2Wo.·

"que tengas un buen fin de semana" 🪅 Tupper lebt weiter, und noch viel mehr

Hallo meine Lieben,

wie ich schon einigen versprochen hatte, gibt es heute einen Retail Wert mit einer zweistelligen EBIT-Marge.

Aber das soll es nicht gewesen sein und würde einige wohl auch nicht zufriedenstellen.

Deshalb gibt es desweiterem noch:

zweistelliger Umsatzwachstum
Nettoergebnis wächst dieses Jahr um 56%
Schuldenfrei
KGV unter 10
Dividendenrendite zwischen 6–9 %
Viel Potential durch die Expansion in neue Märkte (Lateinamerika / USA)

Meine Lieben,

um solch einen Wert für euch zu finden, musste meine Suche bis nach MEXIKO gehen.

Ich freue mich auf viele Kommentare.

Und viel Spaß mit Betterware de Mexico

$BWMX (-1,02 %)

Betterware de Mexico, S.A.B. DE C.V. ist ein in Mexiko ansässiges Unternehmen, das Haushaltsgeräte über ein Online-Portal vertreibt. Das Unternehmen verfügt über einen Katalog, in dem die verschiedenen Haushaltsprodukte des Unternehmens aufgeführt sind, darunter Küchengeräte, Gartengeräte und Zubehör für den täglichen Gebrauch sowie andere Kategorien. Das Unternehmen ist in allen mexikanischen Bundesstaaten tätig, da die Produkte von Betterware aufgrund der strategischen Lage der Produktionsstätte in jede Stadt Mexikos gelangen.

Mitarbeiterzahl: 2.595

Über BeFra

BeFra umfasst die führenden Direktverkaufsmarken der Gruppe Mexikos, Betterware und Jafra. Sie bieten eine einzigartige und breite Produktpalette für jede Ecke des Hauses über Betterware sowie Schönheitsprodukte über Jafra, mit einem kombinierten Netzwerk von 63.000 Vertriebspartnern und 1,13 Millionen Mitarbeitern in Mexiko und den USA.

Ihr asset-leichtes Geschäftsmodell und ihre hochmoderne Social-Selling-Plattform ermöglichen es ihren Markenpartnern, ihr eigenes Geschäft zu schaffen und aufzubauen, indem sie ihnen die besten Merchandising- und digitalen Tools sowie ein breites Portfolio innovativer Produkte bieten, um Geschäftsmöglichkeiten zu schaffen. Sie arbeiten mit einem bewährten Direktverkaufsmodell durch gedruckte Kataloge und digitalen Social Selling für beide ihrer Marken in Mexiko und in den Vereinigten Staaten, wo sie auch online präsent sind.

2020 - Betterware de México ist an der Nasdaq notiert und ist damit das erste mexikanische Unternehmen, das dies tut.
2022- Betterware de México übernimmt Jafra, erweitert das Produktportfolio auf das Beauty-Segment und erhält Zugang zum US-Markt.
2024- Betterware de México gründet den neuen Handelsnamen, BeFra, und konsolidiert damit die Marken der Gruppe unter dieser Firmenmarke.
2024- Betterware startet Operationen in den Vereinigten Staaten und richtet sich gezielt auf die große und schnell wachsende hispanische Bevölkerung.

Betterware

Betterware ist ein führendes Direct-to-Consumer-Unternehmen in Mexiko, das sich auf das Segment der Heimorganisation konzentriert. Im April 2024 starteten wir Operationen in den Vereinigten Staaten und richteten uns auf die große und schnell wachsende hispanische Bevölkerung.

Mexiko:
betterware.com.mx

Vereinigte Staaten:
betterware.com

Jafra

Jafra ist ein führendes Direct-to-Consumer-Unternehmen in der Schönheitsbranche mit starker Präsenz in Mexiko und den Vereinigten Staaten.

