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Modern Value mit Substanz: Diese 4 Aktien aus AAA habe ich für euch analysiert

🧠 Hintergrund

Die Idee zu diesem Beitrag stammt aus der aktuellen Samstagsfolge von Alles auf Aktien (AAA) mit Frank Fischer als Gast. Er leitet die Shareholder Value Management AG und ist unter anderem für den Frankfurter UCITS ETF Modern Value verantwortlich. In der Folge hat er seinen Ansatz des Modern Value Investings vorgestellt mit Fokus auf profitable, wachstumsstarke Unternehmen, die trotzdem noch vernünftig bewertet sind.

Vier Aktien fand ich aus dieser Folge besonders spannend: $NOW (-1,77 %) , $A1OS (-0,87 %) , $MCE (-2,23 %) und $APP (-1,7 %) . Ich habe mir diese Titel näher angesehen und für euch aktuelle Cashflow Zahlen, Marktkapitalisierung und eine kurze Einschätzung zusammengetragen.

📊 Unternehmensüberblick

ServiceNow (NOW) – Enterprise Software, USA

Operativer Cashflow (TTM): ca. 4,7 Mrd USD

Free Cashflow: ca. 3,85 Mrd USD

Marktkapitalisierung: rund 201 Mrd USD

Einschätzung: Cloud Plattform für digitale Workflows. Beeindruckender Cashflow, etablierte Marktstellung, aber ambitionierte Bewertung

All for One Group (A1OS) – IT Beratung, Deutschland

Operativer Cashflow: 46,6 Mio EUR

Free Cashflow: ca. 42 Mio EUR

Marktkapitalisierung: ca. 280 Mio USD

Einschätzung: Kleiner IT Dienstleister mit Fokus auf SAP Projekte. Solide Cashflows, aber stark vom DACH Markt abhängig

CHAPTERS Group (CHG) – Beteiligungsgesellschaft, Deutschland

Operativer Cashflow: ca. 11,5 Mio EUR

Free Cashflow: ca. 7,8 Mio EUR

Marktkapitalisierung: ca. 1,1 Mrd USD

Einschätzung: Aktiver Investor in Mittelstand und Dienstleistungen. Junges börsennotiertes Modell mit hohem Bewertungsniveau, aber spannender Ansatz

AppLovin (APP) – AdTech, USA

Operativer Cashflow (TTM): ca. 2,5 Mrd USD

Free Cashflow (Q1 2025): 826 Mio USD

Marktkapitalisierung: ca. 120 Mrd USD

Einschätzung: Profitabler Anbieter im Mobile Ad Ökosystem. Sehr starker Cashflow, aggressives Wachstum. Etwas heiß gelaufen, aber strategisch fokussiert

🚀 Meine Take Aways

1. Die Auswahl spiegelt gut den Modern Value Ansatz wider. Cashflow stark, technologiegetrieben, aber keine klassischen Hype Werte.

2. AppLovin und ServiceNow haben globale Skalierung. Die deutschen Titel wirken wie gezielte Small oder Mid Cap Bausteine mit defensiver Substanz

3. Bewertungstechnisch muss man bei AppLovin und CHAPTERS genauer hinsehen. Hohes Wachstum, aber auch viel Erwartung eingepreist.

❓ Frage an die Community

Kennt ihr eines dieser Unternehmen bereits im Detail? Habt ihr ServiceNow, AppLovin, All for One oder CHAPTERS im Depot oder schonmal analysiert? Wie schätzt ihr das Risiko Rendite Verhältnis bei diesen Titeln aktuell ein?

Quelle

Inspiration: Alles auf Aktien Samstagsfolge mit Frank Fischer

Datenstand: Juli 2025 (via stockanalysis, Yahoo Finance, Morningstar, Unternehmensseiten)

9 Kommentare

investment_guru_2035@investment_guru_2035

1Mon.

Hab die Folge auch gehört - dass es dabei auch um Servicenow und AppLovin ging, ist an mir vorübergegangen irgendwie 🧐 Die beiden hat Frank Fischer aktuell ja auch gar nicht im Portfolio: https://www.shareholdervalue.de/frankfurter-fonds/frankfurter-ucits-etf-modern-value
Ich fand tatsächlich Ashtead $AHT, Diploma $DPLM und Interpump $IP nach den Vorstellungen einen zweiten Blick wert - hab ich mir alle drei mal auf die Watchlist gepackt.

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Elsa E.@EpsEra

1Mon.

@investment_guru_2035
Die beiden Titel, die du erwähnt hast, ServiceNow und AppLovin, wurden von den Moderatoren angesprochen und auch kurz diskutiert. Ich fand sie ebenfalls interessant und habe deshalb etwas recherchiert.
Zu deinen drei genannten Titeln Ashtead, Diploma und Interpump, die habe ich mir auch angeschaut und fand sie spannend. Die Mehrheit der Analystenmeinungen und meine eigenen Recherchen haben mich bisher zwar nicht überzeugt, aber sie gehören definitiv auf die Watchlist. Ein zweiter Blick lohnt sich da schon.

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investment_guru_2035@investment_guru_2035

1Mon.

@EpsEra Hm, hab Servicenow und AppLovin wohl schon ausgegraut gehabt und mich auf das konzentriert, was mir an Aktien neu war 😅 Aber war ne spannende Folge. Aktuell ist für mich keine der genannten Aktien für einen Einstieg interessant, aber wie geschrieben: Ich beobachte mal.

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Elsa E.@EpsEra

1Mon.

@investment_guru_2035
Danke für deine plausible Einschätzung. Die Folge fand ich auch sehr interessant, vor allem den Ansatz Modern Value fand ich spannend. Ein Beispiel, das Herr Fischer genannt hat, war Constellation Software. Vor ein paar Jahren stand die Aktie bei etwa 500 Euro, aber weil sie ihm damals überbewertet erschien, ist er nicht eingestiegen. Heute liegt sie bei rund 3000 Euro. Das zeigt ganz gut, wie schwierig das richtige Timing beim Investieren sein kann.

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investment_guru_2035@investment_guru_2035

1Mon.

@EpsEra Constellation Software hab ich bereits seit mehr als einem Jahr auf der Liste, ist mir aber immer zu teuer. Selbst der April-Dip war mir nicht groß genug, hatte immer das Gefühl ich muss bei 2000€ - 2200 € einsteigen können. Ich befürchte, der Zug ist aber abgefahren.

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Chris@Multibagger

1Mon.

Ich habe im Moment $NOW mit einem Derivat im Depot. $APP kenne ich und hatte ich auch schon. Mit den anderen beiden habe ich mich noch nicht beschäftigt

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Elsa E.@EpsEra

1Mon.

@Multibagger
Danke dir für deine Einschätzung. Das Thema Derivate und der Handel damit finde ich auch sehr spannend, aber bisher habe ich noch nicht die Zeit gefunden, mich intensiver damit zu beschäftigen. Wenn ich dazu komme und Fragen auftauchen, melde ich mich gerne mal bei dir. Okay?

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Chris@Multibagger

1Mon.

@EpsEra kannst Du machen. Du kannst Dir aber auch zur Kurzübersicht Mal meine Posts dazu im Best of Bereich anschauen. Da bekommst Du auch einen ersten Überblick

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Elsa E.@EpsEra

1Mon.

@Multibagger
Ist notiert 👍

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