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$ADSK (-0,1 %)

Mit einer Marktkapitalisierung von 55,4 Milliarden US-Dollar hat sich Autodesk (ADSK) zu einem wichtigen Akteur in der CAD- und Engineering-Softwarebranche entwickelt. Von Architekten bis hin zu Maschinenbauingenieuren hat Autodesks Software-Suite die Art und Weise beeinflusst, wie Fachleute planen und bauen. Autodesk ist vor allem für sein Flaggschiffprodukt AutoCAD bekannt, eine branchenübergreifend eingesetzte Designsoftware. Sie bedient Fachleute aus den Bereichen Architektur, Bauwesen, Ingenieurwesen, Fertigung sowie digitale Medien und Unterhaltung.

Obwohl die Autodesk-Aktie im bisherigen Jahresverlauf um 8,6 % gefallen ist, sieht die Wall Street dank des abonnementbasierten Modells, der auf künstlicher Intelligenz (KI) basierenden Innovationen und der starken Finanzlage enormes langfristiges Potenzial und stuft das Unternehmen daher als „starken Kauf“ ein. Lassen Sie uns herausfinden, warum.

Autodesk hat Widerstandsfähigkeit bewiesen

Autodesk nutzt ein Abonnementmodell, das einen stetigen Strom wiederkehrender Einnahmen sichert. Zu den beliebtesten Produkten zählen Revit, Fusion 360, Maya, Inventor und BIM Collaborate Pro. Trotz konjunktureller Schwankungen hat das Unternehmen finanzielle Stabilität bewiesen.

Im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 stieg der Gesamtumsatz im Vergleich zum Vorjahr um 12 % auf 1,64 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Konsensschätzung um 7,01 Millionen US-Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie (EPS) belief sich auf 2,29 US-Dollar, übertraf damit die Erwartungen der Analysten und stieg im Jahresvergleich um 9,6 %. Die Gesamtfakturierungen stiegen im Jahresvergleich um 23 % auf 2,11 Milliarden US-Dollar. Diese Zahlen unterstreichen Autodesks Fähigkeit, trotz größerer Marktherausforderungen zu expandieren. Die Abonnementeinnahmen stiegen um 14 % und machten im Quartal mehr als 92 % des Gesamtumsatzes aus, was Konsistenz und Vorhersehbarkeit gewährleistet. Da immer mehr Kunden cloudbasierte Designlösungen nutzen, ist Autodesk gut aufgestellt, seinen Umsatz weiter zu steigern. Die Nettoumsatzbindungsrate lag zwischen 100 % und 110 %. Darüber hinaus belief sich die aktuelle (verbleibende Leistungsverpflichtung oder RPO), die den in den nächsten 12 Monaten erwarteten Umsatz darstellt, auf 4,46 Milliarden US-Dollar. 

Im Geschäftsjahr 2025 stieg der Gesamtumsatz um 12 % auf 6,13 Milliarden US-Dollar, während der bereinigte Gewinn pro Aktie um 11,4 % auf 8,47 US-Dollar pro Aktie stieg.

Autodesk legt verstärkt Wert auf Cloud-basiertes Design und KI-gestützte Lösungen und verlagert interne Ressourcen in kritische Bereiche wie Branchen-Clouds und Plattformentwicklung. Aus diesem Grund kündigte das Unternehmen einen globalen Restrukturierungsplan an, der einen Personalabbau von 9 % vorsieht und rund 1.350 Mitarbeiter betrifft. Das Unternehmen rechnet mit Restrukturierungskosten vor Steuern zwischen 135 und 150 Millionen US-Dollar.

Während der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals betonte CEO Andrew Anagnost die führende Rolle von Autodesk im Bereich Cloud-basiertes Design und Fertigung und verwies auf namhafte Kundenpartnerschaften wie Power Design und MSC Industrial Supply. Das Management erörterte außerdem die langfristige Vision des Unternehmens, die Rentabilität durch den Einstieg in wachstumsstarke Segmente wie Bauwesen und Infrastruktur zu steigern. Im Geschäftsjahr 2025 erwirtschaftete das Unternehmen einen freien Cashflow von 1,57 Milliarden US-Dollar und erwartet für das Geschäftsjahr 2026 einen Wert zwischen 2,07 und 2,175 Milliarden US-Dollar.