Mexiko:
jafra.com.mx

Vereinigte Staaten:
jafra.com

BeFra wird die Tupperware-Geschäfte in Lateinamerika übernehmen

TW+Investor+Presentation.pdf

Produkte Betterware

Betterware México

Produkte JAFRA

JAFRA.com: Kosmetik, Hautpflege, Spa und Parfüm – Jafra Cosmetics International

4Q25+Presentation+ER+VF.pdf

MXN in Millionen

Schätzungen

Jahr Umsatz Veränderung

2024 14.101 8,39 %

2025 14.265 1,16 %

2026 17.401 21,98 %

2027 20.862 19,89 %

Jahr EBIT Veränderung

2024 1.686 -28,12 %

2025 2.273 34,81 %

2026 2.964 30,38 %

2027 3.880 30,9 %

Jahr Nettoergebnis Veränderung

2024 711,7 -32,18 %

2025 1.043 46,51 %

2026 1.633 56,56 %

2027 2.104 28,89 %

Nettoverschuldung nicht vorhanden

Jahr Free Cashflow Veränderung CAPEX

2023 2.236 101,18 % 131,1

2024 1.601 -28,37 % 222,3

2025 1.977 23,45 % 116

Jahr EBIT-Marge EBITDA-Marge

2024 11,96 % 19,68 %

2025 15,94 % 18,67 %

2026 17,03 % 19,31 %

2027 18,6 % 20,82 %

Jahr Gewinn p Aktie Veränderung

2024 19,07 -32,38 %

2025 27,94 46,51 %

2026 42,17

2027 53,45 26,76 %

Jahr KGV PEG

2024 12,2x -0,4x

2025 9,16x 0,2x

2026 7,26x -0,5x

2027 5,73x 0,2x

Marktwert 11.409

Anzahl der Aktien (in Tausend) 37.244

Datum der Veröffentlichung 26,02,2026

@Get_Rich_or_Die_Tryin
@Raketentoni
@Dividendenopi
@Max095
@Klein-Anleger
@Multibagger
@Liebesspieler
@SAUgut777

$BWMX (-1,02 %)

33 Kommentare

Raketentoni@Raketentoni

2Wo.

Moin Tenbagger,

da hast du aber ganz tief in die (Tupper-)Dose gegriffen! 😉
Die Story rund um Betterware de Mexico (BWMX) und die Übernahme des Lateinamerika-Geschäfts von Tupperware klingt auf den ersten Blick natürlich wie ein Fest für Schnäppchenjäger. Aber bevor wir hier die Konfettikanone zünden, müssen wir mal deine Hausaufgaben korrigieren. Du scheinst beim Zahlenlesen nämlich die rosarote Brille aufgehabt zu haben.

Lass uns deine wilden Thesen mal durch den harten Qualitäts-Check jagen (Stand März 2026):

1. "Schuldenfrei"? Äh, nein.
Das ist der größte Bock in deinem Post. BWMX ist alles andere als schuldenfrei. Wenn man in die aktuelle Bilanz schaut, lachen einen da rund 4 Milliarden mexikanische Pesos (über 200 Mio. USD) an Verbindlichkeiten an. Das ergibt ein Debt-to-Equity-Ratio (Verschuldungsgrad) von rund 300 %! Das Management arbeitet zwar hart am Schuldenabbau, aber von "schuldenfrei" zu sprechen, ist schlichtweg falsch. Wie glaubst du, stemmen die Übernahmen wie Jafra und Tupperware? Mit übrig gebliebenen Plastikschüsseln? 😅

2. "Zweistelliges Umsatzwachstum"? Wohl eher homöopathisch.
Ein Blick in die frischen Q4-Zahlen für 2025 zeigt: Das Umsatzwachstum für das Gesamtjahr lag bei ziemlich genau 1,16 %. Auch die offizielle Guidance des Managements für 2026 geht lediglich von 4 bis 8 % Wachstum aus. Von "zweistellig" fehlt hier jede Spur.

Lass uns das mal in unsere strikten Qualitäts-Formeln gießen:

* Core Quality Formula (Qualitatives Wachstum):
Umsatzwachstum (ca. 1,2 %) + Operative Marge (EBITDA-Marge ca. 19-21 %) = Score: ~21 bis 22.
Urteil: Das ist absolut solide (zwischen 15 und 25), aber eben nicht das überragende Wachstums-Wunder (> 25), als das du es hier verkaufen willst.

* Cashflow Quality & Dividend Filter:
Das KGV liegt tatsächlich bei optisch günstigen 10 bis 11, und die Dividendenrendite ist mit ca. 7 bis 8 % auf den ersten Blick ein Traum. Aber: BWMX schüttet aktuell über 80 % seiner Gewinne aus (hohe Payout-Ratio). Wenn man auf einem ordentlichen Schuldenberg sitzt und gleichzeitig eine neue Übernahme (Tupperware LatAm) integrieren muss, ist so eine Ausschüttung oft auf Kante genäht. Stottert der Konsum in Mexiko, ist diese Dividende schnell nicht mehr sicher durch den freien Cashflow gedeckt.

