG und IEMA kannst du verkaufen bzw. in einen größeren „Kern-ETF“ umschichten, da sie kaum Wirkung aufs Gesamtdepot haben und die Komplexität erhöhen.​
• Am Ende könntest du mit einem oder maximal zwei breit gestreuten ETFs arbeiten, z. B. nur VWRL oder IS3R plus ggf. einen Zuflavor für spezielle Regionen/Sektoren, falls gewünscht.

Musterstruktur nach Vereinfachung

ETFAnteil nach Simplifizierung

VWRL 80–100%

ggf. INRG/IEMA/Satellit max. 10–20% (optional)

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• Var. 1 Also dann eigentlich alles dann Verkaufen und in VWRL packen?
• Var. 2 Alternativ damit ich nicht alles jetzt versteuern muss an den Gewinnen nur noch den $VWRL (-2,64 %) besparen und den Rest stoppen und einfach liegen lassen? Damit ich keine Steuern zahlen muss und direkt mal 25%+ verliere für den Reinvest.

Oder was ist eure Idee für Var. 3?

Finde ja den $IS3R (-5,05 %) auch bezüglich Momentum spannend.

Hallo zusammen,

freue mich über eure Rückmeldungen zu meiner Strategie.

Bin Mitte 50 und wir legen aktuell jeden Monat 2.900€ auf Seite. 1.900 gehen in

$B161SX (+0,02 %) zur Rücklagenbildung. Aktuelle Jahresrendite 1,9%.

Ziel ist hier in den nächsten 20Monaten 50T€UR zu erreichen um die anstehenden Investitionen am Haus stemmen zu können.

Sobald das erreicht ist, fahre ich die Besparung zu Gunsten der u.a. ETF‘s runter und in den nächsten 5Jahren haben wir alle Schulden getilgt und die freien Beträge gehen ebenfalls in den Vermögenaufbau.

Traumziel zum Rentenbeginn 500T€UR. 😉

Die restlichen 1.000€ gehen zu 50% in

$UETW (-1,91 %)

und je 10% in

$IS3R (-5,05 %)

$IEFM (-1,61 %)

$XMME (-6,91 %)

$RBOT (-6,49 %) sowie

$ISPY (-4,29 %)

Bei den beiden Momentum ETF‘s will ich die Performance beobachten ob sie besser als der MSCI World bzw. der Eurostoxx600 laufen. Auf Sicht von 12-24 Monaten werde ich das dann je nach Ergebnis umstellen.

Die bestehenden Einzelwerte lasse ich noch liegen um sie mit (größerem) Gewinn zu verkaufen und habe hier auch bei den Werten im Minus keine Zeitnot.

Mein Kursziel liegt bei

$AIR (+0,04 %) bei 240-250€

$CCL bei 28-30€

$LHA (-1,6 %) bei 9-10€

und die restlichen sollten so 20-30% bringen wenn ich sie verkaufe.

Habe dieses Jahr noch viel mit Direktinvestitionen gearbeitet (in 2025 aktuell +20%) werde das aber immer weiter zu rückfahren. Die freiwerdenden Mittel gehen dann nach dem o.a. Schlüssel in die oben genannten ETF‘s.

Krypto lasse ich weg, da das Thema nicht an mich rankommt und Rohstoffe ist mir zu volatil, bzw Gold aktuell zu teuer auch wenn viele schreiben das wir bald bei 5T€UR sind.

Freue mich auf eure Rückmeldungen bzw. Rückfragen wenn etwas unklar ist.

