Der Hype dreht sich um humanoide Roboter, aber die stetigen Gewinner sitzen im Hintergrund.

Ich habe die Analyse in zwei Blickwinkel getrennt. 1. Die komplette Wertschöpfungskette humanoider Roboter, die alle Player vom Chip bis zum fertigen Roboter zeigt und 2. die Schaufelhersteller im Hintergrund, die als Enabler immer verdienen, egal welcher Hersteller das Rennen macht.

In der Fertigungstechnologie dominieren ASML, Applied Materials und Tokyo Electron. Qualitätssicherung kommt von Keysight, Advantest und Teradyne. Das Chipdesign stützen Synopsys, Cadence und ARM. Datenströme sichern Arista Networks, Cisco und Equinix. Die Rechenbasis entsteht in der Cloud bei Amazon, Microsoft und Alphabet. Bei Rohstoffen und Batteriematerialien spielen Albemarle, Lynas und Umicore eine zentrale Rolle. Diese Firmen monetarisieren die Investitionswellen ihrer Kunden, besitzen hohe Eintrittsbarrieren, Serviceumsätze und Preissetzungsmacht, bleiben aber zyklisch mit Risiken durch Exportregeln, Capex-Kürzungen und Währungsbewegungen.

🌐 Wertschöpfungskette humanoider Roboter Sektorübersicht

1. Forschung & Chipdesign (IP / EDA)

$ARM (+2,23 %)
ARM Holdings (ARM, UK/USA) – CPU-Architekturen

$SNPS (-0,95 %)
Synopsys (SNPS, USA) – Chip-Designsoftware

$CDNS (+1,11 %)
Cadence Design Systems (CDNS, USA) – EDA & Simulation

2. Fertigungstechnologie & Equipment

$ASML (-1,39 %)
ASML (ASML, NL) – EUV-Lithographie, Schlüsselmonopol

$AMAT (-0,2 %)
Applied Materials (AMAT, USA) – Prozess-Equipment

$8035 (-3,37 %)
Tokyo Electron (8035.T, JP) – Wafer-Equipment

$KEYS (+1,98 %)
Keysight Technologies (KEYS, USA) – Test & HF-Messtechnik

$6857 (+1,97 %)
Advantest (6857.T, JP) – Halbleitertestsysteme

$TER (-0,22 %)
Teradyne (TER, USA) – Testsysteme + Robotik (Universal Robots)

