Eli Lilly

Ist $PFE (+1,18 %) ein Turnaround-Kandidat?

Nach dem Hype um die Corona-Impfstoffe steckt Pfizer in der Krise: Der Aktienkurs ist eingebrochen, die Umsätze schwächeln, und neue Blockbuster lassen auf sich warten. Doch wie sieht es wirklich aus? Gibt es Hoffnung auf einen Turnaround – oder bleibt die Aktie eine Baustelle?

Ein Blick auf die aktuelle Lage

Pfizer befindet sich in einer schwierigen Situation. Der Aktienkurs hat sich nach den Höchstständen während der Pandemie bei rund 25 Euro stabilisiert, we

it entfernt von den Spitzenwerten von über 40 Euro. Der Umsatz im dritten Quartal 2024 betrug 17,7 Milliarden USD – ein Plus von 31 % gegenüber dem Vorjahr. Doch ohne die COVID-19-Produkte Paxlovid und Comirnaty bleibt das Wachstum moderat bei 14 %. Pfizer kämpft damit, seine Umsätze in anderen Bereichen zu stabilisieren, während ältere Medikamente wie Ibrance (-13 %) oder Xeljanz (-36 %) zunehmend Marktanteile verlieren.

Die Dividendenrendite von etwa 6,5 % erscheint auf den ersten Blick attraktiv, doch ist sie nachhaltig? Pfizer zahlte in den ersten neun Monaten des Jahres 7,1 Milliarden USD an Dividenden aus, während die Ausgaben für Forschung und Entwicklung bei 7,8 Milliarden USD lagen. Die Dividende ist aktuell noch gedeckt, allerdings stark von zukünftigen Wachstumsimpulsen abhängig.

Woher kommt das Geld aktuell?

Pfizer erzielt einen großen Teil seiner Umsätze weiterhin mit Produkten, die während der Pandemie eine entscheidende Rolle spielten. Die wichtigsten Einnahmequellen im dritten Quartal 2024 waren:

• 1. Paxlovid: 2,7 Milliarden USD (+ 2,5 Milliarden USD im Vergleich zum Vorjahr).
• 2. Comirnaty (COVID-19-Impfstoff): 1,4 Milliarden USD (+9 %).
• 3. Eliquis (Antikoagulans): 1,6 Milliarden USD (+9 %).
• 4. Prevnar (Pneumokokken-Impfstoff): 1,8 Milliarden USD.
• 5. Vyndaqel (Behandlung der Transthyretin-Amyloidose): 1,4 Milliarden USD (+63 %).
• 6. Ibrance (Brustkrebstherapie): 1,1 Milliarden USD (-13 %).
• 7. Xtandi (Prostatakrebs): 561 Millionen USD (+28 %).
• 8. Padcev (neue Krebstherapie): 409 Millionen USD.
• 9. Nurtec ODT/Vydura (Migräne): 337 Millionen USD (+45 %).
• 10. Abrysvo (RSV-Impfstoff): 356 Millionen USD.

Vergleicht man diese Zahlen mit dem Vorjahr, wird klar, dass die COVID-19-Produkte weiterhin eine bedeutende Rolle spielen, während andere Bereiche stärker wachsen müssen, um die Lücke zu füllen.

Die Pipeline: Hoffnung in 108 Akten?

Mit 108 Projekten in der Pipeline hat Pfizer zumindest auf dem Papier eine vielversprechende Basis. Diese teilt sich wie folgt auf:

• Phase 1: 46 Projekte.
• Phase 2: 28 Projekte.
• Phase 3: 30 Projekte.
• Phase 4 (Registrierung): 4 Projekte.

Produkte in der Registrierung

ADCETRIS (Brentuximab Vedotin): Eine Therapie für das diffuse großzellige B-Zell-Lymphom (DLBCL). Der globale Markt für DLBCL-Therapien wird bis 2027 auf etwa 5 Milliarden USD geschätzt.

COVID-19-Impfstoff (in Zusammenarbeit mit $BNTX (+6,37 %)
): Erweiterung der Zulassung für Kinder im Alter von 5 bis 11 Jahren in den USA. Der Markt für COVID-19-Impfstoffe bleibt bedeutend, insbesondere mit Fokus auf jüngere Altersgruppen.