Autodesks Wachstumstrend scheint stark zu sein, da das Unternehmen seine Gewinnprognose für das Gesamtjahr angehoben hat. Es erwartet einen Umsatz zwischen 6,9 und 6,97 Milliarden US-Dollar und einen bereinigten Gewinn pro Aktie zwischen 9,34 und 9,67 US-Dollar. Dies würde einem Umsatzwachstum von 13 % im Mittel und einem Gewinnwachstum von etwa 12,2 % im Geschäftsjahr 2026 entsprechen.

Was ist das Kursziel für die Autodesk-Aktie?

Die Analysten bleiben optimistisch, was Autodesk betrifft, und stufen das Unternehmen als „ starken Kauf “ ein.

Von den 26 Analysten, die die ADSK-Aktie beobachten, stufen 18 sie als „Stark kaufen“, einer als „Moderat kaufen“ und sieben als „Halten“ ein. Das durchschnittliche Kursziel von 336,92 US-Dollar lässt darauf schließen, dass die Aktie vom aktuellen Kursniveau aus um 25 % steigen kann. Darüber hinaus deutet die hohe Schätzung von 400 US-Dollar darauf hin, dass die Aktie in den nächsten zwölf Monaten ein Kurspotenzial von 50 % hat.

Langfristig orientierte Anleger könnten erheblich profitieren, da das Unternehmen seine KI-Kompetenzen, Cloud-Lösungen und seine Präsenz in Schwellenländern ausbaut. Die starken Fundamentaldaten und der Wachstumskurs von Autodesk machen das Unternehmen zu einer attraktiven Wachstumsaktie für langfristige Anleger mit hoher Risikobereitschaft.

https://www.barchart.com/story/news/31480079/analysts-think-this-strong-buy-growth-stock-can-surge-50-in-the-next-12-months

Autodesk Q3 2024 $ADSK (-0,1 %)

Umsatz: Autodesk erzielte Einnahmen aus Abonnementplänen in Höhe von 1,46 Milliarden USD, was einem Anstieg von 11 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht (12 % bei konstanten Wechselkursen).

Netto-Umsatzbindungsrate: Blieb im Bereich von 100 % bis 110 % bei konstanten Wechselkursen, was eine stabile Kundenbindung zeigt.

GAAP-Betriebsergebnis: Stieg auf 346 Millionen USD, verglichen mit 334 Millionen USD im Vorjahr.

Non-GAAP-Betriebsergebnis: Verbesserte sich auf 573 Millionen USD, verglichen mit 547 Millionen USD im Vorjahr.

Bilanzübersicht

• Gesamtvermögen: 10,133 Millionen USD zum 31. Oktober 2024.
• Gesamtverbindlichkeiten: 7,517 Millionen USD.
• Eigenkapital der Aktionäre: 2,616 Millionen USD, was eine solide finanzielle Grundlage darstellt.

Details zur Gewinn- und Verlustrechnung

• GAAP-Betriebsmarge: Lag bei 22 %, ein Rückgang um 2 Prozentpunkte im Vergleich zum Vorjahr.
• Non-GAAP-Betriebsmarge: Betrug 36 %, ein Rückgang um 3 Prozentpunkte.
• GAAP-Gewinn pro Aktie (verwässert): 1,27 USD, verglichen mit 1,12 USD im Vorjahr.
• Non-GAAP-Gewinn pro Aktie (verwässert): 2,17 USD, verglichen mit 2,07 USD.

Cashflow-Übersicht

• Cashflow aus operativer Tätigkeit: Starker Anstieg auf 209 Millionen USD, ein Zuwachs von 191 Millionen USD im Vergleich zum Vorjahr.
• Free Cashflow: Stieg auf 199 Millionen USD, ein Plus von 186 Millionen USD.

