Endlich wieder Bewegung in 3xGTAA! Diesmal aber leider in die falsche Richtung:
Asset-Performances 06/26 (30.5.-30.6, laut Wikifolio)
2xWTI: -29,4%
3xQQQ: -1,9%
3xEU50: +15,8%
3xGTAA Depot (30.6., laut Getquin)
30.05.26: 144.555€
30.06.26: 136.040€
Wikifolio-Zertifikat (30.6., Mittelkurs laut Wikifolio)
30.05.26: 225,80€
30.06.26: 211,60€
Monat: -6,3%
YTD: +29,6%
Rückblick 06/26
Mit über minus 6% lief der Monat nicht so gut wie erhofft. Hauptsächlich sind die Verluste von Öl dafür verantwortlich. Die Gewinne an den Aktienmärkten konnten diese nicht ausgleichen. Aber so ist das eben. Es kann nicht immer nach oben gehen. Die Schwankungen blieben insgesamt im erwartbaren Rahmen.
Ausblick 06/26
Die Iranfrage wurde jetzt erst einmal für 60 Tage suspendiert. Wie es nach den Verhandlungen tatsächlich weitergeht, ist noch völlig offen. Die Märkte spielen offenbar den TACO-Trade. Als weiterer Faktor ist Warsh, der neue FED-Chef ins Spiel gekommen. Zinssenkungen in 2026 sind jetzt wohl komplett vom Tisch. Entscheidend für den Sommer dürfte die Diskussion um die Verschlankung der FED-Bilanz werden, die den Märkten einiges an Liquidität entziehen soll, ohne die Zinsen erhöhen zu müssen.
Diese Entwicklungen werden von den Assets in 3xGTAA abgebildet: WTI verlässt das Depot, dafür kommt USDEUR Long hinein. Neben QQQ und EU50 ist dies die einzige verbliebene Assetklasse im Aufwärtstrend über SMA150.
Die Allokation für 7/26 ist folglich:
3xUSDEUR
3xQQQ
3xEU50
Bericht aus der 3xGTAA-Werkstatt
Vor Kurzem kam in einer Diskussion die Frage an mich auf, wie denn nun mein Portfolio performt hätte. Als ich meinte, ca. 25%pa seit 2023, war die Antwort, das hätte man auch mit einem Nasdaq 100 ETF und ohne Hebel erreichen können. Das mag stimmen, auch für 3xGTAA, blendet allerdings eine wichtige Frage aus: Wie abhängig ist die Performance einer Strategie vom Gesamtmarkt?
Erstens gibt es immer irgendeinen Aktienindex, der die eigene Strategie in einem gegebenen Zeitraum outperformt. Wenn man die Performance jeweils schon vorher wüsste, könnte man immer auf den besten Index des kommenden Jahres setzen und alle anderen outperformen. Weiß ich aber leider nicht. Und zweitens ist wegen dieser Unsicherheit über die Zukunft eine Strategie besser, die dieselbe Performance systematisch unabhängiger vom Gesamtmarkt erzielt. Denn man möchte ja auch dann Geld verdienen können, wenn der Nasdaq 100 ein oder zwei Dekaden durchhängt.
Die wichtigste Kennzahl für die Unabhängigkeit einer Strategie von einem Referenzmarkt ist das Beta. Kurz gesagt: Ein Beta von 1 bedeutet, dass eine Strategie 1:1 den Referenzmarkt (z.B. MSCI World) abbildet (z.B. 100% B&H MSCI World ETF). Ein Beta von 0 bedeutet, dass die Strategie völlig unabhängig vom Referenzmarkt performt (z.B. 100% Geldmarkt ETF). Ein Beta von -1 bildet den Referenzmarkt invers ab (z.B. 1xShort Dax ETF). Sehr gut wäre also eine Strategie, die die durchschnittliche Performance des MSCI World (ca. 7%pa) mit einem Beta von 0 erzielt. Der Glaube, dass man dann auch gleich den MSCI World hätten nehmen können, verfehlt diesen wichtigen Punkt. Das merkt man aber erst, wenn der MSCI World einmal länger Zeit deutlich schwächelt.
3xGTAA hat ein 1-Jahres-Beta von -0,3 ggü. MSCI World und Nasdaq 100. Heißt, die Korrelation ist leicht negativ gegenüber diesen wichtigen Indizes. Sieht nicht so schön aus, wenn beide Indizes steigen, relativiert sich aber, sobald sie mal fallen. Also: Immer erst das ganze Bild anschauen, bevor man ein Urteil über eine Strategie fällt!
Zuletzt in eigener Sache
Nachdem einige meiner Beiträge zwischenzeitlich – warum auch immer – kommentarlos von Getquin gelöscht wurden, habe ich mich entschieden, meine wichtigsten Beiträge über einen externen Link auf meiner Profilseite zur Verfügung zu stellen. Dort findet ihr auch ältere Beiträge aus den Anfangszeiten von GTAA und zu anderen Themen. Viel Spaß! Verbesserungsvorschläge sind gern willkommen:
https://e.pcloud.link/publink/show?code=kZ4VAcZWGzWxTqxyLLYiAc5GgkJnYHQq8lX
Möge auch dieses Momentum mit euch sein!
Euer Epi
(mit neuem Logo)
https://www.wikifolio.com/de/de/w/wf03x0gtaa