Fazit nach unseren Ausschlusskriterien:

Die Story ist cool, keine Frage. Direct-to-Consumer mit starken Marken in Lateinamerika hat Potenzial, und sie wandeln mittlerweile wieder vernünftig Gewinne in Cash um. Aber deine Due Diligence war etwas sehr "kreativ". Solange das Wachstum nicht wirklich zweistellig explodiert und die Bilanz durch Übernahmen so stark gehebelt ist, bleibt es eine spannende, aber risikobehaftete Turnaround-Story für die Watchlist – und kein blinder Sofortkauf.
Nächstes Mal schaust du bitte noch mal etwas genauer in die Bilanz, bevor du uns hier zur Tupperparty einlädst! 🍻

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Tenbagger2024@Tenbagger2024

2Wo.

@Raketentoni danke mein Lieber Herr Prompt. Ich sollte mich wirklich solangsam mal bei Marketsceener beschweren. Aber zum Glück habe ich ja dich mein Lieber Prompt

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Raketentoni@Raketentoni

2Wo.

@Tenbagger2024 ja sorry er ist heute wieder bisschen frech 😬

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Tenbagger2024@Tenbagger2024

2Wo.

@Raketentoni ich habe für Prompt extra in Mexiko gesucht

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Raketentoni@Raketentoni

2Wo.

@Tenbagger2024 ich stell morgen einen Italiener vor Herr Prompt war im Urlaub 😂

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Tenbagger2024@Tenbagger2024

2Wo.

@Raketentoni da freue ich mich sehr. In Italien bin ich bei $LTMC investiert. Was hält Herr Prompt davon?

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Tenbagger2024@Tenbagger2024

2Wo.

@Raketentoni stellt ihr auch mal als nordische Aktie $MTRS vor

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Raketentoni@Raketentoni

2Wo.

@Tenbagger2024 kann ich mir mal notieren ⚠️

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Get_Rich_or_Die_Tryin@Get_Rich_or_Die_Tryin

2Wo.

@Raketentoni ich hatte heute in einem anderen Post auch noch was in den Raum geworfen.😉 Schaut euch mal $ITRN an. Fand ich ganz interessant.

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Raketentoni@Raketentoni

2Wo.

@Get_Rich_or_Die_Tryin hab ich schon notiert. Morgen kommt erstmal Italien dran und dann geht's weiter 😬

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Get_Rich_or_Die_Tryin@Get_Rich_or_Die_Tryin

2Wo.

@Tenbagger2024 ich hab sie mir natürlich auch schon vorgenommen. Das Wachstum ist tatsächlich eher überschaubar. Ausschüttungsquote schon recht hoch.

Mein direkter Vergleich (da mein bisheriger Ersatzplayer fürs Portfolio aus Mexiko) lief gegen $FEMSAUB (finde ich interessanter als das reine Cola-Abfüllgeschäft), von daher haben sie natürlich vom Wachstum her trotzdem nicht so schlecht abgeschnitten.

Mir gefällt das Profil insgesamt schon. Risiko halt, dass man Produktmäßig eher in der unteren Mittelschicht unterwegs ist, wo man im Zweifel schneller spart und grad auch im Haushaltswaren-Bereich. Femsa ist halt ne Macht, die sind in Mexiko überall mit den OXXO Kiosken vertreten.

Landet auf jeden Fall auf der Watchlist als möglicher Ersatzkandidat fürs Portfolio. Danke mein Lieber.🙏🏻

und @Raketentoni und Mr. Prompt: mit nem KGV von um 10 etwa sind sie am oberen Ende der Umsatzwachstumsspanne schon noch leicht unterbewertet. Und Net Debt/EBITDA liegt bei 1,5 das find ich auch noch im Rahmen ehrlicherweise.🤷🏼‍♂️

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Alle 10 weiteren Antworten anzeigen

Maximilian@Max095

2Wo.

Vielen Dank und einen schönen Sonntag! 😊☀️

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Tenbagger2024@Tenbagger2024

2Wo.

@Max095 wünsche ich dir auch mein Lieber

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Timo@Aktienorang-Utan

2Wo.

Selbst an einem Sonntag lässt du es dir mal wieder nicht nehmen fleißig zu sein, und deine wertvolle Zeit für uns zu investieren. Danke ❤️

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Tenbagger2024@Tenbagger2024

2Wo.