Wichtige Kennzahlen und Rentabilitätsmetriken

• GAAP-Betriebsmarge: 22 %, was auf leicht erhöhte Investitionen hinweist.
• Non-GAAP-Betriebsmarge: 36 %, was eine weiterhin hohe Rentabilität zeigt, trotz des Rückgangs.

Segmentinformationen

• Umsatz nach Produktfamilien:
• AEC: 751 Millionen USD (+11 % YoY).
• MFG: 307 Millionen USD (+14 % YoY).
• AutoCAD und AutoCAD LT: 285 Millionen USD (+10 % YoY).
• Umsatz nach Regionen:
• APAC: 398 Millionen USD (+7 % YoY).
• EMEA: 580 Millionen USD (+12 % YoY).
• Amerika: 705 Millionen USD (+10 % YoY).

Wettbewerbsposition

Autodesk bleibt ein führender Akteur in Branchen mit starkem strukturellem Wachstum. Der Fokus auf digitale Transformation im Architektur-, Ingenieur- und Bauwesen (AEC) sowie die Umstellung auf Cloud-Lösungen im Fertigungs- und Mediensektor stärken die Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens.

Prognosen und Kommentare des Managements

• Prognose für Q4 GJ25-Umsatz: Erwartet zwischen 1,623 Millionen und 1,638 Millionen USD.
• Prognose für GJ25-Umsatz: Erwartet zwischen 5,900 Millionen und 5,980 Millionen USD, was einem Wachstum von 14 % bis 15 % YoY entspricht.
• Non-GAAP-Betriebsmarge für GJ25: Erwartet bei 35,5 % bis 36 %.

Risiken und Chancen

• Risiken: Das Unternehmen sieht sich Unsicherheiten durch globale wirtschaftliche Bedingungen, geopolitische Spannungen und mögliche Herausforderungen bei strategischen Übernahmen gegenüber.
• Chancen: Autodesk hat das Potenzial, durch umfassende End-to-End-Lösungen und die Förderung digitaler und Cloud-basierter Transformationen seinen adressierbaren Markt zu erweitern.

Positive Aspekte

Zweistelliges Wachstum des Jahresumsatzes.

Bedeutende Steigerung der Abonnement-Einnahmen.

Non-GAAP-Betriebsmargen seit GJ23 um etwa 300 Basispunkte gestiegen.

Substanzieller Anstieg des Free Cashflows.

Erfolgreiche strategische Initiativen in den Bereichen digitale Transformation und Cloud-Adaption.

Negative Aspekte

GAAP-Betriebsmarge um 2 Prozentpunkte gesunken.

Non-GAAP-Betriebsmarge um 3 Prozentpunkte gefallen.

Rückgang der abgegrenzten Umsätze um 9 %.

Unsicherheiten bei der Vorhersage von Abonnementverlängerungen.

Hohe Abhängigkeit von internationalen regulatorischen und wirtschaftlichen Risiken, die die langfristige Stabilität beeinflussen könnten.

Earnings kommende Woche

$DELL (-2,07 %)

$CRWD (-1,24 %)

$ANF (+3,91 %)

$ZM (+1,62 %)

$KSS (+1,55 %)

$WDAY (+0 %)

$BBY (-0,22 %)

$BBWI (+2,84 %)

$BLBD (+0,55 %)

$ADSK (-0,1 %)

$M (+2,22 %)

$FLNC (-3,15 %)

$HPQ (+0 %)

$DKS (+4,78 %)

$AMBA (-3,1 %)

$URBN (-2,81 %)

$DDD (+1,56 %)

$BURL (+0,77 %)

$A (-0,33 %)

$WWD (-0,94 %)

$HDL

$IREN (+6,3 %)

$GIW

$SMTC (-0,18 %)

$JWN

$NTNX (+0,31 %)

$HSAI (-3,83 %)

$LESL (-7,32 %)

$PFLT (-0,23 %)

$GES (+1,46 %)

$ENTA (-0,39 %)

