Modern Value mit Substanz: Diese 4 Aktien aus AAA habe ich für euch analysiert

🧠 Hintergrund

Die Idee zu diesem Beitrag stammt aus der aktuellen Samstagsfolge von Alles auf Aktien (AAA) mit Frank Fischer als Gast. Er leitet die Shareholder Value Management AG und ist unter anderem für den Frankfurter UCITS ETF Modern Value verantwortlich. In der Folge hat er seinen Ansatz des Modern Value Investings vorgestellt mit Fokus auf profitable, wachstumsstarke Unternehmen, die trotzdem noch vernünftig bewertet sind.

Vier Aktien fand ich aus dieser Folge besonders spannend: $NOW (+3,15 %) , $A1OS (+6,66 %) , $MCE (+0,37 %) und $APP (-11,98 %) . Ich habe mir diese Titel näher angesehen und für euch aktuelle Cashflow Zahlen, Marktkapitalisierung und eine kurze Einschätzung zusammengetragen.

📊 Unternehmensüberblick

ServiceNow (NOW) – Enterprise Software, USA

Operativer Cashflow (TTM): ca. 4,7 Mrd USD

Free Cashflow: ca. 3,85 Mrd USD

Marktkapitalisierung: rund 201 Mrd USD

Einschätzung: Cloud Plattform für digitale Workflows. Beeindruckender Cashflow, etablierte Marktstellung, aber ambitionierte Bewertung

All for One Group (A1OS) – IT Beratung, Deutschland

Operativer Cashflow: 46,6 Mio EUR

Free Cashflow: ca. 42 Mio EUR

Marktkapitalisierung: ca. 280 Mio USD

Einschätzung: Kleiner IT Dienstleister mit Fokus auf SAP Projekte. Solide Cashflows, aber stark vom DACH Markt abhängig

CHAPTERS Group (CHG) – Beteiligungsgesellschaft, Deutschland

Operativer Cashflow: ca. 11,5 Mio EUR

Free Cashflow: ca. 7,8 Mio EUR

Marktkapitalisierung: ca. 1,1 Mrd USD

Einschätzung: Aktiver Investor in Mittelstand und Dienstleistungen. Junges börsennotiertes Modell mit hohem Bewertungsniveau, aber spannender Ansatz

AppLovin (APP) – AdTech, USA

Operativer Cashflow (TTM): ca. 2,5 Mrd USD

Free Cashflow (Q1 2025): 826 Mio USD

Marktkapitalisierung: ca. 120 Mrd USD

Einschätzung: Profitabler Anbieter im Mobile Ad Ökosystem. Sehr starker Cashflow, aggressives Wachstum. Etwas heiß gelaufen, aber strategisch fokussiert

🚀 Meine Take Aways

1. Die Auswahl spiegelt gut den Modern Value Ansatz wider. Cashflow stark, technologiegetrieben, aber keine klassischen Hype Werte.

2. AppLovin und ServiceNow haben globale Skalierung. Die deutschen Titel wirken wie gezielte Small oder Mid Cap Bausteine mit defensiver Substanz

3. Bewertungstechnisch muss man bei AppLovin und CHAPTERS genauer hinsehen. Hohes Wachstum, aber auch viel Erwartung eingepreist.

❓ Frage an die Community

Kennt ihr eines dieser Unternehmen bereits im Detail? Habt ihr ServiceNow, AppLovin, All for One oder CHAPTERS im Depot oder schonmal analysiert? Wie schätzt ihr das Risiko Rendite Verhältnis bei diesen Titeln aktuell ein?

Quelle

Inspiration: Alles auf Aktien Samstagsfolge mit Frank Fischer

Datenstand: Juli 2025 (via stockanalysis, Yahoo Finance, Morningstar, Unternehmensseiten)