@Aktienorang-Utan Danke mein Lieber, ja ich hatte es halt versprochen. Hoffe das Unternehmen gefällt dir

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Frank@schlimmschlimm

2Wo.

Vielen Dank! Schönen Sonntag!

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Dividendenopi👴@Dividendenopi

2Wo.

Was es nicht alles gibt... danke fürs raussuchen. Ich habe vor dem weg in den Garten kurz ein bisschen überflogen. Schau mal bitte auf der Unternehmensseite den letzten Quartalsbericht von Q4/2025, dort sehe ich auf die Schnelle etwas anderes als Nettoverschuldung nicht vorhanden. Ist etwas umfangreicher der Bericht, werde ich heute mal vertiefender lesen.

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Tenbagger2024@Tenbagger2024

2Wo.

@Dividendenopi oh gerne, würde mich freuen. Ich habe meine Zahlen wie immer von Market Screener. Kann natürlich jetzt aktuell durch den Deal mit Tuperware ganz anders aussehen. Könnte mir vorstellen, dass das bei Market Screener noch nicht mit drin war. Danke fürs drauf aufmerksam machen. Freue mich auf deine Recherche. Und schön, dass du immer noch mit einem Auge drüber schaust. Viel Spaß im Garten. Vielleicht liefert morgen Prompt auch noch ein paar Zahlen zum Unternehmen. @Raketentoni . Und Chef Stratege @Get_Rich_or_Die_Tryin hat bestimmt noch ein paar Zahlen zu liefern. 🙈

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Tenbagger2024@Tenbagger2024

2Wo.

@Dividendenopi schau vielleicht auch noch einmal zur Dividende nach. Da hatte ich auch unterschiedliche Informationen

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Dividendenopi👴@Dividendenopi

2Wo.

@Tenbagger2024 ich darf entweder nicht mehr in den Garten oder muss mir eine Miss Prompta zulegen...🤷‍♀️😉 Es scheint reine Zeitverschwendung zu sein für Antworten die Quartalsberichte zu studieren und Ausschüttungen durch die Aktienanzahl zu dividieren um eine Dividendenrendite zu erhalten. Steht alles beim Toni. Aber mein erster Blick war richtig, dass die nicht vorhandene Nettoverschuldung nicht richtig ist. Dividendenrendite ist ok und in dieser Höhe stimmig, aber auch teuer erkauft. Zum Thema Market Screener, mir ist aufgefallen, dass rückwirkende Zahlen ab und an wirklich "schlampig" erfasst und aufgeführt sind und forward Angaben oft viel zu euphorisch sind und sich teilweise von Unternehmensaussagen erheblich unterscheiden. Anyway. KI ist nice und der Rest auch, ich bleib bei meinem Buch, meiner langsamen Arbeitsweise und Einschätzung. Für Schnellschüsse bin ich nicht geeignet. Lohnt auch nicht wirklich ohne KI, und der traue ich bedingt aus meinen bisherigen Erfahrungen. Aber ich lerne. Und dann schnallt Euch an... 😁😂😂

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Tenbagger2024@Tenbagger2024

2Wo.

@Dividendenopi also meine KI bedient sich meist der von mir geöffneten Taps. Ich werde bei der nächsten Vorstellung jetzt mal die letzte Unternehmenspräsentation öffnen. Und gebe dann der KI Anweisung welche Multiples ich haben möchte. Das gute ist, dass dir die KI auch nicht vorhandene Multiples errechnet. Wir werden mal gucken was dabei raus kommt

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Dividendenopi👴@Dividendenopi

2Wo.

@Tenbagger2024 fein, wie gesagt ich lerne, absolut Neuland und Minenfeld zugleich. Ich schaffe es ja noch nicht einmal den Dividendenopi in meinem Profilbild zu "duplizieren" 🤷‍♂️😂 für weitere Bilder. Wie soll ich da irgendwas öffnen oder sonst was. Ist ja auch egal. Bin immer wieder fasziniert was hier so der KI rausgekitzelt wird. Ich habe meine bisherigen 62 Jahre auch ohne recht passabel gemeistert und meine restliche Lebenserwartung wird sich ohne KI jetzt auch nicht drastisch zum Negativen verändern

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Tenbagger2024@Tenbagger2024

2Wo.

@Dividendenopi aber du traust dich doch zumindest mal dran. Und mit Prompt bist doch auch schon Best Friend

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