✈️ Luftfahrt-Titanen im Vergleich: Airbus, Boeing, Embraer - Wer hebt ab? 🚀 Teil 1: https://getqu.in/Xfmo8G/
Nach dem EV to EBITDA-Verhältnis bieten $AIR (+3,4 %) und $EMBR3 den gleichen Wert an der Börse, während Boeing wie gewohnt deutlich überteuert ist, und das diesmal nicht positiv zu bewerten ist.
Im Vergleich im Shareholder Yield schneidet $BA (-0,65 %) deutlich besser ab als Airbus. Wobei Embraer mit einem Wert von 13,25% besonders hoch ausfällt. Es bleibt jedoch fraglich, warum Boeing trotz des schwachen Geschäftsergebnisses eine so hohe Rendite bietet.
Betrachtet man das Verhältnis von Forschung und Entwicklung (R&D) zu Umsatz, ist Airbus am besten aufgestellt und hält diesen Wert stabil. Bei Boeing ist der R&D-Anteil in den letzten Quartalen leicht angestiegen, während Embraer hier eher kleineren Umfang aufweist. Obwohl Forschung nie schadet und jedes Modell auf bestehenden Technologien aufbaut, zeigt sich, dass Embraer seine R&D-Ausgaben bei der Produktentwicklung deutlich effizienter nutzt.
Beim ROIC (Return on Invested Capital) schneiden alle drei Unternehmen nicht besonders gut ab, wobei Boeing erneut negativ ist. Leider liegt der ROIC bei allen unter 10%.
Beim ROE (Return on Equity) liegen Boeing und Airbus gleichauf, obwohl sie aus unterschiedlichen Ausgangsbedingungen kommen. Embraer zeigt einen ansteigenden ROE und alle Unternehmen liegen über der 10%-Marke. Es bleibt jedoch fraglich, warum Boeing überhaupt mithält, wenn das Unternehmen insgesamt so schwache Leistungen zeigt.
Beim ROCE (Return on Capital Employed) sind Airbus und Embraer gleichauf, während Boeing erneut negativ abschneidet. Leider liegen alle Unternehmen unter der 10%-Marke.
Fazit:
Es hängt davon ab, was man sucht, aber es bleiben hauptsächlich zwei Optionen: Airbus oder Embraer, wobei man auch beide in Betracht ziehen kann, da sie sich doch unterscheiden. Wer sich für Boeing entscheidet, geht nicht mehr als eine riskante Turnaround-Wette ein, die auf nichts fundiert ist. Es ist völlig unverständlich, warum das Unternehmen bei so schwachen Zahlen und einer insgesamt schlechten Leistung weiterhin so viel wert ist – und das nicht erst seit kurzem.
Airbus zeigt sich als klare Investition Option: Das Unternehmen agiert im Duopol-Markt, arbeitet positiv und verwässert seine Aktionäre nicht stark. Auch wenn die Margen derzeit sinken und es viele Herausforderungen gibt, sind die langfristigen Aussichten hoffnungsvoll. Zudem gibt es noch erhebliches Verbesserungspotenzial in Bereichen wie Verteidigung und anderen Märkten, was Investoren positiv sehen können. Mit einem soliden Standbein in den Niederlanden hat Airbus auch eine gute Basis für weiteres Wachstum.
Bei Embraer ist es bemerkenswert, wie effizient das Unternehmen seit Jahren operiert, insbesondere im Hinblick auf seine minimalen Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten. Der Konzern plant, noch viel mehr zu erreichen und verfügt über ein engagiertes Ingenieurteam. Dennoch sollte man den Standort Brasilien berücksichtigen, da geopolitische Aspekte gelegentlich herausfordernd sein können, insbesondere im militärischen Bereich.
Mein neuer Einstieg bei Airbus erfolgte bei 130 Euro. Sollte es bei Embraer zu einer erneuten Korrektur kommen, plane ich, dort ebenfalls einen kleinen Einstieg vorzunehmen.