3. Chipfertigung (Foundries)

$TSM (-0,2 %)
TSMC (TSM, TW) – größter Auftragsfertiger

$005930
Samsung Electronics (005930.KQ, KR) – Speicher + Foundry

$GFS (-0,74 %)
GlobalFoundries (GFS, USA) – spezialisierte Produktion

4. Rechen- & Steuerungseinheit („Gehirn“)

$NVDA (-0,14 %)
Nvidia (NVDA, USA) – GPUs, KI-Beschleuniger

$INTC (+0,45 %)
Intel (INTC, USA) – CPUs, FPGAs

$AMD (-0,8 %)
AMD (AMD, USA) – CPUs/GPUs

$MRVL (+0,49 %)
Marvell Technology (MRVL, USA) – Netzwerk-/Rechenzentrums-Chips

5. Sensorik („Sinne“)

$6758 (-0,94 %)
Sony (6758.T, JP) – CMOS-Bildsensoren

$6861 (-0,23 %)
Keyence (6861.T, JP) – Vision-Systeme, Sensorik

$STM (+0 %)
STMicroelectronics (STM, CH/FR) – MEMS-Sensoren

6. Aktuatoren & Leistungselektronik („Muskeln“)

$IFX (-0,84 %)
Infineon (IFX, DE) – Leistungshalbleiter, SiC

$ON (-0,92 %)
N Semiconductor (ON, USA) – SiC/Power Chips

$STM (+0 %)
STMicroelectronics (STM, CH/FR) – Motorsteuerung & Power

$TXN (+0,57 %)
Texas Instruments (TXN, USA) – Motorsteuerung, Power-ICs

$ADI (+1,92 %)
Analog Devices (ADI, USA) – Energie- & BMS-Chips

7. Kommunikation & Vernetzung („Nerven“)

$QCOM (-0,11 %)
Qualcomm (QCOM, USA) – 5G/SoCs

$AVGO (+0,09 %)
Broadcom (AVGO, USA) – Netzwerk- & Funkchips

$SWKS (-0,43 %)
Skyworks Solutions (SWKS, USA) – RF-Komponenten

8. Energieversorgung

$300750
CATL (300750.SZ, CN) – Batterien

$6752 (-0,02 %)
Panasonic (6752.T, JP) – Batterien für Automotive/Robotik

$373220
LG Energy Solution (373220.KQ, KR) – Batterien

9. Cloud & Infrastruktur

$AMZN (-0,39 %)
Amazon (AMZN, USA) – AWS

$MSFT (+0,14 %)
Microsoft (MSFT, USA) – Azure

$GOOG (+0,66 %)
Alphabet (GOOGL, USA) – Google Cloud

$EQIX (-1,09 %)
Equinix (EQIX, USA) – Rechenzentrumsbetreiber

$ANET (+0,84 %)
Arista Networks (ANET, USA) – Netzwerk-Infrastruktur

$CSCO (+0,25 %)
Cisco Systems (CSCO, USA) – Edge- & Datacenter-Netzwerke

10. Software & Datenplattformen

$PLTR (-0,48 %)
Palantir (PLTR, USA) – Datenintegration, Entscheidungssoftware

$DDOG (+1,04 %)
Datadog (DDOG, USA) – Cloud-Monitoring / Observability

$SNOW (+0,38 %)
Snowflake (SNOW, USA) – Cloud-native Datenplattform

$ORCL (-0,43 %)
Oracle (ORCL, USA) – Datenbanken, ERP

$SAP (-0,83 %)
SAP (SAP, DE) – ERP/Cloud-Systeme

$PATH (-0,43 %)
UiPath (PATH, USA) – Automatisierungssoftware (RPA)

$AI (-0,34 %)
C3.ai (AI, USA) – Enterprise-AI-Plattform

11. Endanwendungen / Roboter

$ABB
ABB (ABB, CH) – Industrieroboter

$6954 (-1,08 %)
Fanuc (6954.T, JP) – Industrieroboter, CNC

$TSLA (-0,69 %)
Tesla (TSLA, USA) – humanoider Roboter „Optimus“

$9618 (+0,45 %)
JD.com (JD, CN) – E-Commerce & automatisierte Logistik

🛠️ Schaufelhersteller für humanoide Roboter

🔹 Hardtech (physische „Schaufeln“)

Diese Firmen liefern die materielle Grundlage: Fertigungsmaschinen, Rohstoffe, Halbleiter-Basis.

Halbleiter-Equipment & Fertigung

$ASML (-1,39 %)
ASML (ASML, NL) – EUV-Lithographie (Monopol).

$AMAT (-0,2 %)
Applied Materials (AMAT, USA) – Wafer-Equipment.

$8035 (-3,37 %)
Tokyo Electron (8035.T, JP) – Prozess-Equipment.

Testsysteme (Hardware-seitig)

$6857 (+1,97 %)
Advantest (6857.T, JP) – Halbleitertest.

$TER (-0,22 %)
Teradyne (TER, USA) – Testsysteme + Industrieroboter.

Materialien & Rohstoffe

$ALB (+0,95 %)
Albemarle (ALB, USA) – Lithium (Batterien).

$LYC (+6,22 %)
Lynas Rare Earths (LYC.AX, AUS) – Seltene Erden für Magnete.

$UMICY (-1,82 %)
Umicore (UMI.BR, BE) – Kathodenmaterialien, Recycling.

🔹 Soft-/Infra (digitale „Schaufeln“)

Diese Firmen liefern die Infrastruktur & Tools, ohne die Entwicklung, Training und Betrieb unmöglich wären.

Design-Software & IP

$SNPS (-0,95 %)
Synopsys (SNPS, USA) – EDA-Software.

$CDNS (+1,11 %)
Cadence Design Systems (CDNS, USA) – Chipdesign & Simulation.

$ARM (+2,23 %)
ARM Holdings (ARM, UK/USA) – CPU-Architekturen (Lizenzmodell).

Test & Messtechnik (Software-/Signalebene)

$KEYS (+1,98 %)
Keysight Technologies (KEYS, USA) – Elektronik- & HF-Testsysteme.

Netzwerk & Rechenzentrums-Backbone

$ANET (+0,84 %)
Arista Networks (ANET, USA) – High-Speed-Netzwerke.

$CSCO (+0,25 %)
Cisco Systems (CSCO, USA) – Datacenter/Edge-Netzwerke.

$EQIX (-1,09 %)
Equinix (EQIX, USA) – Rechenzentren (Colocation).

Cloud-Infrastruktur

$AMZN (-0,39 %)
Amazon (AMZN, USA) – AWS (Cloud, AI-Training).

