Lassen sich aus der Gold-Rally Rückschlüsse auf $BTC (-1,39 %)
ziehen?
Der jüngste Anstieg des Goldpreises lässt sich am besten als Signal für das sinkende Vertrauen in Realrenditen, Haushaltsdisziplin und die Glaubwürdigkeit der Geldpolitik interpretieren und nicht als direkte Prognose für die Preisentwicklung von $BTC (-1,39 %). Er war ein wichtiger Bestandteil des „Devaluationstrade”. Historisch gesehen geht die Stärke des Goldes der Stärke von $BTC (-1,39 %) oft voraus und fällt nicht mit ihr zusammen, insbesondere in Zyklen, in denen die Liquidität zunächst knapp wird und sich dann wieder entspannt. Gold tendiert dazu, sich früher zu bewegen, da es bereits als Absicherung in Portfolios eingebettet ist. $BTC (-1,39 %) hinkt in der Regel hinterher, bis sich die Liquiditätsbedingungen stabilisieren oder politische Reaktionen einsetzen. Je mehr Gold Aktien übertrifft und die Realzinsen fallen oder politisch eingeschränkt werden, desto günstiger wird das mittelfristige Umfeld für #bitcoin. In Umfeldern, in denen #gold aufgrund reiner Risikoaversion steigt, kann $BTC (-1,39 %) jedoch trotz der gemeinsamen Erzählung eine unterdurchschnittliche Performance erzielen.
Profitiert Gold vom Aufstieg des $BTC (-1,39 %)
oder umgekehrt?
Es gibt kaum Anzeichen für eine stabile Nullsummenbeziehung zwischen den beiden. Gold und $BTC (-1,39 %) reagieren eher auf dieselben makroökonomischen Belastungen als aufeinander. In Zeiten, die von Geldentwertung, fiskalischer Dominanz oder sinkender institutioneller Glaubwürdigkeit geprägt sind, können beide gleichzeitig profitieren, da sie als nichtstaatliche Wertspeicher positioniert sind. Der Aufstieg von $BTC (-1,39 %) hat die Rolle von Gold als Reservewährung nicht wesentlich beeinträchtigt, und Gold hat auch die Akzeptanz von $BTC (-1,39 %) nicht begrenzt, obwohl wir in den letzten Jahren beobachtet haben, dass Anleger ihre Diversifizierungsinstrumente diversifizieren, indem sie sowohl Gold als auch $BTC (-1,39 %) als Absicherung gegen Tail-Risiken hinzufügen. Der Unterschied zwischen beiden liegt in der Liquiditätspräferenz. In akuten Risikoaversion-Phasen wird oft zuerst Gold akkumuliert, da es innerhalb bestehender institutioneller Mandate und Bilanzen liegt, während $BTC (-1,39 %) aufgrund seiner höheren Volatilität und Hebelwirkung im System zunächst eher verkauft wird. Mit der Zeit, wenn der Stress anhält und das Vertrauen in die politischen Rahmenbedingungen schwindet, kann $BTC (-1,39 %) zusätzliche Kapitalströme anziehen, die Gold bereits strukturell erfasst.
