Im folgenden Post möchte ich die neuen US-Zölle und ihre potenziellen wirtschaftlichen Folgen aufzeigen. Dabei werden die Hintergründe und die möglichen Auswirkungen auf Inflation und Unternehmen, sowie die Gewinner und Verlierer an der Börse behandelt.

Auch hier gilt, dass genannte Aktien natürlich keine Anlageberatung darstellen, sondern lediglich als Beispiele für mögliche Profiteure oder Verlierer von sich zuspitzenden Handelsbeschränkungen dienen. Historische Entwicklungen sind keine Garantie für zukünftige Renditen.

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In diesem Post:

• Einfluss auf die Inflation
• Neue Zölle in Kraft
• Reaktion der Länder
• Folgen für Weltwirtschaft
• Gewinner & Verlierer
• Investmentchancen

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Das Thema „Zölle“ ist aktuell nicht nur in den Medien sehr präsent, sondern auch in den vergangenen Earnings Calls der Unternehmen aus dem S&P 500, wurde der Begriff „Tariffs“, also Zölle gemeint, bereits mit starkem Anstieg thematisiert, was nachfolgende Grafik zeigt [1].

Die Grafik zeigt, dass die Diskussion über Zölle im Laufe der letzten Monate verstärkt zugenommen hat und einen immer stärkeren Einfluss auf die Aussichten in den Geschäftsberichten der Unternehmen einnimmt.

Die Daten werden als dreimonatiger Durchschnitt dargestellt und in verschiedenen Sektoren unterteilt, darunter z.B. Industrie, Gesundheitswesen, Konsumgüter, Informationstechnologie usw. 

Ich bin gespannt, wie sich die Börsen in der kommenden Woche verhalten werden. Neben der laufenden Berichtssaison wird sicherlich das Thema „Zölle" dominierend sein.

Nachdem nach Amtseintritt von Trump die angekündigten harten Zölle nicht direkt durchgesetzt wurden und es ein „leichtes“ Aufatmen gab, könnte es jetzt eine neue Reaktion an den Märkten geben, wie sie bereits Freitag Abend leicht zu spüren war, als die Märkte gegen Abend drehten.

Ein sich androhender Handelskonflikt könnte, nicht nur einzelne Unternehmen treffen, sondern auch die Inflation in den USA weiter anheizen: 

💰 Einfluss auf die Inflation

Die Deutsche Bank hat am 31. Januar bereits eine Prognose zu möglichen Auswirkungen von Zöllen auf die Inflationsrate gestellt [2]:

Die Grafik vergleicht die aktuelle Prognose mit der Prognose vor der Ära „Trump“ und berücksichtigt verschiedene Szenarien für die Weitergabe von Zöllen (Pass-Through) durch Kanada und Mexiko. 

Es werden zwei Szenarien betrachtet: eines mit einer 50% Weitergabe der Zölle (zusätzliche Erhöhung in dunkel grün dargestellt) und eines mit einer 75% Weitergabe (hellgrün). Deutlich wird dass die Inflationsrate demnach in diesem Jahr wieder saftig ansteigen könnte und bis 2027 wieder absinkt.

🛃 Neue Zölle in Kraft & weitere Maßnahmen geplant 

Seit heute, dem 1. Februar 2025, hat die US-Regierung bzw. Donald Trump neue Importzölle auf Mexiko, Kanada und China verhängt:

• 25 % auf Importe aus Mexiko und Kanada
• 10 % auf Importe aus China

Laut der Sprecherin des Weißen Hauses, sind diese Maßnahmen unter anderem eine Reaktion auf das Versäumnis dieser Länder, den Zustrom von Fentanyl und illegalen Einwanderern in die USA zu stoppen. [3]

Doch das ist nur der Anfang:

Ab Mitte Februar werden die USA auch Zölle auf strategische Güter erheben [4], darunter:

• Computerchips 
• Pharmazeutika
• Stahl, Aluminium und Kupfer
• Öl- und Gasimporte (allerdings erst ab dem 18. Februar mit reduzierten 10 % Zöllen, um die US-Benzinpreise nicht sofort zu belasten).