COVID-19-Impfstoff (in Zusammenarbeit mit
$BNTX (+6,37 %)
): Erweiterung der Zulassung für Kinder im Alter von 6 Monaten bis 4 Jahren in den USA. Die Impfung dieser Altersgruppe ist entscheidend für die Eindämmung der Pandemie.

NGENLA (Somatrogon): Behandlung für Wachstumshormonmangel bei Erwachsenen (in der EU als Orphan Drug klassifiziert). Der Markt für Wachstumshormontherapien wird bis 2025 auf etwa 4 Milliarden USD geschätzt.

Obwohl diese Produkte bedeutendes Umsatzpotenzial bieten, ist es unwahrscheinlich, dass sie allein für einen vollständigen Turnaround von Pfizer ausreichen. Ein nachhaltiger Aufschwung erfordert eine kontinuierliche Pipeline innovativer Produkte, erfolgreiche Markteinführungen und effektive Marktstrategien. Die Produkte und Erwekiterungen können jedoch einen wichtigen Beitrag zur Stabilisierung und zum zukünftigen Wachstum des Unternehmens leisten. 

Blockbuster der Zukunft?

Besonders wichtig sind die Fortschritte in den Bereichen Onkologie, Impfstoffe und innovative Medikamente wie Abnehmpräparate. Pfizer investiert massiv in Forschung und Entwicklung, mit einem Budget von 11 bis 12 Milliarden USD für 2024. Einige der vielversprechendsten Projekte sind:

Danuglipron (Phase 2): Ein GLP-1-Agonist zur Gewichtsreduktion. Doch Pfizer kämpft hier mit Problemen: Die ursprüngliche, zweimal täglich einzunehmende Formulierung wurde wegen starker Nebenwirkungen - Übelkeit und Erbrechen - eingestellt. Der Betracher vermag mit einem Augenzwinkern zu denken, 'klappt eigentlich prima'. Es muss aber sanftere Wege geben, zur Gewichtsreduzierung. Nun konzentriert sich Pfizer auf eine einmal tägliche Dosis. Ergebnisse wurden ber noch nicht kommuniziert, sollten aber 2024 noch kommen. Der Markt für Abnehmmedikamente ist riesig und könnte bis 2030 auf über 50 Milliarden USD anwachsen, doch die Konkurrenz ist groß. $NOVO B (-2,54 %) (Wegovy, Ozempic) $LLY (-0,01 %) (Orforglipron) sind hier bereits führend.

mRNA-Kombivakzine (COVID-19 und Grippe - Phase 3): Diese Impfung befindet sich in Phase 3. Sollte sie erfolgreich zugelassen werden, könnte sie ein Umsatztreiber werden, da der Markt für kombinierte Impfstoffe auf über 10 Milliarden USD geschätzt wird.

Onkologie-Therapien (Phase 3): Pfizer arbeitet an mehreren Krebstherapien, darunter Talzenna (Prostatakrebs) und Braftovi/Mektovi (Lungenkrebs). Beide befinden sich in Phase 3 und könnten ab 2025 erste Umsätze generieren.

Abrysvo (RSV-Impfstoff - Zugelassen): Dieser Impfstoff ist bereits zugelassen und adressiert einen Markt, der bis 2027 auf über 8 Milliarden USD geschätzt wird.

Die Herausforderungen: Konkurrenz und Probleme

Trotz der vielversprechenden Pipeline stehen Pfizer einige Hindernisse im Weg. Besonders im Bereich der Gewichtsverlustmedikamente ist die Konkurrenz durch Novo Nordisk und Eli Lilly immens. Beide Unternehmen haben mit Semaglutid (Ozempic/Wegovy) und Orforglipron bereits etablierte Produkte bzw. Kandidaten, die in klinischen Studien hervorragend abschneiden. Pfizer muss hier schnell Fortschritte machen, um nicht weiter ins Hintertreffen zu geraten.

Ein weiteres Problem ist die Abhängigkeit von COVID-19-Produkten. Während Paxlovid und Comirnaty kurzfristig weiterhin für Umsätze sorgen, ist die Nachfrage stark rückläufig, da die Pandemie mehr und mehr in den Hintergrund tritt. Ohne neue Blockbuster wird es schwer, diese Einnahmen zu kompensieren.