BG

Hi ,

meine Name ist Karsten . Ich habe all die Jahre meines Lebens gelebt, ohne mich großartig um Aktien, Aktienmärkte zu kümmern. Ich habe irgendwann einmal meine VWL abgeschlossen und dort monatlich in einem europäischen Aktienfond gespart, dann kam eine Fondpolice dazu, die ihre Beträge wenigstens in einen guten internationalen Aktienfond gesteckt hat. 2020 habe ich dann angefangen, mich mit der Börse zu beschäftigen und monatlich ETF's zu besparen - ohne im Detail auf die typischen Anfängerfehler einzugehen :-) : mal mehr , mal weniger, wild in diverse ETF's , so das bei ca. € 150 Sparrate irgendwann eine immer größere Anzahl an ETF's da war :-) 2024 dann Stück für Stück mehr Informationen zusammengetragen und seit ca. einem Jahr eine konsequente monatliche Sparrate in sechs EtF's , mit denen ich im reinen bin :

45% $IS3R (-5,05 %)

15% $VNRA (-2,32 %)

11% $LCUJ (-2,59 %)

11% $IEEM (-6 %)

11% $MEUD (-1,36 %)

7% $WSML (-2,55 %)

Vor ein paar Monaten dann angefangen, mir immer mehr Informationen über Einzelaktien, Bewertungen, Strategien usw .... anzulesen. Und hier möchte ich einfach mal Danke sagen an viele Leute hier, als Beispiele einmal erwähnt @BamBamInvest , @Multibagger , @Tenbagger2024 , @Aktienfox und andere !

Ich habe vor ca 3 Monaten angefangen, in einzelne Werte zu investieren - 85% werden konsequent in Sparverträge gesteckt, 15% des Kapitals sind für Einzelwerte da . Ich habe mir gedacht, he - Leute geben € 100 für Golf aus oder für Fitnessclubs - falls du solche Ausgaben hast, sind diese Gelder für Aktienweiterbildung investiert :-) Der erste Monat war ein Plus / Minus Nullspiel ( also besser als der Monatsbeitrag für den Golfclub ), die letzten beiden Monaten sind da durchschnittlich € 450 Plus herausgekommen mit sehr viel Lerneffekten und -Momenten - was für eine angenehme Situation : € 300 wurden in die monatlichen Sparpläne gesteckt und die Sparquote somit verdoppelt, € 150 für die Familie ( Essen / Kino ) investiert - mir ist schon bewusst, das es aktuell stark steigende Kurse / Märkte sind und es eher ein gewisses Können erfordert, in diesem Momentum diese kleinen Gewinne nicht zu machen. Jedenfalls habe ich mich erst einmal nur um Momentum / kurzfristige Aktien gekümmert und jetzt mit $AMZN (-2,32 %) und $QCOM (-10,94 %) auch in zwei Aktien investiert, die ich als längerfristige Investitionen sehe.

Auf jeden fall schon einmal ein ganz großes Danke für diese Community - es erweitert meinen Horizont ungemein, u.a. auch schon , das ich jetzt viele Unternehmen kenne, die z.b. im $VNRA (-2,32 %) und $WSML (-2,55 %) gelistet sind !

Wenn ich etwas gehaltvolles zu sagen habe, melde ich mich gerne in der Zukunft auch mehr zu Wort, allerdings bin ich noch mit dem Wertesystem aufgewachsen " Wenn ich nichts beitragen kann, halte ich einfach mal die Klappe" oder wie es Roger Wilhelmsen Mal so schön sagte ." Woher nehmen die meisten Menschen nur all ihr Nichtwissen"

geschätze Lesedauer: 4 Minuten

Vor zwanzig Jahren löschte der Neue-Markt-Crash meinen erstes Börsengeld und mein Ego. Ich schwor der Börse ab, aber mein Rentenbescheid zeigte mir, dass Wegducken ein Verfalls­datum hat.

Also folgten die ersten Versuche neu zu starten. Hier auf Getquin habe ich durch positiv kritische Stimmen von z.B. @DonkeyInvestor und @Epi lernen dürfen, dass es doch mehr dazugehört als "einfach was auszusuchen". Es folgten, seit meinem letzten Betrag von vor 6 Monaten extreme nächtliche Grübelein, Excel-Monster, AI-Recherchen, Lektüre von Kommer und unzählige "nochmal neu".