🚨 Trump setzt auf Eskalation - Kanada kündigt Vergeltung an

Am gestrigen Tag versuchten kanadische Regierungsvertreter, darunter Außenministerin Mélanie Joly, in Washington die Zölle noch zu verhindern, vergeblich.

Trump machte vor seinem Abflug nach Mar-a-Lago deutlich [5]:

„Wir haben ein Handelsdefizit von 200 Milliarden Dollar mit Kanada. Warum sollten wir Kanada subventionieren?“

Auch die EU könnte bald ins Visier geraten, denn Trump ließ durchblicken:

„Absolut! Die Europäische Union hat uns so schrecklich behandelt!“

🔄 Reaktion Kanadas:

Premierminister Justin Trudeau kündigte an, dass Kanada nicht nachgeben wird und mit „schnellen und robusten Gegenmaßnahmen“ reagieren werde.

Die Regierung plant eine Vergeltungsstrategie in drei Stufen [5]:

• 1️⃣ Gezielte Strafzölle auf US-Produkte, die aus republikanischen Bundesstaaten kommen (z. B. Orangensaft, Whiskey, Ketchup, Erdnussbutter und Motorräder).

• 2️⃣ Zölle auf Stahlerzeugnisse und Maschinenteile aus den USA.

• 3️⃣ Eskalation: Stopp der Exporte von Öl, Gas und Strom in die USA

Besonders dieser letzte Schritt wäre jedoch ein zweischneidiges Schwert, da Kanada stark von der Energiekooperation mit den USA abhängt.

Wirtschaftsexperten in den USA warnen bereits vor den Folgen eines Handelskriegs [5]:

• Die neuen Zölle könnten die Lebenshaltungskosten eines durchschnittlichen US-Haushalts um 800 Dollar pro Jahr erhöhen.
• Die Öl- und Gaszölle könnten Benzin in den USA um bis zu 20 Cent pro Liter verteuern.

Doch Trump bleibt hart:

„Vielleicht gibt es kurzfristig Störungen, aber langfristig werden die Zölle uns sehr reich und sehr stark machen.“

🌎 Mögliche Folgen für die Weltwirtschaft

(a) Steigende Preise in den USA

• Technologie & Elektronik: Höhere Chippreise treffen Unternehmen wie z.B. Apple $AAPL (+0,26 %) , Dell $DELL und HP $HPQ (-0,12 %) , da viele ihrer Bauteile aus China stammen.

• Gesundheitskosten: Pharmaunternehmen wie z.B. CVS Health $CVS (-2,18 %) und Walgreens Boots Alliance $WBA (-3,09 %) müssen mit höheren Einkaufskosten rechnen.

• Bauwirtschaft & Infrastruktur: Höhere Stahlpreise belasten z.B. Lennar $LEN (-1,45 %) , D.R. Horton $DHI (-1,49 %) und Caterpillar $CAT (-2,26 %) .

(b) Vergeltungsmaßnahmen & neue Handelskriege?

• China könnte Zölle auf US-Produkte verhängen, was z.B. Archer Daniels Midland $ADM (+4,11 %) , Boeing $BA (-1,57 %) und Qualcomm $QCOM (-4,11 %) treffen würde.

• Die EU könnte US-Importe verteuern, was z.B. Tesla $TSLA (-4,32 %) , Ford $F (-0,67 %) und General Motors $GM (-2,75 %) schaden könnte.

(c) Auswirkungen auf den Aktienmarkt

• Volatilität nimmt zu, da Unsicherheiten über die Folgen für verschiedene Industrien bestehen.

• Besonders betroffen: Technologie- und Automobilaktien mit globalen Lieferketten.

🏆 Gewinner & Verlierer - Welche Unternehmen profitieren, welche leiden?

Mögliche Profiteure der Zölle

US-Hersteller von Stahl, Aluminium & Kupfer

• Nucor $NUE (-2,98 %) , U.S. Steel $X (-2,22 %) und Freeport-McMoRan $FCX (-4,12 %) könnten profitieren, da die ausländische Konkurrenz durch die Zölle teurer wird.

Inländische Pharma- und Biotech-Unternehmen

• Pfizer $PFE (+1,91 %) , Moderna $MRNA (+6,04 %) und Eli Lilly $LLY (+0,32 %) könnten Marktanteile gewinnen.

