🇺🇸 Die US-Verbraucherpreise stiegen im August um 0,4 % MoM und 3,4 % YoY – beides genau wie erwartet. Die Kernrate ohne Nahrung und Energie liegt bei 2,4 % YoY und damit auf dem niedrigsten Stand seit März 2021.
Der Abstand zwischen Gesamt- und Kernrate kommt fast vollständig aus der Energie:
- Energie: +2,1 % MoM, +16,3 % YoY
- Benzin: +3,9 % MoM, +27,4 % YoY
- Heizöl: +10,1 % MoM, +52,0 % YoY
Die Wohnkosten als größter Einzelposten stiegen hingegen nur 0,3 % MoM und 3,0 % YoY.
Was bedeutet das für den Aktienmarkt?
Die Fed tagt am 15./16. September mit einer Leitzinsspanne von 3,50–3,75 %. Es wird derzeit eine Erhöhung um 25 Basispunkte eingepreist. Dass die Kernrate gleichzeitig auf dem tiefsten Stand seit 2021 liegt, deutet darauf hin, dass der Preisdruck derzeit von außen kommt und nicht aus der Binnenwirtschaft. Der Leitzins wirkt auf die Nachfrage, nicht auf den Ölpreis – eine Erhöhung wäre damit nur eine Vorsorge dagegen, dass sich der Energieschock auf die breite Wirtschaft auswirkt.