Ich habe versucht mich in moderne Optimierungsmodelle wie Mean-Variance, Black-Litterman und Fama-French etc. zu belesen und bestmöglich umzusetzen.

Heraus­kam dieses Portfolio!

So gründlich geprüft, wie man es in der privaten Garage kann, und gepaart mit der Einsicht, dass wir nur das Unkontrollier­bare dem Zufall überlassen müssen.

Und eines vorweg. Ich bin davon überzeugt und werde es nicht ändern.

Ich möchte Euch einfach an meinen Gedanken und Ideen zur Ausrichtung teilhaben lassen. Es ist schwer wirklich jedes Detail hier zu erläutern, das würde mir sicher in einem Gespräch besser gelingen, aber das geht hier nicht. Ich kann Euch versichern die Auswahl und die Kombination macht - zumindest für mich und das Konstrukt - definitiv Sinn. Mir war es unter anderem auch wichtig einzelne Regionen separat steuern zu können. Ich glaube das habe ich geschafft.

Global (30%)

• SPDR MSCI All Country World, $SPYY (-2,42 %)

• L&G Global Equity UCITS ETF, $LGGG (-2,03 %)

• iShares Edge MSCI World Momentum, $IS3R (-5,05 %)

• Xtrackers MSCI World Value, $XDEV (-3,78 %)

• Invesco Global Active ESG Equity, $IQSA (-2,28 %)

• VanEck World Equal Weight Screened, $TSWE (-2,57 %)

• VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders, $TDIV (-0,52 %)

USA (31,5%)

• L&G US Equity, $LGUG (-2,29 %)

• iShares MSCI USA Mid-Cap Equal Weight, $IUSF (-1,75 %)

• JPMorgan BetaBuilders US Small Cap Equity, $BBCS (-2,73 %)

• SPDR MSCI USA Small Cap Value Weighted, $ZPRV (-1,82 %)

Europa (17,5%)

• HSBC EURO STOXX 50, $H50A (-1,56 %)

• L&G Europe ex-UK Quality Dividends Equal Weight, $LDEG (-1,14 %)

• SPDR MSCI Europe Small Cap Value Weighted, $ZPRX (-1,86 %)

Schwellenländer (19%)

• iShares Edge MSCI Emerging Markets Value Factor, $5MVL (-7,07 %)

• UBS LFS MSCI Emerging Markets ETF, $EMMUSA (-6,02 %)

• L&G Emerging Markets Quality Dividends Equal Weight, $LDME (-2,93 %)

• SPDR MSCI Emerging Markets Small Cap, $SPYX (-6,1 %)

Japan (2%)

• L&G Japan Equity UCITS ETF, $LGJG (-2,3 %)

Ø TER = 0,25%

Zusammengefasst gibt das folgende Aufteilung

Regionenaufteilung

• USA (Nordamerika) ~ 48%

• Asien ~ 22%

• Europa ~ 22%

• UK ~ 3,6%

• Japan ~ 4,4%

Marktkapitalisierung

• Large Cap ~ 52%

• Mid Cap ~ 26%

• Small Cap ~ 22%

Das Portfolio verteilt sein Kapital bewusst auf die Regionen und – wo möglich – auf alle Kapitalisierungs­klassen. Die Welt-Bausteine liefern das globale Beta; Value-, Momentum- und Quality-Satelliten legen Faktor­prämien darüber. In den USA sorgt ein kompletter Large-/Mid-/Small-Stack für eine ausgeprägte Size-Neigung, während Europa über Quality- und Small-Value-ETFs einen Value-Bias erhält. Die Emerging-Schicht kombiniert großkapitalisierte Value-Titel, Quality-Leader und ein Small-Cap-Modul – ein Diversifikations­anker jenseits der entwickelten Märkte.

Durch die nahezu Gleich­gewichtung der 18 Positionen fällt der Herfindahl-Index der ETF-Gewichte auf ~633; indirekt enthält das Depot mehrere tausend Einzel­aktien . Die gewichtete TER liegt bei ≈ 0,25 % p. a., Spreads unter 0,1 %. Damit habe ich mir, im Vergleich zu einem $GERD (-2,62 %) ein günstiges Multifaktor Portfolio selbst gebaut.