Energieunternehmen mit US-Produktion

• ExxonMobil $XOM (-0,73 %) , Chevron$CVX (-0,58 %) und Expand Energy $CHK (-1,7 %) könnten von steigenden Preisen für US-Öl und -Gas profitieren.

Chip-Produzenten mit US-Fertigung

• Intel $INTC (-4,07 %) und Texas Instruments$TXN (-0,26 %) haben US-Fabriken und könnten Marktanteile gewinnen.

😥 Unternehmen, die unter den Zöllen leiden könnten

Chiphersteller mit globalen Lieferketten

• Apple $AAPL (+0,26 %) , NVIDIA $NVDA (-3,63 %) , AMD $AMD (-2,29 %) sind von Asien-Importen abhängig und könnten höhere Produktionskosten sehen.

Autohersteller mit globalen Zulieferern

• Tesla $TSLA (-4,32 %) , Ford $F (-0,67 %) , General Motors $GM (-2,75 %) stehen unter Druck, weil Bauteile aus Mexiko und Kanada teurer werden könnten.

Unternehmen mit starkem Exportgeschäft

• Boeing $BA (-1,57 %) und Caterpillar $CAT (-2,26 %) leiden unter möglichen Vergeltungszöllen.

US-Einzelhändler mit hohem Importanteil

• Walmart $WMT (-2,31 %) , Target $TGT (-2,56 %) und Nike $NKE (-0,48 %) könnten steigende Preise an Kunden weitergeben müssen.

🧠 Mögliche Investmentstrategien

Defensive Sektoren bevorzugen:

• Versorger (z. B. NextEra Energy $NEE (+2,37 %) , Duke Energy $DUK (+2,62 %) ) und Gesundheitsunternehmen (z. B. UnitedHealth $UNH (-6,94 %) , Johnson & Johnson $JNJ (+2,12 %) ) bleiben stabiler.

Langfristige Chancen im „Reshoring“ nutzen:

• Intel $INTC (-4,07 %) , Eli Lilly $LLY (+0,32 %) , Nucor $NUE (-2,98 %) könnten langfristig profitieren.

Fazit: Eskaliert der Handelskonflikt weiter?

Mit den neuen Zöllen geht Trump auf Konfrontationskurs und Kanada, Mexiko und China bereiten sich auf Vergeltungsmaßnahmen vor. Sollten weitere Zölle auf europäische Waren folgen, könnte sich die Lage noch verschärfen.

❓Was denkt ihr, welche Aktien könnten am stärksten betroffen sein? Welche Profiteure seht ihr? 

Danke fürs lesen! 🤝

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Quellen: 

[1] https://finance.yahoo.com/news/yahoo-finance-chartbook-44-charts-that-tell-the-story-of-markets-and-the-economy-to-start-2025-105856766.html

[2] https://finance.yahoo.com/news/2-charts-show-why-markets-are-skittish-about-trumps-tariff-policy-144318249.html

[3] https://www.faz.net/aktuell/politik/usa-unter-trump/trumps-verhaengt-zoelle-gegen-kanada-mexiko-und-china-110269990.html?

[4]

https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2025-01/64440108-trump-usa-werden-ab-mitte-februar-zoelle-auf-computerchips-stahl-sowie-oel-und-gasimporte-erheben-015.htm

[5] https://www.tagesschau.de/ausland/amerika/usa-trump-strafzoelle-100.html

Dow +339,86 bei 42732,13, Nasdaq +340,88 bei 19621,67, S&P +73,92 bei 5942,47

Die Börse befand sich im Rallye-Modus und profitierte vom Kaufinteresse nach den jüngsten Rückgängen. Der S&P 500 schloss 1,3% höher als am Donnerstag, war aber seit Beginn der Santa Claus-Rallye-Periode (letzten fünf Handelstage des Jahres und die ersten beiden des neuen Jahres) um 0,5% niedriger. Der Index lag knapp unter seinem 50-Tage-Durchschnitt (5.944).

