Heute habe ich in meinem Depot einen kleinen, beziehungsweise feinen Umbau vorgenommen und meinen ETF-Baustein $PSRW (-0,23 %), den Invesco RAFI All World Value, komplett verkauft. Das Geld ist im Verhältnis nahezu eins zu eins direkt in den JPMorgan Global Equity Multi-Factor UCITS ETF, kurz $JPGL (-0,21 %), gewandert. Ich bin ohnehin kein großer Fan von reinen marktkapitalisierungsgewichteten passiven ETFs, bei denen man blind die größten Tech-Giganten übergewichtet kauft. Stattdessen mag ich es regelbasiert und achte penibel darauf, mir keine ungesunden Klumpenrisiken ins Depot zu holen.
Da ich mit meinen 58 Jahren in wenigen Jahren aus dem aktiven Arbeitsleben ausscheiden und den Übergang in den Ruhestand planen möchte, hat das Thema Risikogegrenzung für mich derzeit natürlich absolute Priorität. Maximale Performance um jeden Preis ist für mich kein Ziel mehr; stattdessen stehen Stabilität und der Schutz des Erreichten im Vordergrund.
In den letzten Monaten habe ich meine Einzelaktien ohnehin stark umgeschichtet und dabei den Tech-Anteil spürbar heruntergefahren, während ich gleichzeitig mehr auf solide Value-Werte und starke Compounder gesetzt habe. Da mein bisheriger ETF-Baustein $PSRW (-0,23 %) als reiner Deep-Value-Index lief und auch mein VanEck-Dividenden-ETF $TDIV (-0,76 %) – der ohnehin meine größte Position bildet – schon extrem stark in diese Richtung geht, wäre das einfach zu viel des Guten gewesen. Ich hätte mir im Depot im Bereich Value eine dicke Doppelung eingebaut.
Der JPGL ist da viel schlauer aufgestellt. Wer den ETF noch nicht auf dem Schirm hat: Der JPMorgan Global Equity Multi-Factor kombiniert gezielt drei bewährte Faktoren – attraktive Bewertung (Value), hohe Bilanzqualität (Quality) und Kursdynamik (Momentum) – mit einer durchdachten Risikogewichtung. Hinzu kommt ein scheinbar stark an einen Equal-Weighted-Ansatz angelehntes Gewichtungsmodell, das verhindert, dass einzelne Aktien das Geschehen dominieren. Das Ganze ist streng regelbasiert aufgebaut, und quartalsweise wird das Rebalancing beziehungsweise die Strategie für die nächsten drei Monate entschieden. So wird der ETF laufend an das aktuelle Marktumfeld angepasst. Er hebelt damit die typischen Schwächen reiner Market-Cap-Indizes systematisch aus und ist meiner Meinung nach eine hervorragende Alternative zu den klassischen Welt-ETFs von iShares, Vanguard oder Amundi.
Wie gut dieser defensive Ansatz in schwierigen Marktphasen funktioniert, hat man übrigens im Krisenjahr 2022 gesehen: Während der breite MSCI World mit fast -18 % deutlich Federn lassen musste, hielt sich der $JPGL (-0,21 %) dank seines Multi-Faktor-Ansatzes extrem wacker und begrenzte das Minus auf unter -5 %. Genau diese relative Stärke und die effektive Risikodämpfung in Bärenmärkten passen perfekt zu meiner aktuellen Lebensphase.
Mir ist natürlich bewusst, dass der $JPGL (-0,21 %) im Vergleich zu den gigantischen Standard-ETFs aktuell noch ein vergleichsweise überschaubares Fonds- und Handelsvolumen hat. Das bereitet mir allerdings keine Bauchschmerzen: JPMorgan drängt mit seiner ETF-Sparte seit geraumer Zeit mit großem Aufwand und enormem Ehrgeiz auf den europäischen Markt und baut seine Präsenz dort massiv aus. Ich gehe fest davon aus, dass das Fondsvolumen in Zukunft mit dem wachsenden Interesse an Smart-Beta-Konzepten deutlich zulegen wird.
Was die Erträge angeht, hätte ich eigentlich lieber die ausschüttende Variante $JGLP (+0,03 %) genommen, die derzeit etwa zwei Prozent abwirft. Da diese aber bei meinem Broker im Moment leider nicht handelbar ist, habe ich erst mal zum Thesaurierer gegriffen, um das Geld direkt im Markt zu lassen. Sobald der Ausschütter verfügbar ist, wechsle ich aber problemlos um. Und da der alte $PSRW (-0,23 %) auch die Schwellenländer abgedeckt hatte, fange ich diesen Teil ganz entspannt auf, indem ich meinen ohnehin bestehenden iShares Emerging Markets Value ETF $5MVL (-0,02 %) ein kleines bisschen aufstocke. So bleibt alles wunderbar aufgeräumt, logisch und genau so, wie ich es mir für mein langfristiges Setup vorstelle.
$TDIV (-0,76 %)
$WQDS (-0,34 %)
$JPGL (-0,21 %)
$5MVL (-0,02 %)
* formuliert mit Hilfe von Gemini