Fazit: Ist Pfizer ein Turnaround-Kandidat?

Die Antwort lautet: Ja, aber unter Bedingungen. Die Pipeline bietet mit innovativen Produkten wie Danuglipron und neuen Krebstherapien durchaus Potenzial, doch Pfizer steht unter immensem Druck. Die Konkurrenz ist stark, und die Zeit läuft – insbesondere im Bereich der Abnehmpräparate. Auch die Dividende ist langfristig nur dann sicher, wenn neue Produkte erfolgreich auf den Markt kommen.

Pfizer hat die Ressourcen, um den Turnaround zu schaffen, doch Anleger brauchen Geduld. Sollte das Unternehmen 2025 oder 2026 erste Erfolge mit seinen neuen Medikamenten verbuchen, könnte sich die Aktie wieder erholen. Bis dahin bleibt sie jedoch ein Wackelkandidat – mit viel Risiko, aber auch viel Potenzial.

Wenn ihr es bis hierhin geschafft habt, freue ich mich auf Besuche auf der Website oder auf Instagram. Danke :)

Weiter gehts auf der meiner Website

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Hallo zusammen,

Die aktuelle Schwäche von $LLY (-0,01 %) und $NOVO B (-2,54 %) erscheint mir übertrieben und nicht nachhaltig. Was meint ihr, Einstieg?

Eli Lilly
$LLY (-0,01 %) kündigte heute die Eröffnung eines Innovationszentrums in Singapur 🇸🇬 im Wert von 31 Millionen Dollar an.

Das Zentrum wird künstliche Intelligenz einsetzen und sich unter anderem mit Themen wie Schlafqualität befassen – Bloomberg.

Neuer Buy in $NOVO B (-2,54 %) und $1SXP (-0,53 %) dafür sind ein wenig $D05 (+0,79 %) raus und ein ETF aufgelöst worden. Novo dieses Jahr deutlich zurück geblieben hinter$LLY (-0,01 %) Y , auch weils davor ziemlich gut lief aber auch aus anderen Gründen. Neben meinem Beitrag zum Thema Diabetes, in dem ich die Kapitalstruktur des Unternehmens beleuchtet habe, die ich äußerst interessant finde, erhoffe ich mir weitere Bestätigungen durch neue strategische Positionierungen außerhalb des Insulin- und Adipositasgeschäfts. Ich bin der Meinung, dass das Unternehmen hervorragend aufgestellt ist, um die Cashflows aus dem Ozempic-Geschäft sinnvoll in innovative Produkte sowie diverse Projekte umzuleiten. Dabei wäre es wünschenswert, wenn das Management diesen Kurs weiter verstärkt. Das Team wirkt äußerst vielversprechend, und möglicherweise könnte sich das Unternehmen zu einem starken Pharma-Investment entwickeln.

Ich gehe davon aus, dass wenn $LLY (-0,01 %) und $NOVO B (-2,54 %) nicht nachziehen $VKTX (+1,66 %) der neue Marktführer wird.

Es könnte sogar sein das Viking der einzige Anbieter einer effektiven und verträglichen Abnehm Pille auf längere Zeit sein wird.

Viking wird mit sehr hoher Wahrscheinlichkeit die nächsten beiden wirklich großen Blockbuster Medikamente auf den Markt bringen. Da der Markt auch schon länger auf derartige Blockbuster wartet, wird auch die Bewertung entsprechend ausfallen.

Sollte der Kurs nochmal nachgeben, beschäftigt euch mal mit den ganzen GLP-1 Pipelines und Viking.

Eli lilly Q3 2024 $LLY (-0,01 %)

Finanzielle Leistung

• Umsatzwachstum: Eli Lilly verzeichnete ein beeindruckendes Umsatzwachstum von 42 %, wenn man den Verkauf des Olanzapin-Portfolios außer Betracht lässt. Dieses Wachstum wurde maßgeblich durch die Produkte Mounjaro und Zepbound vorangetrieben, wobei die Einnahmen aus neuen Produkten um über 3 Milliarden Dollar anstiegen.
• Umsatz in den USA: In den USA stieg der Umsatz um 46 %, wobei ein Volumenwachstum von 35 % auf die Erfolge von Zepbound und Mounjaro zurückzuführen ist.