Die Faktor-Tilts (Value 42 %, Size 35 %, Quality/Div ≈ 12 %, Momentum ≈ 8 %) erhöhen zwar die erwartete Volatilität moderat auf 18–20 % p. a.; historische Daten zu Small- und Value-Indizes deuten jedoch auf 1–2 Prozentpunkte Mehr­ertrag über lange Horizonte hin . Large Caps bleiben mit rund 52 % präsent, Mid-Caps bei 26 % und Small-Caps bei 22 % stützen die Size-Prämie .

Mit meinem "Multi-Faktor-All-Cap-Portfolio" verbinde ich globale Markt­abdeckung mit fünf bewährten Prämien, ohne Kosten- oder Konzentrations­ballast. Klar, ich werde Mehrschwankungen aushalten müssen, aber ich glaube daran, dass ich langfristig eine robuste Renditequelle geschaffen habe.

Ich habe versucht alles zu bedenken und nichts dem Zufall zu überlassen, außer dem Unkontrollier­baren.

Wer es bis hier her geschafft hat. Danke für's lesen.

Ich bin gespannt auf Euer Feedback.

PS:

JA , ich habe Bitcoin😉 und auch noch zwei Themen ETFs. Die bleiben einfach so stehen.

• ARK AI & Robotics ETF, $AAKI (-6,36 %)

• HanETF Future of Defence ETF, $ASWC (-2,18 %)

• ETC GROUP CORE BITCOIN, $BTC1 (-2,3 %)

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keine Anlageberatung; DYOR

Danke auch an @VPT , @Mister_ultra , @Ph1l1pp , @ShrimpTheGimp , @MoneyISnotREAL , @Staatsmann und @Smudeo fürs Kommentieren und Ansätze liefern.

Liebe Gemeinde, ich habe vor kurzem und auch zuvor hin und wieder erklärt warum ich insbesondere den MSCI World blöd finde und es mir keinen Spaß macht in so einen ETF zu investieren. Wer nochmal die genauen Gründe dafür erfahren möchte kann das hier auch nachlesen: https://getqu.in/YgdvFh/

Jedenfalls habe ich jetzt die Zeit gefunden mich nochmal intensiver mit ETFs zu beschäftigen. Und eins kann ich verraten: Soprano kauft den MSCI World vor GTA 6. Um genau zu sein ist es schon passiert. Was für den ein oder anderen "normal" klingt ist es für mich auf keinen Fall. Wer den alten Post gelesen hat und meine Meinung zum MSCI World kennt und weiß dass ich 100k nur in Einzelaktien halte - nix passiv investieren, nix Core Satellite - der versteht, auch dass es möglicherweise für manchen interessant ist die Hintergründe für meinen Sinneswandel zu lesen.

Einer der Hauptgründe für meine World-Aversion ist ja, dass mir die Gewichtung schlechter Assets nach Marktkapitalisierung überhaupt nicht gefällt. Ich habe, dass in meiner Sturm & Drang Zeit mal versucht durch ein selbstgebautes Portfolio mit BIP Gewichtung zu umgehen. Sprich man kauft je einen ETF für die USA, Euro Stoxx, Schweiz, Japan, UK, Emerging Markets usw. und versucht diese dann anhand ihrer tatsächlichen Wirtschaftskraft selbst zu gewichten. Was wie ein unglaublicher Clusterfuck klingt ist auch einer. Ich habe mich bereits nach wenigen Monaten von dieser Idee verabschiedet, weil sie aus meiner Sicht das schlechteste von aktivem Investment und passivem Investment miteinander verbindet. Seitdem hatte ich nur noch ca. 2% Vermögen in einem Indien ETF (steht btw momentan auf dem Prüfstand) und 2% in einem aktiven Fonds und habe den Rest in handverlesene Einzelaktien gesteckt.