$MSFT (+0,14 %)
Microsoft (MSFT, USA) – Azure.

$GOOG (+0,66 %)
Alphabet (GOOGL, USA) – Google Cloud.

Takeaway: Wer auf den Infrastrukturstack setzt, partizipiert am Robotiktrend unabhängig vom späteren Produktgewinner und reduziert das Einzelproduktrisiko, muss aber mit Zyklen leben. Welche Stufe der Kette bietet aus eurer Sicht die beste Risiko Rendite Kombination und passt in ein diszipliniertes Portfolio?

Quelle: Eigene Analyse auf Basis öffentlich zugänglicher Unternehmensangaben und IR Materialien der genannten Firmen.

Ich habe heute mein Semi-ETF um 20% reduziert, um die Gewichtung von 15% auf 10% zu bringen.

Keine einzelne Position hat eine Gesamtgewichtung (ETF+Einzelaktie) über 5%, was auch meinem Threshold entspricht. Ich möchte immer unter 5% Exposure bleiben.

Mein Forward P/E des Portfolios ist ebenfalls auf 23 gefallen, also unter meinem Zielwert von <25, trotz der hohen Tech-Allokation.

Damit liegt meine Tech-Sektor-Gewichtung jetzt in Linie mit meinem Welt-ETF $QDEV (+0,33 %), der etwa 40-49% Tech enthält. Damit bin ich zufrieden. Bin halt weiterhin Tech-bullish.

Auch die USA-Region habe ich auf 63% reduziert, fast identisch mit dem meinem Welt-ETF (61%), und somit innerhalb meines Zielbereichs von 60-69%.

Meine Favoriten im Semi-Bereich bleiben ohnehin $TSM (-0,2 %) und $HY9H (-3,85 %) , die ich als Einzelpositionen günstig und undervalued gekauft hatte.

$NVDA (-0,14 %) ist und bleibt King, aber ich glaube nicht, dass die jährliche Rendite in den nächsten Jahren über 10% bleibt, dafür müsste die Market Cap jedes Jahr um 400 Mrd. wachsen, was ich für schwierig halte. $AVGO (+0,09 %) hat aktuell ein 5x größeres P/E als Forward P/E, was zeigt, dass Analysten extrem bullish bei den künftigen Einnahmen sind. Ich bin auch bullish, aber nicht so stark, die Aktie ist somit schon sehr heiß gelaufen.

Meine Top 10 Holdings mit 32% Gesamtgewichtung sind aktuell:

4.95% $TSM (-0,2 %) Taiwan Semi

4.65% $NVDA (-0,14 %) NVIDIA

4.55% $GOOG (+0,66 %) Google

4.47% $AVGO (+0,09 %) Broadcom

2.85% $MSFT (+0,14 %) Microsoft

2.63% $META (-0,56 %) Meta

2.37% $AAPL (-0,02 %) Apple

2.04% $ASML (-1,39 %) Asml

1.95% $HY9H (-3,85 %) SK Hynix

1.91% $JPM (+0,09 %) JPMorgan

Hatte im April beim 🍊Crash nochmal eine größere Tranche $SMH (-0,3 %) gekauft die bisher auch gut performed hat.

Viele Posten hier bullish Käufe von $NVDA (-0,14 %)
$AVGO (+0,09 %)
$QCOM (-0,11 %)
$ASML (-1,39 %)
$TSM (-0,2 %)
$AMD (-0,8 %)
$MU (-0,67 %) usw.

Aber keine Posts von sector semi ETFs.

Habe ich was verpasst oder wieso fühlt es sich an als hätte ich einen alten Dinosaurier im Portfolio?

$TSM (-0,2 %)

Erwartungen pulverisiert

Taiwan Semi ist geradezu ein Gradmesser für die Halbleiter-Industrie, daher habe ich in der Vergangenheit bereits vielfach berichtet und mich positiv zum Unternehmen geäußert.

Zuletzt erst vor drei Monaten, als die Aktie wieder eine größere Korrektur hinter sich hatte:

Trotz Zöllen, trotz Sorgen: Taiwan Semi übertrifft alle Erwartungen

Seitdem ist der Kurs von 148 auf 245 USD gestiegen. Daher schauen wir uns heute genauer an, wie wahrscheinlich es ist, dass die Rallye weitergehen wird, oder ob das langsam das Ende der Fahnenstange sein könnte.

Gestern hat das Unternehmen wieder sehr starke Quartalszahlen vorgelegt.