Bilanzübersicht

• Schuldverschreibungen: Im August 2024 gab das Unternehmen Anleihen mit einem Gesamtvolumen von 4,96 Milliarden Dollar aus, um Akquisitionen zu finanzieren und allgemeine Geschäftszwecke zu unterstützen.

Details zur Gewinn- und Verlustrechnung

• Bruttomarge: Die Bruttomarge erhöhte sich im dritten Quartal 2024 auf 81,0 %, was einem Anstieg um 0,6 Prozentpunkte entspricht.
• Betriebsergebnis: Das Betriebsergebnis belief sich auf 1,526 Milliarden Dollar, bei einer Betriebsmarge von 13,3 %.
• Gewinn pro Aktie: Der berichtete Gewinn pro Aktie für das dritte Quartal 2024 lag bei 1,07 Dollar, während der non-GAAP-Gewinn pro Aktie 1,18 Dollar betrug.

Cashflow-Überblick

• Schuld- und Kreditfazilitäten: Das Unternehmen verlängerte seine 364-tägige Kreditfazilität und erhöhte die Kapazität auf 5 Milliarden Dollar. Zudem wurde die mehrjährige Kreditfazilität über 3 Milliarden Dollar ausgeweitet.

Wichtige Kennzahlen und Rentabilitätsmetriken

• Bruttomarge – OPEX/Umsatz-Verhältnis: Das non-GAAP-Verhältnis stieg im dritten Quartal 2024 auf 40,0 %.

Segmentinformationen

• Produktleistung: Der Umsatz von Mounjaro betrug global 3,1 Milliarden Dollar, davon 2,4 Milliarden Dollar in den USA. Die Verkäufe von Verzenio stiegen um 32 %.

Wettbewerbsposition

• Marktanteil: Das Unternehmen hat sich eine führende Position bei neuen Patientenaufnahmen in Märkten wie dem Vereinigten Königreich, Deutschland und Japan erarbeitet.

Prognosen und Kommentare des Managements

• Umsatzprognose: Die Umsatzprognose wurde auf einen Bereich von 45,4 Milliarden bis 46 Milliarden Dollar für 2024 aktualisiert, mit einem voraussichtlichen Wachstum von 50 % im vierten Quartal im Vergleich zum vierten Quartal 2023.
• Angebot und Nachfrage: Das Unternehmen plant, die Nachfrageaktivitäten zu beschleunigen, während die Angebotsengpässe nachlassen.

Risiken und Chancen

• Regulatorische und Marktrisiken: Das Unternehmen sieht sich Risiken durch Wechselkursbewegungen und Änderungen der Steuergesetze ausgesetzt, die die zukünftigen Geschäfte beeinträchtigen könnten.
• Chancen: Die Expansion in der Produktion und die Einführung neuer Produkte werden voraussichtlich das Wachstum antreiben.

Zusammenfassung der Ergebnisse

Eli Lilly hat im dritten Quartal 2024 eine starke finanzielle Leistung erbracht, die durch ein signifikantes Umsatzwachstum von neuen Produkten wie Mounjaro und Zepbound gekennzeichnet ist. Das Unternehmen erweitert seine Produktionskapazitäten und hat seine Umsatzprognose angepasst, um das anhaltende Wachstum widerzuspiegeln. Trotz der Risiken im Zusammenhang mit regulatorischen Veränderungen und Marktbedingungen sind die strategischen Investitionen in Forschung und Entwicklung sowie die Einführung neuer Produkte vielversprechend und positionieren das Unternehmen gut für zukünftiges Wachstum.