Aber genug um den heißen Brei herum gelabert. Ich sag euch jetzt erstmal welchen ETF ich nun gekauft habe und viel wichtiger was ich mir dabei gedacht habe. Es handelt sich um den $IS3R (-5,05 %) (MSCI World Momentum Factor ETF). Um es kurz zu erklären: der ETF investiert nicht einfach stumpf in alle Unternehmen des MSCI World und gewichtet diese nach der Frage wie groß ist das Unternehmen sondern kauft bevorzugt die Aktien ein die in der Vergangenheit gut gelaufen sind.

Ich sehe hier drei ganz konkrete Vorteile gegenüber dem herkömmlichen Indexinvestment.

Zum Einen liegt ja der zentrale Vorteil in einem ETF darin, dass man dem ETF Anbieter zutraut schneller und besser auf Trends zu reagieren als man selbst es tun würde. Ich höre immer wieder das die 70% USA im World gar kein Problem sind, da der ETF ja einfach alles "umschichten" würde. Wenn umschichten so toll ist, dann doch am besten in einem Fond der auch speziell dafür gebaut wurde Trends zu traden.

Der zweite Vorteil liegt darin, dass Momentum (nach Value und vor Quality) einer der Faktoren ist, die eine statistisch signifikante Outperformance gegenüber dem breiten Markt erreichen können. Auch das sollte nicht unterschlagen werden.

Der dritte und letzte Vorteil besteht für mich persönlich darin, dass ein blinder Fleck in meinem Portfolio abgedeckt wird. Ich investiere ja selbst hauptsächlich in Aktien die sehr profitabel sind aber auch noch ordentlich wachsen. Das entspricht den Faktoren "Quality" und "Growth". Ein typisches Beispiel hierfür wäre Microsoft. Und natürlich versuche ich solche Unternehmen dann auch noch möglichst günstig zu bekommen ("Value").

Was ich aber regelmäßig nicht mache ist in Aktien einzusteigen die gerade schon teuer erscheinen aber weiterhin massiv ansteigen. Deshalb verpasse ich auch solche Chancen wie $AVGO (-6,99 %) und $COST (+0,3 %) - liegt eben einfach daran, dass ich relativ vorsichtig bin und keine Charttechnik benutze/verstehe. Solche Aktien landen dann typischerweise eher im Portfolio von Kollegen wie @Dividenden_Monteur während sie bei mir auf der Watchlist verhungern. Ein Momentum ETF gibt mir hier die Chance hier mit an Bord zu sein und zwar weitaus überproportional zu herkömmlichen World-Investoren.

Nicht ganz verschweigen darf ich natürlich den potenziellen Nachteil, dass ein solcher ETF grundsätzlich schwankungsanfälliger und daher "gefährlicher" ist als der Index.

Für mich ist das jetzt erstmal eine Testphase. Ich hoffe ich kann dem Investment treu bleiben. Vielleicht raste ich aber auch nochmal richtig aus und gehe dann doch wieder zu reinen USA-Investments über entweder mit einem ganz normalen S&P oder auch mit was krassem mit Smart-Beta-Faktoren und Hebeln.

Möge der heilige Amumbo mit euch sein!

Amen.

Liebe Community,

ich konnte meine Frau jetzt endlich vom Aktienmarkt überzeugen.

Sie wird mit 30k einsteigen und hat sich für folgende ETF´s entschieden, die sie über 10 Monate mit insgesamt 3k besparen wird. Danach möchte Sie mit einer festen Sparrate von ca. 500€ monatlich im gleichen Verhältnis investieren. Ein direkter Einstieg mit den kompletten 30k ist nicht gewollt.

Aufteilung wie folgt:

$JGOR (-2,53 %) 20%

$ETLZ 10%

$ A40C74 20%

$IS3R (-5,05 %) 50%

Uns ist bewusst, dass die USA ein Klumpenrisiko darstellt...

Vielen Dank für Euer Feedback.