Die Gewinne waren breit gestreut. Die Marktbreite begünstigte Verlierer mit einem Verhältnis von etwa 3 zu 1 an der NYSE und der Nasdaq. 24 der 30 Dow-Komponenten verzeichneten Gewinne, und alle 11 S&P 500-Sektoren schlossen höher. Der Konsumgütersektor führte mit einem deutlichen Vorsprung an und stieg um 2,4%, dank eines Anstiegs bei Amazon.com $AMZN (-2,39 %) und einem großen Schritt bei Tesla. Die Aktien von $TSLA (-4,32 %) erholten sich nach ihrem 20%igen Rückgang von ihren Dezemberhochs bis zum gestrigen Schlusskurs.

Andere Mega-Cap-Namen übertrafen den breiteren Aktienmarkt und steigerten die Indexleistung. Der Vanguard Mega Cap Growth ETF $MGK (-1,72 %) schloss 1,7% höher.

Apple $AAPL (+0,26 %) war eine Ausnahme und setzte die Rückgänge im Zusammenhang mit iPhone-Rabatten und rückläufiger Nachfrage in China fort.

Die Aktien von US Steel $X (-2,22 %) gingen ebenfalls gegen den Aufwärtstrend, rutschten ab, nachdem das Weiße Haus bestätigt hatte, dass Präsident Biden die Übernahme von Nippon Steel $NPSCY blockieren wird. Nippon Steel Corporation und US Steel veröffentlichten eine Erklärung, in der sie die Entscheidung der US-Regierung, die vorgeschlagene Übernahme von US Steel zu blockieren, verurteilten und als rechtswidrig bezeichneten.

Die Rendite für 10-jährige Anleihen stieg um zwei Basispunkte auf 4,60% und die Rendite für 2-jährige Anleihen stieg um drei Basispunkte auf 4,28%.

$CSNDX (-1,63 %)
$LYPS (-1,16 %)

Position um 1/3 gekappt und Teile der Gewinne mitgenommen 😄✌🏽

𝗠𝗮𝗿𝗸𝗲𝘁 𝗡𝗲𝘄𝘀 🗞️

𝗦𝘁𝗲𝗽𝘀𝘁𝗼𝗻𝗲𝘀 𝗜𝗣𝗢 / 𝗘𝗹𝗲𝗸𝘁𝗿𝗼𝗿𝗮𝗱 𝗶𝗺 𝗞𝗲𝗹𝗹𝗲𝗿 / 𝗟𝗲𝗲𝗿𝗲 𝗕𝗮𝘁𝘁𝗲𝗿𝗶𝗲 / 𝗚𝗲𝗵𝗮𝗹𝘁 𝗶𝗻 𝗞𝗿𝘆𝗽𝘁𝗼

𝗜𝗣𝗢𝘀 🔔

Stepstone - Axel Springer ($AXELF) möchte die Vorbereitung für einen Börsengang des Stellenanzeigenportals Stepstone vorantreiben. Goldman Sachs ($GOS (-2,21 %)) und Morgan Stanley ($DWD (-1,6 %)) wurden ausgewählt, um die Transaktion, die im zweiten Quartal 2022 stattfinden könnte, federführend zu organisieren. Bei der Emission könnte Stepstone mit rund sieben Milliarden EUR bewertet werden. Das würde dem 25-fachen des für 2023 erwarteten Betriebsergebnis (EBITDA) von rund 300 Millionen EUR entsprechen. Die Geschäfte des Jobportals laufen zuletzt sehr gut und es konnte in den letzten zehn Jahren ein jährliches Wachstum von 20 Prozent vorweisen.

𝗘𝘅-𝗗𝗮𝘁𝗲𝘀 📅

Ab heute werden Apple Inc. ($APC (+0,26 %)), AmeriServ Financial Inc. ($ASRV), Brink’s ($PTY (-0,57 %)), Clarus ($BDO (-0,44 %)), Core Laboratories ($CEI), Federated Hermes ($3KC (-0,82 %)), First Interstate BancSystem ($4FB (-2,61 %)), W. W. Grainger ($GWW (-1,21 %)), Janus Henderson ($HDJ), Lazard ($LAZ), Louisiana Pacific ($LP3 (-2,74 %)), US Steel ($USX1 (-2,22 %)) und Xilinx ($XIX) ex-dividende gehandelt.