Der Umsatz konnte auf Jahressicht um 44 % auf 30,7 Mrd. USD gesteigert werden. Gleichzeitig hat sich die Bruttomarge von 53,2 auf 58,6 %, die operative Marge von 42,5 auf 49,6 % und die Nettomarge von 36,8 auf 42,7 % verbessert.

Gewinn lag mit 398,3 Mrd. NT$ weit über den Erwartungen von 376 NT$. Umgerechnet entspricht das einem Gewinn von 13,5 Mrd. USD oder 2,47 USD je Aktie und einem Gewinnsprung um 61 %.

Prognose erhöht…

Darüber hinaus hat man die Prognose für das Umsatzwachstum von einem „mittleren 20er-Prozentbereich“ auf 30 % erhöht.

Das ist keine große Überraschung, ich hatte das in einer früheren Analyse bereits antizipiert:

Derzeit erwarten die Prognostiker im laufenden Geschäftsjahr ein Umsatzplus von 21 %. Ich bin da etwas optimistischer, denn es gibt aus meiner Sicht keine greifbaren Gründe, warum die Dynamik in diesem Umfang nachlassen soll.

Ähnlich habe ich mich in der letzten Analyse auch zum Ergebnis geäußert:

Derzeit sehen die Konsensschätzungen einen Gewinnsprung um 31 % auf 9,02 USD je Aktie vor. Nachdem man im ersten Quartal einen Gewinnsprung von über 50 % erzielt hat und in Anbetracht der Prognose für Q2 stehen die Chancen nicht schlecht, dass die Konsensschätzungen zu niedrig sind.

Inzwischen sehen die Konsensschätzungen einen Gewinnsprung um 43 % auf 9,88 USD je Aktie vor. Die Prognostiker haben also deutlich nachbessern müssen.

Taiwan Semi kommt demnach auf eine forward P/E von 24,9.

…und trotzdem noch zu niedrig?

Für ein Unternehmen mit einer derartigen Marktposition und Wachstumsraten ist das vertretbar. Der einzige Wermutstropfen ist, dass die Bewertung inzwischen weit über dem langjährigen Durchschnitt von 20 liegen.

Nach absoluten Maßstäben lässt sich weiteres Kurspotenzial ableiten, nach relativen Maßstäben jedoch nicht.

Die Frage, ob die Aktie in 6 Monaten höher stehen wird, dürfte sich vor allem daran entscheiden, ob man die Erwartungen abermals übertreffen kann – und an den politischen Rahmenbedingungen.

Die Resultate in den ersten beiden Quartalen sprechen dafür, dass die Konsensschätzungen nach wie vor zu niedrig sind. Schließlich konnte im ersten Halbjahr ein Gewinnsprung von 61 % erzielt werden.

Taiwan Semi Aktie: Chart vom 18.07.2025, Kurs: 245 USD – Kürzel: TSM | Quelle: TWS

Mit dem Ausbruch über das bisherige Allzeithoch wurde ein Kaufsignal mit extrapolierten Kurszielen bei 259 und 292 USD ausgelöst.

Fällt die Aktie hingegen unter 226 USD, muss mit einer Korrektur in Richtung 206 oder 193 USD gerechnet werden

Quelle:

https://www.lynxbroker.de/boerse/boerse-kurse/aktien/taiwan-semiconductor-manufacturing-adr-aktie/taiwan-semiconductor-manufacturing-adr-analyse/?a=3355991664&utm_medium=email&utm_source=newsletter&utm_campaign=newsletter-boersenblick&newsletter=true&mc-rss-cache-bypass=2025072107&goal=0_d93daae099-1bcbff70c4-410756260#taiwan-semi-gewinnexplosion-voraus

Schaut man sich die Stagnation der Aktie an, trotz der Wichtigkeit des Maschinenbauers, kann man sich schon fragen: Warum läuft die Aktie nicht? Das Gleiche habe ich mich auch gefragt und deshalb einige Grundannahmen getroffen. Wir schauen uns den fairen Wert an, einmal konservativ und dann den Base Case. Das kam dabei raus:

Und was soll man sagen: Im konservativen DCF -Modell ist ASML ziemlich nah am fairen Wert . Das bedeutet, dass die aktuelle Bewertung kaum Raum für weiteres Wachstum lässt; jegliche Wertsteigerung müsste primär durch das Hineinwachsen des Unternehmens in die aktuelle Bewertung entstehen.