Smart Beta ETF

Teil 4 - Momentum ETF - Follow the Trend!

Disclaimer: Keine Anlageberatung oder Empfehlung, Beitrag dient lediglich der Information. Bevor ihr euch für einen ETF entscheidet, schaut diesen euch noch einmal genauer an hinsichtlich Positionen, Sampling, Regionen etc. dies kann ich nicht alles darstellen, da es den Umfang sprengen würde

Teil 1 (Definition, Kategorien & Z-Score sowie Quality-Faktor): https://getqu.in/RCSY4a/

Teil 2 (Value-ETF): https://getqu.in/Nfnhqb/

Teil 3 (Low Volatility ETF): https://getqu.in/Ub7KpG/

Was sind Momentum ETF

Momentum ETF basieren grundsätzlich auf der Prämisse, dass sich Trends in der Regel fortsetzen und, dass durch eine frühzeitige Erkennung dieser eine risikoadjustierte Überrendite erzielt werden kann. Zur Umsetzung dieser Strategie fließen die jüngsten Kursentwicklungen (6 / 12 Monate) in die Gewichtung der Einzelwerte des Indexes ein. Dabei wird sich in der Regel an einem Parent-Index orientiert, so gibt es beispielsweise Momentum ETF auf den MSCI World, Europe oder USA. Durch diese Systematik enthalten Momentum ETF eine höhere Konzentration bestimmter Unternehmen & sind damit schwächer diversifiziert, als herkömmliche Indizes. So enthält der$IS3R (-5,05 %) z.B. nur 350 Aktien, währen der MSCI World 1.500 Aktien hält.

Momentum ein zweischneidiges Schwert

Wer nun denkt, follow the trend? Ist doch klar, da bin ich dabei! Dem sei folgender Absatz gewidmet, der sich grundsätzlichen Duration von Trends widmet.

Allgemeine Börsentrends

Da der Anpassung der Momentum ETF erst nach 6/12 Monaten erfolgt könnte man der Auffassung sein, dass dies zu spät sei, für die immer schneller werdende Welt um uns herum. Die Börse preist Änderungen im Mikro- und Makroklima sofort ein und Krisen sind nur noch von kurzer Dauer, da bspw. bei der hohen Verschuldungssituation der einzelnen Länder eine längerfristig hohe Zinspolitik nicht haltbar wäre. Dementgegen steht eine Auswertung von Vanguard, wonach die Länge der Bärenphasen sich kaum verändert haben:

Die grundsätzlichen Bullen- und Bärenphasen haben sich – in Ihrer länge - somit kaum verändert, bzw. sind die Bullenphasen tendenziell sogar länger geworden, wodurch ein frühes Momentum vorteilhaft wäre. Jedoch wie sieht es auf der Mikroebene aus?

Sektoren-Trends

Da es im Sektoren-Bereich wenig empirische Daten gibt, erfolgt die Betrachtung hierbei anhand einiger Beispiele und somit eher anekdotische Evidenz. Durch die zunehmende Digitalisierung und weltweite Logistikketten kann die Gefahr bestehen, dass Trends so schnell eingepreist sind, dass der Momentum-ETF mit seiner 6/12 Monats-Verzögerung nicht schnell genug darauf reagieren kann. Häufig wird hierbei das Beispiel gezeigt, wie lange Unternehmen gebraucht haben, um eine Mio. Nutzer zu erreichen:

Bei einer schnellen Skalierung kann es so passieren, dass der Kurs des Unternehmens stark steigt und der Momentum-ETF dann zu sehr hohen Preisen sich mit der Position eindeckt. Da aber aufgrund des schnellen Wachstums die Börse bereits das künftige Wachstum eingepreist hat, kommt es bei einer Stagnation des Kurses dann ggf. wieder zu Verkäufen im Momentum-ETF.

Schön zu sehen ist dies am Beispiel von NVIDIA im iShares Edge MSCI World Momentum Factor UCITS ETF (Acc) ($IS3R (-5,05 %)):

Aktuell ist diese mit > 5% die größte Position im Depot (da auch viel Momentum), doch wie sah es im Verlauf der Jahre aus?

