Auch wenn es in letzter Zeit eher weniger um die damals viel gehypte Aktie $HIMS (+0,22 %) ging möchte, ich heute nochmal erklären, warum ich glaube, dass es eine der besten Investments in den nächsten 5 Jahren sein wird.
Im zweiten Quartal 2025 ist der Umsatz auf 544,8 Mio. US-$ gestiegen, das sind satte 73 % mehr als im Vorjahr . Der Gewinn lag bei 42,5 Mio. US-$ nach 13,3 Mio. US-$ im Vorjahr und auch das adjustierte EBITDA hat sich mit 82,2 Mio. US-$ mehr als verdoppelt .
Die Plattform kommt inzwischen auf rund 2,44 Mio. Abonnenten, also 31 % mehr als im Vorjahr. Gleichzeitig ist der monatliche Online-Umsatz pro Kunde um 30 % auf 74 US-$ gestiegen . Das zeigt, dass das Geschäftsmodell richtig gut skaliert.
Auch die Margen sind stark. Die Bruttomarge lag bei 76 %. Für das Gesamtjahr 2025 rechnet Hims & Hers mit einem Umsatz zwischen 2,3 und 2,4 Mrd. US-$ und einem adjustierten EBITDA von 295 bis 335 Mio. US-$ bei einer Marge von 13 bis 14 %.
Beim Blick auf die Bewertung wird es noch spannender. Das KGV liegt aktuell bei 49,41 bei einem Kurs von etwa 43 US-$ und einem Gewinn je Aktie von 0,87 US-$ . Damit notiert die Aktie 43 % unter dem Zweijahresdurchschnitt. Die Marktkapitalisierung liegt bei rund 9,72 Mrd. US-$ und das Forward-P/S von 3,8 ist niedriger als der Branchenschnitt von 5,8.
Langfristiges Potenzial durch Internationalisierung
Die Firma baut nicht nur ihr Kerngeschäft aus, sondern geht jetzt auch global auf Tour. CFO Yemi Okupe hat angekündigt, dass man die Personalisierungs-Infrastruktur erweitert und die internationale Präsenz in wichtigen Märkten verstärkt.
Mit der Übernahme von ZAVA hat Hims & Hers den Einstieg in Europa geschafft und ist nun in Großbritannien, Deutschland, Frankreich und Irland aktiv. Dazu kommt der Zugang zu über 1,3 Mio. Patienten. Kanada soll 2026 dazukommen.
Außerdem sind neue Angebote wie Generika für Gewichtsverlust ein echter Wachstumstreiber.
Kurzer Risikowink:
Hims & Hers ist aktuell mit mehreren US-Investorenklagen konfrontiert – sie sollen falsches Marketing für Wegovy-Nachahmer betrieben haben, was zur zerrütteten Partnerschaft mit Novo Nordisk führte und zu heftigen Kursverlusten geführt hat. Außerdem wird die Firma von der US-FTC wegen möglicher Probleme bei Werbung und Kündigungspraktiken überprüft.
Ich persönlich sehe diese Klagen eher als kurzfristige Angst im Markt. Langfristig ändert das aus meiner Sicht nichts am Potenzial von Hims & Hers.
Fazit
Hims & Hers liefert gerade beeindruckendes Wachstum bei Umsatz und Gewinn, baut die Kundenbasis stetig aus und hat mit Internationalisierung und neuen Gesundheitsbereichen noch eine Menge vor. Die Bewertung wirkt dabei im Branchenvergleich absolut fair. Eine Verdopplung in den nächsten 2 Jahren halte ich für wahrscheinlich. Mark my words 😎
Ich bleibe weiterhin mit einem großen Anteil meines Depots investiert.
Disclaimer: Das ist keine Finanzberatung:)