𝗤𝘂𝗮𝗿𝘁𝗮𝗹𝘀𝘇𝗮𝗵𝗹𝗲𝗻 📈

Heute legen unter anderem 11880 Solutions ($TGT (-0,33 %)), Andritz AG ($AZ2 (-1,04 %)), Amadeus IT Group ($AI3A (-1,33 %)), artnet ($ART (+5,69 %)), Asahi Kasei ($ASAA (+2,1 %)), Berkshire Hathaway ($BRYN (-0,13 %)), Chiyoda Kakō Kensetsu ($CYA (+1,95 %)), Data Modul ($DAM (+0 %)), GS Yuasa ($G9Y (+3,4 %)), Honda ($HDMA (+0 %)), Johnson Controls ($TYIA (-3,23 %)), Kikkoman ($KIK (+1,93 %)), Kobe Steel ($KST (+0,85 %)), Krones AG ($KRN (+0,97 %)), Mitsubishi ($MBI (+0,45 %)), Nippon Paper Industries ($9NI (-0,77 %)), Olympus ($OCPNY), Rheinmetall ($RHM (-1,89 %)), Sempra Energy ($SE4 (+1,67 %)), TLG Immobilien ($TLG (+0 %)) und Uniper ($UN01) ihre Zahlen vor.

𝗠𝗮𝗿𝗸𝗲𝘁𝘀 🏛️

United Internet ($UTDI (+0,66 %)) - Ralph Dommermuth strebt Übernahme von United Internet für 35 EUR je Aktie an. Damit würde er über die Hälfte des Internetkonzerns besitzen. 17 Millionen United Internet-Aktien möchte der Manager entweder über eine existierende oder neu zu gründende, von ihm beherrschte Gesellschaft erwerben. Der Kurs von fast 37 EUR im September ist bis Ende Oktober um rund 5 EUR gefallen. United Internet hatte Mitte September bekannt gegeben, den Rückkauf von Aktien aufgrund geringer Handelsvolumina vorzeitig beenden zu wollen. Ob es tatsächlich zu einem Kauf Dommermuths kommt, sei jedoch noch ungewiss.

Peloton ($2ON (-5,46 %)) - Der Aufwind der Heimtrainer durch die Corona-Krise ist vorbei. Im letzten Quartal verbuchte der Hersteller für Fitnessgeräte einen Verlust von 376 Millionen Dollar. Im Zuge dessen senkte Peloton sowohl den erwarteten Umsatz für das laufende Geschäftsjahr, als auch den Abonnenten Zuwachs. Die Anleger reagierten sofort und die Aktie fiel im Laufe eines Tages um ca. 33%.

Varta ($VAR1 (-11,98 %)) - Der Batterie Konzern senkte aufgrund von Produktionsschwierigkeiten einiger Zulieferer seine Umsatzprognose für das laufende Geschäftsjahr. Als Reaktion darauf brach die Aktie um ca. 19 Prozent ein.

𝗖𝗿𝘆𝗽𝘁𝗼 💎

New York City - Der frisch gewählte New Yorker Bürgermeister (Democrats) Eric Adams sprach einen Tag nach seiner offiziellen Wahl in einem Interview über seine Pläne, einen City Coin für die Stadt einzuführen. Dies soll einer der ersten Schritte sein, New York zu einer Krypto-freundlichen Stadt umzuwandeln. Des Weiteren verkündete er, seine ersten 3 Gehaltsabrechnungen in Form von Kryptowährungen erhalten zu wollen. Außerdem habe er sich bereits mit dem Bürgermeister von Miami, Francis Suarez, welcher für seine positive Einstellung gegenüber Kryptowährungen bekannt ist und in der vergangenen Woche ebenfalls forderte, sein Gehalt zu 100% in Bitcoin ausgezahlt zu bekommen. Miami hat bereits einen eigenen City Coin, welcher in der Tat sehr beliebt ist. Francis und Adams beschlossen nun, einen freundschaftlichen Wettbewerb darum anzustreben, welche der beiden Städte größere Fortschritte im Krypto-Bereich aufweisen kann. Das Ziel von Adams ist es, dass New York auch im Zeitalter der Kryptowährungen den Ruf als Finanzhauptstadt weiterhin beibehält.

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