Positive Aspekte

• Umsatzwachstum: Eli Lilly verzeichnete einen beeindruckenden Anstieg des Umsatzes um 42 %, angetrieben durch die starke Leistung von Mounjaro und Zepbound, wobei die Einnahmen aus neuen Produkten um über 3 Milliarden Dollar stiegen.
• Produktgenehmigungen und Fortschritte in der Pipeline: Das Unternehmen erreichte mehrere wichtige Meilensteine in seiner Pipeline, darunter die Genehmigung von Ebglyss in den USA für atopische Dermatitis sowie Kisunla für Alzheimer-Krankheit in Japan und Großbritannien.
• Erweiterung der Produktion: Eli Lilly investierte nahezu 2 Milliarden Dollar in die Expansion seiner Produktionsstätten in Irland, was zu einem Gesamtengagement von über 20 Milliarden Dollar seit 2020 beiträgt.
• Starke Marktperformance in den USA: Der Umsatz in den USA stieg um 46 %, wobei ein erhebliches Volumenwachstum auf die Erfolge von Mounjaro und Zepbound zurückzuführen ist.
• Positive Ergebnisse aus klinischen Studien: Das Unternehmen gab positive Daten aus der SURMOUNT-1-Phase-III-Studie zu Tirzepatide bekannt, die eine Reduktion des Risikos für Typ-2-Diabetes um 94 % zeigten.

Negative Aspekte

• Herausforderungen in der Lieferkette: Das Unternehmen sah sich mit Angebotsengpässen konfrontiert, die den Zeitplan für Produktlaunches beeinträchtigten und eine sorgfältige Steuerung von Nachfrage und Angebot erforderten.
• Bestandsdynamik: Es gab einen Rückgang des Kanalbestands für Mounjaro und Zepbound im mittleren einstelligen Prozentbereich, was die Verkaufszahlen im dritten Quartal beeinflusste.
• Rechts- und Regulierungsrisiken: Das Unternehmen ist in verschiedene rechtliche Verfahren verwickelt, darunter Patentstreitigkeiten und Produkthaftungsfälle, die die finanziellen Ergebnisse beeinträchtigen könnten.
• Steuer- und Währungsrisiken: Änderungen der Steuergesetze sowie Schwankungen der Fremdwährungen stellen Risiken für zukünftige Geschäftsabläufe und die finanzielle Leistung dar.
• Betriebskosten: Die F&E-Ausgaben stiegen um 13 %, was auf die fortgesetzte Investition in frühe und späte Portfolios zurückzuführen ist und den Druck auf die Margen erhöhen könnte, wenn diese nicht durch Umsatzwachstum ausgeglichen werden.

Hallo, Würdet es Sinn machen das Guthaben von $LLY (-0,01 %) in $NOVO B (-2,54 %) umzuschichten ?

Earnings kommende Woche 🚀

$AMZN (-1,7 %)

$AMD (+0,64 %)

$SOFI (+3,84 %)

$MSFT (+0,08 %)

$AAPL (+0,52 %)

$META (-0,47 %)

$GOOGL (-5,23 %)

$INTC (+2,41 %)

$PYPL (+0,64 %)

$LLY (-0,01 %)

$F (+1,39 %)

$SNAP (+0,99 %)

$CMG (+2,69 %)

$COIN (-7,73 %)

$UBER (+0,76 %)

$BP. (+1,87 %)

$MCD (-0,18 %)

$HOOD (-1,6 %)

$PFE (+1,18 %)

$V (+1,31 %)

$NOVA (+6,62 %)

$ETSY (+3,22 %)

$ON (+2 %)

$FUBO

$PTON (+11,82 %)

$TMDX (+3,26 %)

$FSLR (-0,62 %)

$RIOT (-2,92 %)

$ROKU (+1,02 %)

$RCL

$CVNA (+2,32 %)

$CVX (+0,88 %)

$CAT (+3,05 %)

$HUM (+1,9 %)

$CDNS (+1,9 %)

$SBUX (+2,42 %)

$WM (+1,93 %)

$NXT

$THC

$JBLU (+2,27 %)

$CROX (+4,13 %)

$XOM (+2,11 %)

$MRK (+3,24 %)

$RDDT

$PHIA (+0,84 %)

$VFC (+2,09 %)

$RIG

$COP (-0,53 %)

$EPD

$RMBS (+4,52 %)

Bernstein hat am Freitag für Eli Lil $LLY (-0,01 %) eine „Outperform“-Einstufung mit einem Kursziel von 1.100 US-Dollar vergeben.

Foto: LightRocket

Eli Lilly
$LLY (-0,01 %) steht kurz davor, die Zulassung der japanischen 🇯🇵 Regierung für die Einführung seiner Adipositas-Medikamente zu erhalten – berichtet Nikkei.