$PNG (+1,2 %) Kraken Robotics legt starke Q1-Zahlen vor. Die Aktie selbst reagierte verhalten
Am Freitag gab das Papier um 2,4 Prozent auf 4,74 Euro nach. Auf Jahressicht steht dagegen ein Plus von fast 200 Prozent. Die Frage ist: Hat der Markt das Wachstum schon eingepreist?
Quartalszahlen mit Licht und Schatten
Der kanadische Meerestechnologie-Spezialist steigerte den Umsatz gegenüber dem Vorjahr um 35 Prozent auf 21,7 Millionen kanadische Dollar. Besonders die Produktsparte mit Subsea-Batterien und Synthetic-Aperture-Sonar-Systemen legte um 50 Prozent zu. Neue Verteidigungsaufträge im Wert von rund 40 Millionen Dollar gaben zusätzlichen Schub.
Das bereinigte operative Ergebnis (EBITDA) erreichte 3,0 Millionen Dollar. Unterm Strich blieb jedoch ein Verlust – je nach Rechnungslegungsstandard zwischen 0,7 und 3,3 Millionen Dollar. Die Bilanz ist solide: 108,7 Millionen Dollar in der Kasse. Damit ist die Finanzierung der anstehenden Covelya-Übernahme gesichert, die im zweiten Quartal 2026 abgeschlossen werden soll.
Hohe Bewertung, hohe Erwartungen
Die Aktie ist ambitioniert bewertet. Ein Discounted-Cashflow-Modell ergibt einen fairen Wert von 6,89 kanadischen Dollar – der aktuelle Kurs von 7,44 Dollar liegt rund acht Prozent darüber. Noch deutlicher zeigt sich der Aufschlag beim Kurs-Umsatz-Verhältnis: 21,2 gegenüber einem Branchenschnitt von 3,3. Investoren zahlen eine hohe Prämie für künftiges Wachstum.
Seit Jahresbeginn steht die Aktie bei plus 12,5 Prozent, auf Zwölfmonatssicht sogar bei plus 198 Prozent. Das 52-Wochen-Hoch von 6,57 Euro ist aktuell rund 28 Prozent entfernt. Der RSI von 41 signalisiert eine leichte Abkühlung – aber keine Überschuldung.
Ausblick und Analystenurteil
Das Management rechnet für das Gesamtjahr mit einem Umsatz zwischen 165 und 175 Millionen Dollar. Das bereinigte EBITDA soll auf 40 bis 50 Millionen Dollar steigen. Der Auftragsbestand umfasst 97 Millionen Dollar für das Kerngeschäft und zusätzlich 165 Millionen Dollar aus der Covelya-Integration.
Analysten bleiben optimistisch. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 10,80 kanadischen Dollar – rund 45 Prozent über dem aktuellen Niveau. Voraussetzung ist der erfolgreiche Abschluss der Covelya-Übernahme und die termingerechte Auslieferung der Unterwasser-Energielösungen an Verteidigungskunden.
Die nächsten Wochen bringen Klarheit über den Erfolg der Akquisition und die Tragfähigkeit der aktuellen Bewertung. Die Q2-Zahlen werden zeigen, ob der Auftragsboom die hohen Erwartungen rechtfertigt
PS: War leider im Urlaub deswegen bin ich mit den Zahlen spät dran, die gab es am 28.05
Wie seht ihr diese Quartalszahlen?