Beim Base Case sieht es etwas anders aus: Hier ist die Aktie leicht unterbewertet. Betrachtet man optimistischere Szenarien, bewegt sich der Wert sogar Richtung 900+ Euro.

Laut Morningstar liegt der faire Wert sogar bei 820 Euro, was für diejenigen, die sich Sorgen machen, vielleicht eine kleine Tröstung ist.

Die Aktie musste zudem viele negative Nachrichten verkraften. Das EUV-Verkaufsverbot nach China, die Zölle & auch Kunden Probleme machen sich bei einem derart komplexen Unternehmen eben doch deutlich bemerkbar. Wer sich die Zahlen und deren Auswirkungen genauer ansehen möchte, eventuell kommt ja ein Post, je nachdem wenns jemand Interessiert. $ASML (-1,39 %)
$NVDA (-0,14 %)
$TSM (-0,2 %)

$ASML (-1,39 %)
$ASML (-1,56 %)
$ASMLF

• Revenue: €7.69B (Est. €7.51B) ✅; +23% YoY
• EPS: €5.90 (Est. €5.22) ✅;+47% YoY
• Gross Margin: 53.7% (Est. 51.9%) ✅; +220bps YoY
• Net Bookings: €5.54B (Est. €4.80B) ✅; -0.5% YoY

Guidance

• FY25 Revenue Growth: ~15% YoY (Prior: €30–35B)
• FY25 Gross Margin: ~52% (Prior: 51%–53%)
• Q3 Revenue: €7.4B–€7.9B (Est. €8.21B)
• Q3 Gross Margin: 50%–52% (Est. 51.4%)

Kommentar des CEO:

• „Die Zölle waren etwas weniger negativ als wir erwartet hatten.“
• „Wir bereiten uns auf Wachstum im Jahr 2026 vor, können dies jedoch aufgrund der zunehmenden Unsicherheit nicht bestätigen.“
• „Die Bruttomarge lag über den Prognosen, was auf ein höheres Upgrade-Geschäft und einmalige Aktionen zurückzuführen ist.“

• „Die Einführung von EUV und High NA verläuft wie geplant; das erste EXE:5200B-System wurde ausgeliefert.“

✌️

$NVDA (-0,14 %)
$AMD (-0,8 %)
$TSM (-0,2 %)

Da die earnings Season wieder beginnt, hier eine zusammensrellung der wichtigsten Zahlen nächste Woche.

$JPM (+0,09 %)
$C (+0,45 %)
$WFC (-1,04 %)
$BLK (-0,97 %)
$JNJ (+0,51 %)
$GS (-0,21 %)
$BAC (+0,1 %)
$AA (+0,71 %)
$ASML (-1,39 %)
$PLD (-0,91 %)
$UAL (-2,14 %)
$KMI (+0,92 %)
$PEP (-0,19 %)
$ABT (-0,06 %)
$Netflix
$TSM (-0,2 %)
$USB (+0 %)
$IBKR (+0,41 %)
$AXP (+1,11 %)
$MMM (+0,32 %)

$TSM (-0,2 %) Die zweitgrößte Position in meinem Depot nach den breit gestreuten ETFs ist ein echter Gigant, den viele Privatanleger kaum kennen – obwohl er in fast jedem iPhone, Nvidia-Chip und Apple-Mac steckt: Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, kurz TSMC. Ich halte aktuell 35 ADRs, gekauft zu 103,37 €, die mittlerweile bei 194,10 € stehen – ein Plus von rund +87 % oder 3.175,50 € in meinem Depot. Zeit also für einen gründlichen Depotcheck: Was macht TSMC aus? Ist jetzt Nachkaufen angesagt? Oder lieber verkaufen? Halten? Oder vielleicht über einen Sparplan langsam aufstocken?

Das Geschäftsmodell – Unsichtbar, aber unverzichtbar

TSMC ist kein klassisches Tech-Unternehmen mit eigener Marke oder Produkten – sondern der Herzschrittmacher der Halbleiterwelt. Als reiner Auftragsfertiger produziert TSMC Chips für fast alle großen Namen: Apple (ca. 25 % Umsatzanteil), Nvidia (11 %), AMD, Qualcomm, Broadcom und viele mehr. Das bedeutet: TSMC designt keine Chips selbst, sondern bringt die Schaltpläne der Kunden in Silizium – in einer Präzision, wie sie sonst kaum jemand beherrscht. Das macht TSMC zum Weltmarktführer im Foundry-Markt mit über 60 % Marktanteil.

