Der größte Teil von $ETHs (-0,41 %) umlaufendem Angebot ist nicht mehr frei handelbar. Rund 30 % des gesamten #ethereum stecken in Validator-Verträgen – ein Rekordwert. Weitere 5,8 % befinden sich in den Bilanzen börsennotierter Digital-Asset-Treasury-Unternehmen, angeführt von Bitmine mit 4,98 Millionen Token – das entspricht etwa 4,1 % des Gesamtangebots und liegt damit in greifbarer Nähe des angestrebten 5-%-Ziels. US-amerikanische Spot-$ETH (-0,41 %)-ETFs halten weitere knapp 5 %. Die Nettozuflüsse in diese Produkte beliefen sich in den ersten drei Aprilwochen auf rund 560 Millionen US-Dollar, angeführt von BlackRocks ETHA und dem geStakten ETHB. Berücksichtigt man die Überschneidungen zwischen Staking- und DAT-Pools, befindet sich der tatsächlich handelbare Streubesitz an den Börsen auf dem niedrigsten Stand seit dem Merge.
Im Kurs hat sich das bislang nicht niedergeschlagen. $ETH (-0,41 %) notiert noch immer 52 % unterhalb des August-Hochs von 4.950 $. Doch das $ETH (-0,41 %)/$BTC (-0,02 %)-Verhältnis hat begonnen, sich vom Februar-Tief aus langsam nach oben zu arbeiten – ein erster Hinweis darauf, dass Kapital wieder in $ALT (-9,7 %) - Beta rotiert. Sollte diese Rotation an Fahrt gewinnen, steht weniger Angebot bereit, um sie aufzufangen, als in jedem bisherigen Zyklus.