Legt man den Kurs von NVIDIA dagegen…

… und betrachtet die Zu- und Verkäufe des ETF der Jahre 2021/2022 detailliert:

So fällt auf, dass aufgrund der Algorithmik des ETF der Anstieg NVIDIAs im 2 HJ 2021 als Trend erkannt wurden und somit hohe Positionen aufgebaut wurden. Da es danach aber zu einem Abschwung des Trends kam, wurden sämtliche NVIDIA Aktien wieder Verkauft innerhalb eines Jahres.

Dadurch zeigt sich, dass die Stärke des Momentums auch gleichzeitig seine Schwäche sein kann, denn sofern ein Trend sich nicht direkt verstetigt sondern ein Rücksetzer der Kurse erfolgt, kann es passieren, dass der Momentum ETF – anstatt zu verbilligen – seine Bestände verkauft und anschließend wieder (6 bis 12 Monate nachdem der Kurs wieder angestiegen ist) ggf. verteuert einsteigt.

Auch kann es passieren, dass in Krisenphasen „auf das falsche Pferd“ gesetzt wird. Da – wie die Grafik oben von Vanguard zeigt – Bärenmärkte im durchschnitt nur 1 Jahr dauern und das Rebalancing der Momentum ETF nur alle 6/12 Monate passiert, kann es zu einer Fehlallokation kommen. Dies bspw. dann wenn das Rebalancing am Ende einer Krise stattfindet und dann Unternehmen verkauft werden, die relativ schwächer waren (in der Regel zinssensitive Growth-Titel) und Unternehmen gekauft werden, die relativ stark durch die Krise kamen (Versorger, Lebensmittel,…). Wenn es dies am Ende der Krise passiert, hat man im darauffolgenden Bullenmarkt genau die Titel im Depot, die zwar in der Krise stark waren, sich beim Bullenmarkt aber tendenziell schwach verhalten.

Es handelt sich somit um Market-timing, bei dem man Glück oder Pech haben kann. Im Nachfolgenden Chart ist der Momentum gegenüber dem World in der Corona-Krise dargestellt. Hier ist der Momentum besser gelaufen, als der World, woraus sich schließen lässt, dass die Krise hier in einem passenden Zeitraum des Rebalancing gefallen ist:

Tendenziell bleibt aber eine Underperformance des Momentum-Premium in Extremsituationen. So sorgten die Crash Anfang der 2000er (Tech Bubble) und 2009 (Lehman) dafür, dass die Faktorprämie des Momentum noch 2016 das hoch aus 1999 nicht überstiegen. (Quelle: https://www.institutional-money.com/magazin/theorie-praxis/artikel/ermattendes-momentum-597)

Kann ich eine Überrendite erzielen, indem ich mich vor dem ETF-Rebalancing setze?

In der Theorie ja, praktisch wird dies schwer umsetzbar sein. Die Momentum ETF sind noch nicht so groß, dass dadurch große Bewegungen entstünden, zusätzlich können die Käufe meiner Recherche nach über einen Zeitraum verteilt gemacht werden. Daneben kann es andere Smart-Beta ETF geben, die nach einer anderen Logik eben jene Aktien verkaufen und zu guter Letzt müsste man die Algorithmik hinreichend gut nachbauen und die Rebalancing-Daten kennen.

Welche sind die bekanntesten Momentum-ETF?

👉ETFs:

-$IS3R (-5,05 %) (World | TER 0,25 % | TD n.a. | 2,3 Mrd. Investv. | 3 J Underperf. Ggü. World – 5,35 %, auf 5 Jahre outperf. + 4 %, 10 Jahre outperf. + 62 %)

-$IUMO (-4,53 %) (USA | TER 0,20 % | TD 0,03 $ | 0,5 Mrd. Investv. | 3 J Underperf. Ggü. S&P 500 – 16,2 %, auf 5 Jahre underperf. -24 % )

-$IEFM (-1,61 %) (Europe | TER 0,25 % | TD n.a. | 0,3 Mrd. Investvl. | 3J Underpfer. Ggü. Eurostoxx 600 – 0,6 %, auf 5 J. outperf. + 17 %).