Gerade im Bereich der modernsten Fertigung (3 nm, bald 2 nm) gibt es praktisch keine Konkurrenz. Samsung kommt zwar technologisch näher, leidet aber unter Yield-Problemen. Intel versucht sich mit "IDM 2.0" ebenfalls als Foundry, ist aber noch meilenweit von TSMC entfernt. Und chinesische Anbieter wie SMIC hängen Generationen zurück – und werden durch US-Sanktionen zusätzlich ausgebremst.

Kurzum: Wer vorne mitspielen will – sei es bei iPhones, KI-GPUs oder autonomen Autos – kommt an TSMC nicht vorbei.

Zahlen, Daten, Fakten – Beeindruckende Margen und Wachstum

TSMC hat 2024 rund 2.894 Milliarden NT$ Umsatz gemacht, ein Plus von 34 % nach einem leichten Rückgang 2023. Der Nettogewinn liegt bei über 1.173 Milliarden NT$. Die Bruttomarge bleibt mit fast 59 % stark, die Nettomarge liegt stabil bei etwa 40 % – was in der Branche eine Ansage ist.

Im DCF-Modell mit konservativen Annahmen (8 % Wachstum, 10 % WACC, 3 % Terminal-Growth) komme ich auf einen inneren Wert von rund 236 Milliarden US-Dollar – das ist deutlich unter der aktuellen Marktkapitalisierung von ~500 Mrd. US$. Aber: Das Modell ist bewusst vorsichtig gerechnet. Wer optimistischer rechnet (12 % Wachstum, 8 % WACC), kommt schnell in Regionen von 450–600 Mrd. $ – also dort, wo der Markt TSMC aktuell einordnet.

Chancen – Warum TSMC unverzichtbar bleibt

• KI-Boom: Nvidia & Co. brauchen massenhaft Chips. Die kommen aus einer Hand: TSMC.
• Apple: Jeder A-Prozessor stammt von TSMC. Auch die M-Chips der Macs.
• Technologievorsprung: TSMC ist der einzige Hersteller, der 3 nm in Masse fertigt. 2 nm stehen für 2025/26 an.
• Globale Expansion: Neue Werke in den USA, Japan und bald Deutschland – politisch gefördert und strategisch sinnvoll.
• Starke Bilanz: Nahezu schuldenfrei, mit stabilen Free Cashflows und verlässlicher Dividende.

Risiken – Das Damoklesschwert heißt China

Das größte Risiko ist offensichtlich: Taiwan. Ein militärischer Konflikt mit China würde TSMC massiv treffen – im schlimmsten Fall stünden die Fabriken still oder würden zerstört, um nicht in chinesische Hände zu fallen. Das ist ein Low-Probability-High-Impact-Risiko – aber es ist real.

Dazu kommen:

• Exportkontrollen der USA, die TSMC zu Einschränkungen zwingen (Huawei-Verbot, Lieferverbote nach China).
• Konzentration auf Apple und Nvidia – zusammen über 35 % Umsatzanteil. Sollte einer der beiden abspringen oder ins Straucheln geraten, hätte das Auswirkungen.
• Wettbewerb: Intel und Samsung holen auf, wenn auch langsam. TSMC muss seinen Vorsprung behaupten – technologisch und logistisch.

Meine Einschätzung – Kaufen, halten, verkaufen?

TSMC ist ein technisches Monopol auf Zeit. Niemand kann Chips in dieser Qualität und Quantität fertigen. Die Nachfrage nach KI, High-Performance-Computing, Smartphones, IoT und Automobilchips wird auch in den nächsten Jahren wachsen – und TSMC ist dabei der größte Profiteur.

Gleichzeitig sind die politischen Risiken real. Wer TSMC kauft, muss sich klar sein: Im schlimmsten Fall – sollte es zu einem Krieg um Taiwan kommen – könnte die Aktie massiv einbrechen. Das ist der Preis für das Wachstumspotenzial.

Ich persönlich halte.

• Ich bin mit 87 % im Plus, habe TSMC als strategische Kernposition im Depot.
• Nachkaufen würde ich nicht auf dem aktuellen Niveau – dafür ist mir die Bewertung zu sportlich, vor allem im Verhältnis zum politischen Risiko.
• Ein Sparplan? Denkbar. Gerade wenn der Kurs wieder etwas Luft ablässt.

TSMC bleibt für mich ein “Buy the Dip”-Kandidat. Sollte der Kurs mal wieder deutlich fallen – z. B. durch allgemeine Marktpanik oder politische Unsicherheit – würde ich überlegen, nachzukaufen. Bis dahin: Füße stillhalten, Dividende kassieren, und das Wachstum beobachten.