$ADI (-1,8 %)

$PNNT (+0,52 %)

$SUPV (-0,53 %)

$BLRX

$PD

$FRO (-2,49 %)

$NJR (-0,52 %)

$ARWR (+0,87 %)

$TWG

$MANU (-0,45 %)

$YY (+0,46 %)

$NOAH (-0 %)

$ICCM

$SJM (-1,02 %)

$CLGN

$UNM

$GOGL (-1,24 %)

$TITN (-0,3 %)

Mensch und Maschine Software SE

Unternehmensvorstellung

Die Mensch und Maschine Software SE ($MUM (+1,24 %) ) ist ein führender Anbieter von CAD/CAM-Software mit Hauptsitz in Weßling, Deutschland. Gegründet im Jahr 1984, hat sich das Unternehmen zu einem wichtigen Akteur im Bereich der Digitalisierungslösungen für die Industrie, das Bauwesen und die Infrastruktur entwickelt. MuM beschäftigt über 1.000 Mitarbeiter an rund 75 internationalen Standorten.

Das Kerngeschäft von MuM gliedert sich in zwei Hauptsegmente:

MuM-Software: Hier werden Standardsoftwarelösungen für CAM, BIM und CAE entwickelt und vertrieben.

M+M Digitization Dieses Segment bietet maßgeschneiderte Digitalisierungslösungen, Schulungen und Beratungsdienstleistungen an.

Die Mission von MuM besteht darin, Unternehmen bei ihrer digitalen Transformation zu unterstützen und innovative Softwarelösungen für komplexe technische Herausforderungen bereitzustellen. Die Vision des Unternehmens ist es, in Europa weiterhin als führender Anbieter von CAD/CAM-Lösungen zu agieren und kontinuierlich in neue Technologien und Märkte zu expandieren.

Historische Entwicklung

Seit seiner Gründung hat MuM mehrere wichtige Meilensteine erreicht:

• 1997: Börsendebüt am Neuen Markt als achtes Unternehmen.
• 2002: Übernahme des CAM-Spezialisten Open Mind AG, was die Expertise im Bereich der Fertigungssoftware erweiterte. Im selben Jahr erwarb MuM die Mehrheit an der Dataflor AG, einem Entwickler von Software für den Garten- und Landschaftsbau.
• 2019: Übernahme des Softwareherstellers Sofistik, der sich auf Berechnung, Bemessung und Konstruktion von Bauprojekten spezialisiert hat.

Diese strategischen Akquisitionen haben MuM geholfen, sein Portfolio zu diversifizieren und seine Marktposition in verschiedenen Branchen zu stärken.

Geschäftsmodell & Kernkompetenzen

Die Kernkompetenzen von MuM liegen in der tiefen technischen Expertise im Bereich CAD/CAM-Software sowie in der Fähigkeit, komplexe Kundenbedürfnisse in individuelle Digitalisierungslösungen umzusetzen. Das Unternehmen profitiert von langjährigen Kundenbeziehungen und einem starken Partnernetzwerk.

Zukunftsperspektiven & Strategische Initiativen

MuM setzt auf kontinuierliche Innovation und Expansion in neue Technologiebereiche. Aktuelle Wachstumsinitiativen umfassen:

• Verstärkte Investitionen in BIM-Technologien für die Bauindustrie.
• Ausbau des Angebots an CAM-Lösungen für die fortschrittliche Fertigung.
• Entwicklung von Lösungen für die digitale Fabrik und Industrie 4.0.

Mittelfristig strebt MuM an, seine Marktposition in Europa weiter auszubauen und in neue geografische Märkte zu expandieren.

Marktposition & Wettbewerb

MuM hat sich als einer der führenden Anbieter von CAD/CAM-Lösungen in Europa etabliert. Das Unternehmen steht im Wettbewerb mit großen internationalen Softwareunternehmen sowie spezialisierten Nischenanbietern. Zu den Hauptkonkurrenten gehören:

• $ADSK (-0,1 %) (USA)
• $DSY (+1,68 %) Systèmes (Frankreich)
• Siemens Digital Industries Software (Deutschland)

MuM differenziert sich durch seine starke lokale Präsenz in Europa, maßgeschneiderte Lösungen sowie umfassende Beratungs- und Schulungsangebote.

