Die Community Getquin ist eine sehr informierte Gemeinschaft, aber ich möchte die Gelegenheit nicht verpassen, die Chance zu kommentieren, die ich im argentinischen Fall sehe, wo ich derzeit investiere. Sicherlich haben einige von euch bereits die Episode 116 von Techaktien gehört, in der dieses Thema besprochen wurde.

Aus Europa ist es etwas schwierig, am argentinischen Wertpapiermarkt teilzunehmen, aber es gibt einige (wenige) Möglichkeiten über ADRs. Es existiert ein ETF, der jedoch in Europa nicht verfügbar ist.

Kontext

• Politisch: Die aktuelle Regierung hat die Midterm-Wahlen gewonnen und eine erhebliche Zunahme an Abgeordneten im Kongress erzielt. Es handelt sich um eine libertäre Regierung, deren Präsident Argentinien zum freiesten Land der Welt machen will.

• Monetär: Die Währung, der Peso, schwimmt derzeit frei zwischen zwei Bändern (unterem und oberem). Die Bänder werden monatlich um 1 % erweitert. Vor den Wahlen hat das US-Finanzministerium zugesagt, den argentinischen Peso zu verteidigen und ihn innerhalb der Bänder zu halten, und etwa 2.000 Millionen USD an Pesos gekauft (die Erklärung wäre zu lang).

• Fiskal: Der argentinische Staat hat sich verpflichtet, einen finanziellen Fiskalüberschuss aufrechtzuerhalten, d.h. einen Fiskalüberschuss einschließlich der Zinszahlungen auf Schulden. Da Argentinien noch keinen Zugang zu internationalen Märkten hat, haben die USA zugesagt, Kapital nachzufinanzieren, falls Argentinien die Fälligkeiten des Jahres 2026 nicht bedienen kann.

Investitionsmöglichkeiten

Wenn das Länderrisiko weiter sinkt, wird Argentinien schließlich von einem marginalen Markt zu Investment Grade aufsteigen. In meiner Meinung wird das der nächste große Sprung in den Bewertungen sein.

Im Allgemeinen empfehlen lokale und internationale Analysten Investitionen in Banken und Energie Sektoren. Die verfügbaren Optionen sind die folgenden: $YPF (+3,2 %) , $BBAR (+5,83 %) , $PAM (+2,9 %) , $BMA (+4,46 %) , $GGAL (+5,61 %) , $CEPU (+2,84 %) .

Persönlich habe ich in $PAM (+2,9 %) , $YPF (+3,2 %) und $GGAL (+5,61 %) investiert. In einigen davon habe ich vor den Wahlen investiert, was mir etwa 50 % Gewinn eingebracht hat.

Ich muss erwähnen, dass $YPF ein anhängiges Gerichtsverfahren in den USA bezüglich des Eigentums an der Gesellschaft hat, was meiner Meinung nach die Bewertung beeinflusst (höheres Risiko).

$BBAR (+5,83 %)

Ich bin normalerweise nicht der Typ, der bei Einzelaktien viel macht – aber BBVA Argentina (BBAR) ist für mich eine echte Ausnahme.

Warum? Weil hier einfach vieles zusammenkommt, das ich spannend finde:

Ein extrem unterbewerteter Markt, hohe Dividendenrendite und ein Unternehmen, das es geschafft hat, in einem schwierigen Umfeld starke Zahlen zu liefern.

Die letzten Quartalszahlen haben das nochmal unterstrichen:

Solide Gewinne, gute Entwicklung bei Krediten und Einlagen – und das alles in einem Markt, der strukturell gesehen enormes Aufholpotenzial hat. Argentinien hat viele Jahre wirtschaftlich geschwächelt, aber gerade deshalb sehe ich hier große Wachstumschancen, wenn sich das Land weiter stabilisiert.

Was ich besonders schätze:

Die Dividendenrendite ist sehr attraktiv – ein regelmäßiger Cashflow, der bei einem Investment in Schwellenländer für mich ein wichtiger Sicherheitsanker ist. Gleichzeitig glaube ich, dass wir hier langfristig auch vom Kurswachstum profitieren könnten, wenn sich das makroökonomische Umfeld weiter verbessert.

Ich bin überzeugt von dieser Aktie – kein Hype, kein Trend, sondern ein durchdachtes Investment mit gesundem Chancen-Risiko-Verhältnis. Deshalb bleibe ich auch dabei – und stocke regelmäßig weiter auf.