Keine Anlageberatung – nur meine persönliche Meinung.

Der Liberation Day am 2. April 2025 ist gerade einmal 2 Monate her, es wirkt an den Börsen aber eher wie 2 Jahren.

Die Märkte haben sich an das Stimmungsschwankungen von Trump gewöhnt und das alte Sprichwort bewahrheitet sich mal wieder: Politische Börsen haben kurze Beine

Monatssicht:

In meinem Depot ging es im Mai massiv bergauf und der Mai 2025 ist der zweitbeste Monat der letzten 5 Jahre mit +8,1%. Nur der November 2021 war mit +8,5% minimal besser.

Das entspricht Kursgewinnen von ~20.000€.

Der MSCI World (Benchmark) lag bei +3,6% und der S&P 500 bei +6,1%.

Gewinner & Verlierer:

Der Blick auf die Gewinner und Verlierer zeigt im Mai ein komplett anderes Bild als in den letzten 2 Monaten – Plötzlich ist wieder alles Grün.

Auf der Gewinnerseite findet sich vor allem das was in den letzten Monaten unter die Räder kam: US-Tech

Auf Platz 1 liegt NVIDIA $NVDA (-0,14 %) mit Kursgewinnen von fast 5.000€. Danach folgen auf Platz 2 & 3 Microsoft $MSFT (+0,14 %)
und Meta $META (-0,56 %) mit jeweils knapp 2.000€ Kursgewinnen. Platz 4 geht an Ethereum
$ETH (-0,04 %) mit ~1.400€ Kursgewinnen und holt damit endlich etwas auf gegenüber dem Bitcoin $BTC (+0,02 %) . Auf Platz 5 dann erneut ein Techwert mit TSMC $TSM (-0,2 %) und +1.300€.

Auf der Verliererseite sah es im Mai sehr entspannt aus. Der größte Verlierer war Apple $AAPL (-0,02 %) mit knapp 300€ an Kursverlusten. Auf Platz 4 findet sich die Allianz $ALV (-0,23 %) mit -120€, das entspricht allerdings auch dem Dividendenabschlag nach der Ausschüttung. Also wirklich bezeichnend, wenn der Dividendenabschlag dazu führt, dass eine Aktie auf der Flopliste des Monats landet.

Die performanceneutralen Bewegungen lagen im April bei ~500€ - Diese fallen im Moment durch das Thema Hausbau weiterhin geringer aus.

laufendes Jahr:

Im YTD lag mein Depot im April noch mit -12,4% deutlich im Minus. Durch den starken Mai sind es jetzt nur noch -4,3% Der MSCI World steht mit -3,3% allerdings weiterhin leicht besser da.

In Summe steht mein Depot aktuell bei ~273.000€. Das entspricht einem absoluten Rückgang von ~12.000€ im laufenden Jahr 2025. -14.000€ kommen davon aus Kursverlusten, leicht kompensiert durch ~1.700€ aus Dividenden / Zinsen und ~3.200€ aus zusätzlichen Investments.

Dividende:

• Die Dividenden lagen im Mai +22% über dem Vorjahr bei ~465€
• Ganz vorne lagen dabei die deutschen Aktien mit Allianz $ALV (-0,23 %) und der Deutschen Bank $DBK (+0,79 %) – Beide mit ~120€ (Brutto-) Dividende
• Im laufenden Jahr liegen die Dividenden nach 5 Monaten +25% über den ersten 5 Monaten 2025 bei ~1.620€
• 
  Einen weiteren Meilenstein habe ich mit Blick auf die rollierende 12 Monatssicht erreicht. Hier habe ich zum zweiten Mal über 3.000€ Bruttodividende für den Zeitraum der letzten 12 Monate erhalten. Mittlerweile sind es hier bereits über 3.100€
• Der gefallene US-Dollar wirkt sich allerdings immer noch auf meine Dividendenprognose aus – Hier sehen die Wachstumsraten im zweiten Halbjahr gegenüber dem Vorjahr leider nicht wirklich gut aus

Käufe & Verkäufe:

• Gekauft habe ich im Mai für 885€
• 520€ Aktien
• 265€ ETFs
• 100€ Krypto
• Verkäufe gab es im Mai keine

Anpassung Sparpläne zum zweiten Halbjahr:

Zum zweiten Halbjahr wird es nach langer Zeit mal wieder Anpassungen bei meinen Sparplänen geben. Mit Starbucks $SBUX (-0,65 %) Apple $AAPL (-0,02 %) und Hershey $HSY (-0,85 %)
werden drei Aktien aus den Sparplänen fliegen. Starbucks und Apple bleiben weiter im Depot, bei Hershey ist das noch offen.