💡 Index-Methodologie:

 Der ETF basiert auf einem "Parent-Index" wie dem MSCI World.

Variablen für Momentum-ETF:

• 6-Monats-Kursperformance
• 12-Monats-Kursperformance

Momentum-Score-Berechnung:

• Kombination aus 6-Monats- und 12-Monats-Kursperformance
• Bereinigung um das lokale Risiko
• Risikoadjustierte Momentum-Werte = Überschussrendite / annualisierte Volatilität

Titelauswahl:

• Aktien werden basierend auf ihrem Momentum-Score ausgewählt
• Eine feste Anzahl von Titeln mit den höchsten Momentum-Scores wird in den Index aufgenommen

Gewichtung:

• Ausgewählte Aktien werden nach Momentum-Score und Marktkapitalisierung gewichtet
• Maximale Gewichtungen werden zur Vermeidung von Konzentrationsrisiken begrenzt

Rebalancing:

• Halbjährliches Rebalancing

Fazit:

Was bleibt? Wie eingangs beschrieben, sind Momentum-ETF aus meiner Sicht ein zweischneidiges Schwert, so können sie – bei länger anhaltenden Trends – und längeren Bullenmärkten potenziell überrenditen erzielen, bringen aber Herausforderungen mit sich:

• Schwankende Performance in verschiedenen Marktphasen
• Mögliche Timingprobleme beim halbjährlichen Rebalancing
• Schwierigkeiten bei schnellen Sektorentrends

Momentum ETFs eignen sich für Anleger, die höhere Volatilität für potenzielle Überrenditen in Kauf nehmen. Ich würde sie daher nur als Beimischung z.B. im Rahmen einer Core-Satellite-Strategie anwenden.

#smartbeta

#etfs

#value

#valueinvesting

#portfolio

#stockanalysis

Social Media:

Links zu meinem Profilen auf Instagram findet ihr in meinem Profil – gern vorbeischauen.

Mal was Neues ausprobieren und auf das Momentum setzen. Hört sich spannend an. Was sind eure Erfahrungen damit?

Eure Meinung zu $LOCK (-4,13 %)
?

Eigentlich wollte ich $LOCK (-4,13 %) als langfristige Position mit 1% Gewichtung ins Depot holen, mir kommen allerdings mehr und mehr Zweifel, ob das eine sinnvolle Entscheidung wäre…

Hier einmal die Punkte, die mir zur Zeit etwas Kopfschmerzen bereiten.

1) Die guten Performer dieses ETFs wären auch im $IS3R (-5,05 %) den ich ja langfristig mit 25% in meinem Depot halten will.

2) Nur weil man bei einem Bereich denkt, dass er in Zukunft eine große Rolle spielen wird, heißt es nicht, dass die Kurse der Aktien aus diesem Bereich alle gut steigen werden. Bestes Beispiel: $INRG (-6,97 %) ! Ins Depot geholt habe ich mir diesen ETF allerdings nur, weil ich den Bereich für die Zukunft als spannend empfinde.

3) Darüber hinaus bin ich generell schon stark in Tech investiert, weshalb ich überlege, ob es der Diversifikation meines Depots nicht gut tun würde, wenn ich diese Position durch bspw. $RSG (+1,81 %) , $PLD (+1,29 %) oder $DNP (-2,55 %) ersetzen würde.

Ich werde mir hierzu diese Woche mal meine Gedanken machen und dann schauen was ich tue…Für die Bedenkzeit habe ich den Sparplan erst einmal gestoppt.

Mich würde sehr interessieren was ihr von $LOCK (-4,13 %) haltet.

Könntet ihr euch diesen ETF als langfristige Position mit 1% Gewichtung vorstellen?