Total Addressable Market (TAM)

Der globale Markt für CAD/CAM-Software wird bis 2028 voraussichtlich ein Volumen von über 25 Milliarden US-Dollar erreichen, mit einer jährlichen Wachstumsrate von etwa 7 %. Wichtige Wachstumstreiber sind:

• Die zunehmende Digitalisierung in der Fertigungsindustrie.
• Die steigende Nachfrage nach BIM-Lösungen im Bausektor.
• Die wachsende Bedeutung von Industrie 4.0 und IoT.

MuM ist gut positioniert, um von diesen Trends zu profitieren und seinen Marktanteil in Europa weiter auszubauen.

Entwicklung

Die Umsätze sind mit einer jährlichen Wachstumsrate von 6 % gewachsen, was akzeptabel ist. Im Gegensatz dazu ist der Nettogewinn jedoch mit 14 % CAGR gestiegen, was als sehr positiv zu bewerten ist.

In Bezug auf den Umsatz ist der Bereich Digitalisierung deutlich größer als der Softwarebereich, trägt jedoch weniger zum Bruttogewinn bei. Dennoch weist der Sektor Digitalisierung, trotz des geringeren absoluten Betrags, eine bessere Marge auf als die Software.

Die Bruttomarge liegt bei knapp 54 %, während die operative Marge bei 15 % und der Nettogewinn sich der 10 %-Marke mit einer jährlichen Wachstumsrate von 7 % nähert.

Die Shareholder Yield beträgt 2,6 %, während das Verhältnis von Unternehmenswert zu EBITDA im Durchschnitt liegt. Zudem ist das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA negativ.

Die Ausschüttungsquote ist sehr hoch und könnte gerne zunächst in Richtung 90 % bleiben, eventuell auch niedriger. Die Dividende pro Aktie steigt kontinuierlich und sollte diesen Trend beibehalten.

Die Kapitaleffizienz ist sehr gut, und es könnte gerne ein größerer Teil der Ausschüttungen zurückgehalten werden, um in das Geschäft zu investieren, um noch mehr Marktanteile zu gewinnen.

Fazit

Das Bild spricht für sich: Mit einem Insideranteil von 48 % und einer vielversprechenden Historie bin ich überzeugt, dass das Unternehmen seine Ziele erreichen kann. Der Gewinn pro Aktie (EPS) soll sich in den nächsten 4 bis 5 Jahren verdoppeln. Die Aktie entwickelt sich gut, ist aber immer noch zu niedrig bewertet. Zudem gibt es eine attraktive Dividende, die bereits seit längerer Zeit kontinuierlich steigt. Der Business Case ist überzeugend, und der Name des Unternehmens ist einfach cool. Das einzige, was das Unternehmen wirklich behindern könnte, ist Deutschland, da der Umsatz größtenteils aus diesem Markt stammt und die Steuerbelastung hier sehr hoch ist.

Man könnte zwar an der Präsentation arbeiten, da es für ein digitales Unternehmen etwas seltsam wirkt, aber letztlich läuft es gut.

Morgen ist ein großer Tag.

Mit NVIDIA $NVDA (+1,3 %) Salesforce $CRM (+0,92 %) CD Projekt $CDR (-0,75 %) und Okta $OKTA (+0,08 %) reporten 15,72% meines Portfolios an einem Tag und zwar quasi zeitgleich um ca. 22 Uhr MESZ. Zudem mit Crowdstrike $CRWD (-1,24 %) auch noch ein interessanter Watchlist-Wert.

So viel Herzklopfen bin ich außerhalb der Berichtssaison gar nicht gewohnt. Und selbst da gibt es nur selten Tage wo in beide Richtungen so viel passieren kann wie morgen.