Neu aufnehmen werde ich die Allianz $ALV (-0,23 %)
, die ich bereits seit vielen Jahren im Depot habe und 2020 als Einzelkauf gekauft habe.

Zusätzlich werden voraussichtlich die London Stock Exchange $LSEG (-3,49 %) und Iberdrola $IBE (+0,56 %)
neu ins Depot kommen.

Im Detail gehen ich auf diese Anpassungen im Youtube Video (siehe nächster Abschnitt) ein.

YouTube:

Mein Depotupdate zum Mai gibt es in gewohnter Form auch dort wieder zu sehen.

Leider ist es sowohl dort als auch hier auf getquin im Moment etwas ruhiger.

Es gibt im Moment einige private und berufliche Themen, die sehr viel Zeit in Anspruch nehmen.

Video: https://youtu.be/Pe59Z287-Zs

Ziel 2025

Für das Jahr 2025 habe ich mir durch das Thema Hausbau keine wirklichen Ziele gesetzt. Eine feste Sparrate ist durch das Thema nur schwierig umzusetzen (unvorhergesehen Kosten und Co).

Auch ein Dividendenziel wird durch die hohe Volatilität im US-Dollar sehr schwierig.

Daher fokussiere ich mich in diesem Jahr auf andere Themen, vor allem den Hausbau und ggf. den einen oder anderen Erfolg was das Thema YouTube angeht.

Wie sah der Mai bei euch im Depot aus?

#dividends

#dividende

#rückblick

#depotupdate

#aktie

#stocks

#etfs

#crypto

#personalstrategy

Wir (ca. 40 Personen aus der SW-Entwicklung) sind letzte Woche nach der Arbeit in eine Bar getrudelt und wollten den Abend gemütlich ausklingen lassen. Statt 2 Bier wurden es natürlich deutlich mehr und das Thema unserers operativen Geschäfts war relativ schnell vorbei, am Ende wurde natürlich (mal wieder) nur über KI gesprochen und die Diskussion Hype/Nachhaltigkeit und wie jeder Einzelne davon profitieren kann (viele verzichten auf irgendwelche Betriebsversicherungen, erhalten lieber einen Jahresbonus und investieren diesen an der Börse).

Am Ende (8 Bier später) war man sich relativ einig, dass es sich

a) um einen Megatrend mit Rückenwind handelt (Vergleichbar mit dem Internet oder Smartphones damals)

b) KI jede Branche verändern wird (und mMn sehr zeitnah)

c) gezielte Invests in 5-10 Jahren zu erheblichen Wertsteigerungen führen werden.

Was uns alle mit Fragen zurückgelassen hat, ist die Auswirkung auf den Arbeitsmarkt. Ganze Industrien werden künftig völlig anders aussehen, statt Menschen wird man Robotik finden und vll. eine Hand voll Personen, die alles überwachen. Wo führt das hin? Steuersysteme gehören überdacht (Wegfall Arbeitsplätze = Wegfall Lohnsteuer und Sozialabgaben), Bildungswesen gehört revolutioniert und und und. Wohin gehts? KI-Nutzabgabe? Digitale Wertschöpfungsbesteuerung?

Bei unseren Politikspitzen sehr spannend und wenig Hoffnung :D

Das ist natürlich alles minimal beängstigend, aber bietet uns allen auch wahnsinnige Chancen.

Um zum Kernthema zurückzukehren: Ich denke, wir alle haben hier eine Gelegenheit, massiven Wohlstand aufzubauen. Mein Portfolio ist äußerst techlastig, da setze ich weiterhin auf die Big Player ($NVDA (-0,14 %) , $TSM (-0,2 %) , $ASML (-1,39 %) - gesamte Wertschöpfungskette für Chipentwicklung), $GOOGL (+0,67 %) , $META (-0,56 %) . $AMZN (-0,39 %) und auch ein paar risikoreichere wie $PLTR (-0,48 %) , $SMCP, $NOW (-1,01 %) usw.).

Quantencomputing wäre natürlich das nächste rießen Highlight, aber das ist eine andere Geschichte.

Was denkt ihr darüber? Wie wird KI unsere Generationen prägen, welche gesellschaftlichen Auswirkungen wird sie haben und wo investiert ihr?

LG Max