Ein trister Wintermonat liegt hinter uns? Nicht mit 3xGTAA! Hier der Bericht:
Asset-Performances 02/26 (Stand 27.02.26)
3xQQQ: -8,3%
3xGLD: +22,4%
2xWTI: +18,0% (seit Kauf 1.2.)
3xGTAA Depot
30.01.26: 115.600€
27.02.26: 128.040€
Wikifolio-Zertifikat
30.01.26: 177,61€
27.02.26: 197,22€
Monat: +11,1%
YTD: +21,1%
Rückblick 02/26
Der Februar lief erfreulich für 3xGTAA, vor allem wegen der Erholung bei Gold und des Aufwärts-Momentums bei Öl. Das bereits schwächelnde Momentum bei Nasdaq100 hat weiter abgenommen und hat für moderate Verluste gesorgt.
Eine Besonderheit gibt es diesmal: Heute ist der 28.2. und DT tut, was DT nun mal tut. Das hat dazu geführt, dass Gold und Öl im Wochenendhandel deutlich gestiegen sind. Wikifolio zeigt einen Kurs für 3xGTAA von 213,66€ an, was eine Steigerung zum 27.2. von 8,3% ist. Da dieser Kurs aber kaum für jemanden zu handeln ist, bleibe ich beim Stand vom 27.2.. Die offizielle Steigerung am Montag, 1.3. fließt dann natürlich in die Berechnung der März-Performance ein.
Ausblick 03/26
Und wieder gibt es eine Änderung in der Allokation von 3xGTAA: 3xNasdaq verlässt nach über 8 Monaten das Depot, am Montag wahrscheinlich mit leichtem Verlust. Den Weg zurück findet 3xEU50. Der Eurostoxx 50 hat in den letzten Wochen eine erstaunliche Stärke bewiesen, die wahrscheinlich auf eine globale Re-Allokation des Kapitals weg von den USA gründet. Am Montag lässt sich wahrscheinlich ein guter Einstiegskurs finden, was die Schwäche von Nasdaq100 hoffentlich etwas ausgleicht.
Der Monat März wird wahrscheinlich weiter vom Iran-Konflikt geprägt sein. Volatilität bei Gold und Öl sind fast sicher. Ansonsten scheint langsam eine neue Finanzkrise am Horizont, ausgelöst von strauchelnden Schattenbanken. Die deutlich steigenden Rohstoffmärkte bei gleichzeitig stagnierenden Aktienmärkten und zunehmenden Meldungen von strauchelnden PE-Finanzierern erinnern merkwürdig an die letzten ruhigen Tage in 2007. Noch sind wichtige Indikatoren positiv. Sollte es aber wieder zu einem starken Börsenbeben kommen, dürfte 3xGTAA auch einen spürbaren Drawdown erleben. Hier heißt es dann Nerven behalten und auf die Umschichtung in stabile Assetklassen abwarten.
Bericht aus der 3xGTAA-Werkstatt – Der optimale Handelstag
Warum schichtet 3xGTAA eigentlich zur Monatswende um und nicht z.B. zur Monatsmitte? Interessante Frage, die einerseits ziemlich einfach, andererseits sehr kompliziert zu beantworten ist.
Zuerst die einfachen Gründe: 1. Die meisten Sparpläne werden zur Monatswende ausgelöst, einfach weil dann frisches Geld auf dem Konto landet. So auch am Anfang von 3xGTAA. Die Monatswende ist psychologisch das einfachste fixe Datum, sich um das Modell zu kümmern. 2. Die End-of-Month-Daten für die Backtests sind deutlich einfacher und weiter zurück zu bekommen als die End-of-Day-Daten. Das tatsächliche Modell arbeitet auf der Basis der Backtestdaten und somit auch EoM.
Nun die komplizierten Gründe: Der schlaue @Jesko hat jüngst einen Backtest zur Modellperformance abhängig vom Handelstag im Monat erstellt. Das Ergebnis war sehr deutlich: Vom 22. bis 10. eines Monats halten sich die Differenzen im Rahmen statistischen Rauschens. Dazwischen, insbesondere 14.-16. gibt es einen erstaunlichen Performanceeinbruch (knapp 25% CAGR weniger). Das bedeutet, ein Handel zur Monatsmitte wäre eine schlechte Idee. Monatswende ist in Ordnung.
Warum ist das so? Das verraten die Tests nicht und darüber kann ich im Moment nur spekulieren. Meine Vermutung ist, dass diese Differenzen mit dem 1. einfachen Grund zusammenhängen. Da das Modell zu 70% der Zeit in Aktienmärkten investiert ist, auf die wiederum die meisten Sparpläne und Investmentfonds konzentriert sind, dürfte hier der EoM-Effekt der Aktienmärkte auch gehebelt auf 3xGTAA wirken. Sobald Anleihen, Währungen und Öl die Allokation dominieren, sollte sich, sofern die Annahme stimmt, der Effekt eigentlich abschwächen. Aber das bliebe weiter zu erforschen. Wie auch immer: es bleibt weiter beim Handel zur Monatswende.
Nun möge auch im März das Momentum mit euch sein!
Euer Epi
(aus dem warmen Thailand, wo er gerade ein paar seiner Börsengewinne verballert)