Am Donnerstag gibt es dann nochmal Zahlen von Autodesk $ADSK (-0,1 %) bevor wir einen totlangweiligen September starten, der sich wahrscheinlich wie Kaugummi ziehen wird.

Immer noch keine Zahlen bei $ADSK (-0,1 %) ? was ist da los

Was ist den mit autodesk autocad los ! $ADSK (-0,1 %) !

Aktie fällt weil sie zahlen zu spät abgeben!? So krass komisch , vielleicht en guter Zeitpunkt zu kaufen oder gibt's andere Details? Weiß wer mehr ?

Nachkauf & Unternehmensvorstellung von $ADSK (-0,1 %).

Heute möchte ich meinen aktuellsten Nachkauf nutzen, um euch Autodesk ein wenig näher zu bringen. Ein spannendes Wachstumsunternehmen, das aktuell mit einem 20%-Discount zu haben ist.

Was macht Autodesk?

Autodesk ist ein US Softwareunternehmen. Sie selbst schreiben von sich: "Autodesk is changing how the world is designed and made". Mit ihrer Software designed man Bauprojekte, Fertigungsstraßen, Produkte usw., und optimiert diese auf Effizienz.

Das ganze gliedert sich in drei Segmente:

• AEC (Architecture, Engineering, Construction)
• Product Design & Manufacturing
• Media/Entertainment

Warum könnte Autodesk interessant sein?

Mit den Lösungen von Autodesk spielt man die fortschreitende Digitalisierung in einem weiten Spektrum der Industrie. Ob Autohersteller, Bauprojekte, Infrastruktur - das Spektrum an Kunden ist breit.

Während der KI-Hype einige Unternehmen bereits hochgehyped sein, könnte Autodesk ein Gewinner aus der zweiten Reihe sein bzw. werden.

Nach dem Gartner Hype Cycle (falls nicht bekannt, einfach mal googlen), sind 3D Technologien langsam im sogenannten "Slope of Enlightment" angekommen, d.h. es materialisieren sich immer mehr praktische Anwendungsfälle.

Ich selbst investiere nicht gerne in Hypes. Ich investiere in (Mega-)Trends - und das hier fällt voll in mein Beuteschema.

Was sagen die Zahlen?

Der Umsatz wächst stabil. In den letzten 5 Jahren durchschnittlich 15% p.a., aktuell mit ca. 9%. Das dürfte auf die aktuelle Macro-Situation zurückzuführen sein. Bei fallenden Zinsen sehe ich wieder Beschleunigungspotenzial, da die Kunden dann mehr Projekte realisieren sollten - und von Autodesks Produkten profitieren können.

Die Bruttomarge liegt (für ein Softwareunternehmen üblich) bei starken 90%. Operative Marge bei 20%. Ihr seht - da wird viel Geld verdient.

Mit einem auch in schwierigen Zeiten annäherend 2-stelligen Wachstum sehe ich eine gute Ausgangsbasis, um eine Rendite von potenziell >10% p.a. erzielen zu können.

Was sagt die Bewertung?

Die Aktie ist in den letzten Wochen um ca. 20% nach unten gegangen. Das KUV liegt damit bei ca. 8,3, historischer Durchschnitt ist ca. 9,8. Das dürfte für einige Anleger zunächst hoch sein - ist bei solchen profitablen Wachstumsaktien aber nicht unüblich.

Man muss sich im klaren sein, dass man hier absolute Qualität kauft, die sich in der Profitabilität + in der Umsatz- und Gewinnstabilität wiederfindet. Das zieht immer ein Premium mit sich.

Fazit

Aus meiner Sicht ist die Aktie derzeit zu einem guten Preis zu haben. Die fundamentalen Zahlen sehen gut aus. Die Aktie profitiert von Trends wie KI, Digitalisierung, Ressourcenschonung und Druck auf Effizienzsteigerung.

Was sind eure Gedanken zur Aktie?

Ist aus eurer Sicht nun der richtige Zeitpunkt für einen Einstieg bei $ADSK (-0,1 %) oder ist das wegen der Sammelklage gerade riskant?